要實(shí)現(xiàn)國企民企公平競爭，必須加快金融體制改革，切實(shí)解決民營中小企業(yè)融資中存在的“市場失靈”和“政府失靈”問題

評論

市場經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是競爭經(jīng)濟(jì)，平等競爭是實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的前提條件。黨的十七大報(bào)告明確提出，要通過實(shí)現(xiàn)法律上的“平等”保護(hù)和經(jīng)濟(jì)上的“平等”競爭，形成各種所有制經(jīng)濟(jì)平等競爭、相互促進(jìn)的新格局。

3月24日，國務(wù)院常務(wù)會議研究部署了進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的政策措施。外界普遍預(yù)計(jì)，有關(guān)非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些新舉措，將像此前的“36條”一樣，為民企獲得競爭起點(diǎn)公平創(chuàng)造更好條件。

融資難造成競爭不公

起點(diǎn)公平并不能保證結(jié)果公平，競爭過程中的非合理性差異，如資源獲取的差異等將會對競爭結(jié)果產(chǎn)生影響。當(dāng)前，中國企業(yè)融資的不公平，已經(jīng)成為影響競爭公平的關(guān)鍵性因素。

資金是企業(yè)的血液，能否獲得穩(wěn)定而充足的資金對企業(yè)運(yùn)營至關(guān)重要。有研究發(fā)現(xiàn)，金融支持力度的差異造成了國企和民企的增長力差異，只要金融市場仍然是國有壟斷、金融未能實(shí)現(xiàn)普惠，民企的發(fā)展空間仍然有限。

回頭來看，2009年近10萬億元的新增信貸和4萬億元投資刺激，給國企提供了充足而廉價(jià)的資金供給，這是導(dǎo)致國企強(qiáng)勢擴(kuò)張的重要條件之一。

而民營企業(yè)是民間投資的重要載體，能否構(gòu)建公平融資環(huán)境直接決定了居民儲蓄轉(zhuǎn)化為居民投資、民間投資跟進(jìn)政府投資的效果。因此，要激活民間投資、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動力與活力，都需要構(gòu)建有利于民企發(fā)展的公平融資環(huán)境。

金融管制造成服務(wù)民企的中小金融機(jī)構(gòu)缺乏，而以國有銀行為主導(dǎo)的商業(yè)銀行體系，使國有銀行低風(fēng)險(xiǎn)偏好與國企虧損的政策性兜底相契合。

國有產(chǎn)權(quán)屬性弱化了國企融資的信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)，利率管制則凸顯了國企融資的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，使得銀行向國企貸款看起來成本更低、風(fēng)險(xiǎn)更小。

現(xiàn)行銀行體系普遍存在“國有偏好”，國企享有信貸機(jī)會和成本的雙重優(yōu)勢，而民企尤其是民營中小企業(yè)則受到金融機(jī)構(gòu)“重大輕小”“嫌貧愛富”的“規(guī)模歧視”和“重公輕私”的“所有制歧視”，在融資中處于劣勢地位。

《2009年非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告》顯示，2009年短期貸款構(gòu)成中，非國有部門占比15.1%，個(gè)體私營企業(yè)僅為4.7%。國企往往享受更多利率優(yōu)惠，融資成本更低。

以上市公司為例，1989年-2008年國有控股上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用率始終低于民營控股上市公司，年平均差距達(dá)50%，且有進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢。

在直接融資方面，由于資本市場門檻偏高、多層次融資體系不夠健全，尤其是資本市場結(jié)構(gòu)的“兩個(gè)滯后”問題——場外市場發(fā)展相對滯后、債券市場發(fā)展滯后于股票市場，再加上“僧多粥少”的資源分配格局，使得民營中小企業(yè)難以從資本市場直接融資。如中小板上市公司中，大型企業(yè)和中型企業(yè)分別占66.7%、33.3%，創(chuàng)業(yè)板上市公司中，大型企業(yè)和中型企業(yè)分別占23%、77%。

金融體制改革迫在眉睫

要實(shí)現(xiàn)國企民企公平競爭，必須加快金融體制改革，切實(shí)解決民營中小企業(yè)融資中存在的“市場失靈”和“政府失靈”問題。

首先，通過構(gòu)建多層次銀行體系、建立城市中小社區(qū)銀行、發(fā)展多層次擔(dān)保體系、拓展政策性金融服務(wù)，完善為中小民營企業(yè)服務(wù)的間接融資體系。

積極構(gòu)建多層次銀行體系，試辦社區(qū)銀行，發(fā)展與民營中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)。

要借鑒村鎮(zhèn)銀行模式，優(yōu)先在高新技術(shù)開發(fā)區(qū)鼓勵(lì)民間資本試辦社區(qū)銀行，在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，發(fā)展由民間資本參與的社區(qū)銀行。要將運(yùn)營良好的小額貸款公司發(fā)展成為大中型金融零售機(jī)構(gòu)，或鼓勵(lì)其向社區(qū)銀行轉(zhuǎn)變。

發(fā)展多層次中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，推進(jìn)中小企業(yè)征信系統(tǒng)建設(shè)，降低民營中小企業(yè)融資難度。

以“政府推動、社會參與、市場運(yùn)作”的原則，完善多層次的信用擔(dān)保體系。落實(shí)支持中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)政、稅收和綜合服務(wù)政策，建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制。

發(fā)展扶持民營中小企業(yè)融資的政策性金融，加大對民營中小企業(yè)融資的財(cái)政支持力度。

加大對銀行中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的考核力度，完善中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)制度，落實(shí)差異化監(jiān)管政策。

盡快建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，并可嘗試中小企業(yè)貼息貸款招標(biāo)、中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)營業(yè)稅減免、所得稅調(diào)減、允許中小企業(yè)融資的利率浮動上限提高、允許貸款壞賬的稅收抵免等舉措，降低中小企業(yè)貸款成本和風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)融資機(jī)構(gòu)對民營中小企業(yè)的融資積極性。

其次，通過構(gòu)建多層次資本市場、拓展“新三板”、鼓勵(lì)債券融資、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資，完善為中小民營企業(yè)服務(wù)的直接融資體系。

通過著力完善創(chuàng)業(yè)板市場，不斷壯大創(chuàng)業(yè)板規(guī)模。要堅(jiān)守創(chuàng)業(yè)板建設(shè)的“兩高六新”，即成長性高、科技含量高，新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式，定位于高成長性的創(chuàng)新型中小企業(yè)。充分發(fā)揮市場配置資源的作用，讓風(fēng)險(xiǎn)投資等第三方充分發(fā)揮作用。同時(shí)，要嚴(yán)格實(shí)行監(jiān)管，防止暴炒投機(jī)。

規(guī)劃建設(shè)場外交易市場，盡快完善股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和產(chǎn)權(quán)交易市場，發(fā)展新“三板”市場，以滿足大量無法上市的中小企業(yè)的融資需求。

對代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行“擴(kuò)容”，拓寬試點(diǎn)范圍，完善掛牌、保價(jià)等制度，研究轉(zhuǎn)板機(jī)制，推動三板市場的發(fā)展。探索建立全國性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場管理機(jī)構(gòu)和全國性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場，完善相關(guān)法律法規(guī)，創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易品種和交易制度。

探索多種形式的債券融資方式，建立多層次債券交易市場體系。大力發(fā)展中小企業(yè)債券市場，鼓勵(lì)中小企業(yè)擴(kuò)大集合債券和短期債券發(fā)行規(guī)模。

要適度降低中小企業(yè)債券發(fā)行門檻，強(qiáng)化信用評級和風(fēng)險(xiǎn)管理。加快債券市場制度建設(shè)，培育機(jī)構(gòu)投資者，健全債券評級制度，建立多層次的債券市場體系。

大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金，鼓勵(lì)民間天使投資發(fā)展，構(gòu)建完整的中小企業(yè)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)鏈。

壯大風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)，拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資基金的來源，探索建立國家級風(fēng)險(xiǎn)投資母基金。

出臺包括稅收優(yōu)惠、財(cái)政支持等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資扶持政策。要鼓勵(lì)發(fā)展民間天使投資，構(gòu)建天使投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)交流平臺，鼓勵(lì)民營企業(yè)家等先富人群加入天使投資網(wǎng)絡(luò)。

第三，采取以下強(qiáng)有力的措施來徹底破除長期以來民間資本“不能進(jìn)入”“不想進(jìn)入”和“不敢進(jìn)入”壟斷行業(yè)的難題，打破“看得見進(jìn)不去”的“玻璃門”和 “進(jìn)入可能不得不退出”的 “彈簧門”障礙。

降低壟斷行業(yè)的市場準(zhǔn)入門檻，切實(shí)改革審批制度，破除不合理的進(jìn)入壁壘;加快壟斷行業(yè)改革，完善行業(yè)監(jiān)管體制，促進(jìn)公平競爭;要加大財(cái)稅扶持，提高投資收益，構(gòu)建扶持民間投資的財(cái)稅支持體系;優(yōu)化投資服務(wù)，強(qiáng)化投資權(quán)益保護(hù)，降低民營企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，進(jìn)一步完善“政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作”的靈活多樣的建設(shè)和經(jīng)營方式，使公共投資能與民興利而不與民爭利;構(gòu)建行業(yè)內(nèi)大中小企業(yè)分工協(xié)作體系，創(chuàng)新大中小企業(yè)分工協(xié)作形式;健全促進(jìn)大中小企業(yè)分工協(xié)作的政策激勵(lì)體系，加大對合作中的中小企業(yè)保護(hù)等措施，促進(jìn)壟斷行業(yè)內(nèi)國資與民資不同規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行分工協(xié)作，在競合中共生共榮。

作者為全國人大常委、民建中央副主席、原工商聯(lián)副主席