王先知/文

銀泰加速整合北京奢侈品商場

王先知/文

“公司相信此次股權(quán)收購對集團(tuán)未來在中國百貨市場，特別是北京及北方區(qū)域的發(fā)展有著重要的戰(zhàn)略意義?！便y泰百貨（集團(tuán)）有限公司近日正式對外宣布成功收購恒基地產(chǎn)下屬全資子公司SIN CHENG HOLDINGS PTE LTD的全部股份。

由于該公司擁有燕莎友誼商場有限公司（后簡稱“燕莎”）50%的股權(quán)，收購?fù)戤吅筱y泰百貨將擁有燕莎50%的股份。

據(jù)了解，SIN CHENG HOLDINGS PTE LTD是一家于新加坡注冊成立的有限責(zé)任公司，而燕莎是一家在中國知名度很高的百貨連鎖企業(yè)，目前在北京運(yùn)營3 家商場，包括亮馬橋的燕莎中心、燕莎奧特萊斯一、二、三期及金源燕莎店，以及在山西省的太原店。

銀泰欲借勢燕莎商業(yè)品牌

“銀泰百貨北京市場一直做得就不好，這次希望通過收購燕莎的股權(quán)，進(jìn)而順利成章地收購到燕莎成熟的運(yùn)作模式?！?中國百貨商業(yè)協(xié)會副秘書長范艷茹在接受記者采訪時認(rèn)為，銀泰百貨用資本來換取燕莎成熟的運(yùn)作模式和品牌，這對于銀泰百貨提升在北京的盈利能力是一個捷徑。

對于此次并購，范艷茹認(rèn)為，這次銀泰百貨收購燕莎的是股權(quán)，具體經(jīng)營上還得按照燕莎原來的管理方式運(yùn)作，兩者之間是互惠互利的關(guān)系，因為各自的股份是50%，雙方是平等的對話，應(yīng)該是一樁共贏的股權(quán)變動。

同時，她也表示，此次收購對北京百貨商業(yè)領(lǐng)域并不會造成很大影響，“北京的高端百貨商場又不止燕莎一家，像賽特、當(dāng)代、藍(lán)色港灣、翠微發(fā)展得也都很好。”

據(jù)了解，銀泰百貨收購燕莎50%股權(quán)的行動，在北京百貨業(yè)也不是第一次，但是，范艷茹還提醒銀泰百貨說，“后期運(yùn)作就看它（銀泰百貨）怎么運(yùn)作了，如果像之前百貨領(lǐng)域的一些收購那樣，收購之后盈利狀況并沒有很大上升，還略有下降，就不太好了。”

“我看到這個消息之后，感到是很振奮的?！?商務(wù)部市場運(yùn)行調(diào)控專家、北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授洪濤接受采訪時認(rèn)為，目前我國商業(yè)正進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整時期，“資本的多元化投資是一個趨勢，這次銀泰百貨間接收購燕莎50%的股份，既是銀泰百貨想利用燕莎的商業(yè)品牌，同時也有利于改善燕莎的股權(quán)結(jié)構(gòu)，對燕莎的現(xiàn)代企業(yè)公司治理制度還是有好處的?！?/p>

洪濤進(jìn)一步舉例說，北京麗都飯店的股權(quán)結(jié)構(gòu)是經(jīng)常變化的，而它的經(jīng)營管理就比較成熟，基本不隨股權(quán)變化而改變，“燕莎的經(jīng)營模式比較成熟，這次并購也不會影響燕莎的經(jīng)營。”

意欲整合北方市場

在銀泰百貨發(fā)出收購公告后,香港資本市場對此給出的反應(yīng)還是很強(qiáng)烈的：在恒指全日跌0.37%的情況下，銀泰百貨逆勢大漲,10月13日銀泰百貨以11.48港元開盤,最高漲至12.20港元,最終以11.840港元收市,漲幅為5.34%。

而根據(jù)銀泰10月12日公布的營運(yùn)統(tǒng)計數(shù)字顯示，截至2010年9月30日止前九個月，銀泰百貨特許專營銷售和直接銷售所得款項約為45.95億元人民幣，與去年同期相比（包括銀泰寧波東門店）增長17.7%。

對此，銀泰百貨首席財務(wù)官袁飛在接受媒體采訪時曾表示：“我們進(jìn)行本次收購的目的有三項，首先，燕莎友誼的盈利狀況不錯，所以注入我們上市公司后有利于提升銀泰百貨的利潤；其次，燕莎友誼在北京占據(jù)較高的高端零售市場份額，我們也希望通過本次收購擴(kuò)大北方市場版圖，完善銀泰百貨全國布局?！?/p>

袁飛還透露，基于考慮與恒基兆業(yè)地產(chǎn)的戰(zhàn)略合作，由上述發(fā)行代價股份的付款方式可以看出，銀泰百貨等于是讓交易對方持有自己約7%的股權(quán)，同時，在收購?fù)瓿珊?，將有?quán)提名李家杰為銀泰百貨的非執(zhí)行董事候選人。

銀泰公布稱 ：這次收購的總代價為16.125億港元，對價將全部以銀泰新增股票形式支付，新發(fā)股價格為10.92港元 / 股，即新發(fā)行接近1.48億股。交易完成后，恒基地產(chǎn)將擁有銀泰百貨集團(tuán)7.74%的股份，并有權(quán)提名李家杰為銀泰集團(tuán)非執(zhí)行董事候選人。

據(jù)了解，1963年，李家杰出生于香港，祖籍是廣東順德，香港企業(yè)家，目前擔(dān)任恒基兆業(yè)副主席及中華煤氣董事，是恒基兆業(yè)創(chuàng)辦人兼主席李兆基的長子。華夏時報記者從北京浙江企業(yè)商會了解到，銀泰百貨的董事長沈國軍目前已經(jīng)不擔(dān)任會長職務(wù)，而是名譽(yù)會長，也不在商會辦公。

情系燕莎為哪般

在北京， “燕莎”已經(jīng)成為一個象征現(xiàn)代生活方式的品牌，顧客在燕莎的消費(fèi)是一種文化與品位的交流，是一種生活休閑的體驗。

作為北京乃至全國第一家合資的百貨店，燕莎商城在成立之初，就由外方新加坡SIN CHENG公司持有50%的股份，此次銀泰百貨收購的就是外方持有的燕莎一半股權(quán)。

燕莎商城率先通過ISO9002質(zhì)量管理體系和ISO14001環(huán)境管理體系的國際認(rèn)證，成為國內(nèi)第一家國際認(rèn)可的綠色環(huán)保商城。平均每年接待顧客逾150萬人次，其中，外國旅游者及常駐外籍人士占到10%左右，沙特王儲法赫德殿下、美國前國務(wù)卿奧爾布萊特女士、泰國詩林通公主、國際足聯(lián)主席布拉特先生、皇馬群星、中非論壇外賓等，都曾光顧商城、參觀購物。同時，燕莎商城擁有10多萬名國內(nèi)國際會員，他們代表著北京乃至中國北部省市高收入、高消費(fèi)階層的主流。

燕莎友誼商城總經(jīng)理張躍進(jìn)也認(rèn)為，在北京零售業(yè)領(lǐng)域中，燕莎絕不會放棄爭取任何一個“第一”：中國第一個高檔百貨店；京西第一家高檔百貨店；第一個使用藍(lán)色引擎可視化供應(yīng)商管理系統(tǒng)。

張躍進(jìn)在燕莎官網(wǎng)給消費(fèi)者致辭中說，為了“精準(zhǔn)營銷”，燕莎友誼商城把維系顧客群的工作做到商場之外，燕莎在全國首推“異業(yè)合作”計劃，讓商場卡友可同享航空、賓館、旅游、醫(yī)療其他業(yè)態(tài)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)——這個新的“第一”，完全顛覆零售業(yè)通過競相打折爭取臨時客流的單一營銷手段，再次證明了燕莎在全國高檔百貨業(yè)態(tài)中的領(lǐng)軍姿態(tài)。

并購或?qū)⒂l(fā)頻繁

1998年11月16日，銀泰百貨第一家店——杭州武林店正式開業(yè)，從此后拉開了銀泰進(jìn)軍新潮時尚消費(fèi)人群的序幕。

此后的幾年間，銀泰百貨攻城略地，一路高歌。2005年對于銀泰百貨來說意義非凡，從這年開始，銀泰百貨在杭州之外開始了攻城略地，寧波天一店首戰(zhàn)告捷。 當(dāng)年的10月，國際著名投資基金——美國華平投資集團(tuán)成為公司的戰(zhàn)略合作伙伴，銀泰百貨引入國外先進(jìn)的管理理念和國際資本市場的運(yùn)作方式，推動自身實現(xiàn)跨躍式發(fā)展。

就這樣，從杭州到寧波、金華、溫州一路攻城略地，至2007年3月20日，銀泰百貨在香港聯(lián)交所掛牌上市(1833.HK)，成為首只登陸海外股市的浙江商業(yè)股，全面走向國際化。

目前銀泰百貨集團(tuán)正在運(yùn)營及籌建中的大型百貨商場和購物中心近三十家，門店遍布北京、武漢、西安、杭州、寧波、溫州、金華、義烏等城市的商業(yè)中心，已初步形成了全國性的百貨連鎖集團(tuán)公司的架構(gòu)。2009年銀泰百貨集團(tuán)自營與管理門店總銷售額超過80億元，資產(chǎn)規(guī)模逾70億元，員工總數(shù)逾5000人，經(jīng)營業(yè)績已進(jìn)入全國百貨連鎖企業(yè)前列。以銷售額計算，銀泰百貨已成為浙江省內(nèi)最大的百貨連鎖企業(yè)。

“今后并購肯定是發(fā)展的方向，對整個行業(yè)的發(fā)展也是十分有利的。”范艷茹認(rèn)為，在美國百貨商場已經(jīng)沒有幾家百貨公司，而我國還是很多，企業(yè)間的并購只要是市場行為就是對行業(yè)發(fā)展有利的，未來北京百貨市場的并購將會越來越激烈。

針對社會有關(guān)外資進(jìn)入北京百貨業(yè)后的擔(dān)憂，洪濤表示，我們不要對立外資和民族品牌的立場，未來我們還要進(jìn)一步開放百貨商場領(lǐng)域，外資將與我國百貨行業(yè)有機(jī)融為一體，外資在資本、理念、方法、技術(shù)、物流配送等方面的經(jīng)驗將進(jìn)一步提升百貨行業(yè)的發(fā)展水平。

“未來，北京百貨商場領(lǐng)域的并購會越來越多、越來越頻繁，投資人會根據(jù)不同的投資狀況和經(jīng)營狀況而改變自身的投資結(jié)構(gòu)，或者是加大，或者是減少，這都是很正常的。” 洪濤如是說。