張宇飛

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指整個企業(yè)經(jīng)營總風(fēng)險在財務(wù)活動上的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財務(wù)活動未來的實際結(jié)果同預(yù)期財務(wù)活動結(jié)果的偏離程度。財務(wù)活動的組織和管理過程中的某一方面和某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致償債能力降低。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險集中表現(xiàn)為不能按期償還債務(wù)，資金周轉(zhuǎn)不靈，嚴(yán)重的將導(dǎo)致破產(chǎn)。企業(yè)應(yīng)該全面認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險，并針對存在的問題提出合理化建議，避免企業(yè)受到財務(wù)風(fēng)險的困擾。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及基本特征

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指整個企業(yè)經(jīng)營總風(fēng)險在財務(wù)活動上的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財務(wù)活動未來的實際結(jié)果同預(yù)期財務(wù)活動結(jié)果的偏離程度，它貫穿于企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營過程始終。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一個綜合性很強(qiáng)的概念，我們可以從不同角度對其進(jìn)行理解。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險可分為狹義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和廣義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。狹義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險僅僅是指企業(yè)的籌資風(fēng)險；而廣義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指包含籌資風(fēng)險在內(nèi)的所有由于不確定事項給企業(yè)帶來的可能存在的損失和這種損失的程度。廣義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險包含籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險、預(yù)付賬款風(fēng)險、資產(chǎn)減值風(fēng)險、稅務(wù)籌劃風(fēng)險、收益分配風(fēng)險等。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征是其內(nèi)涵的外在表現(xiàn)，也是人們認(rèn)識其內(nèi)涵的必由之路。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征主要有以下幾個方面：不確定性、客觀存在性、全面性、可預(yù)防性、嚴(yán)重性和損益性。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀

（一）財務(wù)管理體制不夠完善，企業(yè)風(fēng)險意識不夠

1.企業(yè)財務(wù)管理混亂。管理制度不完善是造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要主觀因素，大多企業(yè)沒有相應(yīng)的財務(wù)管理體制，給企業(yè)的財務(wù)管理活動帶來了許多不便。許多企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全，財務(wù)會計制度形同虛設(shè)，相關(guān)財務(wù)人員素質(zhì)偏低，內(nèi)部控制制度幾乎不存在……這些現(xiàn)狀直接影響到企業(yè)財務(wù)管理職能的發(fā)揮，甚至使得企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險的管理職能基本不存在，將給企業(yè)正常經(jīng)營帶來巨大財務(wù)風(fēng)險。

2.企業(yè)決策人員對于被決策內(nèi)容認(rèn)知不足。企業(yè)決策人員參與企業(yè)決策時，往往總是根據(jù)經(jīng)驗和自己的主觀判斷盲目決策，由此導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。

（二）企業(yè)過度負(fù)債經(jīng)營，運(yùn)營資金不夠，缺乏有效地多樣地籌資手段

如今，許多企業(yè)都在實行負(fù)債經(jīng)營策略，負(fù)債經(jīng)營能夠給企業(yè)的所有者帶來更大收益。但風(fēng)險與收益成正比，杠桿效應(yīng)能給企業(yè)帶來較大凈資產(chǎn)收益率的同時，也存在著給企業(yè)帶來凈資產(chǎn)收益率的大幅下降的可能性。企業(yè)用籌集的資金進(jìn)行投資，若投資不慎或運(yùn)作不暢，很可能導(dǎo)致企業(yè)無法按期償還債務(wù)，加劇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。正因為這些原因的存在，企業(yè)過度負(fù)責(zé)經(jīng)營的同時也伴隨著著巨大的財務(wù)風(fēng)險。

（三）缺乏有效的財務(wù)監(jiān)控

當(dāng)前，能夠在財務(wù)監(jiān)督和控制方面做得很好的企業(yè)非常有限，缺乏有效地財務(wù)監(jiān)控已經(jīng)成為目前財務(wù)風(fēng)險管理方面較為普遍現(xiàn)象，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理的同時還要有必要的財務(wù)監(jiān)控制度作保證。企業(yè)通過加強(qiáng)財務(wù)的集中管理，內(nèi)部審計審查的嚴(yán)格執(zhí)行等財務(wù)監(jiān)控措施，可以為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理提供一些幫助，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

三、財務(wù)風(fēng)險成因分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因有很多，總體歸納可分為來自企業(yè)外部的原因即外因，和來自企業(yè)內(nèi)部的原因即內(nèi)因。

（一）來自企業(yè)外部的原因

來自企業(yè)外部導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的原因主要是企業(yè)外部環(huán)境的變化，這種變化的環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境、資源環(huán)境、社會文化環(huán)境等。這些外部環(huán)境都不斷發(fā)生著令人難以預(yù)見的變化，這些變化中的不利部分會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如，通貨膨脹會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生資金供應(yīng)不足，資金鏈斷裂的風(fēng)險；利率的變動會帶來利息負(fù)擔(dān)過重的風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。

這些原因雖然都來自企業(yè)外部，但是能夠給企業(yè)帶來重大影響。企業(yè)應(yīng)該能夠預(yù)見這種不可控制的外部因素帶來的負(fù)面影響，才能最大限度地降低其給企業(yè)帶來的風(fēng)險程度，保持企業(yè)健康發(fā)展。

（二）來自企業(yè)內(nèi)部的原因

1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的根本原因。流動資金是企業(yè)的生命線，許多企業(yè)存在資金不足的問題，而大多企業(yè)解決的辦法是籌借資金來解決資金不足的問題，這導(dǎo)致企業(yè)背負(fù)大量債務(wù)，將企業(yè)生命線維系在債務(wù)之上，這存在很大的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)不暢時可能存在無力償還本息的風(fēng)險，將導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)困境，使企業(yè)正常經(jīng)營無法繼續(xù)。

2.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂，管理不清晰。企業(yè)需要有一套清晰的內(nèi)部管理制度來控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)部門與部門之間，子公司與母公司之間，子公司與子公司之間的財務(wù)關(guān)系一定要按章操作，做到賬務(wù)清晰不混亂，這樣才能最大限度地避免財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)資金利用效率，保障企業(yè)資金安全。

3.應(yīng)收賬款管理不善。如今賒銷業(yè)務(wù)已經(jīng)存在于眾多企業(yè)之中，這樣一來，應(yīng)收賬款就成為了企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，對企業(yè)的存續(xù)發(fā)展都起著至關(guān)重要的作用，若出現(xiàn)大量應(yīng)收賬款回收不及時，甚至壞賬的情況，很可能給企業(yè)帶來巨大財務(wù)風(fēng)險，直至資不抵債，企業(yè)破產(chǎn)。因此，加強(qiáng)對企業(yè)的應(yīng)收賬款管理是企業(yè)減小財務(wù)風(fēng)險的必要措施，對賒銷業(yè)務(wù)實施控制，對應(yīng)收賬款實施及時跟蹤。

4.企業(yè)財務(wù)管理人員業(yè)務(wù)能力有限。企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)具有極強(qiáng)的洞察能力，應(yīng)使企業(yè)財務(wù)管理工作具有前瞻性，能夠提前發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險，并及時制定相應(yīng)對策加以解決。與此同時，財務(wù)管理人員還應(yīng)不斷加強(qiáng)學(xué)習(xí)，提升自身專業(yè)技能，多為企業(yè)決策人員提供相應(yīng)財務(wù)信息、風(fēng)險預(yù)測信息，給予決策人員有力的支持。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策

企業(yè)在正常運(yùn)行過程中，需要對各種財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、控制和防范，以最小的成本來保證企業(yè)各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動的正常、連續(xù)、有效、高效地運(yùn)行，這就需要企業(yè)加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的防范。

（一）增強(qiáng)風(fēng)險防范意識

防止企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，首先就要從思想上對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險真正重視起來。企業(yè)管理人員特別是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層，應(yīng)該把風(fēng)險意識時刻印在腦中，處處考慮潛在的風(fēng)險，避免盲目作出決策，導(dǎo)致企業(yè)遭受財務(wù)風(fēng)險。

（二）建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制

加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，需要有一套適合企業(yè)基本情況的管理方法和手段。建立健全財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制便成為了企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的對策之一。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對各項往來數(shù)據(jù)的分析和記錄，并專設(shè)一位信用分析員，專崗專抓客戶信用程度。對于總是拖欠企業(yè)貨款或其他款項的客戶，企業(yè)應(yīng)敬而遠(yuǎn)之，不與其發(fā)生任何業(yè)務(wù)來往；相反，對于信用度高的客戶企業(yè)可以加強(qiáng)與其的業(yè)務(wù)合作。這樣，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就會相應(yīng)得以降低。

（三）確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)和籌資方式

在財務(wù)風(fēng)險的成因分析中提到過，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的根本原因。由此可見，若要大大降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)和籌資方式會起到至關(guān)重要的作用。企業(yè)在選擇合理的資本結(jié)構(gòu)時，應(yīng)注意將債權(quán)資本和債務(wù)資本各自所占的比例調(diào)整合理，充分利用債務(wù)資本的財務(wù)杠桿作用，選擇風(fēng)險較低的融資組合。還要注意長短期債務(wù)資本的搭配，使付息期均勻分布，避免過于集中，影響企業(yè)正常資金流動。在融資時也要避免一味追求多融資導(dǎo)致融資過多，應(yīng)合理融資，達(dá)到足以應(yīng)對企業(yè)對資金的需求即可。

（四）加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資金營運(yùn)能力

對企業(yè)來說，可用資金能否滿足正常業(yè)務(wù)所需往往決定著企業(yè)是否能夠正常發(fā)展的關(guān)鍵。而可用資金往往來自流動性較強(qiáng)的流動資產(chǎn)，當(dāng)然其他資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱也會對企業(yè)產(chǎn)生一定影響。對資產(chǎn)加強(qiáng)管理，企業(yè)還應(yīng)把目光鎖定在加強(qiáng)和提高企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力上。提高企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，有助于企業(yè)減少負(fù)債，降低財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)加強(qiáng)對資產(chǎn)的合理配置，不斷提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的又一個重要對策。

（五）實施預(yù)算管理，樹立科學(xué)的企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展觀

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是未來可能發(fā)生的一種結(jié)果，要對其加以防范，就必須有超前的預(yù)見性和合適的超前管理，而這些，就是預(yù)算管理。企業(yè)實施預(yù)算管理，對每一筆資金的運(yùn)用都能做到提前安排，合理調(diào)配，就會對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險起到一定的防范作用。此外，企業(yè)還應(yīng)樹立科學(xué)的經(jīng)營和發(fā)展觀，為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，長期發(fā)展提供理論上的支持，也會對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范起到一定作用。

（六）結(jié)合實際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險策略

在增強(qiáng)了風(fēng)險防范意識和建立健全了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制之后，企業(yè)當(dāng)遇到了投資風(fēng)險上升、籌資難、應(yīng)收賬款增加、生產(chǎn)技術(shù)落后、產(chǎn)品瀕臨被淘汰等風(fēng)險時，應(yīng)根據(jù)其形成的原因和發(fā)展的過程，制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略，以降低危害程度。面對財務(wù)風(fēng)險時，通常使用的策略有回避風(fēng)險、分散風(fēng)險、降低風(fēng)險、承擔(dān)風(fēng)險等。企業(yè)通過制定相關(guān)風(fēng)險管理策略，來獲得降低財務(wù)風(fēng)險的結(jié)果。

五、結(jié)論

根據(jù)以上的論述可見，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種看不見又摸不著的潛在的伴隨在每個企業(yè)左右的風(fēng)險，它在潛伏的時候并不會對企業(yè)產(chǎn)生影響。但是，若企業(yè)沒有防范好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，讓其發(fā)生，將會對企業(yè)產(chǎn)生較大打擊，輕者可能影響企業(yè)正常經(jīng)營發(fā)展，重者有可能使企業(yè)一蹶不振，甚至破產(chǎn)。因此，企業(yè)加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理是勢在必行的舉措，它是事關(guān)企業(yè)能否和諧穩(wěn)定健康發(fā)展的重要前提。企業(yè)在加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險管理的同時應(yīng)注重施以合理的對策，對癥下藥，才能起到最大作用。