中國教育培訓(xùn)市場每年高達幾千個億，目前涉足教育培訓(xùn)市場的企業(yè)越來越多，近幾年，VC、PE等資本明顯加快了進入教育產(chǎn)業(yè)的節(jié)奏。

風(fēng)投資本涉足教育產(chǎn)業(yè)

日前，教育行業(yè)越來越受到更多風(fēng)投資本的關(guān)注，從去年到今年，已有多家風(fēng)投資本進入國內(nèi)教育培訓(xùn)企業(yè)。

北京縱橫合力公司執(zhí)行董事總經(jīng)理于公日前告訴記者，“從2004年到2009年，中國創(chuàng)投市場教育行業(yè)共披露79起投資案例，涉及金額53.74億元人民幣，教育行業(yè)經(jīng)歷了2006年至2008年的投資高峰后，在2009年進入了一個小幅盤整階段。2009年投資案例數(shù)量為10起，已披露的投資總額9.48億元人民幣?！?/p>

于公說，從教育行業(yè)的融資規(guī)模來看，一方面體現(xiàn)了資本對教育行業(yè)的持續(xù)看好，另一方面也說明投資機構(gòu)把投資的目標(biāo)進一步轉(zhuǎn)向了新的細(xì)分領(lǐng)域。在中國教育行業(yè)的細(xì)分市場中，主要包括語言培訓(xùn)、嬰幼兒早教、課業(yè)輔導(dǎo)、考試輔導(dǎo)、學(xué)歷教育、職業(yè)教育、網(wǎng)絡(luò)教育和教育服務(wù)等領(lǐng)域。近年來社會上嬰幼兒早教企業(yè)大量涌現(xiàn)，是人們生活和教育水平提高的需要，也是對傳統(tǒng)學(xué)校教育的補充，同時也為資本增添了一個新的市場。現(xiàn)有的教育行業(yè)的參與者還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中國教育培訓(xùn)的消費需求，在未來的三到五年，中國教育培訓(xùn)行業(yè)還將處于高速擴張階段。

據(jù)專業(yè)創(chuàng)投研究機構(gòu)EZcapital數(shù)據(jù)顯示，中國教育培訓(xùn)市場每年高達6800億，以民營高等學(xué)歷教育市場為例，僅計劃內(nèi)高等職業(yè)教育在校生就達1000萬人，每人每年按1萬元消費，市場為1060億元；此外，全國每年考生約為1200多萬人，錄取600萬，還有每年600多萬的潛在市場，他們通過計劃外、網(wǎng)絡(luò)教育、國際教育和復(fù)讀補習(xí)等途徑繼續(xù)上學(xué)，三年就是2000萬人，形成2000億的市場；加上后勤服務(wù)按每人每年3000多元消費，3000萬人又可產(chǎn)生1000億的市場。

華威創(chuàng)投總經(jīng)理合伙人羅文倩說，目前，中國教育培育市場還沒有出現(xiàn)龍頭企業(yè)，像美國阿波羅教育集團那樣市值超過100億美元以上規(guī)模并具核心競爭力的企業(yè)現(xiàn)在還看不到，行業(yè)前景給企業(yè)形成巨大的想象空間，也給風(fēng)投等資本帶來千載難逢的整合機會。

羅文倩說，2008年以來，這個行業(yè)的投資呈現(xiàn)出一派欣欣向榮的景象，先后出現(xiàn)了幾十家以高等職業(yè)教育為投資對象的教育集團。大家的初衷都是通過投資、并購打造全國最大的職業(yè)教育集團。美國金融巨頭貝恩資本2008年曾做過研究，他們分析中國投資高等職業(yè)教育大有可為，美國主板市場至少可容納這類中國教育上市公司6家以上。一些外資教育投資巨頭阿波羅、羅瑞德，英聯(lián)、凱雷也紛紛摩拳擦掌，重拳出擊。

據(jù)記者了解，從2009年初到今年，教育行業(yè)投資案例已有多起，相關(guān)案例見圖表。

而以上企業(yè)的負(fù)責(zé)人紛紛表示，對教育培訓(xùn)行業(yè)投資充滿信心。睿稚集團CEO劉慧琴表示，公司將充分利用本輪募集資金，加快宋慶齡國際幼兒園和兒童夏令營等項目的發(fā)展，并整合幼教機構(gòu)與幼兒園之間產(chǎn)業(yè)鏈。從而使公司在相對較短的時間內(nèi)，占領(lǐng)幼教市場的高端市場。

老虎環(huán)球基金合伙人陳小紅表示，老虎環(huán)球仍保持對中國教育領(lǐng)域的密切關(guān)注，近年仍保持每年1—2個項目的在華投資速度，對軟件、移動互聯(lián)網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域均有涉獵。

祥峰投資集團董事總經(jīng)理、中國首席代表鄭俊聰表示，國內(nèi)早期教育市場仍處于發(fā)展初期，具有廣闊的成長空間。

新動態(tài)教育集團總裁余曉娥表示，融資后，新動態(tài)將更大規(guī)模的進行市場布局及拓展。她說，現(xiàn)在新動態(tài)教育集團每個月都有新的分校開業(yè)，并計劃未來2年內(nèi)在全國開出更多的直營中心。

賽伯樂(中國)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長朱敏說，過去兩年中教育培訓(xùn)行業(yè)并未出現(xiàn)一個巨無霸的領(lǐng)軍企業(yè)，這就導(dǎo)致出現(xiàn)了新一輪的、在資本層面上的并購與整合機會。尤其網(wǎng)絡(luò)教育、國際教育及其分散，資源整合的商機不言而喻。雖然，國內(nèi)資本市場IPO還存在政策風(fēng)險，但是充分利用A股市場資源借殼上市，再利用品牌和實力進行并購做大做強，這是未來三年在高等職業(yè)教育領(lǐng)域成功投資的現(xiàn)實選擇。

資本進入教育行業(yè)考慮哪些因素

風(fēng)投資本不斷進入教育領(lǐng)域，對于融資企業(yè)而言，資本進入教育行業(yè)考慮哪些因素是他們所關(guān)心的，為此記者采訪了多家風(fēng)投機構(gòu)人士。

揚子資本北京代表周家鳴說，資本進入教育行業(yè)是按照項目的成熟度進行操作的。投資時對于哪個時間點進入不會考慮太多。目前，總體而言，風(fēng)投資本進入教育行業(yè)的資金規(guī)模不是太大，這也說明項目的考察是有個過程的。從投資人角度看投資項目更多的還是看項目市場的發(fā)展和成熟程度。 “不過，風(fēng)投對教育行業(yè)越來越多的介入，這對規(guī)范教育市場有很大促進作用?！敝芗银Q說。他說，投資人在進入企業(yè)投資之前都會對企業(yè)進行考察的，不管是VC還是PE也好，風(fēng)險投資對企業(yè)來說只是財務(wù)投資人，只對企業(yè)進行財務(wù)支持，并不對企業(yè)管理進行干預(yù)。所以投資之前對企業(yè)的管理，盈利模式、經(jīng)營概念上都要有清晰的認(rèn)識，企業(yè)在梳理自己管理思路和發(fā)展思路的時候就要求團隊做更多的功課，一定要有成熟的考慮，這樣才能給投資人信心。

貝塔斯曼亞太投資基金董事總經(jīng)理龍宇也認(rèn)為，風(fēng)投進入教育行業(yè)，對教育行業(yè)起到了規(guī)范性的促進作用。龍宇說，風(fēng)險投資、私募投資肯定會帶來公司財務(wù)方面的規(guī)范。

另外，龍宇說，貝塔斯曼亞太投資基金在在選擇項目的時候考慮最多的因素是企業(yè)的基本盈利水平，成長性，退出的可能性，協(xié)同效益等等。

德豐杰龍脈中國創(chuàng)投基金董事陸景鍇坦言，在選擇項目的時候考慮最多的是盈利的空間。陸景鍇說，目前中國現(xiàn)實環(huán)境之下有個情況是，中國真正辦教育的人，不希望是以盈利的方式辦。而一個企業(yè)限制它的產(chǎn)業(yè)利潤，不能讓它有很好的利潤增長空間，這個企業(yè)規(guī)?？隙ú粫龅锰蟆?/p>

另外，陸景鍇說，中國現(xiàn)在的培訓(xùn)也比較雜，各種各樣的培訓(xùn)都有，有專業(yè)培訓(xùn)，有藍(lán)領(lǐng)的培訓(xùn)，有白領(lǐng)的培訓(xùn)，還有才藝的培訓(xùn)。因為太雜，也很難讓投資商找到能夠做到具有一定規(guī)模性效益的企業(yè)。

對于國內(nèi)眾多的教育培訓(xùn)行業(yè)的企業(yè)而言，他們是最想獲得風(fēng)投資資本的，學(xué)大教育董事長李如彬告訴記者，今年及未來兩三年，風(fēng)投資本進入教育行業(yè)的企業(yè)將會獲得豐厚的回報。

李如彬說，近些年，教育輔導(dǎo)行業(yè)發(fā)展迅速，深受創(chuàng)投青睞，學(xué)大也很榮幸在3年前就獲得了鼎暉創(chuàng)投2000萬美元的融資，可以說學(xué)大是幸運的。但大家都知道投資當(dāng)然要講求回報，可以說風(fēng)險投資的介入就像一面雙刃劍，它可能是“催化劑”，也有可能是“催命鬼”。但作為教育機構(gòu)，頭腦一定要保持清醒。

他說，“學(xué)大作為風(fēng)投的親歷者，我們一方面是企業(yè)，要求盈利；另一方面做的又是教育，教書育人是它最本質(zhì)的目標(biāo)。許多人一直擔(dān)心，學(xué)大融資成功后為了追求商業(yè)利益，會背離教育規(guī)律，似乎這二者之間注定是水火不容。我們的看法恰恰相反。我們認(rèn)為學(xué)大融資成功除了促進規(guī)模擴張、引進先進管理經(jīng)驗外，還有一個重要的好處，就是讓我們有更多的資金，組織更多的教育專家和一線教師來參與個性化教育的研究，來開發(fā)更多、更好的個性化教育產(chǎn)品，讓更多的人能夠享受到優(yōu)質(zhì)的個性化服務(wù)。我們一直在商業(yè)利用和教育規(guī)律之間尋找一個平衡點，而且我相信完全可以實現(xiàn)?！?/p>