摘要:改革開放以來，民營企業(yè)在我國從無到有，從小到大，逐漸成為我國國民經(jīng)濟(jì)的一支重要力量，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)和加快技術(shù)創(chuàng)新等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。然而隨著民營企業(yè)的日益發(fā)展，其融資困難越來越突顯出來，成為制約民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。

關(guān)鍵詞:民營企業(yè) 融資現(xiàn)狀 原因分析 融資對策

一、我國中小民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀

我國的民營企業(yè)以勞動(dòng)密集型、低技術(shù)的行業(yè)為主，僅制造業(yè)、批發(fā)零售餐飲業(yè)就集中了民營企業(yè)的75%。絕大多數(shù)民營企業(yè)無論是在其初創(chuàng)期，還是發(fā)展期，主要是依靠自我積累、自我籌資發(fā)展起來的。但是，由于這些企業(yè)管理水平低、生產(chǎn)規(guī)模小、創(chuàng)利能力弱，要進(jìn)一步發(fā)展，仍受到資金嚴(yán)重不足的制約。民營企業(yè)有著巨大的資金需求，然而，從銀行所得到的貸款，尚不足銀行貸款總量的2%;通過發(fā)行股票融資的民營企業(yè)在我國證券市場的上市公司中約只占9%左右，這里還不包括那些以較高昂的代價(jià)購買別的上市公司的股份而曲線上市的;在債券市場上占有的份額則幾乎為零。民營企業(yè)的融資難，突出表現(xiàn)為中小企業(yè)難、中西部地區(qū)難、小城鎮(zhèn)難，而這又恰恰是我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要加大支持力度的重要環(huán)節(jié)。

應(yīng)當(dāng)看到，中央有關(guān)部門和不少地方政府為了解決民營經(jīng)濟(jì)融資難的問題，下了很大的力氣，也出臺(tái)了一些具體政策措施，如，組建民營股份制銀行和地方商業(yè)銀行、鼓勵(lì)和支持四大商業(yè)銀行，增加對民營經(jīng)濟(jì)貸款、建立擔(dān)保體系、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資體系等等。但是，從實(shí)施效果來看，這些措施還沒有使民營企業(yè)融資難的問題發(fā)生根本性的改變。因?yàn)?，民營企業(yè)融資難的問題，表面上看是反映渠道狹窄，而深層次的原因則是體制和制度問題。我國民營企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)為:

(一) 中小民營企業(yè)在各大商業(yè)銀行貸款困難

銀行貸款是民營企業(yè)融資的主渠道，但大部分民營企業(yè)很難得到銀行的信貸支持，尤其是大量規(guī)模較小、自身實(shí)力較弱、處于創(chuàng)業(yè)開拓階段的中小民營企業(yè)，很難在銀行借貸到資金。一方面，大多數(shù)商業(yè)銀行對民營企業(yè)的貸款條件和管理要求十分嚴(yán)格，符合銀行貸款條件，具有合格資信等級(jí)的民營企業(yè)較少;另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變，民營企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)加大，而銀行為減少壞賬的積聚，對高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目沒有興趣。

(二)抵押擔(dān)保難

首先是驗(yàn)資、評估手續(xù)繁雜。一個(gè)陌生的企業(yè)，如需要上門貸款，需經(jīng)過申請、評級(jí)、授信等一系列程序進(jìn)行資格審查，最快也要兩個(gè)月才有點(diǎn)眉目。特別是對大多數(shù)中小私營企業(yè)而言，銀行的評信、授信指標(biāo)體系不符合中小私營企業(yè)實(shí)際，現(xiàn)有評級(jí)標(biāo)準(zhǔn)仍比照大型企業(yè)執(zhí)行，根本無法反映中小私營企業(yè)資信情況?！般y行對有發(fā)展?jié)摿?，但目前狀況并不十分好的企業(yè)缺乏識(shí)別能力”。其次是評估費(fèi)用高、隨意性大。根據(jù)國家《關(guān)于整頓企業(yè)抵押貸款收費(fèi)的通知》精神，工商、土地、房產(chǎn)等部門要減免相關(guān)收費(fèi)，但事實(shí)并非如此。某企業(yè)申請貸款20萬元，辦抵押手續(xù)費(fèi)就需交5萬元，企業(yè)被迫放棄。再次是民營企業(yè)無法滿足銀行對抵押品的要求。民營企業(yè)在特殊的成長背景下，土地、廠房、設(shè)備等的產(chǎn)權(quán)不全，即使有一定的資產(chǎn)規(guī)模，也因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)殘缺而很難抵押，獲得所需貸款。

(三) 中小民營企業(yè)在資本市場融資受限

當(dāng)前，我國資本市場已形成股票類、貸款類、債券類、項(xiàng)目融資類、財(cái)政支持類等六大融資方式，但有些融資方式對民營企業(yè)的開放程度很低，除信貸資金外，民營企業(yè)很難通過債權(quán)和股權(quán)融資的渠道獲取資金。在正常融資渠道不暢的情況下，絕大多數(shù)民營企業(yè)的中長期投資只能依靠非正規(guī)、小范圍的集資或股權(quán)融資取得，此類融資規(guī)模小、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，使投資缺乏穩(wěn)定性與可持續(xù)性。融資方式的單一加劇了民營企業(yè)融資的難度，也成為了民營企業(yè)融資難的關(guān)鍵所在。

二、我國中小民營企業(yè)融資難的原因分析

1.從體制上看。當(dāng)前仍然不同程度地存在著對民營企業(yè)的“歧視”現(xiàn)象。由于長期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和傳統(tǒng)意識(shí)的影響，金融部門對非公有制企業(yè)尚不能一視同仁，受各種條件制約。由于國有銀行和國有企業(yè)之間的依存關(guān)系在現(xiàn)行的融資體制中具有不可拆解的性質(zhì)，國有企業(yè)的社會(huì)地位和責(zé)任事實(shí)上鎖定了國有銀行的地位和責(zé)任，同時(shí)也決定了改革過程中金融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種融資體制對于民營經(jīng)濟(jì)而言是“外生”的，它很難與民營經(jīng)濟(jì)相兼容，所以目前民營企業(yè)融資困難主要是由于體制性障礙所引起的。出于對貸款責(zé)任的考慮，不少銀行員工寧肯少貸或不貸給民營企業(yè)，盡量限制對民營企業(yè)的貸款數(shù)額。其貸款手續(xù)之繁雜，抵押條件之苛刻，對抵押品要求之嚴(yán)，抵押率之低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國有企業(yè)，使不少民營企業(yè)望而卻步，當(dāng)民營企業(yè)在無可奈何的情況下不得不去貸款時(shí)，也往往要花費(fèi)很長的時(shí)間，白白地錯(cuò)過了寶貴的商機(jī)。此外，民營企業(yè)也無法享受開發(fā)區(qū)企業(yè)應(yīng)有的政策優(yōu)惠等等。這種政策性差異在很大程度上影響了民營企業(yè)融資渠道的拓展。

2.從制度上來看。(1)擔(dān)保公司和各類基金制度還未完善。我國的信用擔(dān)保體系是以政策性融資擔(dān)保為主體，政府出資較多，而民間資本介入很少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無需自負(fù)盈虧，追求的是社會(huì)效益，它不符合擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)，有可能使擔(dān)保規(guī)模過大，使擔(dān)保變成一種福利。(2)銀行為民營企業(yè)服務(wù)嚴(yán)重不足。當(dāng)銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔(dān)保機(jī)構(gòu)又無力代償時(shí)，反而會(huì)不愿意向中小企業(yè)貸款。(3)融資渠道狹窄。目前我國資本市場整體發(fā)展不夠，尤其是為中小企業(yè)融資的創(chuàng)業(yè)板在深圳上市僅一年左右，目前我國證券市場十分蕭條，使得中小企業(yè)發(fā)行債券、股票相當(dāng)困難。

3.從民營企業(yè)自身來看。民營企業(yè)自身因素:①民營企業(yè)整體管理水平、經(jīng)營者素質(zhì)不高，公司治理結(jié)構(gòu)較弱。我國民營企業(yè)的整體管理模式較差、管理水平較低，公司的治理結(jié)構(gòu)、治理模式和管理模式不適應(yīng)進(jìn)一步的發(fā)揮，大多數(shù)民營企業(yè)主要是家族式模式或集群式模式，隨著企業(yè)的規(guī)模壯大，這種企業(yè)的管理模式的局限性日益暴露出來。目前民營企業(yè)普遍存在:高度集權(quán)與“家長制”管理等問題。②民營企業(yè)信用意識(shí)不強(qiáng)，影響企業(yè)融資。信用是經(jīng)濟(jì)主體在長期博弈過程中為追求自身利益最大化而形成的行為約束。在市場經(jīng)濟(jì)處于初創(chuàng)階段，規(guī)范市場和競爭秩序的法規(guī)不成熟、不完善，民營企業(yè)的不正當(dāng)競爭問題十分突出。

三、我國中小民營企業(yè)的融資對策

中小民營企業(yè)的融資問題嚴(yán)重地阻礙了企業(yè)的發(fā)展。資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)發(fā)展的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力。我國中小民營企業(yè)要持續(xù)發(fā)展下去，必須解決好其融資問題。

1.轉(zhuǎn)換政府和國有商業(yè)銀行的觀念

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展證明，非公有制經(jīng)濟(jì)可以繁榮市場，有利于社會(huì)的進(jìn)步。我們應(yīng)該堅(jiān)持以“公有制為主體，各種所有制共同發(fā)展”的方針。國家政府部門應(yīng)該將民營企業(yè)與國有企業(yè)同等對待，消除所有制歧視，通過制定一系列法律法規(guī)保障民營企業(yè)的合法權(quán)益，為民營企業(yè)創(chuàng)造良好的外部發(fā)展條件。

堅(jiān)決貫徹平等準(zhǔn)入、公平待遇原則。按照《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》的精神，在投資核準(zhǔn)、融資服務(wù)、財(cái)政稅收、土地使用、對外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作等方面，對民營企業(yè)應(yīng)一視同仁，實(shí)行同等待遇。民營企業(yè)的發(fā)展壯大，實(shí)力的增強(qiáng)，是促進(jìn)民營企業(yè)融資的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和必備的條件。

2.發(fā)展地方性中小銀行

加快金融體制改革，改進(jìn)對民營企業(yè)的服務(wù)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，可以探索建立中小民營銀行的試點(diǎn)，探索創(chuàng)立金融社區(qū)服務(wù)模式，加大銀企合作，使地方性中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)深入到當(dāng)?shù)乇姸嗟拿駹I企業(yè)，形成民營企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“雙贏”的局面。要在健全金融監(jiān)管的基礎(chǔ)上，積極創(chuàng)設(shè)各種有利于中小企業(yè)融資的民間金融機(jī)構(gòu)，建立民間金融市場，探索主要支持中小企業(yè)的投資公司，做好深圳創(chuàng)業(yè)板上市工作，爭取設(shè)立多種形式的創(chuàng)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金。發(fā)展專為中小民營企業(yè)服務(wù)的地方性中小銀行，包括由地方各級(jí)政府建立的集體銀行和私有民營銀行。地方性中小商業(yè)銀行具有以下優(yōu)勢:首先，中小民營企業(yè)貸款的特點(diǎn)是數(shù)額小，數(shù)量多而雜。其次，中小民營企業(yè)分布在全國各地，具有分散性的特點(diǎn)，而中小商業(yè)銀行同樣也分布在全國各地，能夠方便地為中小民營企業(yè)提供服務(wù);最后，由于中小商業(yè)銀行分布廣，能夠更好地吸收和利用分散在地方的閑散資金為中小民營企業(yè)服務(wù)。

3.建立和完善擔(dān)保與評估體系

(1)建立和完善中小民營企業(yè)擔(dān)保體系。我們應(yīng)該多渠道發(fā)展中小民營企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立完善的擔(dān)保體系。

國家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。國家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是由地方和中央預(yù)算撥款設(shè)立的具有法人實(shí)體資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行市場化公開運(yùn)作，接受政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，不以贏利為主要目的。

協(xié)會(huì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。協(xié)會(huì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)就是由各民營企業(yè)出資籌建的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。該擔(dān)保機(jī)構(gòu)不受政府控制，不以盈利為目的，以各成員企業(yè)的信用達(dá)到擔(dān)保的目的。同時(shí)，協(xié)會(huì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)還可以起到聯(lián)系企業(yè)與政府部門的作用，促使政府部門與企業(yè)多方位的對話。

商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與前兩種擔(dān)保機(jī)構(gòu)相比，最大的區(qū)別就是帶有商業(yè)性質(zhì)。它是由私人或者是企業(yè)建立，具有獨(dú)立的法人，采用商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目的機(jī)構(gòu)。商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以起到補(bǔ)充的作用，有利于完善我國的擔(dān)保體系。

(2)提高民營企業(yè)信用水平

民營企業(yè)要從進(jìn)行產(chǎn)權(quán)開放、資產(chǎn)重組，完善法人治理結(jié)構(gòu);轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，提高經(jīng)營管理水平;規(guī)范財(cái)務(wù)制度，增加透明度;產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)幾方面著手，完善自身決策、運(yùn)行和管理，接受社會(huì)公眾輿論監(jiān)督，使企業(yè)傳遞出來的經(jīng)營信息真實(shí)有效。

4.完善中小企業(yè)服務(wù)體系，建立完善的法律保障體系。

建立區(qū)域性或行業(yè)性的服務(wù)體系;完善審計(jì)、信用評級(jí)和資產(chǎn)評估制度;有關(guān)部門簡化辦事程序。我們必須盡早制定諸如“民營企業(yè)法”、“民營企業(yè)信用擔(dān)保法”，以及促進(jìn)民營企業(yè)技術(shù)進(jìn)步方面的法律法規(guī)，使民營企業(yè)在發(fā)展中做到有法可依，給其發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)寬松、公平的環(huán)境。

5.提升民營企業(yè)家素質(zhì)，為民營企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造平等的競爭環(huán)境。

民營企業(yè)的出資人和經(jīng)營管理人員都應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)法律觀念、誠信意識(shí)和社會(huì)公德，努力提高自身素質(zhì)。要想通過間接融資從而解決資金不足的問題，需要做的最大事情，就是如何提升民營企業(yè)家的素質(zhì)，樹立良好的企業(yè)法人形象。在融資過程中，應(yīng)杜絕不良信用行為的發(fā)生，提高還款的信譽(yù)程度。

總之，要改善我國中小民營企業(yè)的融資狀況，政府和各商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變觀念，建立起保障民營企業(yè)合法權(quán)益的法律法規(guī)，為民營企業(yè)的發(fā)展建立相應(yīng)的支持平臺(tái)，只有這樣才能促進(jìn)我國中小民營企業(yè)的快速發(fā)展。

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