文/朱靜芬

負(fù)利率時期的新選擇
——分紅險

文/朱靜芬

在負(fù)利率時期，購買分紅險是一個較好的投資理財選擇。分紅險在保證固定保額滿期返還的同時，由保險公司集中進(jìn)行投資理財，利于保值增值。另外，目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，導(dǎo)致巨大的投資需求，給保險公司帶來更多投資機(jī)會。

分紅保險的發(fā)展

分紅險屬于投資類保險產(chǎn)品，最初源于1776年，在發(fā)達(dá)國家已有200多年歷史，是東南亞地區(qū)最受歡迎的產(chǎn)品之一。2000年，國內(nèi)壽險市場推出了保費(fèi)保額相對固定的傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品，但一度因收益不高而備受冷落。在現(xiàn)在利率下行，投資理財市場風(fēng)險加大之時，投資者重新把目光投向相對穩(wěn)健的理財產(chǎn)品，而分紅險由于收益相對穩(wěn)定，分紅又復(fù)利累積，有效抵御通脹，兼顧保險保障，所以重新走俏市場。

分紅險紅利來源

分紅保險紅利來源于三方面：死差益、利差益和費(fèi)差益。這三差均與保險公司的自身經(jīng)營、風(fēng)險控制和市場運(yùn)作有關(guān)。中國保監(jiān)會規(guī)定，保險公司每年至少應(yīng)將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶。一般分紅保單的紅利大部分來源于“利差益”，年份短的合同的利差益較少，年份長的合同的利差益則逐年增多。而其投資收益取決于保險公司業(yè)務(wù)經(jīng)營能力的強(qiáng)弱。

分紅險的分類

分紅保險根據(jù)產(chǎn)品本身特點(diǎn)的不同，大致劃分為終身型、兩全型和年金型三大基本類。教育儲蓄分紅險和養(yǎng)老險，基本上屬于年金類分紅險；銀行銷售的儲蓄型分紅產(chǎn)品，多為兩全型分紅險；保險公司代理人銷售的分紅險，三種類型都涉及。在其他條件相同的情況下，兩全分紅保險儲蓄的功能比終身分紅險更突出。兩全保險費(fèi)率相對定期壽險和終身壽險都要高。

分紅險投資渠道

分紅險賬戶主要投資于債券、大額協(xié)議存款等固定收益產(chǎn)品和貨幣市場工具，還可投資證券、基金和股票，但基金、股票投資分別不得超過公司上年末總資產(chǎn)的15%和5%。分紅險由于可以和其他金融產(chǎn)品相互替代，一旦證券、基金等投資市場轉(zhuǎn)好，投資者就會從分紅險轉(zhuǎn)入其他投資項目，從而決定其是靈活的投資理財方式。

分紅險紅利分配方式

分紅險紅利分配有兩種方式：現(xiàn)金紅利和增額紅利。目前我國大多保險公司采取現(xiàn)金紅利方式，紅利可采取四種領(lǐng)取方式：現(xiàn)金、累積生息、抵繳保費(fèi)和購買減額繳清保險。一般投資者會樂于選擇現(xiàn)金分紅方式，其實(shí)在每年分紅金額不很大且是分期繳費(fèi)的情況下，如采取抵繳保費(fèi)方式可達(dá)到一樣效果，還可省去支付、領(lǐng)取手續(xù)。如采取累積生息的方式，更可以減少手續(xù)，且按復(fù)利將紅利滾存，收益更大。在相同投資收益的條件下，購買繳清增額保險所獲得的保額紅利可能達(dá)到現(xiàn)金紅利的幾倍，保障更高，但領(lǐng)取方式?jīng)]有現(xiàn)金紅利靈活。

分紅險購買注意點(diǎn)

1.只能實(shí)現(xiàn)浮動收益。每年保險公司將分紅險賬戶可分配盈余的70%分配給客戶。如果沒有盈余，分紅險就沒有紅利可分。因此，分紅險的收益是保本但不固定，投保人通過分紅可以實(shí)現(xiàn)浮動收益。

2.不是儲蓄的替代品。有的投資者把分紅險作為國債、定期存款的替代品。但事實(shí)上分紅險與定期存款、國債有本質(zhì)上的區(qū)別。分紅險最大的不同是投資收益不確定。

3.不要輕視保障功能。分紅險首先是保險，其次才考慮投資功能。所以側(cè)重保障需求的人，選擇分紅險還是要選擇保險期較長、保障功能較強(qiáng)的保障型分紅險產(chǎn)品，而不應(yīng)對短期的收益率看得過重。

4.不適用所有投資者。由于分紅險保本保息，還有免稅分紅兼保險保障功能，因此對收入穩(wěn)定且短期內(nèi)沒有大筆開支計劃的投保人是不錯的選擇。對于短期內(nèi)有大筆開支的家庭或收入不穩(wěn)定的家庭，不宜購買分紅險。

5.不輕信預(yù)期收益率。由于分紅險的收益率是不能提前固定和量化的，收益率只能作參考，因此需多了解保險公司的運(yùn)營情況、行業(yè)評價、以往分紅水平、投資經(jīng)營風(fēng)格、代理人的專業(yè)程度和公司服務(wù)水平等。

6.不要忽視附加險。分紅險涵蓋的范圍較廣，有養(yǎng)老、教育、身故保障等，很多投資者會忽視附加險。其實(shí)附加險是保險組合的亮點(diǎn)，在選擇分紅險時，應(yīng)對附加險進(jìn)行分析，再附加各種健康險、意外險或定期壽險等產(chǎn)品的搭配，得到額外保障。

編輯：韓鐵馬 hjcfy@126.com