摘要:低碳經(jīng)濟使得碳金融逐漸成為搶占低碳經(jīng)濟制高點的關(guān)鍵，為了使碳減排獲得持續(xù)不斷的融資和資金流，全球開始建立碳資本與碳金融體系，這對危機過后的全球金融格局產(chǎn)生廣泛而深遠的影響，同時也為金融機構(gòu)的綠色信貸提供了機遇。本文從低碳經(jīng)濟時代下的中國金融企業(yè)責(zé)任的角度出發(fā)，強調(diào)可持續(xù)發(fā)展的重要性，低碳經(jīng)濟不僅是一種社會責(zé)任，也是金融企業(yè)的一種競爭力，是雙贏戰(zhàn)略。

關(guān)鍵詞:低碳;碳金融;社會責(zé)任

2009年年底的哥本哈根會議雖然并沒有達成什么實質(zhì)內(nèi)容，卻讓低碳經(jīng)濟一時成為全球關(guān)注的焦點。低碳經(jīng)濟是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟模式，其核心理念是改變能源結(jié)構(gòu)，提高能源效率，它將摒棄20 世紀的傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模式，直接應(yīng)用新世紀的創(chuàng)新技術(shù)與創(chuàng)新機制，實現(xiàn)社會的可持續(xù)發(fā)展。剛剛結(jié)束的兩會，溫家寶總理所作的《政府工作報告》傳遞了黨和政府力求進一步加快生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變的信息，彰顯了黨和政府審時度勢、積極慎重的務(wù)實精神，報告展示了我們的成就、自信和力量。隨著我國經(jīng)濟的快速增長，能源短缺、環(huán)境壓力對我國經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性提出了挑戰(zhàn)。對于中國企業(yè)來說，綠色不僅是消費者的實際利益所在，更是一種社會責(zé)任。對于金融企業(yè)來說，社會責(zé)任必須要回答自己的行業(yè)特點，同時也為金融機構(gòu)的綠色信貸提供了發(fā)展機遇。

一、中國金融企業(yè)的碳金融現(xiàn)狀與問題

碳金融是指與碳特別是與限制溫室氣體排放有關(guān)的金融活動，也可以叫做碳融資，這包括銀行貸款、直接投融資和碳指標交易等。2003年6月，全球主要金融機構(gòu)參照IFC的可持續(xù)發(fā)展政策與指南建立了赤道原則，第一次確立了項目融資的環(huán)境與社會最低行業(yè)標準，并將其成功應(yīng)用于國際融資實踐中。目前，全球五大洲60多個金融機構(gòu)接受了赤道原則，其項目融資額約占全球項目融資總額的90%。其中，IFC扮演的角色就是籌集專項資金無償用于促進世界各國的節(jié)能和環(huán)保。

在過去的幾年中，我國一些銀行如興業(yè)銀行、國家開發(fā)銀行等，也嘗試性地參與到了碳交易市場中，并取得了相當?shù)倪M展，并在實踐中探索針對清潔技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用項目的各種創(chuàng)新融資方案(如節(jié)能服務(wù)商模式、EMC、金融租賃模式等)，有效地降低了項目開發(fā)的成本和風(fēng)險。目前，我國的綠色信貸項目的貸款余額已經(jīng)達到4000億元，0.5%左右的不良貸款率也低于全部項目貸款和普通貸款的平均水平。浦發(fā)銀行與IFC的談判基本完成，而工行、建行、國家開發(fā)銀行、招行也開始了與IFC的談判。中國工商銀行將綠色信貸作為長期經(jīng)營戰(zhàn)略，主動退出了兩高一剩行業(yè)，并不斷深化行業(yè)研究，以建立信貸支持節(jié)能環(huán)保的長效機制。中國建設(shè)銀行圍繞國家發(fā)展規(guī)劃加大清潔能源、節(jié)能設(shè)備等環(huán)保產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，圍繞碳排放權(quán)交易大力開展產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新。它與國內(nèi)主要的新能源公司都有業(yè)務(wù)合作，尤其是在風(fēng)能發(fā)電領(lǐng)域，在風(fēng)力發(fā)電方面投放了超過三百億元貸款，同時在太陽能、電動汽車、生物能源等領(lǐng)域也有密切的合作關(guān)系。這些實踐，對推動我國碳金融尤其是 CDM 發(fā)展并成為全球最大的 CDM 交易國，起到了積極的作用。

但是金融企業(yè)在支持低碳經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中要著力解決下面兩個問題:

1、缺乏綜合性的配套扶持政策

由于欠缺有效的風(fēng)險補償，擔(dān)保和稅收減免等綜合配套政策，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整由高碳向低碳轉(zhuǎn)型的政策，往往導(dǎo)致轉(zhuǎn)型企業(yè)自己的經(jīng)營成本大幅度的上升，盈利能力下降，雖然有社會效益但缺乏經(jīng)濟效益，直接導(dǎo)致銀行信貸風(fēng)險也會上升。另外由于綠色信貸的每個項目均涉及到不同的行業(yè)、不同的地區(qū)，僅僅依靠商業(yè)銀行很難確定其準確的環(huán)保環(huán)境、條件和環(huán)保風(fēng)險的評級。信息的支持要靠各方的協(xié)調(diào)和配合，需要積極會同相關(guān)部門推進綠色信貸的目錄指引、項目環(huán)保的標準、環(huán)境風(fēng)險評級等專業(yè)標準的制定，并要與國際接軌。

2、新興產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展業(yè)面臨著風(fēng)險

不是產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)會有風(fēng)險，新興產(chǎn)業(yè)也會有風(fēng)險。當前不僅在鋼鐵、水泥、煤化工等產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)行業(yè)存在著盲目擴張，其實在風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等與低碳經(jīng)濟相關(guān)的新生產(chǎn)業(yè)當中也出現(xiàn)了一哄而起、重復(fù)引進和建設(shè)的傾向。由于當前一些新型和新能源產(chǎn)業(yè)還處在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級階段，在全球范圍內(nèi)來看都存在著行業(yè)標準和技術(shù)不成熟的問題，即使現(xiàn)在采用最新的裝備和工藝，也可能會被迅速淘汰。這些產(chǎn)業(yè)的很大的特點就是要持續(xù)的、不斷的有巨大的投入。這種持續(xù)的、巨大的投入相比起有效的產(chǎn)出來講，將會產(chǎn)生一個很大的不確定性。

二、金融企業(yè)要承擔(dān)的低碳責(zé)任與對策

責(zé)任，與之相伴的就是利益。低碳經(jīng)濟是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟模式，很多學(xué)者將其稱之為人類社會繼農(nóng)業(yè)文明、工業(yè)文明之后的又一次重大進步。歐美發(fā)達國家的企業(yè)已經(jīng)開始大力推進以高能效、低排放為核心的“低碳革命”，著力發(fā)展“低碳技術(shù)”，并對產(chǎn)業(yè)、能源、技術(shù)、貿(mào)易等政策進行重大調(diào)整，嚴密布局，以搶占先機和產(chǎn)業(yè)制高點。我國要推進和加快低碳經(jīng)濟的發(fā)展，以此來推動我國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，這首先就需要大力發(fā)展碳金融。

據(jù)此，我們可從以下三個方面入手:

1、金融機構(gòu)應(yīng)將低碳經(jīng)濟項目作為貸款支持的重點，積極創(chuàng)新貸款管理機制以適應(yīng)低碳經(jīng)濟的發(fā)展需求。

由于目前我國碳排放權(quán)交易的主要類型是基于項目的交易，碳金融主要是依托清潔發(fā)展機制(CDM)的一種金融活動。低碳經(jīng)濟發(fā)展不僅可以拓寬金融企業(yè)的貸款產(chǎn)品范圍和金融服務(wù)內(nèi)容，而且還有助于金融企業(yè)促進金融創(chuàng)新(如制訂和開發(fā)適合我國節(jié)能減排項目的新貸款管理辦法和管理技術(shù)等)，所以我國商業(yè)銀行應(yīng)當加大對低碳經(jīng)濟的金融支持力度，這對商業(yè)銀行而言并非無利可圖。因此，金融企業(yè)特別是大型商業(yè)銀行是否敢于將低碳經(jīng)濟項目作為貸款支持的重點，這對我國發(fā)展低碳經(jīng)濟至關(guān)重要。盡管現(xiàn)在大家都在打綠色信貸這張牌，但從節(jié)能減排貸款所占貸款總額比重明顯偏低來看，我國商業(yè)銀行對低碳經(jīng)濟的信貸支持力度還遠遠不夠。

2、除銀行信貸支持之外，擴大直接融資規(guī)模也是支持我國低碳經(jīng)濟發(fā)展的重要方式之一。

目前我國A股市場中具有低碳經(jīng)濟概念的上市公司占比很小，而節(jié)能減排企業(yè)發(fā)行企業(yè)債的籌資活動限制也亟待突破。與低碳經(jīng)濟所占我國國民經(jīng)濟中重要地位相比，目前我國直接融資對低碳經(jīng)濟的支持力度是極不相稱的。所以加大對低碳經(jīng)濟的直接融資支持力度已刻不容緩。可以將耗能和碳排放量標準作為公司上市必須達到的強制性指標之一，以此形成對上市公司節(jié)能減排的硬約束;鼓勵和扶持主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司積極發(fā)展低碳經(jīng)濟，并予以強大的資本支持，這包括二級市場融資和風(fēng)險投資等;要允許符合發(fā)債條件的節(jié)能減排企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)和短期融資券等，以獲得債券市場的資金支持。

3、加快構(gòu)建和完善我國的碳交易市場，促進碳金融進一步發(fā)展。

我國與歐美國家在碳交易市場發(fā)展方面還存在著很大的差距，因為我國現(xiàn)已形成的碳交易市場，主要還是以清潔能源發(fā)展機制為代表且基于項目的交易，而不是標準化的交易合約。因此，在構(gòu)建和完善我國的碳交易市場過程中，一是要逐步增加現(xiàn)有交易所市場的交易內(nèi)容、豐富市場結(jié)構(gòu)及擴大市場規(guī)模，盡快構(gòu)建我國的國際碳交易市場;二是要研究和借鑒國際上的碳交易機制，據(jù)此建立起較為完善的市場交易制度，強化市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，并適時推出碳交易的衍生工具，以此來提升我國在全球碳交易市場上的定價能力;三是應(yīng)加快人民幣國際化的進程，使人民幣逐步成為碳交易的計價和結(jié)算貨幣，推進碳交易人民幣計價的國際化進程。

總之，可持續(xù)發(fā)展作為中國企業(yè)在新時期對自身經(jīng)濟社會發(fā)展的清晰認識與長遠戰(zhàn)略，要充分考慮我國的國情實際、文明資源、發(fā)展階段、歷史責(zé)任等因素，才能理性總結(jié)出有中國特色的社會責(zé)任理論，指導(dǎo)各個行業(yè)、各家企業(yè)實現(xiàn)自身又好又快發(fā)展。金融企業(yè)必須負擔(dān)起節(jié)約能源、環(huán)境保護的社會責(zé)任，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟。如果從國際碳交易整體來看，我國的金融企業(yè)所從事的碳金融業(yè)務(wù)仍然相對單一，而且集中在相對下游和附加值較低的環(huán)節(jié)。對于項目咨詢、二級市場交易以及相關(guān)衍生金融產(chǎn)品開發(fā)等領(lǐng)域，則涉足較少。這一方面是因為我國的金融企業(yè)對碳交易整體認識不足，以及相關(guān)業(yè)務(wù)能力有限;另一方面，也是因為目前的碳交易市場的主體仍在國際市場，我國的碳交易機制尚不成熟。碳交易市場的主要規(guī)則和標準仍掌握在國際機構(gòu)手中，這使得在相關(guān)領(lǐng)域的競爭中，我國的金融企業(yè)較國際的金融企業(yè)處于劣勢。不過，從長遠看，碳交易市場的發(fā)展已成為不可阻擋的潮流，而我國碳交易機制的建設(shè)遲早也會被提上議事日程。因此，我國的金融企業(yè)應(yīng)該做好相關(guān)的知識和人才儲備，以適應(yīng)可能到來的變化，提高在碳交易相關(guān)領(lǐng)域的服務(wù)能力和競爭能力，并以此獲取新的增長點和發(fā)展機會。所以，以上這些因素不僅對金融機構(gòu)的存量貸款的信用風(fēng)險管理帶來了很大的挑戰(zhàn)，也加大了銀行為促進低碳經(jīng)濟發(fā)展投放新增貸款的風(fēng)險設(shè)定和信貸決策的難度，為此政府應(yīng)加強支持引導(dǎo)，推動銀行業(yè)等相關(guān)金融機構(gòu)在實現(xiàn)商業(yè)利益和可持續(xù)經(jīng)營的同時，積極的、實實在在的承擔(dān)環(huán)境和社會責(zé)任，支持低碳經(jīng)濟的發(fā)展并切實防范產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中新生的信貸風(fēng)險。

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(作者單位:中國石油大學(xué)(北京)工商管理學(xué)院 廣東農(nóng)工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院)