[摘 要] 物價(jià)指數(shù)CPI的穩(wěn)定與否直接影響到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定與實(shí)施，作為四大宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)之一的物價(jià)穩(wěn)定更是維系著老百姓的日常生活與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與可持續(xù)發(fā)展。本文試圖從物價(jià)指數(shù)CPI的結(jié)構(gòu)組成探究入手，并深入探究影響CPI動(dòng)態(tài)變動(dòng)的因素，以達(dá)到CPI指數(shù)動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)機(jī)制探究的研究目的。

[關(guān)鍵詞]物價(jià)指數(shù) CPI 傳導(dǎo)機(jī)制

一、引言

從世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策來(lái)看，防止發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹已經(jīng)成為最主要的目標(biāo)之一。改革開(kāi)放后，隨著我國(guó)政府對(duì)價(jià)格管制的放松，價(jià)格水平的波動(dòng)也逐漸加大。從1979年后，我國(guó)先后發(fā)生過(guò)四輪較大的價(jià)格指數(shù)上漲，分別是1980年、1985年、1988~1989年、1994年。從1998年起，連續(xù)5年又經(jīng)歷了通貨緊縮。我國(guó)價(jià)格水平的變化其實(shí)折射出了近30年改革開(kāi)放過(guò)程中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所經(jīng)歷的許多調(diào)整與變革，1997年之后的價(jià)格變化還受到國(guó)外因素變化的影響?？偠灾?，在物價(jià)水平出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，如何恰當(dāng)并熟練的掌握與運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)政策以達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)的目標(biāo)至關(guān)重要。

二、物價(jià)指數(shù)CPI的結(jié)構(gòu)性探究

(一)CPI指標(biāo)體系的構(gòu)成

通貨膨脹是指物價(jià)水平普遍而持續(xù)性上升的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，CPI的高低可以在一定水平上說(shuō)明通貨膨脹的嚴(yán)重程度。目前，我國(guó)的CPI指標(biāo)體系主要由八大類產(chǎn)品構(gòu)成，其權(quán)重如表1所示:

(二)CPI指標(biāo)體系的缺陷性

1、食品類權(quán)重過(guò)高

在目前的CPI指數(shù)權(quán)重體系中，食品占34%的權(quán)重被認(rèn)為過(guò)高。以美國(guó)為例，其食品類及能源類所占權(quán)重僅有18.6%，而中國(guó)這兩類消費(fèi)品所占權(quán)重達(dá)40%。據(jù)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員徐奇淵測(cè)算，在當(dāng)前的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中，食品是所有八大類商品中權(quán)重最大的分類項(xiàng)，而豬肉又是食品分類中最重要的子項(xiàng)目，約占CPI整體9%的權(quán)重，這也被認(rèn)為是豬肉價(jià)格對(duì)CPI影響過(guò)大，公眾感覺(jué)到的則是，2007年物價(jià)上漲被戲稱為一只豬引發(fā)的通脹。

由于食品在CPI中權(quán)重過(guò)大，造成食品價(jià)格的波動(dòng)對(duì)CPI拉動(dòng)作用明顯。以2007年食品價(jià)格上漲帶動(dòng)物價(jià)上漲時(shí)的數(shù)據(jù)為例，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年前7個(gè)月價(jià)格總水平上漲的原因是食品價(jià)格上漲較多，漲幅達(dá)8.6%，拉動(dòng)CPI上漲2.8%，特別是肉禽及其制品價(jià)格上漲24.2%。

2、居住類權(quán)重過(guò)低

中國(guó)的居住類消費(fèi)，在CPI體系中不僅其權(quán)重低，而且其基數(shù)十分的低。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2006年居住類所占權(quán)重是42.1%，而中國(guó)目前大致13%左右，同時(shí)2003—2008年城市居民居住類年消費(fèi)總額僅為699元、733元、808元、904元、982元和1145元，看上去這個(gè)數(shù)字每年增長(zhǎng)幅度不小(年均增長(zhǎng)超過(guò)了5%)，但實(shí)際上，由于基數(shù)太低，居住類消費(fèi)不管如何增長(zhǎng)都十分有限。

目前我國(guó)CPI指數(shù)中的居住類消費(fèi)指標(biāo)，根本就沒(méi)有反映居民的實(shí)際消費(fèi)水平及消費(fèi)模式的變化。雖然CPI的統(tǒng)計(jì)中已包含居住價(jià)格這一項(xiàng)，如建筑和裝修材料、房租、水電費(fèi)等等，然而房貸利率才是其中最重要的一項(xiàng)。由于房貸利率與房?jī)r(jià)在很大程度上是反向波動(dòng)的，兩者共同決定的房貸支付金額才是真正的居住費(fèi)用。

三、物價(jià)指數(shù)CPI的動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)機(jī)制

1.動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)機(jī)制探究

物價(jià)指數(shù)CPI的傳導(dǎo)機(jī)制可簡(jiǎn)單的拆分為三條路徑，分別是需求拉動(dòng)型的通貨膨脹傳導(dǎo)、成本推動(dòng)型的通貨膨脹傳導(dǎo)與結(jié)構(gòu)型通貨膨脹傳導(dǎo)，以下便是三條路徑的具體傳導(dǎo)過(guò)程示意圖:

①輸入型通脹傳導(dǎo)路徑

這種傳導(dǎo)路徑主要是通過(guò)輸入型通脹對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的傳導(dǎo)和影響而發(fā)生作用。近幾年來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)上原油、糧食、鐵礦石等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格大幅攀升，而我國(guó)對(duì)石油、鐵礦石等初級(jí)產(chǎn)品的需求大幅增長(zhǎng)，對(duì)外依存度很高。因此，國(guó)內(nèi)成品油、食用植物油、化肥、鋼材等漲價(jià)主要受國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格上漲影響，輸入型通脹的特征明顯。國(guó)際大宗初級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)與國(guó)內(nèi)CPI呈現(xiàn)正向推動(dòng)關(guān)系，在其他條件不變的情況下，輸入型通脹越明顯，則國(guó)內(nèi)CPI漲幅也越明顯。

②投資需求拉動(dòng)傳導(dǎo)路徑

這種傳導(dǎo)路徑主要是由于旺盛的投資需求推動(dòng)而發(fā)生作用。2003年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持10%以上的高速增長(zhǎng)，雖然遭遇了08年的金融海嘯，但政府4萬(wàn)億的財(cái)政政策投資仍然保持了社會(huì)總投資的連續(xù)性。旺盛的投資需求推動(dòng)國(guó)內(nèi)投資品價(jià)格和土地、勞動(dòng)力等要素價(jià)格上漲，并逐步傳導(dǎo)至CPI，推高CPI指標(biāo)數(shù)值。

③結(jié)構(gòu)型上漲因素傳導(dǎo)路徑

這種傳導(dǎo)路徑主要是由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲為主而帶動(dòng)的價(jià)格結(jié)構(gòu)性上漲。2007年CPI走高開(kāi)始于年初糧食和食用植物油漲價(jià)，加速于5月份豬肉價(jià)格突發(fā)性上漲，全年上漲4.8%。其中，食品價(jià)格漲幅達(dá)12.3%，影響CPI上升4.1個(gè)百分點(diǎn)。2008年一季度CPI同比上漲8%，增幅同比高出5.3個(gè)百分點(diǎn)，其中食品價(jià)格同比上漲21.4%。4月和5月CPI同比分別上漲8.5%和7.7%，其中食品價(jià)格同比分別上漲22.1%和19.9%，仍然是主要因素。因此，不論從農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制看，還是從農(nóng)產(chǎn)品供求規(guī)律看，這一輪農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲都是必然的。

2.宏觀數(shù)據(jù)指標(biāo)傳導(dǎo)機(jī)制

①人民幣匯率

人民幣匯率，即人民幣價(jià)格，由于受到國(guó)際宏觀形勢(shì)的影響，人民幣供求的不穩(wěn)定導(dǎo)致人民幣匯率的波動(dòng)，因此也在一定程度上傳導(dǎo)反映在國(guó)內(nèi)CPI指數(shù)上。當(dāng)人民幣升值，美元貶值時(shí)，一方面抑制國(guó)內(nèi)出口，另一方面，又導(dǎo)致國(guó)際上大宗初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格的上升，從而進(jìn)一步的帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品成本上升，推高價(jià)格，最終推高CPI指數(shù)。

②人民幣利率

央行實(shí)行貨幣政策三大工具都是以改變利率這一中間變量對(duì)社會(huì)總需求產(chǎn)生影響，從而調(diào)控經(jīng)濟(jì)的目的，因此，利率的浮動(dòng)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行尤為重要。當(dāng)央行實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策時(shí)，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、降低貼現(xiàn)率或者降低準(zhǔn)備金率等手段，從而降低利率。利率的降低又刺激社會(huì)總需求，投資增加，由CPI指數(shù)傳導(dǎo)機(jī)制可知，此時(shí)，CPI將呈現(xiàn)相對(duì)上升的趨勢(shì)。與此相反，當(dāng)央行實(shí)行緊縮性貨幣政策時(shí)，CPI指數(shù)將呈現(xiàn)出相對(duì)下降的趨勢(shì)。

五、主要結(jié)論

本文從物價(jià)指數(shù)CPI的結(jié)構(gòu)組成探究入手，并深入分析影響CPI動(dòng)態(tài)變動(dòng)的影響因素，以達(dá)到CPI指數(shù)動(dòng)傳導(dǎo)機(jī)制探究的研究目的。根據(jù)以上研究，本文給出以下幾點(diǎn)結(jié)論:

1.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI較為全面的反映了我國(guó)總體物價(jià)水平的變動(dòng)情況，但我國(guó)現(xiàn)階段的CPI指標(biāo)體系也存在一些未能與時(shí)俱進(jìn)的缺陷，例如食品所占權(quán)重過(guò)高，住房類所占權(quán)重過(guò)小等。因此，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步改進(jìn)現(xiàn)有的CPI指標(biāo)體系，并使之更具代表性。

2.CPI指數(shù)的持續(xù)性上漲主要由三方面的原因造成，分別為需求拉動(dòng)型通貨膨脹、成本推動(dòng)型通貨膨脹與結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。與此同時(shí)，CPI指數(shù)的變動(dòng)情況可適當(dāng)參考其他一些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)，例如匯率、利率和M1、M2值的變動(dòng)情況等。

參考文獻(xiàn):

[1]趙英軍.《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》 北京:機(jī)械工業(yè)出版社，2009.6.

[2]斯蒂格利茨著，《經(jīng)濟(jì)學(xué)》(第二版)，中國(guó)人民大學(xué)出版社2000年版.

[4]高鴻業(yè).《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)(宏觀部分)》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社1996年版.

[5]林兆木.《確判斷物價(jià)上漲和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)》 《政策瞭望》2008年 第08期.

[6]魏娜.《從當(dāng)前物價(jià)走勢(shì)看我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策選擇》 《遼寧經(jīng)濟(jì)》 2007年 第08期.

[7]鐘儒剛.《通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)》，載《咸寧師專學(xué)報(bào)》2002年第1期.

[8]葉明法，鄧于君.《當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)成因探析》，載《淮南工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2000年第3期.