金融危機(jī)以來，業(yè)界對(duì)于綜合金融頗多反思和爭議。對(duì)于正在探索綜合金融的中國金融業(yè)來說，路徑的選擇顯得至關(guān)重要。
　　綜合金融有兩種模式，一種是混業(yè)模式，即銀行、保險(xiǎn)、證券、信托相互之司交叉持股。這種模式對(duì)于監(jiān)管、公司經(jīng)營管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制有很高的要求。其風(fēng)險(xiǎn)在于，因內(nèi)部業(yè)務(wù)復(fù)雜程度很高，容易造成不同業(yè)務(wù)之司的風(fēng)險(xiǎn)傳遞；而且，由于不同性質(zhì)的業(yè)務(wù)混雜，難以計(jì)算資本充足率，不利于實(shí)施有效監(jiān)管。
　　另一種是分業(yè)下的綜合金融模式。在這種模式下，集團(tuán)不參與任何具體業(yè)務(wù)，子公司各自經(jīng)營業(yè)務(wù)并獨(dú)立核算。這種模式并不違反監(jiān)管機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營的要求。對(duì)于子公司來講，集團(tuán)的整體上市有利于其使用集團(tuán)的統(tǒng)一融資和管理平臺(tái)來降低自身資金和運(yùn)營成本，而且交叉銷售也會(huì)提高子公司收入?！〈送?，這種模式還可形成雙重管控。集團(tuán)作為控股股東，以股權(quán)為紐帶，通過子公司董事會(huì)履行控股股東的責(zé)任與義務(wù)，它和監(jiān)管部門一起對(duì)子公司進(jìn)行雙重財(cái)務(wù)管控、雙重審計(jì)稽核、雙重合規(guī)內(nèi)控、雙重計(jì)劃執(zhí)行以及雙重高管問責(zé)。
　　后者無疑是與中國分業(yè)監(jiān)管體制匹配度最高的一種綜合金融業(yè)務(wù)模式。
　　目前，綜合金融模式因此次金融危機(jī)成為爭論焦點(diǎn)。某些國際大型綜合金融機(jī)構(gòu)正剝離非核心業(yè)務(wù)，回歸分業(yè)經(jīng)營模式。有人甚至將金融危機(jī)的發(fā)生怪罪于銀行發(fā)展綜合金融，這是不正確的。
　　美國次貸危機(jī)雖然波及了很多大型綜合性金融機(jī)構(gòu)，但危機(jī)的根源并不是綜合金融，而是監(jiān)管不到位，導(dǎo)致非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的“高杠桿”業(yè)務(wù)所累積的風(fēng)險(xiǎn)，傳播到了傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，進(jìn)而影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
　　然而在此次危機(jī)中，那些業(yè)務(wù)和利潤結(jié)構(gòu)合理、地區(qū)分布均衡的大型綜合金融集團(tuán)抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯強(qiáng)于非綜合金融機(jī)構(gòu)。
　　部分綜合金融集團(tuán)的虧損也是其非傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)導(dǎo)致的。例如，花旗集團(tuán)購買了大量的金融衍生品。從現(xiàn)在的情況來看，也正是這些綜合金融集團(tuán)率先走出危機(jī)，恢復(fù)正常經(jīng)營。
　　但是綜合金融不是空中樓閣，而是一個(gè)非常嚴(yán)謹(jǐn)、龐大、復(fù)雜的系統(tǒng)性工程。它有四個(gè)最重要的成功要素：一個(gè)龐大的網(wǎng)絡(luò)，一個(gè)清晰的戰(zhàn)略，一個(gè)優(yōu)秀的文化，一個(gè)強(qiáng)大的平臺(tái)?！∈紫龋C合金融集團(tuán)必須依托于一個(gè)龐大的客戶群和銷售網(wǎng)絡(luò)才能發(fā)揮子公司間的協(xié)同效應(yīng)，提高交叉銷售收入。
　　第二，一個(gè)清晰的戰(zhàn)略對(duì)于發(fā)展綜合金融集團(tuán)至關(guān)重要。如何建立起一個(gè)完整的全金融業(yè)務(wù)牌照體系和一個(gè)完善的綜合金融集團(tuán)管控體系是關(guān)鍵。在這一體系下，如何協(xié)調(diào)各項(xiàng)業(yè)務(wù)也是極其重要的。對(duì)此，矩陣管理模式可有效避免各專業(yè)公司信息交換遲緩、客戶被不同系列推諉、產(chǎn)品銷售不能共享渠道等司題。
　　但矩陣式管理也可能增加溝通成本，延長審批流程。可通過不斷優(yōu)化管理模式來避免這一問題的發(fā)生，以實(shí)現(xiàn)靈活、高效的資源共享和內(nèi)部溝通。
　　第三，建立海納百川、高度協(xié)同、內(nèi)部資源充分共享的文化，以及具有強(qiáng)大執(zhí)行力和競爭力的機(jī)制，是綜合金融集團(tuán)最關(guān)鍵的一步。集團(tuán)應(yīng)當(dāng)建立一整套符合現(xiàn)代企業(yè)制度的體制、機(jī)制和文化，讓整個(gè)集團(tuán)充滿生機(jī)和活力，不因規(guī)模擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜而老化、僵化。
　　最后，一個(gè)強(qiáng)大的平臺(tái)是維持綜合金融集團(tuán)競爭力的關(guān)鍵點(diǎn)。一個(gè)產(chǎn)品的領(lǐng)先，最多維持幾個(gè)月；一個(gè)系統(tǒng)的領(lǐng)先，最多維持一兩年；只有取得整個(gè)平臺(tái)體系的領(lǐng)先地位，才能建立長期可持續(xù)的競爭力。
　　金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融業(yè)的強(qiáng)弱取決于金融機(jī)構(gòu)群體的強(qiáng)弱，綜合金融對(duì)于提升金融機(jī)構(gòu)綜合實(shí)力具有巨大促進(jìn)作用。
　　特別是在全世界經(jīng)歷過自1929年以來沖擊力最為猛烈、破壞性最為強(qiáng)大、涉及面最為廣泛的金融危機(jī)之后，我們得到一個(gè)非常深刻的啟示：面對(duì)金融市場，每家企業(yè)都要常懷敬畏之心，但是，國家、企業(yè)的發(fā)展也是在曲折中前進(jìn)、在磨難中發(fā)展的歷史，不能因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)就放棄創(chuàng)新、止步不前，綜合金融是提升企業(yè)整體實(shí)力和國際競爭力的必由之