貨幣政策何去何從? 等七則

貨幣政策何去何從?

(《財經(jīng)》2009年第15期“貨幣寬松到何時”)

近一個月來，為防止大規(guī)模信貸投放造成的流動性過剩，央行已經(jīng)通過提升正回購和央票利率、發(fā)行定向央票、要求銀行上報月末信貸數(shù)據(jù)等方式，向市場釋放貨幣政策微調(diào)的信號。

微調(diào)同時也意味著，在中央既定的“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”的主基調(diào)下，寬松的財金政策在短期內(nèi)轉(zhuǎn)向的可能性不大。“保增長”毫無疑問仍將是中央政府的工作重心，貨幣政策至少在今年年底前基本維持現(xiàn)有的寬松狀態(tài)。但如果在經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢已明確、通脹卻越發(fā)嚴重的情況下，真正有實質(zhì)作用的緊縮貨幣政策也許就會出臺。這種景象最早或許能在明年年初看到。

從2008年9月貨幣政策轉(zhuǎn)向“適度寬松”以來，銀行突飛猛進的信貸增量和屢創(chuàng)新高的貨幣供應(yīng)量說明，貨幣政策事實上已經(jīng)處于“極度寬松”狀態(tài)，目前的微調(diào)，意味著貨幣政策真正向“適度寬松”回歸。隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇，中國經(jīng)濟進入新一輪繁榮周期，貨幣政策將由寬松到中性最后到緊縮，然后直到下一輪衰退或者蕭條，再轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松甚至是極度寬松。

廣州 翟瑋

寬松貨幣政策不宜長期實行

(《財經(jīng)網(wǎng)》8月11日“通脹并非宏觀經(jīng)濟近期主要風險”)

通貨膨脹當然不可能馬上出現(xiàn)，但是長期的寬松貨幣政策肯定是有問題的。美國2000年-2007年也是高增長、低通脹，結(jié)果還是出現(xiàn)泡沫，關(guān)鍵就在于資產(chǎn)市場。中國現(xiàn)在的資產(chǎn)市場已經(jīng)出現(xiàn)泡沫苗頭了，如不及早抑制，后果將是我們承受不起的。

《財經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友

民營經(jīng)濟的當下困境

(《財經(jīng)》2009年第16期“開放民間投資 促進平衡增長”)

普遍的看法是，法律制度不完善、市場準入有壁壘、融資渠道不順暢、社會服務(wù)體系建設(shè)滯后等，是制約民營經(jīng)濟發(fā)展的因素。在當前的情況下，民營經(jīng)濟還遇到了一些具體的難題。

一是生存境況并未得到明顯的改善。全球經(jīng)濟危機仍未過去，以中小企業(yè)為主的民營經(jīng)濟還在收縮中苦苦等待。在國內(nèi)需求方面，雖然經(jīng)濟實現(xiàn)了增長，但這種增長，主要還是由投資拉動，以中小企業(yè)為主的民營經(jīng)濟受惠十分有限。

二是生存空間受到了很大擠壓。為應(yīng)對全球經(jīng)濟危機，中國政府推出了規(guī)模龐大的經(jīng)濟刺激計劃，實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這些措施的直接受益者，是大型企業(yè)特別是國有企業(yè)。這種情況，一方面使國有企業(yè)變得越來越強大，擴張速度進一步加快，擠占了原本屬于民營經(jīng)濟的領(lǐng)域，“國進民退”的情況引人注目;另一方面，政府的相關(guān)促進消費的政策，如“家電下鄉(xiāng)”“汽車下鄉(xiāng)”等，受益者也主要是大型企業(yè)或者國有企業(yè)。

在當前的情況下，沒有民間投資的配合，沒有民間消費的配合，經(jīng)濟是非常難真正推動起來的。因此，如果真正將“非公經(jīng)濟36條”落到實處，加大開放的力度，在金融、電信、教育、醫(yī)療和鐵路等領(lǐng)域放得更開一些，就有利于更多的民間資本投入其中。這既有利于中國經(jīng)濟重回增長之路，也有利于民營經(jīng)濟的成長。

北京 肖舒文

破解湘江重金屬困境

(《財經(jīng)》2009年第16期“湘江重金屬戰(zhàn)爭”)

湘江的重金屬污染困境，概而言之，一是污染治理歷史包袱重，二是現(xiàn)有污染源的控制難，三是治理資金嚴重缺乏。針對這種情況，可以有針對性地進行應(yīng)對。

湘江重金屬污染問題，是中國工業(yè)污染歷史遺留問題的典型。面對歷史遺留“舊賬”，地方政府身處其間，其責任自不待言，但僅靠地方的力量，顯然無法解決，需要從國家的層面考慮，由中央部委牽頭，聯(lián)合地方，從規(guī)劃、技術(shù)和資金等方面進行綜合安排;實施專項治理和綜合治理相結(jié)合的辦法，努力恢復(fù)湘江的生機。

針對現(xiàn)有污染源的控制難題，從中央到地方，應(yīng)從制度、規(guī)劃和執(zhí)法等方面入手，堅決控制新的污染源，淘汰現(xiàn)有的污染企業(yè)、落后設(shè)備和產(chǎn)能;對于新開工企業(yè)，實施環(huán)保和治理計劃先行;調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè);堅決遏止“只污染，不治理”“先污染，后治理”“邊治理，邊污染”的情況。

資金是湘江重金屬治理的一個無法繞過去的難題。對此，中央應(yīng)在預(yù)算中列入相應(yīng)的支出，地方政府要有配套資金，流域內(nèi)的企業(yè)也應(yīng)承擔起相應(yīng)的社會責任。

南京 吳雙成

盡快規(guī)范民間融資市場

(《財經(jīng)網(wǎng)》8月2日“開放民間投資 促進平衡增長” )

說到拓寬民間投資的渠道，關(guān)鍵還是盡早頒布統(tǒng)一監(jiān)管標準，使其公開化、合法化。為混亂的民間信貸市場提供統(tǒng)一標準，有助于淘汰那些對風險缺少合理評估的公司，并能夠為真正有實力的民間融資機構(gòu)提供發(fā)展的契機。此類政策的出臺已經(jīng)迫在眉睫，因為形勢已極為嚴峻，健康的經(jīng)濟體絕對不能允許某個市場長期處于無監(jiān)管的狀態(tài)下。如果這種情況持續(xù)下去，那么，民間融資的積極作用將不復(fù)存在，甚至會造成十分消極的經(jīng)濟與社會影響。

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道路交通如何綜合治理

(《財經(jīng)》2009年第16期“怎樣推行交通的法治” )

杭州近來頻發(fā)惡性交通事故，作為杭州市的一位市民，我認為，道路交通問題，應(yīng)當要從以下五個方面開展綜合治理。

一是加強交通警察的訓練，提高交警素質(zhì)和履行職責的能力。取消協(xié)警制度，改變用協(xié)警代替交警的現(xiàn)狀。警察必須進入值勤崗位，嚴禁離開指揮位置“晃蕩”。

二是科學設(shè)置交通信號燈和道路指示牌。這一點很重要。紅綠燈的設(shè)置間隔時間要與該路段的長短和規(guī)定車速相協(xié)調(diào)。

三是嚴格執(zhí)法不得姑息。提倡公民舉報、探頭監(jiān)控和現(xiàn)場交警執(zhí)法三結(jié)合。只要違規(guī)一經(jīng)發(fā)現(xiàn)即要處理，以杜絕駕駛員偶爾違章的僥幸心理。

四是貫徹以機動車為主體，自行車和行人共同遵守交通規(guī)則的整體交通安全體系。在道路上，只要是占用了道路的人與車，必須按照交通標記通行。改變只抓、只罰機動車和汽車駕駛員的片面糾錯思路。

五是要建立道路安全交通警察機關(guān)的責任制，只要在管轄區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)的事故累計到一定數(shù)額，就必須追究管轄區(qū)警察機關(guān)和負責人及責任警察的責任。

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證券市場要反省政策市

(《財經(jīng)》2009年第15期“股市:可疑的繁榮”)

泡沫越大，調(diào)整的力度就越大。股市的表現(xiàn)不可能長期超越企業(yè)的表現(xiàn)。如果現(xiàn)在不抑制泡沫，將來引發(fā)的問題將比現(xiàn)在泡沫破滅厲害得多，股市連續(xù)暴跌崩盤是必然的，只是程度和卷入的散戶的數(shù)目的問題。如果沒有證監(jiān)會的抑制發(fā)行、調(diào)控市場的做法，光是貨幣政策不可能導致如此大的泡沫。最應(yīng)該反省的就是政策市，它成了少數(shù)人暴富的幕后推手，代價是大量散戶可以預(yù)見的財產(chǎn)損失。

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