■/蔡恩澤

印度經(jīng)濟(jì)：光環(huán)背后拖陰影

■/蔡恩澤

作為“金磚四國”之一的印度，在此次金融危機(jī)中表現(xiàn)不俗，GDP在2008-2009財(cái)年（截至2009年3月31日）里增長(zhǎng)了6.7%，雖低于危機(jī)前連續(xù)三年增長(zhǎng)9%的增速，仍可圈可點(diǎn)，和中國經(jīng)濟(jì)一樣有力地拉動(dòng)了亞洲乃至世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。然而，繁榮與蕭條總是如影隨行，光環(huán)背后往往拖著沉重的陰影。

一、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁

目前，印度工業(yè)生產(chǎn)尤其是制造業(yè)已呈強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，出口也扭轉(zhuǎn)了自去年11月起連續(xù)14個(gè)月下滑的態(tài)勢(shì)。印度官方預(yù)測(cè)，本財(cái)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將在7.2%至7.5%之間，高于前一財(cái)年的6.7%，第四季度有可能達(dá)到9%。

這些閃光的業(yè)績(jī)讓印度高官有了自吹自擂的本錢，從總理到部長(zhǎng)，展望印度經(jīng)濟(jì)一片歡呼?？偫硇粮裨谂c美國總統(tǒng)奧巴馬會(huì)談時(shí)表示，沒有保護(hù)主義的條件下，印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可達(dá)到9%~10%。財(cái)政部長(zhǎng)慕克吉預(yù)計(jì)印度在不久的將來將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。而財(cái)政首席經(jīng)濟(jì)顧問巴蘇更是大膽想象，印度經(jīng)濟(jì)增速最快可在2014年超過中國，成為世界增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體。

而英國權(quán)威經(jīng)濟(jì)情報(bào)機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)人信息社（EIU）也為印度經(jīng)濟(jì)捧場(chǎng)，預(yù)言未來5年，印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率平均將達(dá)8%，并將在2018年趕超中國成為全球增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體。今年3月18日，國際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)布報(bào)告，將印度的展望評(píng)級(jí)從“負(fù)面”上調(diào)為“穩(wěn)定”，以反映印度政府財(cái)政狀況開始改善和經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)有力的增長(zhǎng)。

平心而論，龐大的人口規(guī)模、穩(wěn)定的民主制度和經(jīng)濟(jì)改革激發(fā)出的創(chuàng)業(yè)熱情有望給印度經(jīng)濟(jì)騰飛提供充足動(dòng)力和保障。

雖然印度2/3的人口仍直接或間接靠農(nóng)業(yè)維生，近年來服務(wù)業(yè)卻增長(zhǎng)迅速。印度憑借IT科技及大量受過教育并懂得英語的青年，發(fā)展成為全球企業(yè)將客戶服務(wù)和技術(shù)支持等“后勤工序”外包的中心，成為軟件及金融技術(shù)人員的輸出國。其他行業(yè)如制造業(yè)、生物科技、電信、造船、航空和旅游的發(fā)展?jié)摿σ彩志薮蟆?/p>

二、雙赤字埋下定時(shí)炸彈

印度經(jīng)濟(jì)在迅速擴(kuò)張的同時(shí)也潛藏著巨大泡沫，其財(cái)政和貿(mào)易雙赤字不啻于一顆定時(shí)炸彈，經(jīng)濟(jì)奇跡的光芒正在褪色。

2009年財(cái)年，印度財(cái)政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值6.9%，截至2010年3月31日印度中央和地方政府債務(wù)總額將占國內(nèi)生產(chǎn)總值的80%，利息支出將占政府收入的27%。貿(mào)易逆差為889億美元，在全球經(jīng)濟(jì)體中逆差額最高，其中對(duì)中國的貿(mào)易逆差就達(dá)200億美元。

其實(shí)，印度2002年至2008年的繁榮發(fā)展是得益于美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策和國際上大量的流動(dòng)性，與印度政府的新舉措幾乎沒有多少關(guān)系。印度政府利用經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展階段累積了高額的赤字，并通過向窮人進(jìn)行大量的轉(zhuǎn)移支付而實(shí)現(xiàn)了國富民享，就像一個(gè)守株待兔的農(nóng)夫舉債買啤酒喝一樣，雖然喝得紅光滿面，內(nèi)心卻是空虛的。

創(chuàng)紀(jì)錄的政府負(fù)債水平迫使印度儲(chǔ)備銀行繼續(xù)保持異常寬松的貨幣政策，銀行成了企業(yè)的提款機(jī)，否則就會(huì)有扼殺私人信貸的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣大量流入市場(chǎng)，又使通脹泛濫，印度通脹在僅僅一年間便達(dá)到了9%的水平。

如今美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然遲緩，歐元區(qū)還在受金融危機(jī)折磨。失去了這些世界增長(zhǎng)引擎，印度本身又沒有實(shí)質(zhì)性的經(jīng)濟(jì)改革措施，將很難再現(xiàn)上一個(gè)十年的出色表現(xiàn)。

而鑒于國大黨政府既要求高速增長(zhǎng)又要求為赤字提供廉價(jià)的資金保障，印度貨幣當(dāng)局幾乎沒有可操作的空間。

三、諸多因素制約發(fā)展

印度經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展受到諸多因素的制約。印度社會(huì)經(jīng)濟(jì)分化十分嚴(yán)重，現(xiàn)代化與落后共存，是一個(gè)對(duì)比鮮明和充滿矛盾的國家。印度位居世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國之列，但世界上最貧困的人口中有1/4生活在印度；它是世界第六大溫室氣體排放國，但數(shù)以億計(jì)的印度人卻缺乏電力能源；它的250多所大學(xué)培養(yǎng)了300多萬名科學(xué)精英，但40%的印度人口仍是文盲，勞動(dòng)力素質(zhì)低下。在德里和班加羅爾等城市，茅草屋與跨國公司的摩天大廈交織在一起。

印度有2/3左右的勞動(dòng)力在農(nóng)業(yè)部門，它減緩了勞動(dòng)力從農(nóng)業(yè)向工業(yè)和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移的速度，延緩印度的工業(yè)化進(jìn)程。

印度國內(nèi)辦事效率較低，往往不能集中力量在某一方面取得突破。世界銀行的一項(xiàng)研究報(bào)告顯示，在印度開辦一項(xiàng)業(yè)務(wù)所花的時(shí)間是在中國的兩倍，注冊(cè)資產(chǎn)在印度要花67天，而在中國只要32天；履行合約在印度要花425天，而在中國只花241天。

另外政治不穩(wěn)定因素對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約也不可忽視。其一，宗教沖突嚴(yán)重。占人口多數(shù)的印度教教徒與人數(shù)最多的少數(shù)民族穆斯林之間的宗教矛盾非常尖銳。這些矛盾不時(shí)會(huì)發(fā)展為暴力沖突，如2002年古吉拉特邦發(fā)生騷亂，造成2000人死亡。其二，尚未解決的種族爭(zhēng)端。印度的種族歧視十分嚴(yán)重。走在大街上見兩人打架，不會(huì)有人去阻止他們，因?yàn)榕缕渲杏幸粋€(gè)是低種族的人，在窮人眼里面也一樣。其三，種姓制度產(chǎn)生矛盾。印度的種姓制度把人口分成世襲的決定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)機(jī)遇的等級(jí)，特別是在農(nóng)村地區(qū)，種姓制度被嚴(yán)格執(zhí)行，并受到努力把自己描述成“低等種姓”斗士政黨的支持。

所有這些不安定因素制約著印度經(jīng)濟(jì)，印度要想保持持續(xù)高速增長(zhǎng)，實(shí)在是對(duì)印度政府智慧的考驗(yàn)?！?/p>

（作者：晶蘇傳媒首席分析師）