[摘 要] 本文主要針對當(dāng)前的研究現(xiàn)狀，對盈余質(zhì)量的質(zhì)量屬性及影響因素進(jìn)行闡述，研究目前盈余質(zhì)量評價體系，目的在于希望通過對盈余質(zhì)量這個綜合指標(biāo)的分析評價，幫助投資者識別和選擇相對優(yōu)質(zhì)的上市公司進(jìn)行投資。

[關(guān)鍵詞]盈余質(zhì)量 盈余質(zhì)量分析 評價體系

一、盈余質(zhì)量概述

1. 盈余質(zhì)量的內(nèi)涵

至今業(yè)內(nèi)對盈余質(zhì)量的定義尚未統(tǒng)一，本文綜合了主要幾個權(quán)威觀點，將其定義如下:

在信息層面上，盈余質(zhì)量是會計報表在被定義為“合格產(chǎn)品”的情況下，收益數(shù)據(jù)能由會計報表使用者放心使用和直接使用的程度。在經(jīng)濟(jì)層面上，盈余質(zhì)量是指企業(yè)收益水平和收益能力的高低。

2.盈余質(zhì)量特性

(1) 盈余的真實性。真實性包括質(zhì)和量兩個方面，質(zhì)是指盈余必須是完整、適當(dāng)并謹(jǐn)慎地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，量是指會計盈余應(yīng)盡可能地與經(jīng)濟(jì)學(xué)的盈余即真實盈余接近。

(2)盈余的持續(xù)性。持續(xù)性主要反映的是歷史會計盈余所表現(xiàn)出來的規(guī)律是否能夠在未來得以延續(xù)。

(3) 盈余的現(xiàn)金保障性。在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)潮流中，“cash is king”，如果會計盈余不能轉(zhuǎn)化為足夠的實際現(xiàn)金凈流入，高的會計收益也僅僅是“賬面富貴”，從而蘊含較大的風(fēng)險。

(4) 盈余的穩(wěn)定性與安全性。對企業(yè)盈余質(zhì)量進(jìn)行評價，必須充分關(guān)注企業(yè)所面臨風(fēng)險的大小，在會計收益數(shù)量水平相同的情況下，企業(yè)所面臨風(fēng)險越大，其穩(wěn)定性與安全性越差，盈余質(zhì)量越低。

(5) 盈余的成長性。在會計盈余與數(shù)量水平相同的情況下，成長性好的企業(yè)由于其有良好的盈利前景而表現(xiàn)出高的盈余質(zhì)量。

3.盈余質(zhì)量的影響因素

(1)會計政策的選擇與運用。企業(yè)采用過于激進(jìn)的會計政策會使收益虛增，而采用過于謹(jǐn)慎的會計政策，則使收益虛減，兩者從不同方向影響盈余質(zhì)量。而通過運用會計政策，公司也可以操縱報告利潤的水平，這種操縱使報告收益與實際業(yè)績的相關(guān)性減少，降低了盈余質(zhì)量。

(2) 會計信息的披露程度。雖然相關(guān)會計規(guī)范對披露的最低限度提出了要求，管理人員仍擁有很大的選擇余地，所以，信息披露質(zhì)量也是體現(xiàn)會計盈余質(zhì)量的一個重要方面。

(3) 風(fēng)險因素。一般來說，收益和風(fēng)險成正比，高風(fēng)險帶來高收益，但是這種收益是不穩(wěn)定的，所以風(fēng)險也就降低了盈余的質(zhì)量。

(4)資產(chǎn)質(zhì)量與外部環(huán)境。一般來講，流動性強(qiáng)的資產(chǎn)所占比例越大，其資產(chǎn)質(zhì)量越高，這也說明當(dāng)期盈余的質(zhì)量較高。而同時盈余質(zhì)量也受企業(yè)外部因素影響，這些外部因素會使盈余的可信度發(fā)生變化。

二、盈余質(zhì)量評價及評價體系

1.盈余質(zhì)量單項評價指標(biāo)體系

(1)會計盈余質(zhì)量單項評價指標(biāo)體系設(shè)計

①收益持續(xù)性指標(biāo):主營業(yè)務(wù)利潤占利潤總額比重=主營業(yè)務(wù)利潤/利潤總額

②現(xiàn)金保障性指標(biāo):營業(yè)利潤現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/營業(yè)利潤

③ 成長性指標(biāo):銷售成長率=(本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入)/上期主營業(yè)務(wù)收入

④安全性指標(biāo):資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

2.盈余質(zhì)量綜合評價

單項指標(biāo)評價法簡單且易于操作，但由于會計盈余質(zhì)量受眾多因素的影響，單一指標(biāo)顯然難以勝任對企業(yè)的會計盈余質(zhì)量水平的全面評估，解決這一問題的基本思路是從會計盈余的核心質(zhì)量要素出發(fā)，就每一要素選擇一定數(shù)量的重要因子指標(biāo)，然后根據(jù)其重要程度賦予相應(yīng)的權(quán)數(shù)，構(gòu)建出一個會計盈余質(zhì)量的綜合指數(shù)，從而對會計盈余質(zhì)量進(jìn)行綜合評估。

①指標(biāo)的選取。從會計收益質(zhì)量的核心要素出發(fā)所設(shè)計的單項評價指標(biāo)體系，為企業(yè)會計收益質(zhì)量綜合評價指數(shù)的構(gòu)建提供了基礎(chǔ)，但并非每一個指標(biāo)均需納入綜合評價指數(shù)。由于會計收益的真實性難以由會計信息使用者直接驗證，且難以定量表達(dá)，投資者一般從持續(xù)性、現(xiàn)金保障性、成長性、安全性四個方面來對會計收盈余質(zhì)量進(jìn)行綜合評價。

②指數(shù)權(quán)數(shù)的賦予。通過上述方法選取出來的指標(biāo)，需要以一定方式加總起來，才能最后得出我們所需要的會計收益質(zhì)量綜合評價指數(shù)。但在對各個指數(shù)進(jìn)行加總時，也存在對各個指數(shù)如何進(jìn)行賦權(quán)的問題。與進(jìn)行指標(biāo)選擇這項工作時一樣，目前人們也主要是采用研究人員自定、專家調(diào)查和統(tǒng)計分析等方法來對指標(biāo)權(quán)數(shù)加以確定。如果用表示各指標(biāo)的權(quán)數(shù)，那么構(gòu)建上市公司會計盈余質(zhì)量綜合評價指數(shù)EQI則為

三、結(jié)論

現(xiàn)行會計收益確認(rèn)模式下的會計收益總額只能表明企業(yè)盈余的總體數(shù)量水平，而不能揭示其潛在的收益能力和內(nèi)在質(zhì)量。對企業(yè)盈利能力的評價應(yīng)該是數(shù)量與質(zhì)量評價的結(jié)合，因此，必須在傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上，構(gòu)建會計盈余質(zhì)量評價指標(biāo)，才能對企業(yè)盈利能力進(jìn)行全面的評估。而由于會計盈余質(zhì)量受多種因素的影響，因此需要構(gòu)建一個綜合評價指數(shù)模型才能對一個企業(yè)的會計盈余質(zhì)量水平作整體評價。對于綜合評價模型中的變量因子的選擇，需根據(jù)理論推演的結(jié)果與數(shù)量分析結(jié)果相結(jié)合來加以確定。

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