[摘要]文章利用了美國1994—2007年的中美貿(mào)易季度數(shù)據(jù)，對中美貿(mào)易順差的影響因素采用Granger因果關(guān)系檢驗進行了實證研究。研究結(jié)果表明:人民幣對美元的匯率對中美貿(mào)易順差有統(tǒng)計上的影響;中國國內(nèi)生產(chǎn)總值對中美貿(mào)易順差有統(tǒng)計上的影響;美國國內(nèi)生產(chǎn)總值對中美貿(mào)易順差有統(tǒng)計上的影響;中國的對外貿(mào)易政策對中美兩國間的貿(mào)易順差具有統(tǒng)計上的影響;兩國之間的物價差對中美貿(mào)易順差沒有統(tǒng)計上的影響。

[關(guān)鍵詞] 中美貿(mào)易順差 匯率 國內(nèi)生產(chǎn)總值 通脹率 政策因素

一、問題的提出及相關(guān)國內(nèi)外文獻綜述

中美貿(mào)易失衡問題歷年來都是兩國政治經(jīng)濟的熱點。到2007年第四季度，中國對美國的貿(mào)易順差額度占到了美國總的逆差額度的1/4還要多;這種狀態(tài)在中國的經(jīng)濟發(fā)展速度遠高于美國的情況下，會對未來兩國貿(mào)易的順利進行產(chǎn)生一定的影響。因此，有關(guān)中美貿(mào)易順差的問題，國內(nèi)外的學者進行了大量的研究。

美聯(lián)儲主席Greenspan(2003)駁斥了美國制造商聲稱中國操縱貨幣提高對美競爭力，致使美國失業(yè)增加、美中出現(xiàn)巨額貿(mào)易逆差的觀點。他認為，人民幣升值不會改善美國就業(yè)市場，也無助于改善美國貿(mào)易赤字;沈國兵(2004和2005)分別通過分析1994-2002年的年度數(shù)據(jù)和運用Engle-Granger兩步檢驗法對1998-2003年的月度數(shù)據(jù)進行協(xié)整檢驗，認為美中貿(mào)易收支與人民幣匯率之間無論是在長期還是在短期都沒有穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，因此匯率變動對貿(mào)易收支的影響是值得懷疑的，僅僅依靠人民幣匯率變動無法解決美中貿(mào)易逆差;王勝、陳繼勇、吳宏(2007)利用了1995—2004年十年間的人民幣名義匯率、中國國內(nèi)生產(chǎn)總值、美國國內(nèi)生產(chǎn)總值，進行了相應(yīng)的計量經(jīng)濟學分析認為無論從短期還是從長期來講，人民幣升值對于中美貿(mào)易逆差所起的作用都不大。

通過對國內(nèi)外文獻的綜述，我們可以看出，目前學者所做出的研究集中在人民幣匯率因素與中美貿(mào)易順差之間的關(guān)系上，而對中美貿(mào)易順差其他的影響因素的研究卻是門可羅雀。為了做出更全面的分析，本文從整體出發(fā)，對中美貿(mào)易順差的其他影響因素給出了相應(yīng)的實證分析。

二、理論基礎(chǔ)、模型構(gòu)建以及實證分析

1.理論基礎(chǔ)

為了科學的構(gòu)建中美貿(mào)易順差影響因素的實證經(jīng)濟模型并給出精確的實證分析，我們有必要總結(jié)迄今為止有關(guān)于國際貿(mào)易和國際收支的理論。對于構(gòu)建模型而言，其依據(jù)有以下理論:彈性分析方法—貿(mào)易收支與匯率的理論分析;乘數(shù)分析法—貿(mào)易收支與收入的理論分析;貿(mào)易保護理論—貿(mào)易收支與國家政策因素的理論分析。

2.模型構(gòu)建

(1) 變量的選取因變量的選取:考慮到論文的寫作目的我們將中美貿(mào)易順差額作為模型的因變量，其趨勢圖如圖一所示。同樣，根據(jù)已有的理論基礎(chǔ)，我們選取了中美兩國國內(nèi)生產(chǎn)總值、中美兩國通脹率之差、匯率以及中國國內(nèi)政策因素作為因變量的解釋變量。其中NX代表中國對美國的貿(mào)易順差;E表示直接標價法下人民幣對美元匯率;CPI表示中美兩國之間的物價差，以兩國2000年第一季度的CPI值作為基期;GH表示中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值;GF表示美國的國內(nèi)生產(chǎn)總值;U表示中國國內(nèi)政策因素，本文選擇2005年第三季度作為政策變量的分界點:2005年第三季度以前為1，之后為0。

(2) 模型的構(gòu)建 有關(guān)于兩國間的貿(mào)易，國內(nèi)外學者已經(jīng)給出了很多的模型。本文是在借鑒Rose和Yellen(1989)的簡化式貿(mào)易收支模型的基礎(chǔ)上，并根據(jù)已有的國際收支理論，構(gòu)建如下模型:

(3) 數(shù)據(jù)的選取 本文實證分析中使用的是美聯(lián)儲經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫和國際貨幣基金組織官方網(wǎng)站的數(shù)據(jù)。實證分析的軟件是eviews3.1。

3.實證分析

由于大多數(shù)時間序列數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的，使用傳統(tǒng)的回歸方程會產(chǎn)生虛假的回歸現(xiàn)象。Granger因果關(guān)系檢驗就是針對非平穩(wěn)時間序列數(shù)據(jù)的一種標準分析方法。實證分析首先需進行單位根檢驗，以檢驗數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性;然后再進行Granger因果關(guān)系檢驗，以期對各經(jīng)濟變量之間的關(guān)系進行分析。

(1) 平穩(wěn)性檢驗(單整檢驗)

利用eviews3.1，ADF檢驗結(jié)果見表一。

通過檢驗結(jié)果可以看出，以上六個序列都是非平穩(wěn)序列?，F(xiàn)對其取一階差分，差分后的ADF檢驗結(jié)果見表二。

從結(jié)果看出，差分后的六個序列都是平穩(wěn)序列 。即NX，E，CPI，GH，GF，U均為一階單整序列?，F(xiàn)在可以對NX與E，CPI，GH，GF，U進行Granger因果關(guān)系檢驗，以檢驗各個因素的變化與凈出口之間是否存在因果關(guān)系。

4.Granger因果關(guān)系檢驗

運用eviews軟件對因變量和各個解釋變量之間進行Granger因果關(guān)系檢驗，結(jié)果見表三。由結(jié)果發(fā)現(xiàn)，E與NX存在統(tǒng)計上的因果關(guān)系，GF與NX存在統(tǒng)計上的因果關(guān)系;CPI與NX不存在統(tǒng)計上的因果關(guān)系;但在顯著性水平為10%的條件下:當滯后期為3、4時，GH不是NX的Granger原因被拒絕;當滯后期為3、4時，U不是NX的Granger原因被拒絕。也就是說，人民幣對美元的匯率的變動、美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的變動一定能引起中美兩國貿(mào)易順差的變動;中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的變動、中國貿(mào)易和匯率政策的變動在一定程度上能引起中美兩國貿(mào)易順差的變動;兩國物價差的變動與中美兩國貿(mào)易順差不存在統(tǒng)計上的因果關(guān)系。

三、簡要結(jié)論及建議

通過以上實證分析，我們可以得出簡要結(jié)論:人民幣對美元的匯率對中美貿(mào)易順差有統(tǒng)計上的影響;中國國內(nèi)生產(chǎn)總值對中美貿(mào)易順差有統(tǒng)計上的影響;美國國內(nèi)生產(chǎn)總值對中美貿(mào)易順差有統(tǒng)計上的影響;中國的對外貿(mào)易政策對中美兩國間的貿(mào)易順差具有統(tǒng)計上的影響;兩國之間的物價差對中美貿(mào)易順差沒有統(tǒng)計上的影響。

結(jié)合已有的理論研究和本文的實證分析，我們給出以下幾點政策建議:

1.中國方面

(1) 人民幣應(yīng)適當升值 從實證分析結(jié)果來看，人民幣匯率對于美國貿(mào)易赤字有著必然的聯(lián)系。同時余永定也指出中國的出口和貿(mào)易順差的增長的主要原因是全球需求旺盛和人民幣匯率低估 。因此人民幣應(yīng)當有一定幅度的升值。

(2) 中國應(yīng)該擴大居民的消費傾向 在全球需求旺盛的前提下，中國應(yīng)擴大國內(nèi)居民的消費傾向，以適應(yīng)全球的經(jīng)濟形勢。但是由于居民將收入的大部分儲蓄起來，以備子女教育、養(yǎng)老和不時之需。因此，從國家發(fā)展角度來講，國內(nèi)應(yīng)盡快建立健全各種社會保障體系，真正讓居民沒有后顧之憂，真正做到擴大國內(nèi)需求，以內(nèi)需拉動經(jīng)濟增長，從而加大本國的進口。

(3) 中國應(yīng)實施有利于進口的各項政策 即在實行“走出去”戰(zhàn)略的同時，應(yīng)積極實行“引進來”的戰(zhàn)略。國內(nèi)應(yīng)當對國外先進技術(shù)和裝備加大進口，以彌補本國的技術(shù)劣勢。

2.美國方面

(1) 美國應(yīng)該取消對中國的高新技術(shù)產(chǎn)品的禁售 美國每年都要對向我國出口的高新技術(shù)產(chǎn)品施加限制， 防止核心技術(shù)被中國掌握， 以對美國構(gòu)成“威脅”。限制的直接結(jié)果就是，美國不能充分發(fā)揮其本國的比較優(yōu)勢，從而其出口不足以彌補進口。美國應(yīng)該充分發(fā)揮本國技術(shù)優(yōu)勢，擴大對外技術(shù)產(chǎn)品出口，增加貿(mào)易收支。

(2) 美國應(yīng)提高居民儲蓄率 美國居民的低儲蓄傾向和高消費傾向是非常突出的，在凱恩斯的分析框架下，若儲蓄過低，低于本國投資需求時，就只有靠從國外進口來滿足國內(nèi)投資需求不足的部分，從而貿(mào)易收支為逆差。因此，從這個角度看，美國要減少貿(mào)易逆差額，提高自身的儲蓄率不失為一個好辦法。

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