馬相雙

保護投資者利益，往大了說，這是一個法律范疇。本人才疏學(xué)淺無法涉及更深更廣的理論范圍，現(xiàn)僅就一個基金銷售從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)，來談一談保護投資者利益的見解。

筆者認為，所有投資都是有風險的，投資者要想獲得超額收益，首先必須承擔相應(yīng)的風險。從這個意義上講，所謂“保護投資者利益”不代表保證投資者保盈利或保本不虧，或保證他們能得到足夠的回報。因此，關(guān)于如何做好投資者利益保護工作，應(yīng)該從以下幾個方面著手：

1.保護投資者利益要從投資者教育做起。投資者教育是一個長久的課題，雖然幾年來取得了一些成效，但大多數(shù)投資者的成熟多半是市場教育的結(jié)果。所以說對于我們投資理財工作者來說，投資者教育工作任重而道遠！通過投資者教育活動，讓廣大投資者逐漸成熟起來，大家會根據(jù)自身情況選擇適合自己的投資理財產(chǎn)品，了解自己承擔的投資風險，學(xué)會在一定程度上保護自己的投資權(quán)益。不至于在投資本金或收益受到一定損失情況下，表現(xiàn)得驚恐、焦慮怨天憂人?？梢哉f，投資者教育工作是一大善事！我們總行理財支持團隊和“工行理財人”平臺管理團隊愿意作為投資者教育基地，搭建一個基金公司與工行客戶經(jīng)理之間溝通與交流的平臺，并為之努力工作，讓更多的一線客戶經(jīng)理及營銷人員不斷提升投資理財專業(yè)水平，使大家有足夠的勇氣和力量面對他（她）們的客戶，同時做好客戶教育和培育工作。

2.基金管理人依法合規(guī)運作是保護投資者利益的重要體現(xiàn)?；鸸镜墓局卫碇饕康木褪潜Ｗo投資者的利益，管理人的操作風險和基金經(jīng)理的道德風險直接關(guān)乎著投資者的切身利益。因此，基金管理人是投資者利益保護活動中最重要、最關(guān)鍵的角色。比如，基金公司對于基金經(jīng)理在投資運作活動中的權(quán)限控制問題，基金公司對于基金經(jīng)理在業(yè)界排名的績效考核力度問題等，都可能造成基金經(jīng)理在具體操作當中發(fā)生操作風險或道德風險。

3.基金銷售人員做好投資者風險評估和風險揭示也是投資者利益保護活動的重要組成部分。作為銀行渠道的客戶經(jīng)理、理財師，我們是與市場一同發(fā)展、成長的，必須做到與時俱進。不管在任何市場情況下，大家在推介銷售基金給我們的客戶之時，都要嚴格執(zhí)行證監(jiān)會、銀監(jiān)會要求的對客戶的風險評估和對產(chǎn)品的風險揭示工作，這是保護投資者利益的重要一關(guān)。對于那些不適合投資于高風險投資產(chǎn)品的客戶，及早過濾并幫助選擇進入其他投資理財市場，這相當于對投資客戶的識別的引導(dǎo)過程。

4.理財師根據(jù)客戶的具體情況給投資者拿出合理的資產(chǎn)配置方案就是在做投資者利益保護工作。多數(shù)投資者之所以造成自己難以承受的投資損失，就是由于不懂得投資的資產(chǎn)配置和風險管理操作。筆者早在2008年就撰寫過《基金投資的風險管理與資產(chǎn)配置》文章，現(xiàn)在看來這篇文章仍具有客戶經(jīng)理教育和投資者教育的作用，同時也包含著投資者利益保護的重要意義。通過理財師的建議，讓投資者合理地進行資產(chǎn)配置，從而相應(yīng)地分散了風險，保護了投資者的利益，這在基金投資市場上是不可或缺的一個環(huán)節(jié)。

5.在復(fù)雜的市場環(huán)境下，指導(dǎo)客戶正確操作，讓他們減虧止損。也算是在做投資者利益保護工作。自2009年初到現(xiàn)在，我國資本市場正處在回復(fù)元氣階段。就基金而言，這當中，階段性成長平均已經(jīng)恢復(fù)近70%，然而，大多數(shù)被套牢的基民仍然沒有看到解套的曙光。這個時候，作為客戶經(jīng)理、理財師的我們該做點什么呢？一味地讓被套客戶耐心等待，等市場再回到6000點？這肯定不是一個好辦法。但如果盲目地指導(dǎo)客戶進行頻繁地不斷操作，一旦操作失誤那必將前功盡棄得不償失。筆者認為，在指導(dǎo)客戶進行操作之前，應(yīng)該首先幫助他們設(shè)定階段性的收益目標——止盈目標，然后，對客戶手頭現(xiàn)有基金進行逐一診斷，選其精華去其糟粕。在具體操作過程中，盡量實施大波段操作，一旦基金收益達到了自己設(shè)定的目標，就建議投資者實施利益保護，贖回止盈。當然，這個策略要根據(jù)市場具體情況而定，根據(jù)客戶的具體情況來做。

6.強烈推薦應(yīng)用定投方式進行基金投資。自從工行2003年1月在全國首推定投業(yè)務(wù)至今，凡是能夠堅持到最后的投資者應(yīng)該都是贏家，盡管投資期限跨越2008年大跌的市場行情，在2008、2009、2010年到期的定投客戶，大多數(shù)都繼續(xù)開戶并且增加定投金額，原因就是他們從中得到了實惠。融通基金研究數(shù)據(jù)表明：在目前市場行情下，定投客戶只要堅持連續(xù)6次扣款，本金的安全程度就可以達到100%，甚至出現(xiàn)不錯的收益。所以說定期定額投資方式是保護投資者利益的一個有效工具。

總之，不管是誰，凡是與投資者利益有關(guān)的公司、部門及個人在處理與投資者利益有關(guān)的事物時都要從投資者角度出發(fā)，把投資者利益放在第一位，這樣才能營造一個良性的投資環(huán)境。因此，從當前乃至今后相當長時間，我們需要解決以下幾個問題：什么才叫以客戶（投資者利益）為中心？客戶經(jīng)理銷售基金是為誰而做，為自己績效？為上級為領(lǐng)導(dǎo)？為基金公司朋友？還是為客戶的需求？基金經(jīng)理操作行為是圍繞自己排名績效？還是為廣大投資者謀求利益回報？如果這些關(guān)鍵問題得不到有效解決，我們大家探討的如何做好投資者利益保護工作，將起不到應(yīng)有的效果，甚至是紙上談兵。

就在筆者發(fā)稿前，在與一位基金公司總經(jīng)理交流中，提及了以上讓我們困惑的問題，他說：這個很簡單?。【蛢蓚€字“交易”。他解釋說：所謂交易就是“交易”當事人各方都必須有利。如果基金銷售對當事人一方或部分當事人有利，比如只對客戶經(jīng)理自己績效或基金公司產(chǎn)生利益，而對客戶（投資者）的利益是不確定的，甚至是不負責任的，這就不是正常的交易或者說不平等的交易。這的確是一個不錯的問題解答，但在具體操作中怎樣確保交易的平等和公正呢？本人愿意就如何保護投資者利益這個話題與廣大朋友們商榷。