摘要:從當(dāng)前的經(jīng)濟形勢來看，金融市場最大的問題在于市場風(fēng)險，這種風(fēng)險存在著客觀性，不隨人的主觀意志而改變。自從中國加入世界貿(mào)易組織后，我國的金融機構(gòu)出現(xiàn)了大幅度的調(diào)整，為了確保金融市場的完整性，金融風(fēng)險管理已經(jīng)成為金融機構(gòu)經(jīng)營管理的核心內(nèi)容。本文論述了如何進行金融市場風(fēng)險的判定，針對相關(guān)問題進行了分析探討，并指出相應(yīng)的解決措施。

關(guān)鍵詞:金融市場;風(fēng)險;防范

作為金融體系中最常見的風(fēng)險，金融市場風(fēng)險指的是因市場變量變動而引起的相關(guān)風(fēng)險。由于市場經(jīng)濟發(fā)展存在的不足，使得金融市場風(fēng)險規(guī)避成為各個企業(yè)以及金融體系的重要組成部分。隨著金融市場風(fēng)險規(guī)避的技術(shù)的提高，以及各類管理方式的出現(xiàn)，如:日常化、制度化等，更加說明了金融風(fēng)險的普遍性和危害性。尤其在今年全球金融危機爆發(fā)階段，金融管理的好壞決定了企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。

一、金融市場風(fēng)險的識別問題

從經(jīng)濟學(xué)角度來看，要想弄清金融市場的風(fēng)險因素以及其表現(xiàn)形式，就需要對其進行詳細(xì)地了解。金融市場風(fēng)險的識別過程實際上對是指金融機構(gòu)或工商企業(yè)在經(jīng)營中所面臨的問題進行風(fēng)險判別，并對其影響做出估計，從而更加了解金融市場的風(fēng)險。風(fēng)險識別、市場因子分析、風(fēng)險結(jié)構(gòu)估計、風(fēng)險狀況報告是風(fēng)險識別的主要方面。

(一)識別

盡管金融風(fēng)險在企業(yè)的表現(xiàn)形式多樣，但是資金流失以及企業(yè)的財政情況才是金融市場風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式。如果要對金融風(fēng)險進行相關(guān)的識別和認(rèn)定，需要考察現(xiàn)金流生產(chǎn)的主要環(huán)節(jié)，以及生產(chǎn)經(jīng)營活動等。另一方面，企業(yè)對于資金管理需要加強制度方面的制定，加強資金的管理，從可能導(dǎo)致資金流失發(fā)生變動的風(fēng)險進行總結(jié)，以把握解決問題的具體防范措施。

(二)因子分析

根據(jù)金融市場價格間的互相聯(lián)系和影響情況，可以將一個具體的市場風(fēng)險進行分解，具體分為一種或幾種單一市場風(fēng)險因子，風(fēng)險之間出現(xiàn)相同的市場風(fēng)險因子是正?，F(xiàn)象。對做市場因子進行研究過程中必須要把企業(yè)的各項業(yè)務(wù)所面臨的市場風(fēng)險進行預(yù)測分析，以保證在同一時間區(qū)間上的市場風(fēng)險一致。還能在企業(yè)內(nèi)部進行小范圍的沖消，再把企業(yè)各項業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險進行分析和歸并，從而了解企業(yè)的總體市場風(fēng)險狀況。

(三)結(jié)構(gòu)估計

金融市場風(fēng)險結(jié)構(gòu)作為金融風(fēng)險的重要組成部分，其主要是表明企業(yè)的市場風(fēng)險因子不同水平波動的概率將會造成市場風(fēng)險的程度情況。在進行市場風(fēng)險結(jié)構(gòu)的估計時，除了將企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)狀況考慮在內(nèi)外，外部市場環(huán)境的系統(tǒng)分析也是應(yīng)該考慮的內(nèi)容。一般情況下，只需要參照分析出市場風(fēng)險發(fā)生的可能性某一集對企業(yè)發(fā)展運行造成的影響情況，就可以進行市場風(fēng)險的結(jié)構(gòu)性質(zhì)，例如:低、中等、顯著、高等級別的判定。

(四)狀況報告

對于企業(yè)來說，如果經(jīng)歷了市場風(fēng)險種類及其結(jié)構(gòu)分析等相關(guān)分析后得出企業(yè)的風(fēng)險報告總結(jié)。市場風(fēng)險報告的作用主要是為了弄清已經(jīng)遇到的風(fēng)險問題，并給予一定的解決措施或者處理方案，全面反映了企業(yè)總體風(fēng)險狀況的。具體有以下幾種情況:市場風(fēng)險種類及其影響;市場風(fēng)險的結(jié)構(gòu)性質(zhì)。鑒于企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)的現(xiàn)金流的分布情況看，金融市場環(huán)境以及不同市場風(fēng)險的結(jié)構(gòu)性質(zhì)也會隨時間而變化。因此，應(yīng)定期對風(fēng)險狀況的估計結(jié)果進行調(diào)整。

二、規(guī)避金融市場風(fēng)險的有效途徑

(一)完善金融市場

我國加入世界經(jīng)濟貿(mào)易組織后，對于我國市場經(jīng)濟的發(fā)展是十分有利的。雖然我國的經(jīng)濟貿(mào)易逐漸走向國際市場，但是同時也使得我國的經(jīng)濟發(fā)展面臨了各種各樣的問題，既是機遇，更多的還是挑戰(zhàn)。我國的市場和國際市場目前實現(xiàn)了接軌，中國的自主商品能夠及時投入到國際市場上進行貿(mào)易，但是金融方面的問題是無法避免的事實，特別明顯的一點就是國際市場由于需求量變化、價格調(diào)整等問題造成金融風(fēng)險的出現(xiàn)。造成這一現(xiàn)象的原因，首先是我國自身存在的經(jīng)濟梯子問題。其次是國際市場上帶來的影響。從上述問題來看，我國的市場體系不夠完整，例如:根據(jù)相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)，資本市場、貨幣市場、金融衍生品市場是金融體系最基本的組成，這些都是必須具備的元素。根據(jù)當(dāng)前的國際形勢以及經(jīng)濟發(fā)展情況來看，金融市場逐漸朝著規(guī)范化、國際化、標(biāo)準(zhǔn)化的方向發(fā)展。金融衍生品市場在金融風(fēng)險的管理中發(fā)揮了重要的作用，具體表現(xiàn)在兩個方面:第一，作為金融市場的一個重要組成部分，金融衍生品市場在市場架構(gòu)，市場規(guī)模擴大等方面有著無可替代的作用;第二，衍生品創(chuàng)造了一個風(fēng)險管理的市場，其意義在于補充和完善了金融市場的所需，大大加快了金融市場各組成部分的更新與發(fā)展。

(二)建設(shè)金融工程

眾所周知，金融市場風(fēng)險在我國社會經(jīng)濟的發(fā)展中有著巨大的阻礙作用。隨著時間的推移，人們的物質(zhì)生活水平不斷提高，經(jīng)濟收入的增加必將促進中國金融業(yè)的興起和發(fā)展。金融工程作為21世紀(jì)的標(biāo)志性工程，將我國的發(fā)展對象和目標(biāo)轉(zhuǎn)移到金融工程中對于提高我國的綜合國力以及國際地位是一次趕超西方發(fā)達國家的難得機遇。中國如果想實現(xiàn)市場經(jīng)濟的發(fā)展，加快社會主義現(xiàn)代化建設(shè)就應(yīng)該把投資重點放在金融業(yè)上，以此來提高自己的金融競爭力，積極參與到國際上的金融競爭過程中去，通過采取:放開金融價格、消除金融壓制、鼓勵金融創(chuàng)新等相關(guān)措施來積極參與到新世界金融業(yè)工程中去。需要注意的是在推動中國金融工程進步的同時，需要以一個科學(xué)的眼光看待中國金融業(yè)的發(fā)展，應(yīng)該把眼光放長、放大，這樣才會發(fā)現(xiàn)金融業(yè)發(fā)展中存在的問題，為解決措施的選擇提供真實的資料來源。

目前金融業(yè)已經(jīng)成為我國行業(yè)發(fā)展的重要部分，這是因為金融工程能夠代表現(xiàn)代金融高科技的運用情況，對于中國金融體系實現(xiàn)市場化、現(xiàn)代化、國際化的目標(biāo)有著深遠(yuǎn)的促進意義。國家或者政府需要積極制定相應(yīng)的政策抉擇，對于金融技術(shù)應(yīng)該加大資金投入，提高金融工程技術(shù)的效率，避免金融風(fēng)險的出現(xiàn)。在發(fā)展金融工程的時候，需要做到的幾個方面是以金融風(fēng)險管理為中心，實現(xiàn)金融市場工具的創(chuàng)新;加強金融體系的風(fēng)險配置功能的改進，目前，造成中國金融體系風(fēng)險配置功能不完善的實際表現(xiàn)形式為，不能有效地進行風(fēng)險配置，且沒有足夠的市場工具。中國在發(fā)展金融工程技術(shù)的時候，需要給予金融工程足夠的重視。弄清金融工程技術(shù)先進性與我國金融體系發(fā)展的情況，針對其中存在的問題進行解決。為了推動我國金融體系的發(fā)展，我們可以借鑒西方先進的管理經(jīng)驗和金融工程技術(shù)來發(fā)展自己，特別是在完善金融體系風(fēng)險配置功能，提高金融機構(gòu)管理決策水平等方面開展金融管理工作。對于金融工程，我們也應(yīng)當(dāng)深刻認(rèn)識到我國的金融市場目前尚處于市場經(jīng)濟的初級階段，需要根據(jù)我國的實際情況進行金融管理，防止出現(xiàn)照搬照抄國外的產(chǎn)品和模型。對于金融工程的管理作用，我們可以使用金融工程技術(shù)來推動我國金融體系的發(fā)展。對于金融工程的局限性應(yīng)該采取有效措施進行改進。

(三)實施金融監(jiān)管

加大金融監(jiān)管的力度有著必然性和緊迫性，這不僅僅是國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要，也是國際金融業(yè)發(fā)展的管理需要。具體體現(xiàn)在以下幾個方面:第一，國際資本流動需要。盡管我國堅持走社會主義市場經(jīng)濟的道路，但是世界市場仍是資本主義市場為主，并且形成了跨國聯(lián)系，造成各國資金流動跨國界。資金的跨國流動能夠造成較大的負(fù)面影響，最直接的就是經(jīng)濟危機。一旦某個資本主義國家出現(xiàn)了經(jīng)濟問題，其他資本主義國家必將受到不同程度的影響。為了確保金融市場的健康發(fā)展，應(yīng)該加強金融監(jiān)管。第二，我國金融市場的需要。自從實施改革開放政策后，中國的市場得到了前所未有的擴大，進出口貿(mào)易的發(fā)展更是顯示了中國在國際市場上的成績。盡管我國的金融市場獲得了長足的發(fā)展，但是出現(xiàn)了很多金融違規(guī)事件，使得金融風(fēng)險的概率加大。

以上的問題均表明在我國加強金融管理是很有必要的，這不僅是我國社會經(jīng)濟發(fā)展的需要。筆者分析總結(jié)了加強金融管理的具體措施，可以從幾個方面開展:

(1)弄清風(fēng)險承受能力。金融業(yè)是一個十分復(fù)雜的經(jīng)濟行業(yè)，出現(xiàn)問題后將會造成巨大的經(jīng)濟損失。國家應(yīng)該弄清自己的風(fēng)險應(yīng)對能力，堅持實事求是的原則，設(shè)定可承受的風(fēng)險范圍。避免因風(fēng)險能力薄弱而帶來的問題，對于風(fēng)險承受力的范圍更加需要控制，否則將出現(xiàn)經(jīng)營危機;阻礙了企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值。(2)加強風(fēng)險管理力度。風(fēng)險管理力度的增強，主要是經(jīng)過制定風(fēng)險管理制度。其重點在于做好以下工作，例如:風(fēng)險的識別、衡量、管理方法、控制、監(jiān)察等不同的環(huán)節(jié)。目前人們對于風(fēng)險的衡量已經(jīng)積累了很多測試方法，并且對風(fēng)險控制系統(tǒng)檢查，形成金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。(3)保持信息反饋。保持信息反饋的意義重大，除了可以滿足市場有效前提的存在，保證各個資金投資者的合理流動，促進國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)之間的交流合作，保持金融信息的反饋，應(yīng)該積極發(fā)揮“兩會一行”(中國人民銀行、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會)的作用，通過三方聯(lián)席會議制度，使得內(nèi)部關(guān)系和諧發(fā)展。(4)完善法律法規(guī)。法律法規(guī)的制定和完善能夠?qū)鹑陲L(fēng)險中出現(xiàn)的問題進行合法的裁決，也是約束經(jīng)濟活動的法律依據(jù)。但是當(dāng)前我國對于金融業(yè)的法律還比較少，這就不能保證我國金融市場健康的發(fā)展。國家應(yīng)該召集大量既熟悉國際慣例又了解國情的人才，進行構(gòu)建監(jiān)管法律體系的工作。(5)發(fā)揮行業(yè)自律的作用。自律的根本是在倡導(dǎo)企業(yè)實施自我管理，如今世界各國和地區(qū)普遍采取的方法是行業(yè)自律進行金融監(jiān)管。政府監(jiān)管和行業(yè)自律相輔相成，只有將其結(jié)合起來才能充分發(fā)揮出自律作用。

三、結(jié)語

綜上所述，經(jīng)濟全球化的發(fā)展將是今后我國經(jīng)濟發(fā)展的主要方向。無論是國際市場還是國內(nèi)市場，金融業(yè)的發(fā)展都取得了明顯的成效。而國際金融市場的變化是巨大的，金融全球化、自由化、融資證券化等都是將來中國金融業(yè)發(fā)展的主要方向，造成全球經(jīng)濟存在著極大的不穩(wěn)定性，帶來的結(jié)果是金融資產(chǎn)在價格、估計、預(yù)算等方面逐漸成為了測量金融市場風(fēng)險的關(guān)鍵所在。根據(jù)這一情況，我國應(yīng)該積極完善金融市場體系，在金融工程和金融監(jiān)管兩大方面實現(xiàn)突破。

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