[摘 要] 城市軌道交通是解決當前城市交通擁擠的有效方法，而制約城市軌道交通發(fā)展的重要因素就是資金短缺。租賃融資作為解決資金短缺的有效方法，將會極大的推動城市軌道交通的發(fā)展。本文在明確租賃融資相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，探討了其在城市軌道交通融資中的應(yīng)用。

[關(guān)鍵詞] 租賃融資 城市軌道交通 應(yīng)用分析

一、租賃融資的內(nèi)涵

租賃融資是一種特殊的融資方式，是指出租人根據(jù)承租人對租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人向出租人付租金的融資方式。根據(jù)其形式的不同，租賃融資可以分為很多種類，但是較常見的主要有出售回租、經(jīng)營租賃和資本租賃三種。同其他形式的融資方式相比，租賃融資主要具有以下一些特點:靈活性較強，租賃融資不會導致出租人對企業(yè)諸如運營水平、資本結(jié)構(gòu)等進行限制，能夠及時根據(jù)環(huán)境變化來調(diào)整決策;稅賦支出較少，通過租賃的方式取得的固定資產(chǎn)，相比資金購買的方式獲取的固定資產(chǎn)來說，能為企業(yè)帶來較少的稅賦支出;保持企業(yè)的舉債能力，企業(yè)通過租賃方式不會影響自身的資產(chǎn)負債率，避免了銀行貸款等方式導致的影響;降低技術(shù)陳舊導致的風險，由于當前技術(shù)變化日新月異，購買固定資產(chǎn)及其容易導致資產(chǎn)過時和陳舊，能夠適應(yīng)當前這一技術(shù)變化形勢。

二、租賃融資在我國的應(yīng)用現(xiàn)狀

租賃融資最早于上世紀八十年代被我國所應(yīng)用，經(jīng)過這么多些年的快速發(fā)展，我國各地已經(jīng)有將近千家專營或兼營融資租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)組織，以自身獨有的優(yōu)勢，為不同的行業(yè)融資、融物提供了極大的幫助，但是由于國內(nèi)相關(guān)體制的缺陷及行業(yè)發(fā)展不規(guī)范，使得租賃融資發(fā)展相對經(jīng)濟增長狀況來說十分滯后，具體而言，主要存在以下幾個方面的問題。

1.法律法規(guī)不夠健全

當前我國正處于社會主義經(jīng)濟體制改革階段，經(jīng)濟雖然已經(jīng)取得了十分顯著的進步，但是相關(guān)法律法規(guī)仍然存在諸多的問題和不足，嚴重影響了租賃融資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，融資業(yè)務(wù)過程中可能發(fā)生的債權(quán)轉(zhuǎn)讓、責任承擔等問題都沒有得到明確的規(guī)定，相關(guān)的程序、合同等也沒有在融資租賃業(yè)務(wù)中得到法律的規(guī)定和保護，使得很多租賃融資活動沒法可依。

2.租賃融資未被廣泛認識和接受

租賃融資雖然在我國經(jīng)歷了二十多年的快速發(fā)展，但是其概念、形式以及相關(guān)優(yōu)缺點等都未被相關(guān)人員和社會所熟悉和接受，這也是當前租賃融資沒法得到進一步發(fā)展的限制因素之一。租賃融資未被熟識主要是因為租賃融資業(yè)務(wù)沒有得到大范圍的宣傳導致的，使得各界不能對其進行全面、準確的理解，從而擴大租賃融資業(yè)務(wù)的范圍。

3.融資渠道有限，融資數(shù)量有限

由于租賃融資沒有被大范圍的認識和接受，使得從事融資租賃的組織和相關(guān)人員較少。租賃融資相比其他融資方式具有自身特有的優(yōu)點，對于資金的獲取提供了特有的方式。另外，由于當前經(jīng)濟發(fā)展迅速，各種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要巨大的資金支持，租賃融資方式相對于其他方式而言，當前的融資渠道過窄，融資數(shù)量也十分有限。

三、租賃融資在城市軌道交通中的應(yīng)用

城市軌道交通作為當前解決城市交通擁擠的有效方式，將對城市化進程起到十分重要的作用，而城市軌道交通建設(shè)需要大量的資金，如何解決這些資金來源則是首要問題。租賃融資憑借自身的優(yōu)勢，為城市軌道交通融資提供了良好的渠道。

1.城市軌道交通應(yīng)用租賃融資的可行性分析

我國人口眾多，城市人口擁擠，通過城市軌道交通的形式來解決交通擁擠的問題是當前的一項重要選擇。城市軌道交通具有運量大、速度快、無污染和準時性高等特點，在一定人口規(guī)模的城市發(fā)展將會在客源方面得到充分的保障，經(jīng)營收入也能夠得以實現(xiàn)。除此以外，作為公益性項目，城市軌道交通相對其他交通形式而言，具有很大的外部經(jīng)濟性，所以城市軌道交通項目的投資將會受到政府稅收、貸款等方面的政策性支持。當前我國的城市軌道交通建設(shè)仍然處于發(fā)展初期。建設(shè)水平相對較低，要引進國外先進的生產(chǎn)設(shè)備可能需要面對一些國際壁壘等限制。而租賃融資由于自身的優(yōu)勢，將會對城市軌道交通建設(shè)提供極大的幫助，也將會促進交通建設(shè)和經(jīng)濟的發(fā)展，具備良好的可行性條件。

2.租賃融資在城市軌道交通建設(shè)中的應(yīng)用方式

由于當前租賃融資在我國仍然不是十分完善，所以其應(yīng)用方式也比較局限，主要有以下幾種方式。

第一，以國產(chǎn)設(shè)備租賃融資方式開展業(yè)務(wù)。從實際情況來看，已經(jīng)運營的城市軌道交通項目中的大多數(shù)設(shè)備都是以進口的方式開展的，這些方式極大的受到國外技術(shù)壁壘的限制，長久以往，將會更加禁錮我國過程設(shè)備的發(fā)展和應(yīng)用，而運營設(shè)備的維修依賴國外，將會限制我國城市軌道交通的發(fā)展。采用租賃融資的方式將會突破國際壁壘的限制，對國內(nèi)相關(guān)設(shè)備的發(fā)展也會提供好處。為此，國內(nèi)相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)商可以通過租賃公司的形式，參與到城市軌道建設(shè)中來，在發(fā)展自身的過程中，促進城市軌道交通的發(fā)展。

第二，通過租賃融資的方式引進國外資金。為了有效的避免國外技術(shù)壁壘的限制，我國租賃融資業(yè)務(wù)中，出賣人和承租方可以根據(jù)出租物的規(guī)格、品種和價格進行相關(guān)談判，軌道交通建設(shè)方可以根據(jù)國內(nèi)軌道交通設(shè)備生產(chǎn)技術(shù)狀況，有目的的選擇國外的設(shè)備供應(yīng)商，通過租賃融資公司與設(shè)備供應(yīng)商簽訂設(shè)備買賣合同，來實現(xiàn)國外設(shè)備的應(yīng)用，從而加速發(fā)展國內(nèi)城市軌道交通。

第三，大力開展售后回租式租賃融資業(yè)務(wù)，將存量資產(chǎn)進行盤活。由于城市軌道交通建設(shè)需要大量的資金，為了在一定程度上緩解這個難題，城市軌道交通項目組可以將投入運營的大量的存量資產(chǎn)出售給租賃融資公司，然后再租回使用，這樣可以將已經(jīng)固化的設(shè)備轉(zhuǎn)化為貨幣資本，增加了項目可用的流動資金。

上面幾種方式對于城市軌道交通以租賃融資的方式來解決資金不足問題具有重要的參考，也將會極大的促進城市軌道交通的發(fā)展。但任何的融資方式都有其固有的局限性，能夠最大化的發(fā)揮其優(yōu)點，克服其局限，項目組可以根據(jù)實際有選擇的開展租賃融資，在降低融資的風險性的前提下提高項目經(jīng)濟性。

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