摘要:滬深300股指期貨合約的推出標(biāo)志著我國金融衍生品市場邁向了一個新臺階，然而其合約性、杠桿性和風(fēng)險(xiǎn)性給傳統(tǒng)會計(jì)處理帶來了沖擊，本文分別針對確認(rèn)、計(jì)量、披露三個方面分析了金融衍生品可能產(chǎn)生的困擾和風(fēng)險(xiǎn)，最后結(jié)合2006年新會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)范探討了金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

關(guān)鍵詞:金融衍生工具 會計(jì)確認(rèn) 會計(jì)計(jì)量 信息披露

2010年3月26日，中國金融期貨交易所正式公布滬深300股指期貨合約自4月16日起正式上市交易，這標(biāo)志隨著我國金融衍生品市場邁向一個新臺階。衍生金融工具交易作為一種尚未履行或正在履行的合同，具有合約性、杠桿性、風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會計(jì)理論根本無法真實(shí)地核算其可能帶來的收益與風(fēng)險(xiǎn)，一般只能在表外間接地反映交易機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況。如何及時準(zhǔn)確的反映金融衍生工具的會計(jì)信息，防范其風(fēng)險(xiǎn)成為近年來業(yè)內(nèi)討論的焦點(diǎn)。

1.次貸危機(jī)的會計(jì)反思

席卷全球的金融危機(jī)的始作俑者-次貸危機(jī)爆發(fā)過程中，如果說資產(chǎn)證券化使樓市泡沫破裂的苦果蔓延到金融市場，那么關(guān)于公允價值的會計(jì)準(zhǔn)則(157號會計(jì)準(zhǔn)則)則使金融機(jī)構(gòu)蒙受的損失雪上加霜。2006年9月，美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會公布157號會計(jì)準(zhǔn)則，要求對金融性資產(chǎn)按照公允價值計(jì)量，并將變動計(jì)入當(dāng)期損益表。這也就意味著當(dāng)金融機(jī)構(gòu)持有證券化按揭資產(chǎn)后，即使沒有拋售，沒有已實(shí)現(xiàn)虧損，也必須根據(jù)最新的派息及市場報(bào)價調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)的公允價值，并且計(jì)入損益。公允價值原則在次貸危機(jī)中造成了順周期效應(yīng)，成倍放大了次貸危機(jī)的損失和金融市場的恐慌。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球金融企業(yè)為次級貸危機(jī)而反映在損益表上的損失高達(dá)5857億美元。由于普通投資者大多僅關(guān)心損益表尤其是每股盈利的變化，所以157號會計(jì)準(zhǔn)則大大加劇了普通投資者層面的恐慌。也正因此，在7000億美元救市方案通過的同時，美國國會要求美國證監(jiān)會調(diào)查157號會計(jì)準(zhǔn)則對次級貸危機(jī)的影響，并授權(quán)其在必要的情況下暫停157號會計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行。

衍生工具的應(yīng)運(yùn)而生，很大程度上是基于幫助企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲取收入的目的。如能審慎地加以運(yùn)用，衍生工具可以有效地降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并可以降低融資成本、提高特定資產(chǎn)的產(chǎn)出，但衍生工具是一把鋒利的雙刃劍，其本身亦具有相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)，如果控制不當(dāng)，極可能招致不可估量的損失，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。美國的“兩房”、貝爾斯登、雷曼兄弟已經(jīng)給了我們警示， 衍生工具的杠桿效應(yīng)，其引發(fā)的危機(jī)必定是災(zāi)難性的。

由我國2006年頒布的新會計(jì)準(zhǔn)則對金融衍生工具的確認(rèn)與計(jì)量做了調(diào)整并提出新規(guī)范，2006年2月15日，財(cái)政部頒布了新的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，并于2007年1月1日起率先在上市公司中執(zhí)行。其中第22號“金融工具確認(rèn)和計(jì)量”、第23號“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”、第24號“套期保值”和第37號“金融工具列報(bào)”填補(bǔ)了我國在金融衍生工具許多會計(jì)規(guī)范的空白，對金融衍生工具的會計(jì)實(shí)務(wù)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。新準(zhǔn)則雖然凸顯復(fù)雜性，但更接近國際慣例，同時也是對金融會計(jì)思維的創(chuàng)新，但在實(shí)施中仍存在不少難題。

2.金融衍生品現(xiàn)行財(cái)務(wù)處理的難題

從經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)或交易的發(fā)生到會計(jì)信息的披露整個會計(jì)核算過程，包括會計(jì)確認(rèn)、會計(jì)計(jì)量、會計(jì)記錄和會計(jì)報(bào)告四個階段。

2.1衍生金融工具交易現(xiàn)行會計(jì)要素確認(rèn)難題

2.1.1金融衍生品確認(rèn)資產(chǎn)難題

衍生金融工具交易作為一種合約，是簽約人依據(jù)法律原則，在平等互利的基礎(chǔ)上所取得的權(quán)利或做出的承諾，合約一經(jīng)簽訂，簽約雙方的權(quán)利和義務(wù)便基本確定下來了，簽約雙方不得隨意違約。合約賦予了一方到期按照合約規(guī)定進(jìn)行交易或放棄交易的權(quán)利，或在合約規(guī)定范圍內(nèi)處理的權(quán)利，這種權(quán)利是簽約者確實(shí)擁有的，可依法處置的;從衍生金融工具交易是否由于過去交易或事項(xiàng)所引起角度來看，衍生金融工具交易的這種權(quán)利和義務(wù)，并不來自過去發(fā)生的交易或者事項(xiàng)，而是來自于未來發(fā)生的交易或者事項(xiàng)。因此，衍生金融工具交易所產(chǎn)生的權(quán)利不能確認(rèn)為傳統(tǒng)的資產(chǎn)。

2.1.2金融衍生品確認(rèn)負(fù)債的難題

衍生金融工具交易要確認(rèn)為負(fù)債也違背了傳統(tǒng)負(fù)債的定義，因?yàn)檠苌鹑诠ぞ呓灰姿鶐淼牧x務(wù)不是來自過去發(fā)生的交易或者事項(xiàng)，因此，所產(chǎn)生的義務(wù)不能確認(rèn)為傳統(tǒng)的負(fù)債。

2.1.3金融衍生品收人、費(fèi)用確認(rèn)的難題

對衍生金融工具交易而言，由于它是待執(zhí)行的合約，從簽訂“合約”到完成“合約”之間存在時間差，如果按照“權(quán)責(zé)發(fā)生制”和“實(shí)現(xiàn)原則”，只有等到“合約”徹底結(jié)束后才能對收入、費(fèi)用予以確認(rèn)。在此時間內(nèi)，它屬于一種潛在的收益或損失，在利潤表內(nèi)不予確認(rèn)和列報(bào)。但事實(shí)上，衍生金融工具交易的特點(diǎn)決定了在這個時間差內(nèi)，“合約”雖未完全履行，但它的價格會隨著標(biāo)的物價格的變動而不斷變化，對企業(yè)產(chǎn)生著舉足輕重的影響，有可能會給企業(yè)造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表對衍生金融工具交易提供的會計(jì)信息具有一定的殘缺性甚至虛假性，致使風(fēng)險(xiǎn)無法預(yù)知，對衍生金融工具的管理無從下手，滿足不了決策者的需要。

2.1.4金融衍生品損益確認(rèn)的難題

衍生金融工具交易不象傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債那樣遵循歷史成本原則，由此產(chǎn)生的損益也不滿足傳統(tǒng)收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，無法遵循收益實(shí)現(xiàn)原則。同時衍生金融工具交易給企業(yè)帶來的收益或損失具有巨大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，因此它無法滿足“收入的金額能夠可靠計(jì)量”的標(biāo)準(zhǔn)。

2.2金融衍生品財(cái)務(wù)會計(jì)計(jì)量的難題

在具體運(yùn)用新準(zhǔn)則對衍生金融工具進(jìn)行計(jì)量時又遇到了很大的難題——-公允價值難以確定。目前我國的金融市場還比較落后，尚處在起步階段，很多金融工具都沒有市場報(bào)價，即便有，也并不活躍和完善，而且衍生金融工具的市場價格易被人為操縱，很多時候用市場價格確定公允價值并不令人信服。目前，我國企業(yè)的一般做法有兩種:一種是自己估計(jì)，但企業(yè)自己估計(jì)衍生金融工具的價值帶有很大的主觀性。另一方面，企業(yè)往往要求會計(jì)人員朝著有利于企業(yè)的方向估計(jì)其價值，這樣衍生金融工具的價值確定就極易失真;另一種是企業(yè)找咨詢公司代為估計(jì)。目前我國這類公司發(fā)展尚不成熟，國家的監(jiān)管有限，其估計(jì)的準(zhǔn)確性與真實(shí)性也有待商討。

2.3金融衍生品財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的難題

其一，傳統(tǒng)的會計(jì)報(bào)表只記錄能夠用貨幣量化的信息，卻很難準(zhǔn)確估計(jì)衍生金融工具交易未來變化的金額。

其二，傳統(tǒng)的會計(jì)報(bào)表有固定的報(bào)表格式、填列方式和報(bào)表項(xiàng)目，因此，很難反映企業(yè)從事的衍生金融工具交易這一特殊的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。

其三，傳統(tǒng)的會計(jì)報(bào)表反映的是一種以歷史成本揭示的賬面信息，而不能反映衍生金融工具價格變動下的會計(jì)信息。

其四，傳統(tǒng)的會計(jì)報(bào)表一般是定期編制的，而衍生金融工具交易頻繁，金額巨大，而且價格波動劇烈，要想在財(cái)務(wù)報(bào)告中及時地、充分地反映重要的風(fēng)險(xiǎn)信息是很困難的。

3.化解衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)的會計(jì)處理

3.1衍生金融工具的確認(rèn)

3.1.1初始確認(rèn)

衍生金融工具的權(quán)利與義務(wù)并非來自過去的交易事項(xiàng)，而是源于未來發(fā)生的交易事項(xiàng)，于是這種權(quán)利與義務(wù)在傳統(tǒng)會計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)下得不到確認(rèn)。而對衍生金融工具進(jìn)行初始確認(rèn)需要滿足的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是:可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性、可靠性。為使衍生金融工具滿足其標(biāo)準(zhǔn)，其合約自簽訂之日起，合約雙方相關(guān)的權(quán)利和義務(wù)已經(jīng)存在，而且合約簽訂必將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出。因此，當(dāng)衍生金融工具合約簽訂之時，應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上按相關(guān)要素的確定標(biāo)準(zhǔn)初始確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。因此我國2006年頒布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定“當(dāng)企業(yè)成為金融工具合同的一方時應(yīng)當(dāng)確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債”。

3.1.2終止確認(rèn)

國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會IASC提出的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是:當(dāng)且僅當(dāng)對構(gòu)成金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)一部分的合同權(quán)利失去控制時，企業(yè)應(yīng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)(或其一部分)。如果企業(yè)行使了合同中規(guī)定的權(quán)利或這些權(quán)利逾期或企業(yè)放棄了該權(quán)利則表明企業(yè)對這些權(quán)利失去了控制。對金融負(fù)債終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是:當(dāng)且僅當(dāng)金融負(fù)債(或金融負(fù)債的一部分)消除時(也就是說，當(dāng)合同中規(guī)定的義務(wù)解除、取消或逾期時)，企業(yè)才能從資產(chǎn)負(fù)債表上將其剔除。我們可以從上述相關(guān)規(guī)定中看出，對衍生金融工具的相關(guān)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債進(jìn)行終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是合同的基本權(quán)利或義務(wù)已經(jīng)得到履行、清償、撤銷或者期滿無效，實(shí)質(zhì)上也是以風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)的。其實(shí)，其目的無非是為了把衍生金融工具代表的權(quán)利、義務(wù)納入資產(chǎn)負(fù)債表，以避免把合約標(biāo)的物在金融市場上的價格波動而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬反映在表外，同時，又避免在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)確認(rèn)全部履行中的合約。

3.2衍生金融工具的會計(jì)計(jì)量

我國金融市場的發(fā)展起步晚，衍生金融工具更是一個新型的市場，市場報(bào)價稀少，在這種情況下，難以確定其公允價值，故慎用公允價值。如前所述，次貸危機(jī)爆發(fā)后，便有人認(rèn)為，公允價值是造成次貸危機(jī)的元兇之一。公允價值原則在次貸危機(jī)中造成了順周期效應(yīng)，即市場高漲時，由于交易價格高，容易造成相關(guān)金融產(chǎn)品價值的高估，市場低落時，由于交易價格低，往往造成相關(guān)產(chǎn)品價值的低估，即放大了收益和虧損。美國60名國會議員曾聯(lián)名寫信給美國證監(jiān)會(SEC)，要求暫停使用公允價值計(jì)量。

而我國卻在新準(zhǔn)則中大力引入公允價值這一計(jì)量模式，面對公允價值的放大效應(yīng)，我們應(yīng)當(dāng)適度使用。在市場的失靈，市場價格的惡性扭曲的情況下，公允價值已不能反應(yīng)資產(chǎn)的真正價值，所以在市場失靈或交易沒有秩序時，經(jīng)紀(jì)商的報(bào)價及定價服務(wù)已不能反映市場交易價格，因此交易價格在衡量金融資產(chǎn)公允價值時可以作為一種考慮因素，但可能并不具有決定性，應(yīng)降低對其依賴程度，慎用公允價值。所以在社會主義市場經(jīng)濟(jì)逐步建立與完善的進(jìn)程中，有必要加速發(fā)展金融市場并完善其經(jīng)濟(jì)體制，提供合理的市場條件，活躍金融工具的市場報(bào)價，使市場報(bào)價更加接近公允價值。為公允價值計(jì)量的實(shí)施提供條件，減少會計(jì)人員對公允價值確定的主觀性，提高財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量，使財(cái)務(wù)信息更加真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

3.3衍生金融工具的會計(jì)信息披露

為適應(yīng)衍生金融工具信息披露的要求，我們可以適度對傳統(tǒng)會計(jì)報(bào)表進(jìn)行改造，如資產(chǎn)或負(fù)債不再只按流動性分類，而且還可以按金融資產(chǎn)或負(fù)債和非金融資產(chǎn)和負(fù)債分類;對非金融資產(chǎn)和負(fù)債，可仍按流動性大小順序排列;金融資產(chǎn)和負(fù)債，則可按風(fēng)險(xiǎn)程度大小順序排列。要按風(fēng)險(xiǎn)程度大小順序排列，是基于風(fēng)險(xiǎn)管理的角度。再者我們可以改造報(bào)表附注，使得屬于表外項(xiàng)目的一些衍生金融工具表內(nèi)化得到充分披露。對于報(bào)表改造后仍無法披露的重要信息，可考慮增設(shè)一張衍生金融工具明細(xì)表。根據(jù)重要性原則列出衍生金融工具的類別、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、公允價值、到期日、持有日等信息，以便報(bào)表使用者據(jù)以判斷并作出正確的決策。

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(作者單位:新疆伊犁河流域開發(fā)建設(shè)管理局)