高麗君

(山東財(cái)政學(xué)院,山東濟(jì)南 250014)

對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施高級(jí)度量法的思考

高麗君

(山東財(cái)政學(xué)院,山東濟(jì)南 250014)

巴塞爾委員會(huì)要求銀行于 2010年,即今年普遍實(shí)施新資本協(xié)議,要求各銀行把操作風(fēng)險(xiǎn)資本納入資本監(jiān)管范圍內(nèi),各銀行最晚不得遲于 2013年。而在新資本協(xié)議中,高級(jí)度量法是世界主流趨勢(shì)。本文從高級(jí)度量法的概念界定、要求的條件,中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施的條件、意愿、實(shí)施存在的困難等方面進(jìn)行分析,研究我國(guó)商業(yè)銀行采用高級(jí)度量法的可能性和適用性,認(rèn)為我國(guó)銀行業(yè)目前不適宜采用高級(jí)度量法,但高級(jí)度量法有助于激勵(lì)提高操作風(fēng)險(xiǎn)管理,隨著對(duì)高級(jí)度量法的逐步完善和認(rèn)識(shí)水平的提高,未來(lái)應(yīng)采用高級(jí)度量法進(jìn)行操作風(fēng)險(xiǎn)資本配置,并提出相關(guān)建議。

巴塞爾新資本協(xié)議;操作風(fēng)險(xiǎn);高級(jí)度量法;監(jiān)管資本

一、引言

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)要求各國(guó)銀行于 2010年實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議,最晚不得遲于 2013年。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)根據(jù)新協(xié)議的指導(dǎo)思想,制定了我國(guó)商業(yè)銀行采用新資本協(xié)議的時(shí)間要求表。盡管中國(guó)商業(yè)銀行目前仍未對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本,但新資本協(xié)議的要求迫在眉睫,這已是大勢(shì)所趨。要在國(guó)際銀行界立足,要不動(dòng)搖中國(guó)金融體系地與國(guó)際先進(jìn)銀行競(jìng)爭(zhēng),必須加強(qiáng)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平。相比標(biāo)準(zhǔn)法和基本指標(biāo)法,高級(jí)度量法是唯一風(fēng)險(xiǎn)敏感方法,部分國(guó)外學(xué)者已論證了高級(jí)度量法能降低操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求,因此,理論上中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)盡早采用高級(jí)度量法。但新巴塞爾協(xié)議的制定,主要考慮的是十國(guó)集團(tuán)成員國(guó)國(guó)際活躍銀行(internationally active banks)的需要,并沒(méi)有充分考慮發(fā)展中國(guó)家的國(guó)情。同發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和金融監(jiān)管水平還存在較大的差距。那么,中國(guó)商業(yè)銀行是否應(yīng)該像國(guó)際先進(jìn)銀行那樣,采取巴塞爾委員會(huì)推薦的高級(jí)度量法框架來(lái)度量操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本,計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本金呢?這個(gè)問(wèn)題需要從高級(jí)度量法的含義及其界定、組成部分、巴塞爾委員會(huì)提出高級(jí)度量法的目的及銀行采用高級(jí)度量法的目的,高級(jí)度量法的實(shí)施要求及存在的問(wèn)題,在中國(guó)應(yīng)用的條件達(dá)成度問(wèn)題等因素考慮來(lái)回答,探討高級(jí)度量法在中國(guó)銀行界的適用性問(wèn)題。

本文的第二部分是對(duì)巴塞爾委員會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及高級(jí)度量法的界定進(jìn)行分析,從定義界定來(lái)探討高級(jí)度量法實(shí)施的基礎(chǔ)問(wèn)題;第三部分是在假設(shè)定義明確,被正確理解的前提下,從中國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)度量法實(shí)施應(yīng)滿足的條件、目的與作用及實(shí)施中存在的困難探討高級(jí)度量法的實(shí)施,并提出建議;第四部分是全文的總結(jié)。

二、相關(guān)概念內(nèi)涵的界定及存在的問(wèn)題

目前對(duì)高級(jí)度量法本身及其實(shí)施仍然存在一些疑惑和障礙:一方面,目前國(guó)際上對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)及高級(jí)度量法本身的界定仍沒(méi)有達(dá)到一致,巴塞爾委員會(huì)對(duì)高級(jí)度量法的界定也出現(xiàn)前后不一致的情況,這種界定不明會(huì)影響我們對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)及高級(jí)度量法的理解,最終弱化高級(jí)度量法的實(shí)施力度和效果。

(一)操作風(fēng)險(xiǎn)的界定

目前國(guó)際上對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的定義較多,主流的操作風(fēng)險(xiǎn)的定義是巴塞爾委員會(huì)對(duì)其進(jìn)行的界定:[4]由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。該定義包括法律風(fēng)險(xiǎn),但不包括策略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。這一定義在一定程度上結(jié)束了操作風(fēng)險(xiǎn)定義的混亂局面,為業(yè)界交流提供了一個(gè)參照標(biāo)準(zhǔn)。但該定義服務(wù)于監(jiān)管目的,主要考慮監(jiān)管資本計(jì)量需要,只從操作風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源一個(gè)維度進(jìn)行了界定,這對(duì)正確認(rèn)識(shí)操作風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,部分學(xué)者認(rèn)為它無(wú)法對(duì)銀行提供具體確實(shí)的指導(dǎo)。商業(yè)銀行需要根據(jù)自身管理要求,對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)范疇進(jìn)行界定,以便從自身的經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本。

(二)高級(jí)度量法的界定及存在的問(wèn)題

高級(jí)度量法是指銀行用定量和定性標(biāo)準(zhǔn),通過(guò)內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)計(jì)算監(jiān)管資本要求。高級(jí)度量法的基本理念是銀行采用其內(nèi)部模型來(lái)估計(jì)監(jiān)管資本,使它與經(jīng)濟(jì)資本相一致,從而消除監(jiān)管套利的動(dòng)機(jī)?；诓僮黠L(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性,操作風(fēng)險(xiǎn)度量模型還處于初期發(fā)展階段的現(xiàn)實(shí)情況,為了鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極、靈活地開(kāi)發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)的度量模型,加強(qiáng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的研究,巴塞爾新資本協(xié)議允許金融機(jī)構(gòu)在滿足其規(guī)定的一系列定性和定量標(biāo)準(zhǔn)、并且得到監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)可的前提下使用高級(jí)度量法,建立自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量模型。巴塞爾銀行委員會(huì)沒(méi)有規(guī)定用高級(jí)法計(jì)算監(jiān)管資本所需的具體辦法和統(tǒng)計(jì)分布假設(shè),但同意銀行計(jì)算最低監(jiān)管資本要求時(shí)使用內(nèi)部確定的、合理的相依系數(shù)。單從其概念來(lái)說(shuō),很難確定高級(jí)度量法包含哪些計(jì)量方法,這是高級(jí)度量法界定及組成意見(jiàn)不一致的根本原因。

對(duì)高級(jí)度量法的觀點(diǎn)仍然存在爭(zhēng)議。業(yè)界及學(xué)術(shù)界對(duì)高級(jí)度量法的爭(zhēng)議主要集中在以下兩個(gè)方面:

首先,對(duì)高級(jí)度量法的界定,其提出者巴塞爾銀行業(yè)委員會(huì)從 2001年至 2004年[1-4]4次更改對(duì)高級(jí)度量法組成部分的觀點(diǎn),頻繁地調(diào)整也使得學(xué)術(shù)界對(duì)高級(jí)度量法組成的認(rèn)識(shí)各不相同,學(xué)術(shù)界對(duì)高級(jí)度量法組成的認(rèn)識(shí)是一個(gè)在爭(zhēng)議中逐漸收斂,但仍未完全統(tǒng)一的過(guò)程。Alexander(2003)[5]和 Peccia (2004)[6]認(rèn)為高級(jí)度量法就是損失分布法 (LDA); Fujji等 (2005)[7]則認(rèn)為高級(jí)度量法僅包含損失分布法和記分卡法;Andres等 (2004)[6]則認(rèn)為損失分布法、基于情境的方法和記分卡 (或風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)與控制)方法共同組成了高級(jí)度量法。Chernobia等(2004)、[8]Kalyvas等 (2006)、[9]Reynolds等(2003)[5]認(rèn)為高級(jí)度量法包含損失分布法、內(nèi)部度量法和記分卡法。以上種種觀點(diǎn)百家爭(zhēng)鳴,使人產(chǎn)生了一種任何可以產(chǎn)生精確操作風(fēng)險(xiǎn)損失暴露的內(nèi)部度量方法都是高級(jí)度量法的組成部分的觀點(diǎn),如Chapelle等 (2004)。[10]這容易產(chǎn)生對(duì)“任何”和“高級(jí)”間矛盾的疑惑,令人懷疑高級(jí)度量法組成列表的正確性。盡管近年來(lái)對(duì)高級(jí)度量法的組成的觀點(diǎn)逐漸收斂,但仍有爭(zhēng)議,觀點(diǎn)不統(tǒng)一導(dǎo)致不同銀行會(huì)根據(jù)自己的觀點(diǎn)采用不同的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型度量操作風(fēng)險(xiǎn),即使損失數(shù)據(jù)完全一致,結(jié)果也會(huì)產(chǎn)生較大偏差,這為監(jiān)管部門(mén)如何確定監(jiān)管資本設(shè)置了一個(gè)難題,即高級(jí)度量法模型被監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的程度較低。

其次,即使對(duì)高級(jí)度量法的組成有一致的觀點(diǎn),對(duì)這些技術(shù)是分離的、獨(dú)立可替代的方法還是需結(jié)合起來(lái)作為互補(bǔ)過(guò)程來(lái)計(jì)算監(jiān)管資本的觀點(diǎn)也不一致。一種觀點(diǎn)認(rèn)為,損失分布法是高級(jí)度量法的主要方法,其他技術(shù)是用來(lái)補(bǔ)充損失分布法所需歷史數(shù)據(jù)的,如 Haubenstock等 (2003);[5]一種觀點(diǎn)認(rèn)為損失分布法、基于情境的方法和記分卡法是相互獨(dú)立可替代的技術(shù),可以獨(dú)立使用來(lái)估計(jì)監(jiān)管資本,如Fujji(2005)認(rèn)為基于情境的方法和記分卡法可以作為損失分布法的替代方法度量操作風(fēng)險(xiǎn);再一種觀點(diǎn)認(rèn)為所有的技術(shù)應(yīng)該結(jié)合起來(lái)度量監(jiān)管資本,其中并無(wú)最基本的核心技術(shù),這種觀點(diǎn)被較多學(xué)者認(rèn)同。如Alderweireld等 (2006)[11]認(rèn)為采用所有技術(shù)都是達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)所必須的。這種認(rèn)識(shí)的不一致性起源于對(duì)高級(jí)度量法界定的不一致性,會(huì)導(dǎo)致高級(jí)度量法模型的建立過(guò)程和最終結(jié)果的不一致,會(huì)影響我們對(duì)高級(jí)度量法的理解,最終弱化高級(jí)度量法實(shí)施力度和效果。

三、中國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)度量法的實(shí)施

問(wèn)題及建議

在假設(shè)對(duì)高級(jí)度量法的組成意見(jiàn)達(dá)到統(tǒng)一的前提下,即它由以下三個(gè)獨(dú)立的方法組成:損失分布法、基于情境的方法和記分卡法,實(shí)施高級(jí)度量法也存在問(wèn)題。內(nèi)部模型的開(kāi)發(fā)和高級(jí)度量法的應(yīng)用需要大量資源,它的實(shí)施比較困難,而對(duì)于采用高級(jí)度量法比基本指標(biāo)法和標(biāo)準(zhǔn)法降低資本配置要求這一觀點(diǎn),也存在爭(zhēng)議,并沒(méi)有明顯的證據(jù)證明高級(jí)度量法可以降低操作風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管要求。

(一)中國(guó)商業(yè)銀行使用高級(jí)度量法應(yīng)滿足的條件:實(shí)用性標(biāo)準(zhǔn)暫不滿足

使用高級(jí)度量法的銀行至少應(yīng)該滿足以下條件:其經(jīng)理層和高級(jí)管理層必須要親自參與了其所屬公司的風(fēng)險(xiǎn)管理框架的建立;擁有完整的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),并且其操作工程公正廉潔;在使用該方法時(shí),在各個(gè)商業(yè)類型中都必須擁有充足的資源,在監(jiān)管和審計(jì)方面也一樣。具體可分為定性原則和定量原則。

適用高級(jí)度量法的定性原則。巴塞爾委員會(huì)有詳細(xì)的規(guī)定,大致可縮略為六方面的內(nèi)容。1)銀行必須擁有責(zé)權(quán)明晰的各部門(mén)所組成的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng);2)作為銀行內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)的一部分,銀行必須分類詳細(xì)記錄包括實(shí)物損失在內(nèi)的各種相關(guān)損失數(shù)據(jù),其所有形式的結(jié)果都應(yīng)該作為銀行監(jiān)管系統(tǒng)文件的一部分;3)必須有定期的報(bào)告來(lái)顯示銀行的風(fēng)險(xiǎn)分布,包括在監(jiān)管中發(fā)生的損失,并將這些結(jié)果呈報(bào)給各個(gè)商業(yè)部門(mén)、高級(jí)管理者以及銀行的所有者。銀行也必須有恰當(dāng)?shù)捏w系以便對(duì)報(bào)表所包含的內(nèi)容作出迅速和恰當(dāng)?shù)姆磻?yīng);4)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理體系必須完整備案。5)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)必須得到許可、生效,并且還應(yīng)定期接受銀行業(yè)務(wù)部門(mén)和監(jiān)管部門(mén)兩方面復(fù)查審核;6)銀行必須制定具體的規(guī)定并詳盡地集結(jié)成冊(cè),以便于在標(biāo)準(zhǔn)法中各個(gè)商業(yè)類型能夠采用。

適用高級(jí)度量法的定量原則。考慮到操作風(fēng)險(xiǎn)分析方法的連續(xù)發(fā)展,巴塞爾委員會(huì)并沒(méi)有具體指定運(yùn)用AMA的使用條件,以使得AMA能給銀行帶來(lái)監(jiān)管和測(cè)量上充足的彈性。但是在運(yùn)用AMA的進(jìn)程中,銀行必須嚴(yán)格保持方法的設(shè)計(jì)及其驗(yàn)證兩套體系的獨(dú)立性。在定量原則方面,新巴塞爾協(xié)議指出了六方面的內(nèi)容,它們分別是:1)穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn);2)具體標(biāo)準(zhǔn);3)內(nèi)部數(shù)據(jù)的處理;4)外部數(shù)據(jù)的處理; 5)情景分析;6)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和內(nèi)控因素分析。此外還有一些定量細(xì)節(jié)的內(nèi)容值得關(guān)注:1)當(dāng)銀行首次使用AMA的時(shí)候,三年的歷史內(nèi)部數(shù)據(jù)是最起碼的前提;2)如果使用外部數(shù)據(jù)庫(kù),應(yīng)該包括損失的真實(shí)量,時(shí)間造成的影響的范圍、原因和環(huán)境因素等信息;3)關(guān)于情景分析。銀行必須使用專家通過(guò)外部數(shù)據(jù)分析得出的情景分析來(lái)衡量自身遭受嚴(yán)重?fù)p失的可能性;4)在使用AMA時(shí),允許銀行使用保險(xiǎn)來(lái)緩解風(fēng)險(xiǎn)以滿足最低資本要求。但用作緩沖基金的資金不能超過(guò)銀行最低資本準(zhǔn)備的 20%;5)關(guān)于保險(xiǎn)工具的運(yùn)用,要求保險(xiǎn)公司的評(píng)級(jí)至少是A,且保險(xiǎn)政策至少已經(jīng)有一年的實(shí)踐期。

從以上種種適用AMA的原則和條件可以看出,要達(dá)到這些要求并非易事。即AMA是一種要求條件過(guò)多,大多數(shù)銀行在近年內(nèi)無(wú)法達(dá)到其要求,即實(shí)用性存在問(wèn)題的方法。而中國(guó)商業(yè)銀行不論在滿足定性標(biāo)準(zhǔn),還是定量標(biāo)準(zhǔn)方面都有欠缺,具體表現(xiàn)在以下方面:

首先,盡管已建立了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén),但由于對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)界定的理解的不明晰和操作風(fēng)險(xiǎn)本身涉及部門(mén)廣泛性的原因,多數(shù)中國(guó)商業(yè)銀行部門(mén)間的操作風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)權(quán)并不明晰,會(huì)導(dǎo)致發(fā)生問(wèn)題時(shí)無(wú)法明確責(zé)任到個(gè)人,部門(mén)間、職員間相互推諉責(zé)任,最終不了了之;

其次,損失數(shù)據(jù)的記錄剛剛起步。由于種種原因,中國(guó)不論是整個(gè)銀行界還是單個(gè)銀行,都還沒(méi)有形成成熟可靠的操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù),甚至有的商業(yè)銀行還沒(méi)有把建立操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù)提上議事日程,[14]大部分銀行仍處于數(shù)據(jù)搜集的初期階段。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)從 2009年開(kāi)始制定提交的操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn),而對(duì)銀行來(lái)說(shuō),要分類詳細(xì)記錄操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù),需要有一個(gè)逐步推廣推廣學(xué)習(xí)、認(rèn)識(shí)的過(guò)程;

再次,定期的報(bào)告來(lái)顯示銀行的風(fēng)險(xiǎn)分布是建立在有充足數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上的,而中國(guó)商業(yè)銀行不論是內(nèi)部數(shù)據(jù),還是外部數(shù)據(jù),都不充足,有的銀行連三年的歷史內(nèi)部數(shù)據(jù)也無(wú)法提供,各個(gè)銀行的數(shù)據(jù)收集標(biāo)準(zhǔn)不一致,可能也不具有連貫性,數(shù)據(jù)處理方法不一致,外部損失數(shù)據(jù)的環(huán)境信息不充足性,外部數(shù)據(jù)的可靠性,專家在進(jìn)行情景分析時(shí)所具備的對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的知識(shí)的完備性等,都阻礙了高級(jí)度量法的應(yīng)用;

最后,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的級(jí)別,保險(xiǎn)政策的制定、保險(xiǎn)種類的限制,保險(xiǎn)合同的訂立的諸多要求,保險(xiǎn)工具的雙刃劍作用使得對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)緩釋仍然難以提上工作日程。

(二)中國(guó)商業(yè)銀行采用高級(jí)度量法的意愿分析

而中國(guó)商業(yè)銀行首先需要考慮其是否滿足高級(jí)度量法規(guī)定的定性及定量標(biāo)準(zhǔn),即是否有資格實(shí)施高級(jí)度量法度量其操作風(fēng)險(xiǎn),還要考慮采用高級(jí)度量法是否符合其意愿。即需要考慮高級(jí)度量法的收益、作用和成本之間的關(guān)系。

AMA可能的收益在于:由于資本要求會(huì)影響銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì),它會(huì)降低或消除監(jiān)管套利的動(dòng)機(jī);它會(huì)導(dǎo)致更靈活的金融創(chuàng)新方式,一旦將它們納入銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理模型中,就可以將它們納入監(jiān)管構(gòu)架中;為了能有資格采用高級(jí)度量法,銀行有動(dòng)機(jī)改善風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程和程序。巴塞爾委員會(huì)建議銀行從基本指標(biāo)法連續(xù)過(guò)渡到高級(jí)度量法,作為獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)有一個(gè)較低的資本要求。這主要源于高級(jí)度量法的作用的假設(shè):內(nèi)部模型是可靠的風(fēng)險(xiǎn)管理方法,有助于風(fēng)險(xiǎn)管理;采用高級(jí)度量法可以產(chǎn)生比標(biāo)準(zhǔn)法和基本指標(biāo)法更低的資本配置要求。這些假設(shè)是否合理?我們從高級(jí)度量法的作用入手分析:

巴塞爾委員會(huì)提出的采用高級(jí)度量法的目的與銀行機(jī)構(gòu)采用高級(jí)度量法的目的存在很大差異。巴塞爾委員會(huì)是監(jiān)管的角度提出高級(jí)度量法的,而銀行是為了減少計(jì)提的監(jiān)管資本要求而采用高級(jí)度量法的,目的的不一致會(huì)影響度量過(guò)程和監(jiān)管過(guò)程實(shí)施的可信性和效果,并不能減少或消除銀行監(jiān)管套利的動(dòng)機(jī)[12]。根據(jù)國(guó)外學(xué)者的分析,有理由相信銀行采用高級(jí)度量法的主要?jiǎng)訖C(jī)是認(rèn)為高級(jí)度量法可以產(chǎn)生比標(biāo)準(zhǔn)法和基本指標(biāo)法更低的資本配置要求。至于高級(jí)度量法是否產(chǎn)生較低的資本要求,理論解釋原因之一在于放松業(yè)務(wù)線和事件類型的完全相關(guān)假設(shè)會(huì)降低資本要求。這種降低,是與資本要求產(chǎn)生的完全相關(guān)假設(shè)相關(guān)的,在內(nèi)部度量法下較低的資本要求會(huì)導(dǎo)致伽馬參數(shù)的度量是以確保資本要求系統(tǒng)性降低的方式計(jì)量的,相對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)法,這種觀點(diǎn)主觀性很強(qiáng),它意味著該方法是用來(lái)降低資本要求而不是得出一個(gè)正確的真實(shí)關(guān)系表達(dá)式的。它使采用基本指標(biāo)法的銀行處于一種劣勢(shì)地位。因?yàn)樨愃?shù)不是用來(lái)降低資本需求的;原因之二在于高級(jí)度量法考慮了風(fēng)險(xiǎn)緩釋,如保險(xiǎn)。然而要把保險(xiǎn)納入計(jì)算資本要求,需要滿足非常嚴(yán)苛的條件。而且,保險(xiǎn)對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)是一種雙刃劍,保險(xiǎn)緩釋存在的諸多問(wèn)題會(huì)限制其使用。原因三可能在于高級(jí)度量法是在僅計(jì)算非預(yù)期損失的基礎(chǔ)上計(jì)量的。如果銀行能證明其在內(nèi)部業(yè)務(wù)實(shí)踐中充分注意到預(yù)期損失的話,監(jiān)管資本就意味著僅涵蓋非預(yù)期損失。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為如果在內(nèi)部模型的構(gòu)建中考慮了風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的質(zhì)量,采用這種方法的銀行將會(huì)降低資本需求。但實(shí)際并非如此。Pezier (2003)[5]認(rèn)為當(dāng)且僅當(dāng)可以通過(guò)多種方法來(lái)構(gòu)建產(chǎn)生最低的可能的資本需求的內(nèi)部模型,高級(jí)度量法才會(huì)產(chǎn)生較低的資本需求。

我們認(rèn)為,高級(jí)度量法不能僅用于監(jiān)管目的,不能僅僅為了符合監(jiān)管目的而開(kāi)發(fā)。銀行更愿意為了提高風(fēng)險(xiǎn)管理而不是為了符合監(jiān)管要求而開(kāi)發(fā)內(nèi)部模型。如果銀行認(rèn)為內(nèi)部模型有助于提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平,他們對(duì)提高其風(fēng)險(xiǎn)管理有內(nèi)生動(dòng)力,就愿意努力開(kāi)發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型。如果僅僅用于監(jiān)管目的,高級(jí)度量法與銀行內(nèi)生的動(dòng)機(jī)不一致,它需要諸多詳盡的信息和資源,當(dāng)然很復(fù)雜、很昂貴。通過(guò)前述分析可知,中國(guó)商業(yè)銀行在尚未滿足高級(jí)度量法所要求必須達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)時(shí),需要投入大量的時(shí)間、金錢、人力、物力資本去達(dá)到巴塞爾委員會(huì)對(duì)高級(jí)度量法實(shí)施所提出的要求,開(kāi)發(fā)、建立銀行內(nèi)部模型,而這些成本在短期內(nèi)是遠(yuǎn)高于與采用高級(jí)度量法所能獲得的監(jiān)管資本的降低的。不建議銀行僅為了達(dá)到監(jiān)管要求而采用內(nèi)部模型,監(jiān)管者不應(yīng)該為了監(jiān)管目的強(qiáng)迫銀行投入大量資源去開(kāi)發(fā)內(nèi)部模型計(jì)算其并無(wú)把握的價(jià)值,建議讓銀行自行決定是否愿意開(kāi)發(fā)內(nèi)部模型。

(三)中國(guó)商業(yè)銀行采用高級(jí)度量法具體實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題

在高級(jí)度量法的實(shí)施過(guò)程中會(huì)遇到一些問(wèn)題。其中最嚴(yán)重的問(wèn)題就是數(shù)據(jù)不足問(wèn)題。數(shù)據(jù)問(wèn)題首先要考慮內(nèi)部歷史數(shù)據(jù)的整理和運(yùn)用問(wèn)題。這是采用內(nèi)部計(jì)量法首要的,也是最基本的一個(gè)困難。實(shí)際上一家銀行發(fā)生多次低頻高損事件的情況很少見(jiàn),而且低頻高損數(shù)據(jù)經(jīng)常被隱瞞不報(bào),內(nèi)部數(shù)據(jù)庫(kù)缺乏低頻高損數(shù)據(jù)。損失分布的尾部數(shù)據(jù)匱乏,使巴塞爾新資本協(xié)議要求的VaR99.9的估計(jì)幾乎不可能。Wei(2007)[13]認(rèn)為多數(shù)銀行有足夠的數(shù)據(jù)對(duì)分布主體進(jìn)行建模,但極少有銀行有充足的內(nèi)部數(shù)據(jù)估計(jì)尾部分布。有人建議采用極值理論來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題,因?yàn)樗赏ㄟ^(guò)以前發(fā)生事件的隨機(jī)行為來(lái)推算、預(yù)測(cè)從未發(fā)生過(guò)的事件的概率。但極值理論并非魔術(shù)工具 (Embrechts等,2003[14]),會(huì)高估風(fēng)險(xiǎn)(Mignola等,2006[15])。新巴塞爾協(xié)議要求使用內(nèi)部計(jì)量法的銀行使用外部數(shù)據(jù)作為內(nèi)部數(shù)據(jù)的補(bǔ)充。但外部數(shù)據(jù)存在其內(nèi)生偏差問(wèn)題,不能隨意直接將外部數(shù)據(jù)與內(nèi)部數(shù)據(jù)相結(jié)合。我國(guó)不論從整個(gè)銀行業(yè)層面還是單個(gè)商業(yè)銀行,都還沒(méi)有形成成熟可靠的操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù),甚至有的商業(yè)銀行還沒(méi)有把建立操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù)提上議事日程[16],可以說(shuō)大部分銀行仍處于數(shù)據(jù)搜集的初期階段。要達(dá)到巴塞爾委員會(huì)對(duì)大型銀行的監(jiān)管要求,在 2010年最遲 2013年采用高級(jí)度量法對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量,中國(guó)商業(yè)銀行操作損失數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)還任重道遠(yuǎn)。

另一個(gè)問(wèn)題是操作風(fēng)險(xiǎn)事件的相關(guān)性問(wèn)題,學(xué)者對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)損失是否相關(guān)存在不同的見(jiàn)解。Frachot等(2004)[17]認(rèn)為操作風(fēng)險(xiǎn)損失同時(shí)發(fā)生是很少見(jiàn)的,即他們認(rèn)為一般情況下操作風(fēng)險(xiǎn)事件是不相關(guān)的;而 Kaiser等(2006)[18]認(rèn)為高在險(xiǎn)值分位數(shù)意味著最糟的情境同時(shí)發(fā)生。即使操作風(fēng)險(xiǎn)損失確實(shí)是相關(guān)的,還要考慮操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件的相關(guān)性程度。中國(guó)商業(yè)銀行因?yàn)槿狈v史數(shù)據(jù),估計(jì)不同風(fēng)險(xiǎn)類別及/或業(yè)務(wù)線的相關(guān)性是非常困難的。當(dāng)銀行能說(shuō)明它所采用的相關(guān)性假設(shè)是合理的,而且銀行是誠(chéng)實(shí)地使用的,巴塞爾委員會(huì)允許銀行使用特定的相關(guān)性假設(shè)。然而要做出讓人信服的說(shuō)明的難度也相當(dāng)大。

(四)對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)采用高級(jí)計(jì)量法的建議

盡管國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行由操作風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的損失較大,但我國(guó)銀行系統(tǒng)管理操作風(fēng)險(xiǎn)才剛剛開(kāi)始,尚未形成完整的操作風(fēng)險(xiǎn)管理框架,損失數(shù)據(jù)分散,有關(guān)操作風(fēng)險(xiǎn)事件和數(shù)據(jù)的積累十分貧乏,不具備標(biāo)準(zhǔn)化的損失事件數(shù)據(jù)庫(kù),給操作風(fēng)險(xiǎn)的度量研究帶來(lái)很大的困難。至少在短期內(nèi)無(wú)法對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的計(jì)量,無(wú)法采用風(fēng)險(xiǎn)敏感程度較高的高級(jí)度量法。

我國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理起步較晚,實(shí)施基礎(chǔ)也較薄弱,然而這并不意味著必須等到所有技術(shù)條件都具備了才能發(fā)展操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法,對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行而言,為操作風(fēng)險(xiǎn)分配資本本身就是促進(jìn)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的有效激勵(lì)。為達(dá)到操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量目標(biāo),我國(guó)商業(yè)銀行必須確定經(jīng)濟(jì)有效、可行和可擴(kuò)展的計(jì)量方法。

然而,要采用高級(jí)度量法等方法,中國(guó)銀行界還任重道遠(yuǎn),必須做好以下工作:

首先是銀行監(jiān)管部門(mén)層面。以正式條文的形式在業(yè)界強(qiáng)調(diào)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性,加強(qiáng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管模型的普及推廣教育。銀行監(jiān)管部門(mén)要盡快制定出整個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)體系,為銀行提供依據(jù)。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)的分類體系,把銀行的操作損失映射到業(yè)務(wù)線和損失類別矩陣中去,在標(biāo)準(zhǔn)矩陣中再根據(jù)中國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)損失的特點(diǎn)進(jìn)一步細(xì)分每個(gè)單元的損失類型,做到分類具有內(nèi)在一致性,并保證各數(shù)據(jù)集間是互斥的,不遺漏不重復(fù),涵蓋所有的操作損失事件。建立一系列數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn),包括一個(gè)完整的由多層次定義子集構(gòu)成的操作損失數(shù)據(jù)手冊(cè),統(tǒng)一各個(gè)數(shù)據(jù)集合的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn),如時(shí)間、地域、金額等;各部門(mén)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品使用統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)稱謂等。標(biāo)準(zhǔn)要求每一事件記錄以下方面的信息:事件發(fā)生、結(jié)束或損失暴露的時(shí)間、地點(diǎn)、事件的責(zé)任主體、責(zé)任主體的屬性因素、事件發(fā)生的業(yè)務(wù)類別和事件類別,損失大小,損失收回的金額及其收回的途徑,是否與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān),事件原因的描述等內(nèi)容。在整個(gè)行業(yè)內(nèi)加強(qiáng)對(duì)高級(jí)度量法的宣傳,

在銀行層面,要在整個(gè)銀行樹(shù)立操作風(fēng)險(xiǎn)重要性的認(rèn)識(shí),從銀行最高級(jí)別重視和支持操作風(fēng)險(xiǎn)管理,支持是心理上的和財(cái)務(wù)上的,需要制定一套行之有效的激勵(lì)機(jī)制,制定專人負(fù)責(zé)制,建議由總裁或副總級(jí)別的高管負(fù)責(zé),使工作人員的工作獲得應(yīng)有的報(bào)酬及獎(jiǎng)懲。同時(shí),在銀行內(nèi)普及對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)教育,要正確處理資料的保密性和操作損失披露制度的關(guān)系,制定合理的操作損失披露制度,讓全體員工認(rèn)識(shí)到對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)損失的上報(bào)不會(huì)損害了個(gè)人利益,而是有利于銀行對(duì)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行更詳盡的評(píng)估,方便銀行更好地理解操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因并了解該如何進(jìn)行管理,給銀行帶來(lái)增值效應(yīng),從全員意識(shí)上提高對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)和損失數(shù)據(jù)收集的認(rèn)識(shí)。在整個(gè)銀行層面統(tǒng)一對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)及其模型的理解與認(rèn)識(shí)。從銀行層面找出高級(jí)度量法與銀行收益間的必然聯(lián)系,從監(jiān)管要求的硬性規(guī)定中找出有助于主動(dòng)提高操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平的積極性的措施和方法,為了銀行的利益而采用高級(jí)度量法。統(tǒng)一、系統(tǒng)地采集更多、更廣泛的損失數(shù)據(jù),在采集數(shù)據(jù)時(shí)要按照新資本協(xié)議的要求將業(yè)務(wù)劃分為不同的業(yè)務(wù)類別,明確所采集的損失數(shù)據(jù)主要反映哪一種類型的操作性風(fēng)險(xiǎn),正確歸并新資本協(xié)議的三種風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)。銀行應(yīng)將所有的操作風(fēng)險(xiǎn)損失記錄在內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù)中,使其與操作風(fēng)險(xiǎn)定義范圍和損失事件類型保持一致。在操作風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)中做出詳細(xì)標(biāo)記來(lái)反映其與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。這樣有利于進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)性研究。在積累內(nèi)部數(shù)據(jù)的同時(shí)要引入行業(yè)整體數(shù)據(jù)作為補(bǔ)充,并為補(bǔ)充性的定性分析建立客觀的審計(jì)監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)。建立操作風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部度量模型必須與相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析,反映這些工具應(yīng)用的效果。同時(shí),在此基礎(chǔ)上不斷積累操作性風(fēng)險(xiǎn)衡量的經(jīng)驗(yàn),為將來(lái)采用精度更高、更加靈敏的度量模型做準(zhǔn)備。培育相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)專家,對(duì)低頻高危事件采用情境分析和記分卡法等主觀評(píng)價(jià)法進(jìn)行分析,采用基于情境的方法需要大量的資源,大量高級(jí)管理者的參與來(lái)理解情境可能對(duì)企業(yè)的影響。

從整個(gè)社會(huì)層面,建立數(shù)據(jù)收集和發(fā)布的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),建立數(shù)據(jù)共享制度,建立一個(gè)中國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)損失外部數(shù)據(jù)庫(kù),主要提供高危低頻損失數(shù)據(jù),為銀行業(yè)及監(jiān)管部門(mén)提供參考。要保證外部數(shù)據(jù)有充足的來(lái)源,建議部分機(jī)密性的損失數(shù)據(jù)更多地由監(jiān)管機(jī)構(gòu)收集。這部分?jǐn)?shù)據(jù)的使用者只能了解損失金額、業(yè)務(wù)類別等有限信息,既保證了數(shù)據(jù)的保密性,又滿足了數(shù)據(jù)共享要求。結(jié)合情境分析和專家意見(jiàn)法及相關(guān)的統(tǒng)計(jì)方法對(duì)外部數(shù)據(jù)損失頻度、損失強(qiáng)度進(jìn)行偏差調(diào)整,與銀行內(nèi)部損失數(shù)據(jù)相結(jié)合,度量操作風(fēng)險(xiǎn)整體分布。這有助于加速中國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理和高級(jí)度量法在中國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)施進(jìn)程。

四、結(jié)束語(yǔ)

盡管業(yè)界和學(xué)者對(duì)高級(jí)度量法諸多詬病,畢竟操作風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)國(guó)際銀行界剛剛認(rèn)識(shí)才十幾年的“新風(fēng)險(xiǎn)”,巴塞爾委員會(huì)、銀行界也是在不斷地從批評(píng)意見(jiàn)、出現(xiàn)的問(wèn)題中思考、完善其理念,應(yīng)該理解新巴塞爾協(xié)議所做的種種努力,都是試圖使銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更為敏感而已。高級(jí)度量法中包含的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理方面的先進(jìn)理念,以及國(guó)際上圍繞其展開(kāi)的討論和研究,對(duì)如何加強(qiáng)我國(guó)銀行業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理,仍然具有很強(qiáng)的啟示作用和借鑒意義。

高級(jí)度量法對(duì)內(nèi)部損失數(shù)據(jù)的要求很高。操作風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確計(jì)量需要建立完整的風(fēng)險(xiǎn)損失事件數(shù)據(jù)庫(kù)(LED),以及對(duì)各類操作風(fēng)險(xiǎn)損失特征的準(zhǔn)確認(rèn)知。目前,即使是國(guó)際先進(jìn)銀行業(yè)也難做到對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確計(jì)量。中國(guó)銀行業(yè)目前不適宜采用高級(jí)度量法,但高級(jí)度量法有助于激勵(lì)提高操作風(fēng)險(xiǎn)管理,隨著對(duì)高級(jí)度量法的逐步完善和認(rèn)識(shí)水平的提高,未來(lái)應(yīng)采用高級(jí)度量法進(jìn)行操作風(fēng)險(xiǎn)資本配置,并從銀行監(jiān)管部門(mén)、銀行界、社會(huì)三個(gè)層面從提高認(rèn)識(shí)、責(zé)權(quán)匹配、數(shù)據(jù)收集與處理、風(fēng)險(xiǎn)管理等角度提出相關(guān)建議。

[1]BCBS.2001a.Basel II:The NewBasel Capital Accord - Second ConsultativePaper[EB/OL].Basel: Bank for International Settlements.

[2]BCBS. 2001b.Working Paper on the Regulatory Treatment of Operational Risk[EB/OL].Basel:Bankfor International Settlements.

[3]BCBS.2003b.Supervisory Guidance on Operational Risk:AdvancedMeasurementApproaches for Regulatory Capital [EB/OL].Basel:Bank for International Settlements.

[4]BCBS.2004a.Basel II:International Convergence of Capital Measurementand CapitalStandards: A Revised Framework.Basel[EB/OL].Bank for International Settlements.

[5]Alexander,C.2003.Operational Risk:Regulation, Analysis and Management[M].London: Prentice Hall-Financial Times.

[6]K.Ong.2004.The Basel Handbook[M].London: Risk Books.

[7] Davis E. 2005. OperationalRisk: Practical Approaches to Implementation[M].London:Risk Books.

[8]M. Cruz. 2004. Operational Risk Modeling and Analysis[M].London:Risk Books.

[9]Kalyvas,L. and A. Sfetsos. 2006.“Does the Application of Innovative Internal Models Diminish Regulatory Capital”[J].International Journal of Theoretical and Applied Finance 9:217– 226.

[10]Chapelle,A.,Y.Crama,G.Hubner,and J.P. Peters.2004.“Basel II and Operational Risk: Implications for Risk Measurement and Management in the Financial Sector.”[EB/OL]Unpublished paper,NationalBank ofBelgium.

[11]Moosa, I. A. 2007.“Misconceptionsabout Operational Risk”[J].Journal of Operational Risk W inter:97– 104.

[12]DavisE. 2006. The Advanced Measurement Approach to Operational Risk[M].London:Risk Books.

[13]Wei,R.2007.“Quantification ofOperationalLosses Using Firm-Specific Infor mation and External Databases”[J]. Journal ofOperational Risk 1 W inter:3– 34.

[14]Embrechts,P.,F.Lindskog,and A.McNeil. 2003.“ModellingDependence with Copulas and Applications to Risk Management.”P(pán)p.329– 384 in Handbook of Heavy Tailed Distributions in Finance, ed. S. Rachev[M]. Amsterdam:Elseiver.

[15]Mignola,G.and R.Ugoccioni.2007.“Effect of Data Collection Threshold in the Loss Distribution”[J].Journal ofOperational Risk 1 W inter:35– 47.

[16]曲紹強(qiáng).關(guān)于我國(guó)操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù)構(gòu)建的思考[J].商業(yè)研究,2006,(17):149-151.

[17]Frachot,A.,Roncalli,T.,and Salmon,E.2004. The Correlation Problem in Operational Risk[EB/OL].Working Paper,CreditLyonnais.

[18]Kaiser,T.andM.Kohne.2006.An Introduction to Operational Risk[M].London:Risk Books.

F830.33

A

1008-2670(2010)04-0034-06

2010-07-06

高麗君,女,湖北新洲人,山東財(cái)政學(xué)院工商管理學(xué)院副教授,博士,研究方向:風(fēng)險(xiǎn)管理。

(責(zé)任編輯:劉小平)