[摘 要]本文在對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀進(jìn)行描述的基礎(chǔ)上，運(yùn)用制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法對(duì)中小企業(yè)融資難問題的成因進(jìn)行了分析。認(rèn)為民間借貸具有信息、交易費(fèi)用、適應(yīng)性等方面的優(yōu)勢(shì)，從而可成為我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的有效解決途徑，并對(duì)民間借貸的制度構(gòu)建提出了創(chuàng)新性的較為具體的設(shè)想。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 交易費(fèi)用 制度變遷 民間借貸

一、引言

關(guān)于中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所占據(jù)的重要地位及作用在理論界早已形成較為一致的看法并為各國(guó)政府所重視。目前，雖然國(guó)家出臺(tái)了多項(xiàng)措施促進(jìn)中小企業(yè)融資，如《中小企業(yè)促進(jìn)法》、中國(guó)人民銀行《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》等，但收效并不顯著，中小企業(yè)的融資難問題仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。因而，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資難問題進(jìn)行研究并提出適合我國(guó)國(guó)情的可行的解決方案具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

文章首先對(duì)已有的中小企業(yè)融資問題方面的有代表性的研究成果進(jìn)行概括與梳理，之后對(duì)中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的作用、自身特點(diǎn)及中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀進(jìn)行描述，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法對(duì)中小企業(yè)融資難問題的成因進(jìn)行分析，繼而提出一種解決目前我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的有效途徑——民間借貸合法化，并對(duì)民間借貸合法化的制度構(gòu)建提出較為具體的設(shè)想。

二、文獻(xiàn)綜述

許多學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資問題進(jìn)行了較為深入的研究，國(guó)內(nèi)學(xué)者也對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問題提出了各自的觀點(diǎn)。

Stiglitz和Weiss(1981)的《不完全信息市場(chǎng)中的信貸配給》發(fā)表后，信息不對(duì)稱被公認(rèn)為是造成中小企業(yè)融資供給約束(Supply-based financial constraint)的最主要原因(林毅夫，李永軍，2001)。Stiglitz和Weiss認(rèn)為，金融市場(chǎng)上普遍存在信息不對(duì)稱問題，銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無法在眾多的貸款申請(qǐng)者中甄別出哪些借款者有還款能力，哪些借款者無還款能力，這導(dǎo)致了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，使得金融機(jī)構(gòu)貸款的質(zhì)量嚴(yán)重惡化。金融機(jī)構(gòu)為了自身的盈利和降低風(fēng)險(xiǎn)，不得不采取信貸配給政策。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)與銀行間的信息不對(duì)稱問題更嚴(yán)重，更容易受到銀行信貸配給的約束。

對(duì)于解決信息不對(duì)稱問題，理論界作了相當(dāng)多的研究并提出了相關(guān)建議。Berger和Udell(2002)提出通過關(guān)系型貸款(relationship lending)解決銀企關(guān)系中的“軟信息”問題的思路，認(rèn)為銀行可以通過與小企業(yè)發(fā)展非標(biāo)準(zhǔn)化的、通過密切關(guān)系而達(dá)成融資交易的準(zhǔn)市場(chǎng)行為，來降低小企業(yè)貸款成本，提高貸款的可獲得性。國(guó)內(nèi)學(xué)者中，林毅夫、李永軍(2001)、李志赟(2002)和張捷(2002)等從不同分析角度提出用發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)來克服信息不對(duì)稱的思路。張杰(2000)、史晉川(1997)則提出通過發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的“體制內(nèi)”金融來支持民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展。更有眾多學(xué)者提出通過政府供給擔(dān)保來解決中小企業(yè)的抵押擔(dān)保不足問題，其根本的出發(fā)點(diǎn)還是通過抵押擔(dān)保來替代信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的篩選。

但目前多數(shù)討論停留在一般意義上進(jìn)行，沒有全面考慮到我國(guó)具體現(xiàn)狀與國(guó)情。這樣，在探討中小企業(yè)融資難問題尤其是提出政策建議時(shí)就容易出現(xiàn)一些偏差。本文認(rèn)為，我國(guó)中小企業(yè)具有數(shù)量巨大、分布行業(yè)廣泛、經(jīng)營(yíng)管理欠規(guī)范、發(fā)展階段不一、融資需求各異等特點(diǎn)，興起于大工業(yè)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的現(xiàn)代金融體系，并不適合我國(guó)中小企業(yè)的融資需求。通過制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視角的分析，發(fā)現(xiàn)民間借貸能有效解決借貸關(guān)系中的信息不對(duì)稱問題，使交易費(fèi)用大大降低，并保證貸款協(xié)議的高效履行，從而為中小企業(yè)融資難問題開辟一條有效的解決途徑。

三、中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀

首先需要說明的是，在既有的相關(guān)文獻(xiàn)中將中小企業(yè)與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)一般都未做出嚴(yán)格的區(qū)分，本文同樣將二者等同。

根據(jù)2003年的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，目前，我國(guó)約有99%的企業(yè)是中小企業(yè)，數(shù)量上達(dá)到4200萬之多。中小企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，66%的發(fā)明專利、82%的新產(chǎn)品開發(fā)來自于中小企業(yè)，中小企業(yè)已經(jīng)成為繁榮經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推動(dòng)創(chuàng)新和形成新的產(chǎn)業(yè)的重要力量。但中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展卻受到資金短缺、融資困難的限制，全國(guó)中小企業(yè)資金缺口非常大。到2007年底，全國(guó)中小企業(yè)貸款額占全部貸款額的比重只有約10%。以深圳市為例，目前全市60%以上中小企業(yè)都存在融資困難，缺口達(dá)到1.2萬億的規(guī)模，需求主要集中于一千萬以下的流動(dòng)資金及短期流動(dòng)資金上。

中小企業(yè)自身具有不同于大型企業(yè)的特點(diǎn)。中小企業(yè)多是家族企業(yè)，各項(xiàng)制度尤其是財(cái)務(wù)制度不健全，經(jīng)營(yíng)管理上隨意性大，破產(chǎn)率較高。在央行建立中小企業(yè)信用體系的過程中，也普遍存在著中小企業(yè)信用意識(shí)不強(qiáng)，企業(yè)信息提供不真實(shí)、不及時(shí)的現(xiàn)象。在資金需求傾向上具有“短、頻、快”的特點(diǎn)，即傾向于短期借款、借款頻率較高且要求資金快速到位。

抵押品不足是中小企業(yè)最為缺失，最感軟肋的心頭之痛。抵押物不足，銀行不放貸，很多企業(yè)找到擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，但擔(dān)保公司也無法完全解決他們的融資問題。因?yàn)閾?dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保額度進(jìn)行限制，擔(dān)保費(fèi)也較高。銀行貸款程序復(fù)雜、手續(xù)繁瑣也是中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要因素。即使部分中小企業(yè)有資產(chǎn)可做抵押，但辦起貸款也非常復(fù)雜，滿足不了中小企業(yè)融資中“短、頻、快”的要求。

對(duì)銀行而言，面向中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)較大、難以把控，而且中小企業(yè)一旦破產(chǎn)銀行的貸款很難收回。但是國(guó)有大型企業(yè)有國(guó)家財(cái)政作為后盾，風(fēng)險(xiǎn)大大降低。因此就導(dǎo)致了銀行為控制風(fēng)險(xiǎn)、保證盈利而嫌貧愛富現(xiàn)象的出現(xiàn)。銀行為降低風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)要求中小企業(yè)在提供了足夠的抵押物后才敢放款。另外銀行從運(yùn)營(yíng)成本考慮，單位貸款處理成本隨貸款規(guī)模上升而下降，做中小企業(yè)貸款將付出更多的人力物力，因此銀行不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款而是更愿意貸款給貸款規(guī)模大的大型企業(yè)。

商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)同樣追求利益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化的目標(biāo)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保要求與銀行審貸標(biāo)準(zhǔn)基本相同，客戶對(duì)象幾乎與銀行重疊，因而無法對(duì)銀行不敢貸款，但真正需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)。另外，作為一個(gè)非常重要的行業(yè)，擔(dān)保業(yè)在我國(guó)至今沒有形成統(tǒng)一的監(jiān)管體系，什么樣的公司可以進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)、哪一個(gè)部門對(duì)擔(dān)保行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)范進(jìn)行指導(dǎo)和管理，現(xiàn)在都還是空白。目前美、歐、日等國(guó)際通行慣例都是將中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)定位于純公共產(chǎn)品，由政府財(cái)政出資建立政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這樣它為企業(yè)服務(wù)的效果就非常明顯。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的缺失，造成了中小企業(yè)擔(dān)保無門。

實(shí)際上，這是一個(gè)世界各國(guó)都面臨的問題，只不過在發(fā)達(dá)國(guó)家，資本市場(chǎng)發(fā)育比較健全，非銀行金融產(chǎn)品比較多，中小企業(yè)70%通過直接融資，只有30%的資金來自銀行貸款。而我國(guó)現(xiàn)行制度對(duì)資產(chǎn)規(guī)模等進(jìn)入門檻的要求已經(jīng)約束了中小企業(yè)進(jìn)行直接融資的可能。而且我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量巨大，在有限的資本市場(chǎng)容量的條件下，成功通過直接融資方式獲得資金的企業(yè)數(shù)量在符合相應(yīng)條件的中小企業(yè)總數(shù)中也只占很小的比重。

在海外，中小企業(yè)成長(zhǎng)過程中的融資不僅僅依靠銀行的貸款，很多時(shí)候是獲得風(fēng)險(xiǎn)投資或者創(chuàng)業(yè)投資的幫助，然而我國(guó)的中小企業(yè)在成長(zhǎng)中，基本無法獲得這樣的融資。目前我國(guó)的創(chuàng)投公司更多的時(shí)候只是看中比較成熟、能上創(chuàng)業(yè)板和證券市場(chǎng)的企業(yè)，短期目的和利益性很強(qiáng)。

雖然相關(guān)機(jī)構(gòu)特別是金融機(jī)構(gòu)做了積極的創(chuàng)新，也取得了一定的成效，但總體效果并不理想。以阿里巴巴和中國(guó)建行合作推出的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保為例，報(bào)名網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保的中小企業(yè)有一萬三千多家，而通過審核獲得貸款的只有八百多家，通過率為6%。而且不容忽視的是在中國(guó)目前4200萬中小企業(yè)中，只有很少一部分企業(yè)使用了電子商務(wù)。

有的地方通過建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制調(diào)動(dòng)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制由政府出錢，銀行出力，企業(yè)受益，最終拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)三方共贏。但是，和眾多中小企業(yè)巨大的資金缺口比起來，地方政府的財(cái)力畢竟有限，不可能所有的貸款風(fēng)險(xiǎn)都完全靠政府來買單。而且目前政府出臺(tái)的中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)來說還是太低。對(duì)于目標(biāo)客戶定位于大企業(yè)的國(guó)有大銀行來說，吸引力并不大。

四、中小企業(yè)融資難問題成因的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

著眼于我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的現(xiàn)狀，基于制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析視角與方法，筆者認(rèn)為中小企業(yè)融資難問題的成因主要有以下三點(diǎn)。

1.現(xiàn)行金融制度供給難以滿足中小企業(yè)融資需求

當(dāng)制度供給小于制度需求時(shí)就出現(xiàn)了制度的非均衡狀態(tài)，制度的非均衡狀態(tài)意味著現(xiàn)行制度安排和制度結(jié)構(gòu)的凈收益小于另一種可供選擇的制度安排或制度結(jié)構(gòu)的凈收益，也就是存在一個(gè)新的盈利機(jī)會(huì)。這就表明，在由于制度供給不足而導(dǎo)致的制度非均衡狀態(tài)下，現(xiàn)行制度供給的缺陷阻礙了潛在收益的實(shí)現(xiàn)。目前我國(guó)的金融制度供給就存在這樣的問題。

在推行“趕超”戰(zhàn)略的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，為了支持不符合我國(guó)比較優(yōu)勢(shì)、不具自生能力的重工業(yè)的生存和發(fā)展，我國(guó)建立了以大銀行為主的高度集中的金融體制并一直延續(xù)至今。

中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因就在于現(xiàn)行的帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩的金融體系的主體架構(gòu)并非針對(duì)中小企業(yè)而設(shè)計(jì)，很多商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和成本收益模式不適應(yīng)中小企業(yè)的特點(diǎn)，因此僅僅依靠現(xiàn)有金融體系內(nèi)的大中型商業(yè)銀行來解決中小企業(yè)的融資問題存在很多局限。

擔(dān)保機(jī)構(gòu)本應(yīng)通過靈活多樣的方式彌補(bǔ)企業(yè)和銀行之間的信用空缺，從而化解制度障礙，為中小企業(yè)找到一條現(xiàn)實(shí)的融資途徑，但效果很不理想。擔(dān)保體系自身被諸多難點(diǎn)所困擾:信用擔(dān)保業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)滯后，擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小、缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償機(jī)制，擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部業(yè)務(wù)操作程序不完善，風(fēng)險(xiǎn)管控制度不健全，而且與之相對(duì)應(yīng)的中小企業(yè)信用制度沒有建立起來。

由上述分析可知，現(xiàn)行金融制度的供給不足是我國(guó)中小企業(yè)融資難的直接原因。

2.強(qiáng)制性制度變遷具有許多不可彌補(bǔ)的缺點(diǎn)，不能很好地發(fā)揮作用

強(qiáng)制性制度變遷指政府通過頒布法律法規(guī)等方式推行的制度變遷。針對(duì)中小企業(yè)融資不足問題，我國(guó)出臺(tái)了許多相關(guān)措施以建立和完善支持中小企業(yè)融資的政策法律體系。如《中小企業(yè)促進(jìn)法》、財(cái)政部 《中小企業(yè)融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》、中國(guó)人民銀行《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)指導(dǎo)意見》等等。同時(shí)，各地政府也就中小企業(yè)和信用擔(dān)保體系的建設(shè)制定了相應(yīng)的政策和規(guī)定。但中小企業(yè)融資難問題仍然沒能很好地解決。上述強(qiáng)制性制度變遷作用有限的原因可歸結(jié)為以下三點(diǎn)。

首先，制度充分發(fā)揮作用需要一定的基礎(chǔ)，如制度直接實(shí)施者對(duì)制度的深入認(rèn)識(shí)與把握、其他相關(guān)者對(duì)制度的必要了解、所有的相關(guān)人對(duì)其他參與者了解比較多等，這些基礎(chǔ)的積累需要一段時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。而強(qiáng)制性制度變遷由于制度建立時(shí)間短，無法積累足夠的基礎(chǔ)條件，因而作用受到限制。所以，采取強(qiáng)制性制度變遷的結(jié)果往往是政策不能有效地發(fā)揮作用，這一點(diǎn)在針對(duì)信息不對(duì)稱的制度方面更為明顯。

由此可以看出，許多制度之所以有效，是因?yàn)樵谥贫刃纬蛇^程中積累了足夠的基礎(chǔ)，只是照搬制度并不能保證制度一定有效。

第二，制度發(fā)展的不均衡使得新生制度作用受到限制。制度之間相互影響，任何一個(gè)制度都不能單獨(dú)地存在，必然受到其他制度的制約。改革開放以來我國(guó)采用的漸進(jìn)式制度變遷的道路導(dǎo)致了制度發(fā)展的不均衡，核心政治經(jīng)濟(jì)制度會(huì)對(duì)新興的制度產(chǎn)生制約，發(fā)展緩慢的部門會(huì)對(duì)發(fā)展快的部門產(chǎn)生制約。因而我國(guó)的新生制度往往不能有效地發(fā)揮作用。

第三，政府作為強(qiáng)制性制度變遷的主導(dǎo)者試圖使制度變遷向著對(duì)自己有利的方向發(fā)展，這種偏好可能是與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的利益不一致的。因此，由政府主導(dǎo)建立的新制度可能不能解決經(jīng)濟(jì)中存在的問題。政府在制定政策的時(shí)候會(huì)綜合考慮到政策對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的作用、對(duì)個(gè)人聲譽(yù)的影響、對(duì)部門權(quán)力的影響等方面，這與政策所須的單一的社會(huì)經(jīng)濟(jì)職能是不一致的。目標(biāo)的不一致，使得最終的政策選擇難以充分滿足經(jīng)濟(jì)生活的需要。還需要說明的是，即使政府的偏好與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的利益一致，由于他的有限理性和認(rèn)識(shí)，了解制度不均衡以及設(shè)計(jì)、建立制度安排所需信息的復(fù)雜性，他仍然不能矯正制度安排的供給不足。

3.交易費(fèi)用的存在一定程度上限制了制度的有效性

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)代表人物威廉姆森將交易費(fèi)用比作物理學(xué)中的“摩擦力”。假如交易費(fèi)用無限大，就根本不會(huì)存在任何人與人之間的合作，人類社會(huì)就會(huì)處于完全無序的狀態(tài)。交易費(fèi)用下降，經(jīng)濟(jì)制度的效率就會(huì)提高。下面從中小企業(yè)向銀行貸款前的搜尋和信息費(fèi)用、貸款過程中的談判和簽約費(fèi)用及貸款后的監(jiān)督和執(zhí)行費(fèi)用三個(gè)方面進(jìn)行分析。

由于中小企業(yè)普遍存在的經(jīng)營(yíng)不規(guī)范、財(cái)務(wù)制度不健全、信用意識(shí)薄弱等特點(diǎn)及其與銀行間的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，使得銀行在向中小企業(yè)貸款前搜集其信用、經(jīng)營(yíng)等信息的成本巨大。

在貸款過程中，銀行與中小企業(yè)的談判和簽約是一個(gè)繁瑣的過程。在借款人提出借款申請(qǐng)后，銀行在之前搜集到的信息的基礎(chǔ)上對(duì)借款人進(jìn)行信用分析和貸款可行性分析，在同意貸款的情況下，銀行還要與借款人就貸款的具體條款(包括貸款的用途、金額、期限、利率、違約責(zé)任、擔(dān)保等)進(jìn)行談判，最后，在談判達(dá)成一致時(shí)，借貸雙方要簽訂貸款合同以及附屬的擔(dān)保合同，要對(duì)抵押物進(jìn)行登記，對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行過戶?？梢钥闯觯J款過程的談判和簽約將花費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間，交易的費(fèi)用也會(huì)很高。

貸款后銀行要對(duì)貸款和約執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督，不僅要經(jīng)常檢查借款人和保證人的情況，還要定期對(duì)抵押物和質(zhì)押物的價(jià)值進(jìn)行檢查和分析，因此，監(jiān)督的費(fèi)用也較高。

除通過銀行間接融資獲得資金支持外，中小企業(yè)也可通過證券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，但中小企業(yè)同樣面臨上市手續(xù)繁瑣、審批耗時(shí)、道路艱辛、公關(guān)費(fèi)用高等問題。因此對(duì)于中小企業(yè)而言，當(dāng)交易費(fèi)用很大，交易成本較高時(shí)，企業(yè)不會(huì)選擇通過金融機(jī)構(gòu)或證券市場(chǎng)獲取資金支持。

五、民間借貸合法化的合理性、可行性分析

為了解決中小企業(yè)融資難，多年來政府、金融監(jiān)管部門、各類金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)都嘗試了不同的辦法，但大多都根植在現(xiàn)有的金融體制上，所以也很難走出融資越改越難，門檻越改越高的怪圈。

通過上述問題現(xiàn)狀與原因的分析可以看出:如果依靠我國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)有金融產(chǎn)品和對(duì)中小企業(yè)貸款的相關(guān)規(guī)定，要想解決中小企業(yè)融資難問題是不可能的;即使通過銀行體系與制度的創(chuàng)新也難以有效解決銀行業(yè)收益最大化風(fēng)險(xiǎn)最小化目標(biāo)與中小企業(yè)自身貸款能力有限的矛盾，而且建立政策性的中小企業(yè)銀行需政府做出巨大投入，商業(yè)性中小銀行則普遍存在著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、資金來源有限、經(jīng)營(yíng)效益不高且往往被地方政府行政控制等問題而難以為中小企業(yè)提供有效的融資服務(wù);擔(dān)保制度自身仍存在很多問題，短時(shí)間內(nèi)難以有效解決;通過直接融資或?qū)で髣?chuàng)業(yè)投資的幫助目前對(duì)我國(guó)中小企業(yè)而言只能是望梅止渴。

在諸多解決措施難以有效發(fā)揮作用的情況下，針對(duì)導(dǎo)致中小企業(yè)融資難問題的信息不對(duì)稱、交易費(fèi)用高、強(qiáng)制性制度變遷作用小等原因，筆者認(rèn)為，民間借貸合法化是解決目前我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的有效途徑。

對(duì)于何謂民間借貸，已有的文獻(xiàn)沒有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)與清晰的界定，有的學(xué)者還對(duì)民間借貸做了廣義與狹義的區(qū)分。本文對(duì)民間借貸的定義不做過多探討，根據(jù)主流觀點(diǎn)將其定義為公民之間、公民與法人之間、法人與法人之間的直接借貸行為。

民間借貸是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中自發(fā)形成的，不僅歷史悠久，而且形式多樣，分布廣泛。我國(guó)正規(guī)金融制度和中小企業(yè)自身的雙重缺陷，導(dǎo)致資金供求的失衡，誘致性地促動(dòng)了民間借貸制度的自發(fā)產(chǎn)生。這種誘致性制度變遷內(nèi)生于中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，揭示了民間借貸制度存在的合理性。

強(qiáng)制性制度變遷存在諸多難以彌補(bǔ)的缺點(diǎn)，不能很好地發(fā)揮作用。而誘致性制度變遷是組織和個(gè)人為追求制度供求矛盾而產(chǎn)生的潛在利潤(rùn)的自發(fā)性反應(yīng)，是潛在利潤(rùn)的內(nèi)在化過程，較之于強(qiáng)制性制度變遷具有更高的制度適應(yīng)效率。誘致性制度變遷的演進(jìn)具有不均衡特征，國(guó)家可通過引導(dǎo)、認(rèn)可等方式使其得以規(guī)范。長(zhǎng)期以來廣泛存在的民間借貸行為即是誘致性制度變遷的結(jié)果。

在技術(shù)條件給定的前提下，交易費(fèi)用是社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)性制度安排選擇中的核心，用最少費(fèi)用提供定量服務(wù)的制度安排，將是合乎理想的制度安排。 因民間借貸多發(fā)生于親戚朋友等熟人間，借貸雙方在長(zhǎng)期交往中彼此了解、互相信任，所以整個(gè)借貸關(guān)系中的信息搜集費(fèi)用、談判簽約費(fèi)用與監(jiān)督執(zhí)行費(fèi)用都大大降低。由此可見，民間借貸能用比銀行借貸等正規(guī)融資方式小得多的交易費(fèi)用為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，因此是“合乎理想的制度安排”。

雖然民間借貸可能產(chǎn)生高利貸、非法集資等負(fù)面影響，但其確實(shí)在解決中小企業(yè)融資難的問題上發(fā)揮了重要的作用。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組測(cè)算出我國(guó)2003年民間借貸的絕對(duì)規(guī)模在7405-8164億元之間。據(jù)安徽省工商部門2007年調(diào)查顯示，80%以上的中小企業(yè)主要依靠民間融資的辦法來解決流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn);2008年據(jù)湖南省企業(yè)調(diào)查隊(duì)就民間融資情況進(jìn)行的調(diào)查顯示，中小企業(yè)融資依靠民間借貸的融資方式占到了50%。 民間借貸往往依靠個(gè)人在其社會(huì)關(guān)系范圍內(nèi)建立起的個(gè)人信用或是其所在企業(yè)在一定地域范圍內(nèi)的信譽(yù)，因而可以大大節(jié)約借貸關(guān)系中的因信息搜尋或信用障礙而產(chǎn)生的交易費(fèi)用，使融資行為既簡(jiǎn)便易行又安全可靠。

因此，政府可以通過法律法規(guī)等形式對(duì)民間借貸行為進(jìn)行規(guī)范，使得民間借貸既可以作為中小企業(yè)融資的一種有效途徑又能保護(hù)好出資方的本息安全。

中小企業(yè)通過其企業(yè)負(fù)責(zé)人的社會(huì)資本、社會(huì)關(guān)系尋求資金來源，加之以企業(yè)自身在一定范圍內(nèi)形成的社會(huì)信譽(yù)進(jìn)行民間融資。因?yàn)橘J款人均為借款人的親戚朋友等與其具有血緣、親緣、地緣等密切關(guān)系的個(gè)人或其負(fù)責(zé)的企業(yè)，所以能對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展?jié)摿Φ容^為全面、及時(shí)的進(jìn)行把握。通過社會(huì)關(guān)系形成的借貸關(guān)系雙方易彼此信任，貸款人也能對(duì)借款人形成有效及時(shí)的監(jiān)督。這樣，借貸關(guān)系中的信息不對(duì)稱問題得以很好的解決，交易費(fèi)用大大降低，貸款協(xié)議的履行率也能達(dá)到很高的水平。

六、對(duì)民間借貸合法化的制度構(gòu)想

由于民間借貸是以誘致性制度變遷的方式產(chǎn)生，故在對(duì)其規(guī)范過程中必須順應(yīng)其自身發(fā)展規(guī)律，減少政府等外部力量對(duì)其自身運(yùn)行機(jī)制的干預(yù)。而另一方面，為使民間借貸可能產(chǎn)生的高利貸、非法集資等負(fù)面影響降到最低，政府須要對(duì)其進(jìn)行必要的監(jiān)管與控制。遵循該制度設(shè)計(jì)思路，筆者提出如下對(duì)民間借貸合法化的制度構(gòu)想。

政府在民間借貸關(guān)系中扮演公證人、登記管理人的角色。通過出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)對(duì)民間借貸方式融資的融資主體、融資規(guī)模、融資期限、融資利率等進(jìn)行基于目前已有民間融資慣例的適當(dāng)規(guī)制。借貸雙方自愿達(dá)成借貸意愿后到政府相關(guān)管理部門進(jìn)行登記，登記后簽訂借貸協(xié)議。登記后簽訂的借貸協(xié)議具有法律效力，協(xié)議利率中高出銀行現(xiàn)行存款利率的部分受法律保護(hù)。政府在此過程中只負(fù)責(zé)對(duì)借款人資格的形式審查，不對(duì)借款人還款能力等方面進(jìn)行審查。另外，應(yīng)要求借貸雙方具有一定程度的血緣、親緣或地緣上的聯(lián)系，以保證民間借貸優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮。如果出現(xiàn)借款人不能按時(shí)足額還款情況，貸款人通過訴訟程序解決，政府不承擔(dān)任何連帶責(zé)任。

這樣既使目前已普遍存在的民間借貸行為受到必要的法律規(guī)制，又不損害其已有的運(yùn)行機(jī)制。政府無需進(jìn)行其他投入，只要有相應(yīng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行簡(jiǎn)單的審查與登記工作即可。而且通過民間借貸合法化，政府可以有效監(jiān)控民間資金的流量與流向，對(duì)國(guó)家金融體系有更為全面和深入的了解。

另外，政府相應(yīng)管理機(jī)構(gòu)還可充當(dāng)民間借貸雙方信息交流媒介平臺(tái)的職能，為通過社會(huì)關(guān)系融資不足的企業(yè)足量融資提供途徑。中小企業(yè)可在通過政府管理機(jī)構(gòu)審核后以該管理機(jī)構(gòu)為平臺(tái)對(duì)外發(fā)布融資信息，潛在貸款人通過信息平臺(tái)了解中小企業(yè)的融資需求，根據(jù)其自身資金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素自行選擇適合的企業(yè)進(jìn)行洽談。如達(dá)成融資意向，按上述制度安排進(jìn)行登記，風(fēng)險(xiǎn)依然由貸款人承擔(dān)。

通過這種制度安排，可以有效遏制非法集資現(xiàn)象的產(chǎn)生。因?yàn)榻杩钇髽I(yè)需先通過政府管理機(jī)構(gòu)的資格審查才能發(fā)布融資信息，而詐騙性質(zhì)的無實(shí)體經(jīng)營(yíng)的“皮包公司”是無法通過資格審查的。而且，一旦建立起正式的民間融資信息發(fā)布渠道，詐騙分子在民間散播的融資謊言也就不攻自破了。

需要指出的是，上述制度構(gòu)想與有的學(xué)者倡導(dǎo)的“民間借貸登記制”(陶永誠(chéng)，2005)存在本質(zhì)區(qū)別?！懊耖g借貸登記制”指的是對(duì)放貸主體的放貸資格進(jìn)行登記，而上述制度構(gòu)想核心在于對(duì)民間自發(fā)的借貸行為進(jìn)行登記。

另外，筆者不贊成將通過民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行民間借貸的做法合法化。首先，民間借貸的生命力與活力之源在于借貸雙方在借貸行為發(fā)生前業(yè)已具有的血緣、親緣、地緣等密切關(guān)系，而通過民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資則切斷了這種關(guān)系。第二，通過民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行民間借貸不利于政府對(duì)民間資金流動(dòng)情況的全面、準(zhǔn)確掌握。第三，通過上述制度構(gòu)想的安排，借貸雙方的借貸安全性有足夠保障的投融資需求應(yīng)該可以得到滿足。

當(dāng)然，因?yàn)橹行∑髽I(yè)數(shù)量龐大，分布在各行各業(yè)，又處在不同的發(fā)展階段，融資需求多種多樣，所以要想徹底解決中小企業(yè)融資難問題仍需進(jìn)一步進(jìn)行更為深入的研究與探索。

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