2010年大陸啟動(dòng)內(nèi)需市場(chǎng)

為啟動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)大陸在2010年會(huì)陸續(xù)出臺(tái)一系列相關(guān)的配套措施，對(duì)投資者而言，消費(fèi)行業(yè)無(wú)疑將會(huì)大熱，成為主要投資機(jī)會(huì)點(diǎn)之一。

儘管2009年年底的迪拜金融危機(jī)致使近期市場(chǎng)波動(dòng)不斷，但并不能改變整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的大趨勢(shì)，投資者并未顯出悲觀的情緒。而大陸在引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路時(shí)，在其未來(lái)一年的股票市場(chǎng)上，投資者應(yīng)該把握哪些投資機(jī)會(huì)，分享經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成果?

機(jī)構(gòu)投資者可把握中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)

在東方基金研究總監(jiān)李驥看來(lái)，股市的週期和宏觀經(jīng)濟(jì)的週期基本上是大致相對(duì)應(yīng)的。而股市從熊市走向牛市，大致需要經(jīng)歷叁個(gè)階段，第一階段是熊市底部的反彈階段，第二是牛市的確認(rèn)階段，第叁則是牛市行業(yè)全面展開(kāi)的階段。

就短期市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，2009年年底到目前，他認(rèn)為股市在處?kù)稄男苁凶呦蚺Ｊ械牡诙€(gè)階段。「仔細(xì)看的話(huà)，可以發(fā)現(xiàn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)的盈利狀況整體強(qiáng)沒(méi)有徹底的改善，鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備六大行業(yè)目前尚處?kù)懂a(chǎn)能過(guò)剩時(shí)期?！顾治稣f(shuō)，可見(jiàn)經(jīng)濟(jì)需求尚未進(jìn)入繁榮期，但整體經(jīng)濟(jì)在逐步改善，這對(duì)股市是有利的。

但從大陸股市所面臨的政策環(huán)境來(lái)看，他認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)有必要關(guān)注短期行情，而應(yīng)將注意力放在市場(chǎng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)上來(lái)判斷投資機(jī)會(huì)。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行週期，從底部走向繁榮需要一個(gè)比較漫長(zhǎng)的階段，隨著政策由過(guò)度的寬鬆走向適度的寬鬆，「企業(yè)盈利狀況會(huì)改善的非常好，整個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)度擴(kuò)張動(dòng)力特別強(qiáng)的時(shí)候，貨幣政策、財(cái)政政策面對(duì)的環(huán)境會(huì)逐漸的趨向緊縮，一直緊縮到某一個(gè)很高的點(diǎn)位?！?/p>

他樂(lè)觀的表示十分看好股市的中長(zhǎng)期的趨勢(shì)。「在這個(gè)過(guò)程中，股市雖然受到了緊縮，但是投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)卻是呈現(xiàn)出逐漸上升的趨勢(shì)?！惯@說(shuō)明在牛市行情開(kāi)始展開(kāi)的時(shí)候，股市雖然受到了貨幣政策的緊縮，但是它的行情依然是向上的。

因此他建議機(jī)構(gòu)投資者:應(yīng)更看好股市中長(zhǎng)期的趨勢(shì)，從而把握住長(zhǎng)期牛市的投資機(jī)會(huì)點(diǎn)?！腹墒兄虚g有另外一個(gè)規(guī)律，多數(shù)人其實(shí)是不具備戰(zhàn)勝市場(chǎng)的能力的，所以我們?cè)谶@個(gè)趨勢(shì)下多數(shù)人不要過(guò)重的看待短期的市場(chǎng)波動(dòng)，而是更應(yīng)該去把握好長(zhǎng)期的趨勢(shì)。」

建議重點(diǎn)配置消費(fèi)領(lǐng)域版塊

在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大趨勢(shì)下，大陸的財(cái)政逐漸由「基礎(chǔ)建設(shè)」轉(zhuǎn)向「刺激消費(fèi)」，顯然，2010年的財(cái)政方針將會(huì)以促進(jìn)內(nèi)需帶動(dòng)消費(fèi)，這亦是2009年年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上所確認(rèn)的主軸方向。

為實(shí)現(xiàn)這一政策，預(yù)計(jì)大陸將會(huì)陸續(xù)出臺(tái)一系列如漲工資、降低個(gè)人所得稅等配套措施，對(duì)投資者而言，2010年的消費(fèi)版塊無(wú)疑將會(huì)大熱，成為主要投資機(jī)會(huì)點(diǎn)之一。

宏源證券研究所所長(zhǎng)程文衛(wèi)建議投資者可以重點(diǎn)配置大消費(fèi)類(lèi)領(lǐng)域及區(qū)域經(jīng)濟(jì)版塊。

「近期的市場(chǎng)是有驚無(wú)險(xiǎn)，而2010全年的情況將是中度增長(zhǎng)、低通脹非常好的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，上市公司的業(yè)績(jī)?cè)诮暌矔?huì)得到相對(duì)持續(xù)的增長(zhǎng)?！怪苓呝Y本市場(chǎng)依然保持相對(duì)比較活躍的狀態(tài)。目前大陸亦有計(jì)畫(huà)將GDP的增長(zhǎng)由以往的出口拉動(dòng)型逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)、投資、進(jìn)出口「叁駕馬車(chē)」聯(lián)動(dòng)型，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，將重點(diǎn)調(diào)整經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式，低碳經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)將獲得很大的發(fā)展空間。

因此他建議說(shuō)，投資者可重點(diǎn)配置兩個(gè)方面:「一是類(lèi)似於大消費(fèi)類(lèi)的，比如汽車(chē)、家電、食品飲料零售、生物製藥、金融、地產(chǎn)等版塊;二是屬於區(qū)域經(jīng)濟(jì)的配置，明年還會(huì)保持比較活躍的成長(zhǎng)狀態(tài)。」

不僅是消費(fèi)版塊，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整亦會(huì)使服務(wù)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)更為積極，這在2010年亦能成為一個(gè)投資機(jī)會(huì)點(diǎn)。

環(huán)保經(jīng)濟(jì)版塊大有可為

除了消費(fèi)領(lǐng)域的配置外，落幕不久的2009哥本哈根聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)亦令市場(chǎng)將關(guān)注點(diǎn)放在低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，有市場(chǎng)人士更是表示，低碳經(jīng)濟(jì)版塊將很可能引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)行復(fù)蘇。

就大陸市場(chǎng)而言，政府早在大會(huì)前就已表示到2020年碳排放總量比2005年要降低40%~45%。政府做出承諾后，就要有政策的跟進(jìn)，比如出臺(tái)環(huán)保、碳排放量限制等相關(guān)政策。

「從股市來(lái)講，對(duì)相關(guān)的行業(yè)如高污染、高消耗的行業(yè)是一個(gè)打擊;但對(duì)於從事環(huán)保的、低碳的一些行業(yè)卻是一個(gè)利好。」金融證券研究所所長(zhǎng)韓復(fù)齡表示他看好2010年環(huán)保產(chǎn)業(yè)版塊的市場(chǎng)表現(xiàn)。

他亦分析說(shuō)未來(lái)涉及到的四個(gè)產(chǎn)業(yè)將大有可為。

一是主要包括污水處理、固體廢棄物處理的環(huán)保產(chǎn)業(yè);二是包括工業(yè)節(jié)能、汽車(chē)節(jié)能等節(jié)能產(chǎn)業(yè)。其中在汽車(chē)節(jié)能產(chǎn)業(yè)方面，2009年就已開(kāi)始有所行動(dòng)，對(duì)購(gòu)買(mǎi)規(guī)定排放量的汽車(chē)有稅收優(yōu)惠;叁是包括大氣、污水和固體廢棄物的減少排放和污染治理等減排產(chǎn)業(yè);四是清潔能源產(chǎn)業(yè)。

這四大產(chǎn)業(yè)將在2010年獲得極大的發(fā)展空間，不僅產(chǎn)業(yè)將得到持續(xù)良性的發(fā)展，對(duì)股市而言亦是利好。