人民幣大幅升值蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)、中國(guó)國(guó)際金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳雨露認(rèn)為，人民幣升值的預(yù)期可能會(huì)誘發(fā)資產(chǎn)價(jià)格新一輪的大幅上漲，帶來(lái)泡沫經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)：一是一旦人民幣升值對(duì)中國(guó)的出口形成較大的影響，很可能會(huì)使政策要依賴于低利率和更加寬松的貨幣政策，也依賴于房地產(chǎn)業(yè)的繁榮來(lái)保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；二是人民幣升值的預(yù)期通過(guò)財(cái)富效應(yīng)、價(jià)值重估的效應(yīng)影響到房?jī)r(jià)，或者會(huì)刺激房地產(chǎn)投資需求；三是會(huì)加速海外熱錢的流入，影響到基礎(chǔ)貨幣的投放，影響到流動(dòng)性。所以，如果人民幣大幅升值，對(duì)剛剛走向復(fù)蘇進(jìn)程的中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)確實(shí)是極大的風(fēng)險(xiǎn)。

清華大學(xué)金融系主任、中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵說(shuō)，目前保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，不但有利于美國(guó)、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體，而且有利于新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇意義重大。

保持匯率穩(wěn)定是務(wù)實(shí)之選

陳雨露認(rèn)為，保持人民幣匯率的穩(wěn)定是避免泡沫經(jīng)濟(jì)的一個(gè)非常重要的政策選項(xiàng)。今年重點(diǎn)是管理好貨幣閘門，同時(shí)嚴(yán)密關(guān)注資產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)向，特別是房地產(chǎn)價(jià)格，要試著用非常規(guī)的貨幣政策管住房地產(chǎn)的泡沫，特別要降低資產(chǎn)市場(chǎng)的杠桿利率，比如提升購(gòu)房的首付或者停貸第二、三套住房等政策。

李稻葵指出，處理好當(dāng)前的人民幣匯率紛爭(zhēng)，要分三步走：首先要牢牢占領(lǐng)信息的發(fā)布權(quán)，既然是雙方博弈，就不能夠只想自己的道理，要向全世界講道理，力爭(zhēng)得到更多國(guó)家的支持；第二步要加強(qiáng)從民間的角度多與美國(guó)地方和議員溝通，化解他們的壓力；第三步，在條件適當(dāng)?shù)那闆r下，以中國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的利益為目標(biāo)，適當(dāng)調(diào)整我們的匯率，當(dāng)然是漸進(jìn)式、緩和式地調(diào)整。反過(guò)來(lái)講，這種調(diào)整不是趨于國(guó)外的壓力，而是為了緩解我們自身的通脹壓力，也是為了給我們出口企業(yè)一個(gè)溫和的激勵(lì)。