[摘 要]本文運(yùn)用主成分分析法構(gòu)建了安徽經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，深入探討了安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期性波動(dòng)的特點(diǎn)和形成原因。研究結(jié)果表明，安徽經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期明顯短于收縮期，其中固定資產(chǎn)投資和國(guó)民消費(fèi)的變化是影響經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的重要原因。

[關(guān)鍵詞]主成分分析 景氣指數(shù) 周期波動(dòng)

一、引言

近年來(lái)，隨著國(guó)家中部崛起戰(zhàn)略的推進(jìn)，安徽經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大好勢(shì)頭引起了越來(lái)越多專家和投資者的關(guān)注。1997年安徽的GDP是2669.95億元，到2007年已達(dá)到7364.18億元，平均的增長(zhǎng)速度為10.83%。然而，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)相比，安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平還是處于相對(duì)落后狀態(tài)，人均GDP排名更是從2000年的22名跌落至2007年的28名。鑒于此，必須正確把握安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體趨勢(shì)，深刻分析安徽經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的規(guī)律性，冀為科學(xué)制定安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略提供有價(jià)值參考資料。

二、指標(biāo)說(shuō)明及數(shù)據(jù)處理

為了準(zhǔn)確利用主成分分析法構(gòu)建景氣指數(shù)來(lái)研究安徽經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)，必須從生產(chǎn)、消費(fèi)、投資、貿(mào)易、金融等領(lǐng)域中選擇一批對(duì)景氣變動(dòng)敏感、有代表性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)涉及一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的傳遞和擴(kuò)散，因此在選擇指標(biāo)的過(guò)程中，還要綜合考慮各個(gè)領(lǐng)域中的景氣變動(dòng)和互相影響。目前景氣指標(biāo)的選擇方法有多種，如時(shí)差相關(guān)分析、K-L信息量和聚類分析等，本文根據(jù)以上方法得出了反映安徽經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的一致指標(biāo)和先行指標(biāo)用于進(jìn)行主成分分析，并在此基礎(chǔ)上建立了安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展景氣指數(shù)。其中一致指標(biāo)包括:(1)工業(yè)增加值;(2)工業(yè)產(chǎn)品銷售收入;(3)社會(huì)零售品總額;(4)進(jìn)出口總額;(5)儲(chǔ)蓄存款。先行指標(biāo)組的構(gòu)成指標(biāo)有:(1)原煤產(chǎn)量;(2)成品鋼材;(3)發(fā)電量;(4)固定資產(chǎn)投資總額;(5)工業(yè)產(chǎn)品銷售率。

本文樣本期限為1997年1月-2007年12月，其中工業(yè)增加值、工業(yè)產(chǎn)品銷售收入等指標(biāo)值均來(lái)自安徽信息網(wǎng)的月度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和《安徽統(tǒng)計(jì)年鑒》。在分析時(shí)，為了消除季節(jié)性因素和不規(guī)則因素的影響，對(duì)指標(biāo)均做了X-11季節(jié)調(diào)整。部分缺失的數(shù)據(jù)通過(guò)SPSS的Miss Value Analysis進(jìn)行了估計(jì)和填充以保證分析的連續(xù)性和完整性。

三、計(jì)量模型與結(jié)果分析

1. 主成分分析模型

設(shè)p維隨機(jī)向量，且， 為p維的均值向量，為維的協(xié)方差矩陣。對(duì)作正交變換，令，其中為正交矩陣，即:

并且滿足。稱為隨機(jī)變量的第一主成分，稱為隨機(jī)變量的第二主成分，……稱為隨機(jī)變量第p主成分。

第k主成分的貢獻(xiàn)率=，為對(duì)應(yīng)的特征向量的特征根。

第1至第k個(gè)主成分的累計(jì)貢獻(xiàn)率=，通常取累計(jì)貢獻(xiàn)率大于等于70%來(lái)確定取前k個(gè)成分為該研究問(wèn)題的主成分。

2. 結(jié)果分析

利用SPSS15.0軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理得表1、表2。表1、表2分別表示安徽經(jīng)濟(jì)波動(dòng)一致指標(biāo)組和先行指標(biāo)組第一主成分的貢獻(xiàn)率以及相關(guān)指標(biāo)的得分情況。由表l和表2可以看出，第一主成分的貢獻(xiàn)率分別為96.074%、79.573%，已能很好地反映各個(gè)指標(biāo)組的總體變動(dòng)情況，所以我們可以把它作為反映安徽經(jīng)濟(jì)周期景氣變動(dòng)的一致綜合指數(shù)和先行綜合指數(shù)。觀察表1、表2中特征向量的各分量中還可以發(fā)現(xiàn)，一致指標(biāo)組五個(gè)指標(biāo)的貢獻(xiàn)值分別為0.203、0.203、0.207、0.205、0.202，先行指標(biāo)組中五個(gè)指標(biāo)的貢獻(xiàn)值分別為0.239、0.245、0.246、0.23、0.143，指標(biāo)之間的貢獻(xiàn)值大致相等，這說(shuō)明這兩個(gè)指標(biāo)組的第一主成分都均衡地代表了各指標(biāo)的變動(dòng)情況。在先行指標(biāo)組中原煤、鋼.發(fā)電量和固定資產(chǎn)投資投資的系數(shù)較大，這說(shuō)明第一主成分主要代表的是原材料和投資的綜合超前變動(dòng)情況。

根據(jù)一致指標(biāo)組和先行指標(biāo)組的主成分計(jì)算結(jié)果，我們可以得出反映安徽經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的一致綜合指數(shù)和先行綜合指數(shù)，如圖1所示。由此可知:(1)此次安徽景氣循環(huán)的收縮期分為2個(gè)階段，分別是1997年1月-2004年4月和2005年10月-2007年12月，而擴(kuò)張期為2004年5月-2005年9月。2004年4月之前，安徽經(jīng)濟(jì)一直處于比較平穩(wěn)的收縮期，從2005年9、10月進(jìn)入高峰后，開(kāi)始進(jìn)入下降趨勢(shì)。經(jīng)過(guò)2004年下半年到2006年上半年較為急速的下降后，從2006年下半年開(kāi)始進(jìn)人較為平緩的收縮期。因此相對(duì)于收縮期而言，安徽經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張期較短，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力不足;(2)與一致綜合指數(shù)圖形相比較很容易發(fā)現(xiàn)，自1997年以來(lái)，先行綜合指數(shù)一直具有很穩(wěn)定的先行變動(dòng)特性，其平均超前期在13-14月左右，先行綜合指數(shù)在2005年底開(kāi)始出現(xiàn)上升趨勢(shì)。由此推斷，一致綜合景氣指數(shù)的可能出現(xiàn)平穩(wěn)的上升趨勢(shì)。

根據(jù)安徽經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特點(diǎn)，以及主成分中各個(gè)指標(biāo)貢獻(xiàn)值的比較結(jié)果可知:(1)固定資產(chǎn)投資的變化是造成安徽省經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要因素之一。投資決定了國(guó)民經(jīng)濟(jì)中物質(zhì)資本存量增長(zhǎng)的速率，并在此基礎(chǔ)上影響著經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資主要是通過(guò)乘數(shù)-加速數(shù)機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作用，當(dāng)投資進(jìn)一步擴(kuò)大時(shí)，投資通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)對(duì)收入產(chǎn)生倍數(shù)增加作用，而收入的增加又加速推進(jìn)了投資的增長(zhǎng)，這樣，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入循環(huán)擴(kuò)張階段;相反，投資減少時(shí)，減少的投資又通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)對(duì)收入產(chǎn)生倍數(shù)縮減作用，收入的縮減又通過(guò)加速作用進(jìn)一步減少投資，這樣，又不斷循環(huán)的導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退階段。由圖1可以看出，固定資產(chǎn)投資率從1997年開(kāi)始呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明安徽省的固定資產(chǎn)投資在逐年加大，其中1997-2004年間固定資產(chǎn)投資率平均為30.61%，平均增長(zhǎng)6.53%，而2004-20007擴(kuò)張周期內(nèi)固定資產(chǎn)投資率平均為58.04%，平均增長(zhǎng)20.47%，無(wú)論是固定資產(chǎn)投資率還是固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)速度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于之前的水平。固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)帶動(dòng)了生產(chǎn)資料生產(chǎn)部門(mén)的擴(kuò)張，刺激了社會(huì)總需求和居民收入的增加，促使了安徽經(jīng)濟(jì)自2004年4月起進(jìn)入了擴(kuò)張階段。(2)相對(duì)于擴(kuò)張期，我們可以從看出安徽經(jīng)濟(jì)的收縮期明顯長(zhǎng)于擴(kuò)張期，在進(jìn)入快速的擴(kuò)張期后又很快回落，可見(jiàn)擴(kuò)張期的張力不足，經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏后勁。一方面，從表1一致指標(biāo)組主成分計(jì)算結(jié)果中可以看出，社會(huì)零售品總額與整個(gè)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)保持了良好的同步性，這說(shuō)明消費(fèi)增長(zhǎng)的波動(dòng)對(duì)安徽經(jīng)濟(jì)波動(dòng)具有重要的影響作用。消費(fèi)是社會(huì)總需求的主體，是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。安徽是農(nóng)業(yè)大省，農(nóng)村人口占全省總?cè)丝诘?0%，而目前農(nóng)村市場(chǎng)規(guī)模小、發(fā)展相對(duì)緩慢，農(nóng)民普遍收入較低，消費(fèi)能力不強(qiáng)。沒(méi)有消費(fèi)需求為支撐的投資遏制了安徽經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速的發(fā)展，使得經(jīng)濟(jì)在短暫的繁榮之后又陷入緩慢發(fā)展的階段。另一方面，安徽固定資產(chǎn)投資不斷增加與投資結(jié)構(gòu)不佳的矛盾依然存在，國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資比例過(guò)高，地區(qū)投資比例不均衡，基本建設(shè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資較多，而技術(shù)改造和高新技術(shù)的投資相對(duì)較少，這造成安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏活力，說(shuō)明安徽經(jīng)濟(jì)為投資驅(qū)動(dòng)的粗放式增長(zhǎng)，地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是以較多的投入為代價(jià)的。

四、結(jié)論及政策建議

本文利用主成分分析法構(gòu)建景氣指數(shù)，實(shí)證分析了安徽近10年經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特點(diǎn)和成因。研究結(jié)果表明:自1997年起，安徽經(jīng)濟(jì)的收縮期分為兩個(gè)階段，分別是1997年1月-2004年4月、2005年10月-2007年12月，而擴(kuò)張期為2004年5月-2005年9月，收縮期明顯長(zhǎng)于擴(kuò)張期。根據(jù)主成分的計(jì)算結(jié)果，固定資產(chǎn)投資的不斷增加是拉動(dòng)安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，而消費(fèi)能力不足、投資結(jié)構(gòu)不合理則是制約安徽經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的原因。因此，必須想方設(shè)法增加農(nóng)民收入，縮減地區(qū)之間居民的收入分配差距，刺激消費(fèi)需求。同時(shí)平衡傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)之間的投資，一方面必須保持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資，特別是技術(shù)上的投資，幫助傳統(tǒng)工業(yè)改造和升級(jí)，充分挖掘傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的潛在優(yōu)勢(shì)。另一方面也大力培育和發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)以信息技術(shù)為主導(dǎo)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資，走集約式的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)道路。

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