基金羊群行為對(duì)股價(jià)影響的實(shí)證研究
2009-12-31 00:00:00王天文
當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理科學(xué) 2009年9期
摘要：本文研究發(fā)現(xiàn)基金羊群行為存在一個(gè)持續(xù)期，在考慮持續(xù)期因素后，研究結(jié)果表明，基金羊群行為對(duì)股票當(dāng)期收益存在顯著影響，買入羊群行為使股票出現(xiàn)正超額收益，賣出羊群行為使股票出現(xiàn)負(fù)超額收益。從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，基金買入羊群行為促進(jìn)了股票價(jià)格對(duì)信息的吸收，賣出羊群行為在一定程度上擾亂了股票價(jià)格。
關(guān)鍵詞：基金；羊群行為；持續(xù)期；收益反轉(zhuǎn)
當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理科學(xué)2009年9期
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