[摘要] 金融危機的爆發(fā)使公允價值會計再次成為爭議的對象。公允價值法雖然克服了歷史成本法的“滯后”特性，但也帶來了“過度反應(yīng)”的缺陷。本文在回顧了公允價值法相對于歷史成本的優(yōu)點后，分析其在金融危機中“助跌”的缺陷，并提出了改進公允價值應(yīng)用體系的建議。

從2007下半年開始，發(fā)源于美國的次貸危機迅速演變成一場全球性的金融危機。這場不斷擴大和蔓延，不僅對美國、歐盟等發(fā)達國家的經(jīng)濟造成巨大的打擊，同時還影響到我國在內(nèi)的許多新興國家經(jīng)濟發(fā)展速度，甚至關(guān)系到了我們的經(jīng)濟生活。在這場危機中，公允價值這個本已飽受爭議的會計方法再次被推到了爭議的風(fēng)口浪尖。

一、何為公允價值

國際會計準則理事會這樣定義公允價:公允價值，是指在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人根據(jù)自愿原則進行資產(chǎn)交換或負債清償?shù)慕痤~。該定義有幾個假設(shè)概念:第一，公平交易。所謂公平交易就是指不存在特別或特殊關(guān)系的當(dāng)事人之間進行的交易。就是說該交易是在非關(guān)聯(lián)方之間進行的，買賣雙方都是獨立發(fā)生的行為。這樣的交易才算是公平。第二，熟悉情況的當(dāng)事人。

根據(jù)美國財務(wù)會計準則委員會于2006年9月正式發(fā)布美國財務(wù)會計準則第157號——公允價值計量，將公允價值定義為:報告實體所在市場的參與者之間進行的有序交易中出售一項資產(chǎn)所收到的價格或轉(zhuǎn)移一項負債所支出的價格。

2006年2月，我國頒布了新的會計準則《企業(yè)會計準則-基本準則》。該準則這樣定義公允價值計量屬性:在公允價值計量下，資產(chǎn)和負債按照公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)置換或負債清償?shù)慕痤~計量。

二、歷史成本法向公允價值法的轉(zhuǎn)變

以前，會計制度都是采用歷史成本計量方法來計量資產(chǎn)和負債的價值，但是歷史成本法具有“滯后性”，并不能及時地為利益相關(guān)者提供會計信息。首先，企業(yè)經(jīng)營面臨日益復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境，歷史成本計量并不能真實地反映企業(yè)的資產(chǎn)和負債現(xiàn)實價值。其次，企業(yè)不斷涌現(xiàn)出新的業(yè)務(wù)模式，尤其是金融企業(yè)在各種基礎(chǔ)資產(chǎn)上衍生出種類繁多的創(chuàng)新金融工具。這些隱藏著巨大風(fēng)險的創(chuàng)新金融工具在歷史成本計量的會計原則下，只能得到初始確認，卻得不到后續(xù)確認。

上世紀80年代，美國有2000多家金融機構(gòu)因從事衍生金融工具交易而陷入了財務(wù)困境，但是在各公司爆出問題前，它們的財務(wù)報告仍然顯示公司的經(jīng)營業(yè)績良好。因為這些財務(wù)報告采用的是歷史成本法。這些事件成為了金融工具計量方法變革的導(dǎo)火索。1990年SEC主席查理指出，歷史成本計量下的財務(wù)報告沒有充分考慮到衍生金融工具的在險價值，這種價值計量方法對于預(yù)防和化解金融風(fēng)險是沒有效果的。隨著歷史成本法的缺陷不斷暴露，公允價值法登上了歷史舞臺。公允價值法具有符合配比原則、能及時反映企業(yè)最新變化的優(yōu)點，逐漸成為主流的計量方法。2006年，F(xiàn)SAB正式發(fā)布關(guān)于公允價值計量的157號財務(wù)會計準則。而GAAP中也有40項準則明確要求或鼓勵報告主題采用公允價值計量資產(chǎn)價格。2006年2月，我國頒布了新的會計準則《企業(yè)會計準則-基本準則》，準則要求上市公司必須將其股票投資劃分為交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)，這兩類金融資產(chǎn)均必須以公允價值作為計量基礎(chǔ)。

三、金融危機中的公允價值

盡管與歷史成本法相比，公允價值法具有諸多優(yōu)點，但其自身也有一些難以避免的缺陷。各種金融資產(chǎn)的價格時常波動，甚至是脫離內(nèi)在價值的大起大落，由于公允價值法要按照市價計量資產(chǎn)價值，其在財務(wù)報表上反應(yīng)的資產(chǎn)價值也就跟著大起大落。公允價值法是把雙刃劍，雖然解決了歷史成本法“滯后反應(yīng)”的缺點，卻也帶來了“過度反應(yīng)”的缺陷。而這種缺陷在單邊市場行情中表現(xiàn)得更加突出。

2007年，我國證券市場迎來了歷史上從未有過的波瀾壯闊的大牛市。恰好在這一年，我國啟用新的會計準則，該準則規(guī)定交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)必須以公允價值計量，并且交易性金融資產(chǎn)所產(chǎn)生的損益直接計入利潤表。許多上市公司往往會投資于其他上市公司的股票，由于證券市場單邊上漲，以公允價值計量的投資收益源源不斷地表現(xiàn)在利潤表上，于是這家公司的股票也跟著上漲，而投資于該公司股票的其他上市公司利潤也跟著上升。上市公司間的交叉持股和互相投資使整個市場形成一種“股票上漲—公司盈利上升——股票上漲”的循環(huán)，助長了整個股市的泡沫。2008年，由于證券市場單邊下跌，又形成了一種完全相反的循環(huán)。

2007年末，由美國引發(fā)的次貸危機更使公允價值法的缺陷暴露得一覽無遺。在這次金融危機中，很多金融資產(chǎn)都已經(jīng)失去了活躍的市場，更不要提有序的交易。不論是原始金融產(chǎn)品還是衍生金融產(chǎn)品的價格都紛紛下挫，有的甚至是大起大落。按照公允價值計量，企業(yè)必須注銷大量金融資產(chǎn)。以銀行為首的金融機構(gòu)往往持有最多的金融資產(chǎn)，它們大規(guī)模地注銷金融資產(chǎn)、計提還賬準備，引發(fā)人們對銀行資產(chǎn)安全性的擔(dān)憂，加劇了市場的恐慌，致使金融市場進一步下跌。此次金融危機，我們可以歸咎于信貸體系的無限擴張和信用衍生工具的過度應(yīng)用，但公允價值會計的推波助瀾作用也無法否認。

四、公允價值的運用前景與改進建議

在金融危機中，公允價值會計的“助跌”特性遭到了猛烈的抨擊，但我們不能把危機的根源歸咎于會計制度本身。會計僅僅是一個反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營情況的工具，在沒有出現(xiàn)更加優(yōu)越的計量方法之前，公允價值會計仍舊是現(xiàn)階段最優(yōu)的、最能及時反應(yīng)資產(chǎn)和負債價值的計量方法。一時的挫折并不能改變成本法向公允價值法轉(zhuǎn)變的歷史潮流。根據(jù)公允價值會計在金融危機中暴露出的弱點，我們應(yīng)當(dāng)有針對性的改進具體的應(yīng)用體系:

1.加強投資者教育，讓投資者真正認識公允價值會計的本質(zhì)以及在極端的市場情況下存在的缺陷。

2.公允價值和歷史成本同時披露，給投資者提供更多參考信息。

3.提高會計人員、審計人員的專業(yè)素質(zhì)，完善公允價值的評估方法。

4.加強信息披露和市場監(jiān)管，使上市公司的經(jīng)營情況更加透明。

參考文獻:

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[2]葛家澍:關(guān)于在財務(wù)會計中采用公允價值的探討.會計研究，2007(9)

[2]邢精平:公允價值會計:美國的經(jīng)驗與教訓(xùn).證券市場導(dǎo)報，2009(1)