劉 宏 閔 丹

[摘要]遵循產(chǎn)業(yè)組織理論的經(jīng)典的SCP范式的分析思路和理論框架，對(duì)傳統(tǒng)的共謀假設(shè)、相對(duì)市場(chǎng)力量假設(shè)和效率結(jié)構(gòu)假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)由原來(lái)的高寡占的市場(chǎng)向適度集中的市場(chǎng)發(fā)展，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度提高，銀行總體效率水平呈上升趨勢(shì)。市場(chǎng)份額、銀行效率與商業(yè)銀行的盈利能力間正相關(guān)關(guān)系顯著，而市場(chǎng)集中度與盈利能力則呈負(fù)相關(guān)。實(shí)證結(jié)果支持相對(duì)市場(chǎng)力量假設(shè)和效率結(jié)構(gòu)假設(shè)，但不支持共謀假設(shè)。

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行；盈利能力；產(chǎn)業(yè)組織理論；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

[中圖分類號(hào)]F830.33[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1004-9339(2010)03-0033-06

產(chǎn)業(yè)組織理論是運(yùn)用微觀經(jīng)濟(jì)理論分析廠商和市場(chǎng)及其相互關(guān)系的一門學(xué)科，主要關(guān)注同一市場(chǎng)上企業(yè)的行為及其與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)演變過(guò)程的密切關(guān)系。在產(chǎn)業(yè)組織學(xué)中，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)一市場(chǎng)行為一市場(chǎng)績(jī)效(SCP)的分析范式奠定了產(chǎn)業(yè)組織理論分析的基礎(chǔ)；關(guān)于結(jié)構(gòu)、行為、績(jī)效三者之間的關(guān)系也一直是產(chǎn)業(yè)組織學(xué)研究的重點(diǎn)。本文構(gòu)建基于產(chǎn)業(yè)的盈利能力分析模型，并對(duì)共謀假設(shè)、相對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力假設(shè)和效率結(jié)構(gòu)假設(shè)進(jìn)行系統(tǒng)地檢驗(yàn)，為銀行業(yè)盈利能力提升提供有價(jià)值的理論與實(shí)證支持。

一、產(chǎn)業(yè)組織理論及相關(guān)文獻(xiàn)回顧

梅森(Mason)及其學(xué)生貝恩(Bain)在1959年正式提出了產(chǎn)業(yè)組織理論，建立了完整的SCP理論范式，構(gòu)建了Structure(市場(chǎng)結(jié)構(gòu))－Conduct(市場(chǎng)行為)－Performance(市場(chǎng)績(jī)效)的理論分析框架。大多數(shù)早期的基于SCP范式的實(shí)證研究主要關(guān)注的是市場(chǎng)集中度和以盈利能力衡量的企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。兩個(gè)比較有代表性的結(jié)構(gòu)一績(jī)效關(guān)系理論是市場(chǎng)勢(shì)力假設(shè)和效率結(jié)構(gòu)假設(shè)。市場(chǎng)勢(shì)力假設(shè)還可以細(xì)分為傳統(tǒng)的共謀假說(shuō)和相對(duì)市場(chǎng)力量假說(shuō)。國(guó)內(nèi)外學(xué)者將上述產(chǎn)業(yè)組織基本理論應(yīng)用于銀行業(yè)盈利能力的研究，取得了豐富的研究成果。貝恩在研究美國(guó)42個(gè)行業(yè)時(shí)，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)集中度高的行業(yè)，平均利潤(rùn)水平也高，因此得出共謀假設(shè)。在集中度較高的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，廠商能夠有效地控制市場(chǎng)供給，并把價(jià)格維持到正常收益以上的水平，獲取壟斷利潤(rùn)。Pozdena(1986)、Clark(1987)、Berger和Hannan(1989)、Hannah(1991)應(yīng)用共謀假說(shuō)的理論，以市場(chǎng)集中度和其他一些變量作為解釋變量，對(duì)銀行的業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)，實(shí)證得到的結(jié)論或者服從或者背離共謀假設(shè)。

相對(duì)市場(chǎng)力量假設(shè)是Shepherd(1982)的研究成果，該理論認(rèn)為只有擁有較多市場(chǎng)份額和差別化產(chǎn)品的公司在產(chǎn)品定價(jià)方面才能擁有出眾的市場(chǎng)勢(shì)力，也因此有機(jī)會(huì)獲更多的市場(chǎng)利潤(rùn)。在Shepherd(1982)、Smirlock(1985)、Evanoff和Fortier(1988)的文獻(xiàn)中都證明了盈利能力與市場(chǎng)份額之間的顯著的正相關(guān)關(guān)系。

效率結(jié)構(gòu)(Es)假設(shè)是Demsetz(1974)的早期研究成果，該理論說(shuō)明了企業(yè)如果擁有生產(chǎn)中的比較優(yōu)勢(shì)則可以獲得較高的市場(chǎng)份額，從而導(dǎo)致市場(chǎng)的集_中。對(duì)效率假設(shè)的實(shí)證研究的主要方向集中在研究企業(yè)的超額效率與市場(chǎng)份額兩者之間的關(guān)系。當(dāng)銀行業(yè)績(jī)主要由市場(chǎng)份額決定，而與市場(chǎng)集中度關(guān)系不大時(shí)，則效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)就成立。大量的實(shí)證研究提供了實(shí)證證據(jù)，表明銀行的業(yè)績(jī)?nèi)Q于市場(chǎng)份額而非銀行集中度(Gilligan和Smidock(1984)，Smidock(1985)，Smidock和Brown(1986)，Whalen(1987)以及Jackson(1992))。

近年來(lái)，隨著金融體制改革的逐步深化，我國(guó)學(xué)者對(duì)銀行業(yè)的產(chǎn)業(yè)研究也逐漸豐富起來(lái)。趙旭(2001)、陳敬學(xué)(2004)分析了規(guī)模效率及X-效率與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果表明在我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)中“結(jié)構(gòu)－行為－績(jī)效”假說(shuō)和“效率結(jié)構(gòu)”假說(shuō)均不成立。涂萬(wàn)春(2006)將產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變量加入到傳統(tǒng)的SCP分析范式中，分析了2000 2004年間以產(chǎn)權(quán)改革為主導(dǎo)的中國(guó)銀行業(yè)績(jī)效的影響因素，表明產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一和行業(yè)過(guò)于集中是影響銀行業(yè)效率和績(jī)效提升的兩個(gè)主要因素，產(chǎn)權(quán)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行績(jī)效的影響是不同的，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行績(jī)效影響顯著，而對(duì)于股份制商業(yè)銀行，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)績(jī)效的影響更大。徐忠、沈艷(2009)最新的研究則發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)份額與銀行資產(chǎn)回報(bào)率之間有顯著正向相關(guān)關(guān)系，市場(chǎng)集中度和資產(chǎn)回報(bào)率之間存在顯著負(fù)向相關(guān)關(guān)系。這一定程度上支持了關(guān)于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和銀行績(jī)效關(guān)系的“相對(duì)市場(chǎng)力量”假說(shuō)；同時(shí)研究也發(fā)現(xiàn)，效率總是影響金融機(jī)構(gòu)績(jī)效的重要因素。

二、我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析

改革開放以來(lái)，我國(guó)逐步由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也在不斷地變化，由壟斷走向競(jìng)爭(zhēng)，由單一走向多元，由封閉走向開放，由功能有限發(fā)展到產(chǎn)品豐富。下面以1989～2008年的存、貸款規(guī)模數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變化進(jìn)行說(shuō)明。

目前國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界用來(lái)衡量市場(chǎng)集中狀況的指標(biāo)主要采用行業(yè)集中度指數(shù)(CRn)和赫芬達(dá)爾指數(shù)(Herfindahl-Hirchmarm Index，HHI)。本文也選取這兩項(xiàng)指標(biāo)考查銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。由于商業(yè)銀行是資金融通的中介機(jī)構(gòu)，存、貸款業(yè)務(wù)是其主要業(yè)務(wù)，采用存、貸款業(yè)務(wù)量的市場(chǎng)占比可以反映市場(chǎng)壟斷程度。以CRn和HHI兩個(gè)指標(biāo)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的產(chǎn)業(yè)存、貸款的市場(chǎng)集中程度計(jì)算結(jié)果見下圖所示：

由上圖可見，兩項(xiàng)指標(biāo)均呈總體下降趨勢(shì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸加強(qiáng)。根據(jù)貝恩、植草益等著名學(xué)者以產(chǎn)業(yè)賣方集中度進(jìn)行市場(chǎng)分類的標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)銀行業(yè)CR4的值由1993年以前的85％以上，降至2008年的50％左右，目前按照上述兩位學(xué)者的分類標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)屬于中(上)集中寡占型市場(chǎng)。從HHI數(shù)據(jù)看，根據(jù)美國(guó)政策實(shí)踐中運(yùn)用的標(biāo)準(zhǔn)，如果H指數(shù)大于1 800，該市場(chǎng)被視為高度集中的市場(chǎng)；如果H指數(shù)在1 000和1800之間，該市場(chǎng)屬于適度集中的市場(chǎng)；H指數(shù)小于1000，該市場(chǎng)被歸為集中程度較低的市場(chǎng)。按此標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)銀行業(yè)的H指數(shù)從1989年的5 000左右降至2008年的800，我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)目前應(yīng)定位為集中程度較低的市場(chǎng)。

上述數(shù)據(jù)也表明我國(guó)金融市場(chǎng)屬于“可競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)”，這種競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的存在是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)組織理論研究的基礎(chǔ)。

三、基于產(chǎn)業(yè)組織理論的我國(guó)銀行業(yè)盈利能力實(shí)證研究

(一)模型構(gòu)建

在產(chǎn)業(yè)組織理論的傳統(tǒng)共謀假說(shuō)、相對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)的理論基礎(chǔ)上，建立以下模型并進(jìn)行回歸分析，以檢驗(yàn)傳統(tǒng)共謀假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)對(duì)我國(guó)銀行的適用程度。

π_i=f(SMC_i，MS_i，PEF_i，SEF_i，Z_i)+ε_i

其中，π_i是商業(yè)銀行盈利能力指標(biāo)，SMC是加權(quán)市場(chǎng)集中度變量，MS是市場(chǎng)份額變量，PEF是利潤(rùn)效

率，SEF是規(guī)模效率，Z是控制變量，ε是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

(二)數(shù)據(jù)的選取

本文在對(duì)結(jié)構(gòu)一行為一績(jī)效理論分析時(shí)，采用2001年到2008年商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)對(duì)15家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。之所以取這一區(qū)間的數(shù)據(jù)，主要是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)理論的SCP范式是建立在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制下的可競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)基礎(chǔ)上的，而我國(guó)改革開放之前實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，即使在改革開放后金融體制改革也開展較晚，因此采用較早年份的數(shù)據(jù)進(jìn)行SCP理論的分析不適合。2001年我國(guó)正式加入世貿(mào)組織，金融體制改革進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，同年我國(guó)金融企業(yè)開始執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，信息披露的質(zhì)量大大提高，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可比性也有所加強(qiáng)，因此2001年以來(lái)的數(shù)據(jù)可以更好地反映我國(guó)銀行業(yè)的盈利能力、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)效率之間的關(guān)系。本文分析采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自歷年金融年鑒和各家商業(yè)銀行公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)告。

(三)變量設(shè)置

1.盈利能力變量

ROA和ROE是衡量銀行盈利能力的主要指標(biāo)，ROE指標(biāo)是ROA與權(quán)益乘數(shù)相乘以后的結(jié)果。國(guó)有商業(yè)銀行大部分股份由國(guó)家掌控，持股比例很高，導(dǎo)致權(quán)益乘數(shù)大大低于股份制商業(yè)銀行，不利于全面衡量銀行進(jìn)行資源配置并產(chǎn)生收益的能力。另外。ROE指標(biāo)只從企業(yè)對(duì)股東回報(bào)的角度反映了企業(yè)的盈利能力，而忽視了其他眾多的利益相關(guān)人的權(quán)益，尤其對(duì)于銀行業(yè)這樣一個(gè)高社會(huì)影響的行業(yè)來(lái)說(shuō)，采用對(duì)股東的回報(bào)狀況來(lái)說(shuō)明銀行總體的盈利能力尚不全面。本文選取了總資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)來(lái)反映銀行的盈利能力，以π表示。

2.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變量

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變量包括市場(chǎng)集中度變量和市場(chǎng)份額變量，市場(chǎng)集中度變量反映市場(chǎng)的壟斷程度，用于檢驗(yàn)傳統(tǒng)共謀假說(shuō)，而市場(chǎng)份額變量用于檢驗(yàn)相對(duì)市場(chǎng)力量假說(shuō)。根據(jù)前面對(duì)CR4和HHI指標(biāo)的分析結(jié)果，兩者對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的反映基本一致，對(duì)于市場(chǎng)類型的界定也基本趨同。由于HHI涵蓋了所有樣本銀行的信息，這里選擇HHI作為市場(chǎng)集中度變量。不同銀行對(duì)HHI的貢獻(xiàn)不同，這里選擇了按照市場(chǎng)中存款規(guī)模進(jìn)行加權(quán)后的HHI作為解釋變量，在模型中以SMC表示。市場(chǎng)份額變量以各商業(yè)銀行存款占整個(gè)行業(yè)存款總額的比例計(jì)算，在模型中以MS表示。

3.效率變量

本文將對(duì)商業(yè)銀行效率的計(jì)量分為兩類，一是基于投入產(chǎn)出的比例關(guān)系角度考慮的商業(yè)銀行綜合效率，用來(lái)反映技術(shù)效率和配置效率，二是比較各銀行投入一定時(shí)產(chǎn)出最大的利潤(rùn)效率或產(chǎn)出一定時(shí)投入最小的成本效率。對(duì)效率的測(cè)度方法也有兩種，一種是采用參數(shù)的方法，另一種是采用非參數(shù)的方法。非參數(shù)的DEA方法更多地用于研究技術(shù)效率，一般情況下較多關(guān)注于技術(shù)上最優(yōu)而非經(jīng)濟(jì)上最優(yōu)。除此外，DEA方法還用于測(cè)算經(jīng)濟(jì)效率、配置效率以及純技術(shù)效率、規(guī)模效率等，對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)較為全面。但有研究表明，DEA方法較其他參數(shù)方法對(duì)效率值的估計(jì)偏低，而離散程度較大(Berger，Humphery(1998))。參數(shù)的SFA、DFA、TFA方法較多用于評(píng)價(jià)成本效率以及利潤(rùn)效率等，更多地關(guān)注于經(jīng)濟(jì)上最優(yōu)。綜合上述的觀點(diǎn)，本文對(duì)綜合效率的計(jì)量采用非參數(shù)的數(shù)據(jù)包絡(luò)法(DEA)，對(duì)利潤(rùn)效率的計(jì)量采用參數(shù)法的隨機(jī)前沿法(SFA)；分別采用兩種不同的方法，從不同角度對(duì)企業(yè)的效率水平進(jìn)行計(jì)量(具體結(jié)果見附表)。附表1、2分別給出了以DEA法計(jì)算的十五家商業(yè)銀行的綜合效率和規(guī)模效率數(shù)據(jù)；附表3則是采用SFA法計(jì)量的十五家商業(yè)銀行利潤(rùn)效率。

通過(guò)對(duì)比綜合效率和規(guī)模效率可以發(fā)現(xiàn)，各家銀行的配置效率和技術(shù)效率基本上相當(dāng)，綜合效率產(chǎn)生差異的主要原因是由于各家商業(yè)銀行的規(guī)模效率不同。這與目前我國(guó)各家商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品具有極強(qiáng)的同質(zhì)性這一現(xiàn)狀是一致的，因此在進(jìn)行效率與盈利能力分析時(shí)，我們選擇了規(guī)模效率和利潤(rùn)效率兩項(xiàng)指標(biāo)作為反映效率水平的變量。

4.控制變量

由于四大國(guó)有商業(yè)銀行從市場(chǎng)份額、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等方面與其他股份制商業(yè)銀行有顯著的差異，因此為了反映這一特征引入了虛擬變量Z作為調(diào)整變量。如果樣本銀行為四大國(guó)有銀行，則z=l；反之，z=O。

(四)實(shí)證結(jié)果與分析

本文樣本選取2001～2008年共8年的數(shù)據(jù)，樣本包括4家國(guó)有商業(yè)銀行、10家股份制商業(yè)銀行和1家城市商業(yè)銀行，各年數(shù)據(jù)均取自歷年金融年鑒和各銀行年報(bào)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。對(duì)上述分析模型進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如下：

ROA=-0.01-0.242SMC+0.048MS-0.00033SEF+.01PEF-0.003Z

回歸方程的F值為33.715，R²=0.63(具體結(jié)果見附表4)。模型中市場(chǎng)集中度、市場(chǎng)份額、利潤(rùn)效率三個(gè)變量的回歸系數(shù)均通過(guò)了假設(shè)檢驗(yàn)，反映出這三個(gè)變量對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力有顯著的影響。

市場(chǎng)集中度的回歸系數(shù)為0.242，市場(chǎng)集中程度高對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響，這一結(jié)論與沈忠(2009)的結(jié)論相同。得出我國(guó)銀行業(yè)不服從傳統(tǒng)共謀假設(shè)的結(jié)論，這與我國(guó)的利率管理體制的實(shí)際情況有密切關(guān)系。我國(guó)商業(yè)銀行的存貸款利率基本上執(zhí)行人民銀行規(guī)定的基準(zhǔn)利率，商業(yè)銀行只能在此基礎(chǔ)上進(jìn)行小幅的上浮或下浮，其自主定價(jià)的空間非常有限，因此不能將壟斷的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為定價(jià)的優(yōu)勢(shì)，也無(wú)法從中獲取高額利潤(rùn)，傳統(tǒng)的共謀假設(shè)在我國(guó)不成立。不僅如此，由于市場(chǎng)集中度過(guò)高，還引發(fā)了壟斷企業(yè)的低效率和資源配置的低效率，因此造成了市場(chǎng)的集中度與商業(yè)銀行的盈利能力呈顯著負(fù)相關(guān)。

市場(chǎng)份額與商業(yè)銀行的盈利能力呈顯著正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明占據(jù)市場(chǎng)份額較大的商業(yè)銀行具有相對(duì)較強(qiáng)的市場(chǎng)力量，因此也具備了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。這一方面反映出金融業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，出于對(duì)資產(chǎn)安全的考慮，大型的銀行往往更容易取得社會(huì)公眾的信任，因此可以付出較少的成本而擁有較多的資源，相應(yīng)產(chǎn)生更多的收益。另一方面也反映出我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，能夠取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)可以獲得更高的收益。從這一結(jié)果看，相對(duì)市場(chǎng)力量理論可以在我國(guó)銀行業(yè)得到驗(yàn)證。

上述模型中還對(duì)效率結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行了檢驗(yàn)。本文引入了在近年效率分析中的新生力量利潤(rùn)效率指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)利潤(rùn)效率對(duì)盈利能力的影響相當(dāng)顯著，但無(wú)法檢驗(yàn)出規(guī)模效益對(duì)盈利能力有顯著的影響。從理論上講，當(dāng)銀行業(yè)績(jī)主要由市場(chǎng)份額決定，而與市場(chǎng)集中度關(guān)系不大時(shí)，則效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)就成立?；貧w的結(jié)果也支持了上述結(jié)論，我國(guó)銀行業(yè)符合效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)。

市場(chǎng)集中度、市場(chǎng)份額和利潤(rùn)效率都對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生顯著影響，但各變量對(duì)盈利能力的影響程度不同。由于各自變量的量綱不同，所以從偏回歸系數(shù)上我們很難看出這種影響程度上的差異，而標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)系數(shù)可消除自變量量綱的影響。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)回歸系數(shù)的結(jié)果，市場(chǎng)份額的標(biāo)準(zhǔn)回歸系數(shù)為1.113，是三個(gè)自變量中最高的，其次是利潤(rùn)效率變量，市場(chǎng)集中度的影響居第三位。

四、結(jié)論

本文從產(chǎn)業(yè)組織理論角度對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和銀行業(yè)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證分析，對(duì)SCP理論的傳統(tǒng)共謀假說(shuō)、相對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)進(jìn)行了系統(tǒng)地檢驗(yàn)，檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)銀行績(jī)效有顯著的