地方政府信用不能無限透支等六則
地方政府信用不能無限透支
(《財經(jīng)》2009年第12期“警惕‘信貸財政化’”)
地方政府獲得商業(yè)銀行的信賴,最終是以地方政府信用做擔(dān)保的。但從發(fā)展趨勢看,地方政府的信用并不能無限透支。
首先,地方政府的“土地財政”空間越來越小。截至2007年底,全國所征的土地中僅有20%是用于綠化等公共利益,80%做了房地產(chǎn)、高速公路等建設(shè)用地。而且,由于征地補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)一直偏低,農(nóng)民沒有獲得應(yīng)有的土地收益。
相反,這種倒手買賣成為地方政府獲取“土地財政”的主要路徑。2008年通過的《土地管理法》的修改內(nèi)容指出了一個方向,即逐步縮小征地范圍,以漸進(jìn)方式確立農(nóng)民在征地過程中的利益地位。這使得政府對“土地財政”的依賴將不得不逐漸減少。
其次,財政體制改革并不利于地方。1994年分稅制改革之后,中央政府一方面把財權(quán)上收,另一方面又把公共品供給的大部分責(zé)任,作為政治任務(wù)“承包”給地方。事權(quán)與財權(quán)的不對等愈發(fā)明顯。
新的財政體制改革方案似乎并沒有改善這一問題。財政部財科所的方案認(rèn)為,為了加大中央平衡地區(qū)間貧富差距的能力,所得稅最好改為中央稅。同時,適當(dāng)考慮加大增值稅地方分享比例。
由此可見,財稅體制改革的最新動向,似乎不僅沒有朝著事權(quán)財權(quán)匹配的方向演進(jìn),反而在“強(qiáng)干弱枝”的路途上越走越遠(yuǎn),地方政府收支缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。
近期地方債發(fā)行遇冷,或許可以作為市場擔(dān)憂地方政府透支信用的一個信號。
廣州 程默
實體經(jīng)濟(jì)為什么活不起來?
(《財經(jīng)網(wǎng)》2009年6月16日“通縮的實體經(jīng)濟(jì)與活躍的虛擬經(jīng)濟(jì)”)
為什么實體經(jīng)濟(jì)不能活躍起來呢?其中有金融體系的問題,也有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問題。中國金融體系歷來重視降低風(fēng)險,銀行總是一窩蜂地貸款給政府和國企,不愿冒險支持中小企業(yè),股權(quán)市場融資對私企和民企來說基本沒有。
沒有了資金支持,私人投資根本起不來。所以到現(xiàn)在為止,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇只是國企和政府光著膀子干,私人部門只能干瞪眼。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也逐步被壟斷行業(yè)和地方政府異化,壟斷行業(yè)依靠不正當(dāng)?shù)臋?quán)力不斷做大,獲取不應(yīng)享有的政治支持和人才、資金資源,不斷擠壓民企和中小企業(yè)的生存空間,看看現(xiàn)在人才想去哪就明白了,不是外企,不是私企,而是公務(wù)員和壟斷國企!
地方政府為支持地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也不斷分割市場,現(xiàn)在的中國市場基本上是30多個分開的地區(qū)市場組成的,地區(qū)之間資源、人才流動和市場的開放越來越少。小到煙酒,大到汽車鋼鐵,各省都有自己的算盤。
很多外企就發(fā)現(xiàn),打入一個省的市場比打入一個國家市場都難。這樣的環(huán)境,實體經(jīng)濟(jì)怎么起得來?錢放在股市和房市里再合理不過了。
《財經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友
勿以新泡沫代替舊泡沫
(《財經(jīng)》2009年第13期“投資路越走越遠(yuǎn)”)
近來,中國的經(jīng)濟(jì)刺激計劃取得明顯效果的看法很流行。百年一遇的國際金融危機(jī),似乎被中國政府化解于無形。
根源于GDP狂熱的地方政府,與2008年年底相比,已經(jīng)開始堅定地上項目、加投資、抓增長,并相互攀比,惟恐在這一輪國家投資盛宴中落空。
于是,天量信貸出現(xiàn)了,高污染、高危險、高風(fēng)險的項目回來了,資源節(jié)約型、環(huán)境友好型、社保體系更為健全的社會建設(shè)暫時要讓位于發(fā)展。
投資繼續(xù)成為遙遙領(lǐng)先的增長引擎。樓市、股市逐漸繁榮,并日趨泡沫化。GDP組成愈加扭曲,過熱部門更熱,過冷部門更冷。過熱的是對GDP有促進(jìn)作用、地方政府想極力推動的行業(yè),如樓市;過冷的是民營制造業(yè),而民營企業(yè)基本上都是中小企業(yè)。而且,中小企業(yè)的處境還在惡化。當(dāng)然,在4萬億元投資、5萬多億元信貸基本被大型國有企業(yè)壟斷的情況下,這樣的現(xiàn)狀并不奇怪。
投資在拉動增長、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的確能起到很大作用。但是,完全依靠投資,卻在醫(yī)改、社保等方面裹足不前,從歷史的經(jīng)驗來看,這跟格林斯潘曾用的政策一樣,是用新的泡沫來挽救危機(jī),用新的泡沫來代替舊泡沫。
合肥 孫承柱
大學(xué)生太多還是太少?
(《財經(jīng)網(wǎng)》2009年6月18日“經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期樂觀 就業(yè)形勢依然嚴(yán)峻”)
我是一個在企業(yè)工作了近30年的老工程師、老大學(xué)生。以我的經(jīng)歷,至少在中國的企業(yè),目前的大學(xué)畢業(yè)生不是太多而是太少了。
這里說的,是那些真正肯踏踏實實留在企業(yè)、有抱負(fù)、想干一番事業(yè)的大學(xué)生。中國的工業(yè)落后、企業(yè)落后,和世界先進(jìn)國家差上一大段距離。這就是說,我們的企業(yè)有太多的事情要做:先進(jìn)技術(shù)的研發(fā),各種規(guī)章制度的規(guī)范,各種標(biāo)準(zhǔn)的建立、實現(xiàn)等等,這些都需要那些受過高等教育的青年來一起實現(xiàn)??上ё詈竽苷嬲粼谄髽I(yè)的大學(xué)生實在太少了,說句真心話,我這個快要退休的工程師到今天還找不到一個接班人呢!就像一輛公交車,上車門口擠得水泄不通,車廂里面卻空蕩蕩,還有空位置呢!
大學(xué)生的就業(yè)離不開中國現(xiàn)代化的發(fā)展,中國越要強(qiáng)盛,就越需要受過高等教育的各類人才,而且會覺得越來越不夠。
《財經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友
大宗商品價格走高是貨幣現(xiàn)象
(《財經(jīng)網(wǎng)》2009年6月18日“擔(dān)心通脹是庸人自擾嗎?”)
大宗商品走高本身就是個貨幣現(xiàn)象,這是實體經(jīng)濟(jì)無法吸收過量貨幣而導(dǎo)致的市場投機(jī)行為。通縮是經(jīng)濟(jì)周期的正?,F(xiàn)象,只有通過通縮才能把過剩的產(chǎn)能和扭曲的資源配置糾正。通脹是解決不了經(jīng)濟(jì)周期的,只不過是在短期止痛的同時把周期延長,同時增加了處理危機(jī)的復(fù)雜程度而已。
經(jīng)濟(jì)增長不會憑空出現(xiàn),經(jīng)濟(jì)衰退也不會憑空消失,貨幣就像是酒精,短期內(nèi)是興奮劑,長期內(nèi)卻會變?yōu)橐种苿?,無法促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
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流動性洪水將導(dǎo)致三個后果
(《財經(jīng)網(wǎng)》2009年6月26日“調(diào)整增長方式,不只是中國的事”)
如果中國目前的經(jīng)濟(jì)政策能夠幫助中國走過危機(jī),那無疑是為中國的將來埋下了一個巨大的“地雷”。通過制造流動性洪水實現(xiàn)了三個后果:股市泡沫(通過控制股票發(fā)行的方法),政府財務(wù)信貸化(通過有政府信用為擔(dān)保的長期基礎(chǔ)建設(shè)貸款),房地產(chǎn)的畸形繁榮(通過制造通脹預(yù)期),這些政策都是以未來的發(fā)展預(yù)期為賭注。
一旦中國政府認(rèn)為這些政策是解決經(jīng)濟(jì)困難的辦法,而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、社會收入平衡的調(diào)整等這些治本之策就會被遺棄,科學(xué)發(fā)展觀就會被忘記。忽略政府職能改革的迫切性,形成的路徑依賴,這將為中國的將來,不僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展而且包括社會的發(fā)展留下巨大的隱患。
《財經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友