王 丹

盈余管理（earnings management）在經(jīng)濟行為中屢見不鮮，也成為機構投資者、債權人、資本市場乃至政府部門關注的熱點。世界范圍內出現(xiàn)盈余管理現(xiàn)象有著其深刻的經(jīng)濟動因和現(xiàn)實條件，只有深入地分析盈余管理的動機及手段，才能正確地認識盈余管理，更好地提高會計信息的質量。

目前對于盈余管理定義繁多，但分析對盈余管理的不同定義，可以發(fā)現(xiàn)其有以下共同點：第一，盈余管理的主體是企業(yè)管理當局。他們有權選擇會計政策，安排交易發(fā)生時間和方式，變更會計估計，而信息的不對稱和信息披露的不完全性為他們進行盈余管理提供了條件；第二，盈余管理是一種蓄意行為。企業(yè)管理當局有目的地選擇對自己有利的會計政策，甚至于操縱利潤；第三，盈余管理使用的手段是以合法和不損害公司價值為前提，其目的在于獲取一定的利益。

綜上分析，本文認為，盈余管理是企業(yè)管理當局為了得到滿意的財務結果，借助會計政策選擇和會計估計變更等多種手段對企業(yè)會計利潤進行操縱。依據(jù)此定義，對盈余管理的動因及手段進行分析。

一、盈余管理的動因分析

較早有關盈余管理動機的文獻認為，會計信息在資本市場的決策有用性會導致管理者有目的的會計政策選擇，資本市場的激勵是盈余管理的主要動機。后來，西方實證會計理論創(chuàng)始人瓦茨和齊默爾曼提出盈余管理動機的三大假設：獎金計劃、債務契約和政治成本。

由于我國資本市場環(huán)境、政府監(jiān)管、法律保護程度等都與發(fā)達國家存在一定的差異，蔣義宏和魏剛（2001）將我國上市公司盈余管理的動機概括為“扭虧為盈假設”、“配股資格假設”和“高價發(fā)行假設”。結合我國的企業(yè)實踐，盈余管理的動因可以概括為以下幾項：

利益誘導動因。由于利益誘導效應，企業(yè)股東與經(jīng)營者的委托代理關系一經(jīng)確定，“信任危機”等問題也隨之產(chǎn)生，為了使經(jīng)營者更好地維護股東利益，股東作為委托方經(jīng)常采用報酬激勵的方式來督促經(jīng)營者。因此，經(jīng)營者就有可能積極地謀求任期內自身利益的最大化，就有動機利用盈余管理行為來達到自己的目的。

擺脫政策性限制動因。《公司法》規(guī)定，“最近三年連續(xù)虧損的上市公司應暫停其股票上市”，所以許多上市公司在首次出現(xiàn)虧損年度非正常調減盈余，而在扭虧為盈年度，又存在明顯的調增收益的盈余管理行為，其目的就是為了避免出現(xiàn)連續(xù)三年虧損而受到證監(jiān)部門的處罰。

摩擦契約和信息不對稱動因。兩權分離，委托—代理關系的存在，所有者與經(jīng)營者之間靠管理契約和一組規(guī)范制度來相互約束。但由于信息的不對稱，公司管理層有可能采取盈余管理行為，實現(xiàn)其自身利益的最大化。

政治成本動因。企業(yè)面臨著與會計行為相關聯(lián)的管制和控制，其財務成果一旦高于或低于一定的界限，就可能會受到政府管制或處罰。尤其是壟斷性企業(yè)，具有高公共敏感性，其高利潤的信息可能會招致社會的不滿，因此管理層可能會調低報告利潤，以減少政治成本。相反，一些企業(yè)可能為了達到撈取政治成本，往往會調高利潤。經(jīng)營者面臨的政治成本越大，越有可能調整企業(yè)當期的報告利潤。

避稅動機。由于經(jīng)營者在會計政策和會計方法的選擇上具有較大的靈活性，而且稅收上存在一些優(yōu)惠政策，因此，許多企業(yè)為了達到“合理避稅”的目的，往往會調節(jié)企業(yè)的當期利潤，因而采取盈余管理行為。

二、盈余管理的主要手段

盈余管理所使用的方法是在會計政策允許的范圍內綜合運用會計以及非會計的手段來調整和控制會計收益，用貶義的說法，“盈余管理就是企業(yè)鉆會計準則和公司法的空子”，在不違法的情況下使自己的利益最大化。從企業(yè)的整個生命周期來看，盈余管理改變的是企業(yè)的實際盈利在不同會計期間的分布，以使會計報告呈現(xiàn)出對自己有利的數(shù)字，但是它并不增加或減少企業(yè)實際的盈利。

1.利用會計政策調節(jié)盈余

由于企業(yè)會計準則與會計制度存在著靈活的多種方法，當上市公司管理當局的利益與企業(yè)外部利益相關者發(fā)生利益沖突時，管理當局便會在會計準則允許的范圍內，選擇或改變會計政策，使盈利信息對自己有利。而且，由于企業(yè)會計計量和報告是以權責發(fā)生制為基礎的，因此就產(chǎn)生了許多待攤和應計項目，企業(yè)可以通過提前或遞延來調節(jié)利潤。常用包括固定資產(chǎn)折舊方法的選擇及變更，長期股權投資核算方法的選擇及變更，存貨計價方法的選擇及變更等，以此來達到利潤最大化、利潤最小化及平滑利潤的結果。

固定資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中的比例越高，折舊率的杠桿作用就越大，降低折舊率就越能提升利潤，因此利用固定資產(chǎn)折舊方法的選擇及變更實施盈余管理較容易實現(xiàn)。企業(yè)的長期股權投資應當根據(jù)不同情況分別采用成本法或權益法。某些上市公司為提高當年利潤，就會減持連年虧損的被投資企業(yè)的股權，使其對被投資企業(yè)不再具有重大影響，從而對被投資企業(yè)的長期股權投資由權益法改為成本法核算；反之，對于盈利狀況好的被投資企業(yè)，上市公司可能會尋求方法使其對被投資企業(yè)具有重大影響，改為權益法核算，以達到盈余管理的目的。企業(yè)管理當局具有更多的信息優(yōu)勢，因此在信息不對稱的情況下，企業(yè)管理當局就有可能采用或變更對自己有利的存貨計價方法，有助于存貨成本在已售存貨與未售存貨之間合理分配，以此達到盈余管理的目的。

2.利用非會計手段，調節(jié)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及交易

許多企業(yè)為了提高報告期的收益，往往會推遲固定資產(chǎn)的購入，推遲消費支出，更有甚者還會創(chuàng)造交易，這些非會計的手段都會對企業(yè)當期的報告利潤產(chǎn)生影響。

3.利用關聯(lián)交易進行盈余管理

關聯(lián)交易往往不是以公平價格交易的，這為企業(yè)進行盈余管理提供了較大的便利。包括虛構業(yè)務量、低價收購原料、高價銷售商品等關聯(lián)購銷交易?；蛘邔⒉涣假Y產(chǎn)承包給關聯(lián)方，由關聯(lián)方承擔虧損，同時還可以獲得固定的承包收益。這些都可以達到盈余管理的目的。

三、盈余管理行為的治理和防范措施

盈余管理行為已經(jīng)成為影響會計信息質量的重要因素，對于不同的利益相關者及企業(yè)發(fā)展來說，都有利有弊，是一把“雙刃劍”。既然在市場經(jīng)濟環(huán)境中，無法透過法律、規(guī)則去消除盈余管理問題，那么我們就應對其有一個客觀科學的認識。因此對會計準則和公司法，以及公司治理結構等的完善都是一個重大的考驗。從外部來說，要強化監(jiān)督機制，完善社會監(jiān)督體系，完善會計準則與方法；從企業(yè)內部來說要完善公司治理結構，這樣才能達到標本兼治：

1.完善會計準則與方法

會計準則在一定程度上遏制了盈余管理行為的發(fā)生，但同時又為盈余管理提供了一定的空間。準則中模棱兩可和可供選擇的東西越多，進行盈余操縱的可能性就越大，則會計信息的失真幅度就越大，各企業(yè)會計報表的可比性就越小。因此應對會計準則進行充分修訂，不斷完善會計準則與方法，縮小企業(yè)會計政策選擇的空間，控制企業(yè)會計政策選擇的剩余選擇權，在統(tǒng)一性的高度上充分把握好靈活性的度，以有效地規(guī)范市場，提高會計信息質量。

2.完善公司內部監(jiān)控機制和公司治理結構

建立完善的股東代表訴訟制度，保護中小股東利益；監(jiān)事會切實地監(jiān)督公司的財務收支，對經(jīng)理進行監(jiān)督和約束；建立和完善獨立董事制度；建立審計委員會或充分發(fā)揮監(jiān)事會的作用等。而且要完善委托人和代理人之間的契約，規(guī)范股東會、董事長和經(jīng)理之間相互關系的制度，以此來約束管理層進行盈余管理的可能性。

3.加大對上市公司信息披露的監(jiān)督和懲處力度

增加企業(yè)會計政策選擇的透明度，將企業(yè)會計政策的選擇置于公眾的監(jiān)督之下，在一定程度上防范管理當局的道德風險。