[資本調(diào)查之成渝板塊]

[重慶的吸引力除了普通概念之外，還來自于其代市長黃奇帆。]

“政府的項目不可能直接給上市公司，企業(yè)受益也不可能非常直接，企業(yè)只能從政府大的區(qū)域規(guī)劃中、從商業(yè)環(huán)境的改變以及項目的豐富性等方面獲益?！?/p>

“央企受到的支持會比較多，而民營企業(yè)特別是一些科技類企業(yè)就可能在此輪規(guī)劃中被邊緣化了?！?/p>

“如果政府不注重‘內(nèi)培’，僅僅是在招商引資、吸引產(chǎn)業(yè)轉移等‘外引’方面下功夫，出發(fā)點再好，也有可能演變成又一次做秀，造成資源浪費。”

區(qū)域振興規(guī)劃的出臺，對于成渝板塊不同行業(yè)的上市公司而言，無疑注定是“幾家歡樂幾家愁”，在接受《英才》記者專訪時，成渝地區(qū)不同行業(yè)的企業(yè)高管對區(qū)域振興規(guī)劃的出臺也都有著不同的感受。

相對海南、新疆等風起云涌的熱點板塊，成渝上市公司的漲幅是比較小的，但這并不妨礙今年初以來成渝板塊多只個股的聯(lián)袂漲停。雖然有分析師認為，成渝板塊的前期市場情緒已經(jīng)得到一定程度的釋放，但如今的成渝依然是不少分析師和投資者眼中最具潛力的板塊之一。今年以來，市場普遍認為成渝經(jīng)濟區(qū)將成為繼珠三角、長三角、東北老工業(yè)基地、環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)之后的第五大經(jīng)濟增長極。

賣點 國資重組

重慶的吸引力除了普通概念之外，還來自于其被稱為“金融市長”的代市長黃奇帆。

今年以來，重慶板塊的上市公司不僅在資本市場上賺足了目光，還吸引了不少嗅覺靈敏的基金前去調(diào)研。

4月初，在重慶市人民政府第65次常務會上，市發(fā)改委透露，2010年，重慶擬投資1萬億元，推進實施重點建設項目323個。計劃一出，立即點燃了股市的熱情，二級市場上，重慶路橋(600106.SH)、重慶港九(600279.SH)開盤即封死漲停板，成渝板塊在低迷的大盤中又走出了一段惹眼的行情。

萬億投資規(guī)劃中，基礎設施建設占據(jù)了相當大的比重，包括上海至成都高速公路、軌道交通一號線工程、森林工程等。“重慶港九、渝開發(fā)(000514.SZ)等涉及港口、房地產(chǎn)開發(fā)的行業(yè)將有望直接獲益，包括正在準備上市的重慶建工集團?！痹诮邮堋队⒉拧酚浾卟稍L時，重慶路橋董秘張漫表示。

和很多區(qū)域板塊概念下的上市企業(yè)不一樣的是，不少分析師告訴《英才》記者，重慶的吸引力除了普通概念之外，還來自于其代市長黃奇帆。這個被不少分析師和企業(yè)家寄予厚望的“金融市長”，懂經(jīng)濟、熟悉金融工作的背景以及擁有謀劃上海浦東新區(qū)的經(jīng)驗是黃奇帆從上海帶到重慶的“資產(chǎn)”。重慶這個在西部城市群中并不特別突出的城市，正在力爭成為西部的金融中心。

除此以外，隨著重慶國資產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和國有企業(yè)整體上市的指導思路，重慶板塊二級市場的猜想不斷。自年初以來，重慶國資委就提出了整合市屬國有重點企業(yè)的任務，成為重慶國企并購重組加速的信號，許多國資企業(yè)的并購和重組無疑都將涉及上市公司的并購重組。

得益于央企背景的南光集團入主以及川渝區(qū)域概念帶來的想象空間，一向“低調(diào)”的重慶路橋(600106.SH)自去年四季度起便開始風生水起，成了機構們紛紛增持的熱點對象。自今年以來，重慶路橋已經(jīng)新進了華夏系的兩只基金與一只指數(shù)基金，還新進了一家信托公司與一家QFII。

不久前，重慶路橋?qū)嶋H控制人重慶市城市建設投資公司與南光(香港)投資管理有限公司簽訂了附生效條件的股權轉讓協(xié)議，重慶城投擬將其持有的重慶國信投資控股有限公司38.412%的股權轉讓給南光公司，由此，重慶路橋?qū)嶋H控制人將變更為南光集團。市場普遍預測認為，南光集團將有可能通過國信控股向重慶路橋注入部分集團資產(chǎn)，重慶路橋可能成為“殼資源”。

“我們公司現(xiàn)在還比較敏感，南光入股之后，董事會現(xiàn)在還沒有改選，未來新股東會有什么發(fā)展規(guī)劃，現(xiàn)在還有些說不準。”面對市場的猜測，張漫表示公司未來形勢還不夠明朗。

有分析師表示，重慶國資企業(yè)可以分為資產(chǎn)注入和殼資源轉讓兩種類型。其中具有資產(chǎn)注入預期的有:重慶化醫(yī)集團和輕紡控股集團對應的建峰化工(000950.SZ)、渝三峽A(000565.SZ)和上海三毛(600689.SH)，可能成為殼資源的上市公司有ST渝萬里(600847.SH)和四維控股(600145.SH)、重慶路橋等。

海通證券首席分析師陳露告訴《英才》記者，可以肯定的是，“成渝地區(qū)的產(chǎn)業(yè)整合、國有企業(yè)的并購重組、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入等等，對成渝地區(qū)的國資將有很大的促進作用。因此可以說，對于成渝板塊來說，2010年及更長時期內(nèi)，重慶國資的重組將是重頭戲?！?/p>

受益 國企最直接

“炒作使上市公司有了更高的股價，融資的效率、融資量都比以前大很多?！?/p>

“成渝地區(qū)借區(qū)域規(guī)劃之機，承接東部產(chǎn)業(yè)轉移，提升城鎮(zhèn)化水平，對建筑類、基礎設施類公司有促進作用，同時，對成渝地區(qū)的消費、商業(yè)貿(mào)易、食品飲料等等上市公司也有提升作用?！标惵陡嬖V《英才》記者，和全國別的區(qū)域相比，成渝在區(qū)域規(guī)劃中的切實受益將較為明顯。

張漫的體會印證了分析師的觀察，“現(xiàn)在的基建規(guī)模和十年前相比，已經(jīng)是10—20倍了，整個盤子上來以后，企業(yè)發(fā)展前途和空間都大多了。除此以外，重慶市GDP上來以后，消費品等行業(yè)也是可以獲益的。因此可以肯定地說，此次區(qū)域規(guī)劃對我們來說，不管是直接受益還是間接受益，都是必然的，但是要看到立竿見影的好處還需要時間?！?/p>

而對于成商集團(600828.SH)副總經(jīng)理高宏彪來說，雖然目前區(qū)域規(guī)劃主框架還沒有具體落實，對企業(yè)拉動還不十分明顯，但他們已經(jīng)開始布局了。

成渝經(jīng)濟區(qū)規(guī)劃所涵蓋四川的15個市里，成商集團在成都、綿陽、南充、瀘州等重點城市的核心商圈均開設有門店，高宏彪對《英才》記者表示，“成商集團已經(jīng)布點的區(qū)域帶將與重慶31個區(qū)縣合建為西部最大的城市連綿帶，從人口總量及消費潛力來看，公司在區(qū)域振興規(guī)劃中的受益將會是長期可持續(xù)的?！?/p>

作為成商集團的“元老級”高管，高宏彪觀察認為，區(qū)域經(jīng)濟振興規(guī)劃將加快四川乃至重慶的基礎設施建設，推動省內(nèi)二、三級城市的快速發(fā)展，同時隨著規(guī)劃的推行，成渝經(jīng)濟區(qū)將成為中西部發(fā)展的中心引擎，由此形成區(qū)域聯(lián)動，打開貿(mào)易壁壘，實現(xiàn)資源共享與集中，從而打造一體化經(jīng)濟。在這個影響下，老商業(yè)區(qū)繼續(xù)保持活力的同時，新興區(qū)域?qū)⒋罅颗d起，零售業(yè)將根據(jù)需求大力發(fā)展。

在此背景下，成商集團如今已經(jīng)開始大力推進其“商業(yè)+地產(chǎn)”發(fā)展模式，將目光放在了省內(nèi)二、三線城市的拓展上，打算以自建、收購、租賃等多種方式進行新店拓展;同時，其另一方面還打算加大商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)力度，加快公司在建項目的建設。

除了對上市公司戰(zhàn)略規(guī)劃和運營的影響，在張漫看來，資本市場上的熱炒并不見得都是壞事?！俺醋魇股鲜泄居辛烁叩墓蓛r，融資的效率、融資量都比以前大很多，在資金遭遇瓶頸的當前，無疑將有更多的資金可以投入到新的項目中去，而這，對很多估值較低的成渝上市公司來說，拿捏好了同樣是一個好機會。”

同時，不少企業(yè)也認為，此次規(guī)劃中，國企的受益將是最為直接的，“企業(yè)分成兩塊，如果是國有企業(yè)，屬于體制內(nèi)的，它可能直接從區(qū)域規(guī)劃中得到好處。拿重慶政府的一萬億投資和其他相關配套來說，肯定需要通過企業(yè)去做，第一個直接受益的肯定是國有系統(tǒng)的企業(yè);還有市政管理部門，國有直接控制的企業(yè)，肯定能迅速得到好的項目和發(fā)展?！睆埪治稣J為。