羅繼德

20世紀80年代以來,國際金融市場上衍生工具發(fā)展突飛猛進,方興未艾。作為一項重要的金融創(chuàng)新,衍生工具的廣泛運用,對金融市場、企業(yè)財務等諸多領域都產(chǎn)生了深遠的影響,對傳統(tǒng)的會計準則也提出了挑戰(zhàn),要求新的會計理論與實務能夠客觀真實的反映衍生工具的運用所帶來的風險和收益。衍生金融工具源自傳統(tǒng)的金融工具,傳統(tǒng)的金融工具主要有現(xiàn)金、銀行和商業(yè)票據(jù)、債券、股票等,這些金融工具的出現(xiàn)較為久遠,早已為人們熟知和了解,也都有一套較為成熟的會計處理方法。產(chǎn)生衍生金融工具的傳統(tǒng)金融工具被稱為基礎工具,而衍生金融工具的出現(xiàn)顯著地提高了整個金融市場的經(jīng)營效率,已經(jīng)成為現(xiàn)代金融市場最具活力的發(fā)展領域,它的出現(xiàn)也為現(xiàn)行會計體系提出了新的挑戰(zhàn)。

一、衍生金融工具特點

1.衍生金融工具的基本特點:(1)衍生性,以衍生金融工具一般以一個或幾個基本金融工具作為標的。(2)杠桿性,不需初始凈投資,或只需較少的初始凈投資就能成通過合約成交金額巨大的交易,簽訂合約之后交易雙方相關的權利義務就發(fā)生了轉移。(3)要求交易雙方在未來某個時間交割金融工具或商品特性,而且正是這個特點引申的時間跨度提供了價值變動產(chǎn)生收益、風險的實現(xiàn)的前提,亦對現(xiàn)行會計確認標準形成沖擊。(4)未來日期結算(基于公允價值的變動進行現(xiàn)金支付)特性,則是衍生金融工具作為管理風險或投機工具的先決條件,同時也決定了衍生金融工具簽約日與結算日在不同時點。

2.衍生金融工具的其他特點:(1)風險性,衍生性和杠桿性是衍生金融工具區(qū)別于基本金融工具的最大特點,它決定了金融工具的價格波動較大,不確定性較強,風險高。衍生金融工具涉及的主要風險有:市場風險即因市場價格變動造成虧損的風險、信用風險,亦稱履約風險,即交易對手無法履行合約的風險、流動性風險指衍生金融工具持有者無法在市場上找到出貨或平倉機會所造成的風險等等。(2)套期保值與投機套利的共同性,未來日期結算決定了衍生金融工具套期保值和投機套利目的共存。(3)創(chuàng)新性,更多不同種類的衍生金融工具,經(jīng)過變化、組合以及合成這幾種方式創(chuàng)造出來的再衍生金融工具和合成衍生金融工具正在出現(xiàn),相應會計準則往往趕不上更新的腳步,從而對現(xiàn)行會計核算形成巨大挑戰(zhàn)。

二、關于衍生金融工具確認問題的探討

1.衍生金融工具不符合傳統(tǒng)會計要素確認標準。FASB財務會計概念公告第5號《企業(yè)財務報表項目的確認與計量》中提出了確認是指將某一項目作為一項資產(chǎn)、負債、營業(yè)收入、費用等正式記入某一主體財務報表的過程。財務報表項目的四條確認標準:可定義性、可計量性、相關性和可靠性。IASC認為確認是將符合要素定義和確認標準的項目記入資產(chǎn)負債表或損益表,它確認的觀點與FASB的較為一致,只是表述不一樣:一是與項目有關的經(jīng)濟利益極有可能流入或流出企業(yè),這點相當于可定義性和相關性;該項目的成本和價值能可靠計量,這點相當于可計量性、可靠性。綜上所述,衍生金融工具所產(chǎn)生的權利與義務和現(xiàn)行資產(chǎn)和負債的定義是矛盾的,這種權利義務發(fā)生在將來,而且計量也不能確定。按照穩(wěn)健性原則,大部分的或有資產(chǎn)和負債還是得不到確認。

2.會計確認方面現(xiàn)狀及解決方案探討。(1)傳統(tǒng)理論上問題及現(xiàn)行解決方案。傳統(tǒng)會計在確認資產(chǎn)和負債時強調(diào)過去的交易或事項,而衍生金融合約的簽訂會給企業(yè)帶來一定的權利和義務,并在未來產(chǎn)生經(jīng)濟利益或資產(chǎn)的流入或流出。但這種權利和義務并不是來自過去發(fā)生的交易事項,而是來自未來發(fā)生的交易事項。因此,在傳統(tǒng)的確認標準下,衍生金融工具很難滿足可定義性,也就不能在財務報表內(nèi)確認為傳統(tǒng)的資產(chǎn)或者負債。新《企業(yè)會計準則》提出的金融資產(chǎn)、金融負債的定義,將金融資產(chǎn)分為四類,金融負債分為兩類,充分考慮到合同的權利和義務,不再局限于過去的交易事項,而是以實質(zhì)重于形式為原則把大部分衍生金融工具作為交易性金融資產(chǎn)或負債納入資產(chǎn)負債表以內(nèi)反映,突破了傳統(tǒng)的資產(chǎn)和負債的定義限制。同時使得上市公司進行的一些高風險金融投資可以及時地在財務報表中得到反映,使治理層可以更直接地獲取相關信息,為更好地履行其職責提供了條件,同時也使投資者可以更直接地了解上市公司衍生金融工具的情況。

(2)新準則下的現(xiàn)狀探討。在我國原有的會計準則中,不但缺少對金融資產(chǎn)的終止確認標準,甚至也不存在金融資產(chǎn)的初使確認標準。本次新的《準則》填補了關于初始與終止確認的標準,并適應我國金融市場發(fā)展的需要。同時,企業(yè)大量使用衍生金融工具,表外披露無法揭示企業(yè)面臨的潛在風險,而這種風險已經(jīng)大到足以使企業(yè)產(chǎn)生嚴重虧損甚至破產(chǎn)。所以,衍生金融工具進入資產(chǎn)負債表和損益表勢在必行,而本次新《準則》也照顧到這一問題。但是,我國金融市場對衍生金融工具進行確認的標準影響仍然巨大,由于我國金融工具創(chuàng)新還處在初級階段,對金融工具尤其是衍生金融工具的具體會計問題的研究還很不夠,所以,加快我國金融市場建設和對高級會計人員的培訓將是解決在新《準則》下關于確認問題的有效手段。

三、關于衍生金融工具計量問題的探討

1.衍生金融工具對傳統(tǒng)會計計量原則的影響。傳統(tǒng)財務會計所遵循的會計計量基礎是歷史成本,即會計以交易實際支付的代價包括市場交易價格和附帶成本作為入賬的依據(jù),并且在入賬后一般不予變動。衍生金融工具對歷史成本原則構成了沖擊。一方面,衍生金融工具作為一種待實現(xiàn)的遠期合約,它只產(chǎn)生相應的權利和義務,而交易和事項尚未發(fā)生,自然無歷史成本可循;另一方面,衍生金融工具合約標的物價格處于不斷變化中,其未來權益的內(nèi)在價格也處于一個不斷高低波動的過程,用歷史成本計量無法反映這個過程。為了反映主體經(jīng)濟活動的真實性,就應分階段真實地反映企業(yè)所持有的衍生金融工具的價格,這就要求打破歷史成本原則所體現(xiàn)的入賬價值一律不變的規(guī)定,改用公允價值計量屬性。

2.會計計量方面的現(xiàn)狀探討及解決方案。(1)歷史影響下理論上問題及解決方案。首先,公允價值的引入是新企業(yè)會計準則最大的亮點,也是我國會計準則與國際趨同的一個重要標志。按照新企業(yè)會計準則的要求,衍生金融工具應當按公允價值進行初始計量,除非有確鑿依據(jù)被指定為套期工具否則應按公允價值進行后續(xù)計量,已實現(xiàn)和未實現(xiàn)的收益或損失均確認為當期損益。公允價值是衍生金融工具唯一相關的計量屬性。其次,公允價值符合會計信息高質(zhì)量的要求。會計信息具有高質(zhì)量,才能幫助決策者進行正確的決策。而高質(zhì)量的會計信息表現(xiàn)在相關性和可靠性上。歷史成本強調(diào)的是會計信息的可靠性,會計信息是客觀的、可驗證的,卻基本上忽視了相關性,由于歷史成本會計不確認資產(chǎn)負債在初次計量之后價值的變化,資產(chǎn)負債表上只是不同時點歷史數(shù)據(jù)的堆砌,不能真實地反映企業(yè)的財務狀況。與歷史成本法相比,公允價值計量極大地提高了相關性。采用公允價值計量,一方面可以使那些沒有歷史成本的衍生工具進入財務報表;另一方面可使資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)負債項目與即時的價值一致,為用戶提供更加相關的會計信息。此外,因為公允價值的計量以市場參與者的假設為前提,在一定程度上獨立于計量的企業(yè)本身,避免了過多的隨意和武斷因素,并且為不同企業(yè)之間提供了一個較為中立的基礎,因此具有較強的中立性,更容易做到客觀公正。再其次,公允價值計量更具有可比性,公允價值計量也提高了信息的可比性。這是由于公允價值反映了市場決定的預期未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值,使得不同時點發(fā)生的或不同企業(yè)所掌握的衍生金融工具具有一致的公允價值。在其他計量模式下,不可避免地會出現(xiàn)“橘子和蘋果”相比較的現(xiàn)象,相同時間取得的相同衍生金融工具,卻因為成本不同而無法進行比較。最后,公允價值計量滿足金融風險管理。公允價值計量為積極的金融風險管理提供了會計依據(jù),積極的金融風險管理要求企業(yè)對所有金融工具的未來價格風險進行持續(xù)監(jiān)控,隨時根據(jù)經(jīng)濟條件的變化,在一定范圍內(nèi)調(diào)整或平衡所暴露的風險,但這以能及時獲取有關金融工具的市場價格信息為前提,公允價值計量能夠滿足這一要求。

(2)新準則下的現(xiàn)狀探討。從理論上來講,公允價值毫無疑問是對衍生金融工具會計計量的理想選擇。但我國衍生金融工具會計理論與實務的發(fā)展落后于發(fā)達國家。國際上衍生金融工具產(chǎn)生于20世紀70年代,而我國產(chǎn)生于20世紀90年代,對衍生金融工具的理論研究起始于20世紀90年代中期。我國的金融市場與美國等發(fā)達國家相比還處于起步階段,衍生金融工具(外匯期貨、互換與遠期、股票指數(shù)期貨、國債期貨、可轉換債券和認股權證等)品種與發(fā)達國家相比較少;主要交易者是國內(nèi)的金融機構,只有少數(shù)國內(nèi)的大企業(yè)為規(guī)避外匯等方面的風險,委托銀行在國際市場上進行套期性的衍生交易;我國金融市場價格人為因素還比較多,價格機制還不完善。盡管財政部在借鑒國際會計準則的基礎上明確了衍生金融工具采用公允價值計量,但是我國對于公允價值的研究仍有很長的路要走。

針對以上問題,應從以下幾個方面努力,以促進衍生金融工具公允價值計量準則的順利實施:(1)進一步完善資本和金融市場。衍生金融工具計量的關鍵在于公允價值的取得,在活躍的市場條件下,各種金融資產(chǎn)或負債的市價能夠很好地反映其真實價值,符合公允價值的定義。(2)制定對公允價值評估的相關規(guī)范,提高公允價值的可靠性。完善企業(yè)信用等級評估機制,促使金融資產(chǎn)的公允價值與企業(yè)信用等級掛鉤,避免由于企業(yè)信用問題阻礙公允價值的評估。另外,研究考慮豐富資產(chǎn)負債表日后事項的披露,在披露資產(chǎn)負債表日衍生金融工具公允價值的同時,在報表附注中進一步披露資產(chǎn)負債表及以后衍生金融工具公允價值的變化趨勢。(3)強化內(nèi)部審計和控制作用。企業(yè)應當建立獨立于財務和業(yè)務部門的內(nèi)部審計和內(nèi)部控制部門,并保證其有效運行。

(作者單位:西安飛機國際航空制造股份有限公司)