人民幣貿(mào)易結(jié)算邁出實質(zhì)一步;央行設(shè)副行長及貨政二司專責(zé)管人民幣國際化事務(wù)

《財經(jīng)》記者 溫秀 張曼 實習(xí)記者 王紫霧

經(jīng)過近三個月的延宕，被寄予厚望的人民幣貿(mào)易結(jié)算試點終于邁出了實質(zhì)性的一步。

7月2日下午3點，中國人民銀行在其網(wǎng)站上正式發(fā)布《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》(下稱《辦法》)，次日，又公布了相關(guān)細(xì)則。至此，距國務(wù)院常務(wù)會議決定開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點已有85天。同一天，上海已擬舉行正式啟動人民幣結(jié)算的儀式，后因“技術(shù)原因”取消。

無論如何，人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)已如箭在弦，但人民幣在國際化的道路上如何次第展開，仍然充滿著未知數(shù)。

臨門一腳

4月8日，國務(wù)院常務(wù)會議決定在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞四城市推行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點業(yè)務(wù)。據(jù)接近央行的知情人士向《財經(jīng)》記者透露，會議并未一同確定配套的實施細(xì)則，而是要求各部門繼續(xù)修改和完善相關(guān)管理辦法。

從4月9日起，央行即開始組織有關(guān)部門官員開會，討論如何完善試點方案的有關(guān)細(xì)節(jié)，以爭取5月能夠獲批推出。

但隨著會商的進(jìn)行，各方發(fā)現(xiàn)，需要解決的細(xì)節(jié)問題“千頭萬緒”，遠(yuǎn)較當(dāng)初想像的復(fù)雜。

上述人士介紹，修改跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點方案是一個系統(tǒng)工程，內(nèi)容囊括了國內(nèi)外人民幣清算安排，銀行開展相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)定，以及跨境貿(mào)易中涉及的進(jìn)出口核銷、出口退稅等問題。

在細(xì)則會商過程中，出口退稅問題成為了各部門著力討論的“頭等問題”。

知情人士告訴《財經(jīng)》記者，實行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點后，試點地區(qū)的一些進(jìn)出口業(yè)務(wù)，將不再經(jīng)過收匯、核銷等原本由外管局控制的環(huán)節(jié)，這使得稅務(wù)部門對這些業(yè)務(wù)的監(jiān)管風(fēng)險加大，需要在退稅辦理的具體操作方式和文件要求上做出相應(yīng)的調(diào)整。這是細(xì)則遲遲無法出臺的重要原因。

中國銀行副行長王永利在接受《財經(jīng)》記者專訪時曾表示，出口退稅問題可以通過記賬貨幣的方式解決。具體做法是:用兩個不同的貨幣符號進(jìn)行區(qū)別，即國內(nèi)流通的人民幣用一個符號，而用于與他國或地區(qū)貿(mào)易結(jié)算的人民幣，則使用另外一個符號。海關(guān)在進(jìn)出口時可以據(jù)此甄別，決定是否應(yīng)當(dāng)享受退稅。

接近國家稅務(wù)總局的人士向《財經(jīng)》記者透露，國稅總局已經(jīng)對人民幣貿(mào)易結(jié)算中的出口退稅問題進(jìn)行了研究，并征求了其他部門的意見，相關(guān)政策已處在最后程序階段，近期可能推出。7月2日發(fā)布的《辦法》，亦要求對出口信息進(jìn)行細(xì)致跟蹤，或?qū)⒂欣诮鉀Q出口退稅的基礎(chǔ)問題。

從開立賬戶、資金往來，到結(jié)算收支、余額管理，乃至進(jìn)出口海關(guān)監(jiān)管、出口退稅操作，人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的開展涉及一系列復(fù)雜的監(jiān)管審批環(huán)節(jié)，這也正是《辦法》遲遲未能出臺的主因。

兩種路徑

7月2日出臺的《辦法》，為整個流程掃清了最后的障礙。

《辦法》主要明確了三方面內(nèi)容:首先明確了試點企業(yè)如何確定，即試點地區(qū)的省級人民政府負(fù)責(zé)推薦試點企業(yè)，由央行會同財政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會等有關(guān)部門最終審核確定。據(jù)央行行長周小川介紹，內(nèi)地試點企業(yè)應(yīng)該有數(shù)百家。

其次，劃定了清算、結(jié)算、代理銀行的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容。《辦法》規(guī)定，央行和香港、澳門金融管理局共同認(rèn)可中國銀行擔(dān)任港澳兩地的清算行。

境內(nèi)的代理銀行與結(jié)算銀行，則沒有在《辦法》中明確指定。但根據(jù)《辦法》規(guī)定，境內(nèi)代理銀行可以與跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外參加銀行簽訂人民幣代理結(jié)算協(xié)議，為其開立人民幣同業(yè)往來賬戶，代理境外參加銀行進(jìn)行跨境貿(mào)易人民幣支付。同時境內(nèi)代理與結(jié)算銀行都可提供結(jié)算服務(wù)。

除了基本的清算、結(jié)算業(yè)務(wù)，《辦法》還允許相關(guān)銀行提供一定的人民幣融資及其他服務(wù)。一位國有大型銀行戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)人表示，貿(mào)易結(jié)算本身就應(yīng)該包括融資的層次，比如企業(yè)的錢沒到賬上，銀行就開始給對手方付賬，相當(dāng)于給了一筆貸款?！百Q(mào)易結(jié)算一展開，自然會涉及人民幣融資、投資等問題，逐漸就會推動人民幣海外市場的形成，進(jìn)而推動人民幣的國際化。”

《辦法》的第三個主要內(nèi)容事涉稅務(wù)、外匯方面的管理。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人明確，試點企業(yè)在辦理以人民幣結(jié)算的跨境貿(mào)易報關(guān)和出口貨物退(免)稅時不再需要提供外匯核銷單，但境內(nèi)的代理和結(jié)算銀行仍要向稅務(wù)局提供跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的數(shù)據(jù)、資料。

根據(jù)《辦法》規(guī)定，試點企業(yè)要與境外企業(yè)以人民幣結(jié)算的進(jìn)出口貿(mào)易，有兩條路徑可供選擇。一是可以通過香港、澳門地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)清算行進(jìn)行，二是可以通過境內(nèi)商業(yè)銀行代理境外商業(yè)銀行完成。

據(jù)中銀國際研究有限公司董事總經(jīng)理駱志恒介紹，按照第一種路徑，境外企業(yè)A首先選擇一家設(shè)于香港的人民幣結(jié)算試點業(yè)務(wù)參與銀行(下稱參與銀行)，開設(shè)一個人民幣企業(yè)賬戶，然后香港的參與銀行負(fù)責(zé)與中銀香港(惟一清算行)進(jìn)行清算，最后由中銀香港再跟境內(nèi)企業(yè)B所開設(shè)賬戶的內(nèi)地結(jié)算銀行進(jìn)行清算與結(jié)算。

第二種路徑則允許企業(yè)A在境內(nèi)代理銀行開設(shè)賬戶，然后由該境內(nèi)代理行與內(nèi)地企業(yè)B的境內(nèi)結(jié)算銀行直接進(jìn)行貿(mào)易清算與結(jié)算，從而省去了經(jīng)過香港清算行的這一中間環(huán)節(jié)。

兩種路徑的設(shè)計，在業(yè)內(nèi)人士看來，反映了中央在上海與香港之間的政策平衡。對此，中銀香港經(jīng)濟研究主管謝國梁表示，選擇何種結(jié)算路徑主要是基于企業(yè)自身的選擇，比如在哪個地方結(jié)算成本更低、手續(xù)更簡單?！翱傮w而言，人民幣貿(mào)易結(jié)算只是為企業(yè)增加一種結(jié)算的方式，不會在區(qū)域上改變現(xiàn)有的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)?！?/p>

需求幾何

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，一直被外界視為人民幣國際化的一次試水，而人民幣能否成為國際上計價、結(jié)算和儲備的貨幣，仍然取決于市場的需求和意愿。

此前，市場多預(yù)期人民幣結(jié)算市場會迅速形成較大的規(guī)模。以中國銀行、交通銀行為代表的商業(yè)銀行都已經(jīng)做好全面開展業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備，包括完成相關(guān)人員培訓(xùn)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)計、簽署清算協(xié)議等。不過亦有人士表示，目前的市場需求不像大家想像得那么多，“不成規(guī)模不成片”。

在交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平看來，在人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)實行初期，業(yè)務(wù)量、實施范圍應(yīng)該都比較小，“初期的象征意義更大一些”，問題在于具體實施方案能否有效地把需求激發(fā)出來。

業(yè)內(nèi)亦有人士擔(dān)心，在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點業(yè)務(wù)推行后，由于人民幣現(xiàn)處于升值狀態(tài)，很可能當(dāng)中國企業(yè)進(jìn)行出口業(yè)務(wù)時，外方仍偏向支付外匯，而僅僅愿意用人民幣進(jìn)行進(jìn)口業(yè)務(wù)的結(jié)算，其結(jié)果便容易導(dǎo)致人民幣大量流出、外匯儲備繼續(xù)增加。

針對上述擔(dān)心，連平表示，隨著人民幣升值，將有更多的境外投資者愿意用人民幣進(jìn)行投資，這樣形成的趨勢是“人民幣作為貿(mào)易資金從經(jīng)常項目下流出去，再從資本項目下流回來”，最終有利于樹立人民幣在國際貨幣體系中的重要地位。

“如果推進(jìn)，下一步恐怕還會涉及資本市場是否需要開放的問題。人家持有大量人民幣，是否允許他們在資本市場上買賣股票和期貨?”中行副行長王永利表示，允許實行人民幣貿(mào)易結(jié)算僅僅是個開始。

國際化布局

隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點及人民幣國際化的展開，央行一系列的人事和機構(gòu)布局也正在醞釀中。

《財經(jīng)》記者獲悉，央行早先已申請系統(tǒng)內(nèi)的兩名高層領(lǐng)導(dǎo)輪換，由一名專職副行長專管人民幣國際化進(jìn)程，以行使協(xié)調(diào)之職。

此外，隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的實施，以及中國央行與其他貨幣當(dāng)局陸續(xù)簽訂本幣互換協(xié)議，人民幣溢出效應(yīng)出現(xiàn)，使得國內(nèi)貨幣政策須開始考慮境外因素，貨幣政策工作因此也更為繁多，增設(shè)新的相關(guān)職能部門勢在必行。一位資深外匯管理人士也表示，試點準(zhǔn)備及推進(jìn)過程中，協(xié)調(diào)多部門必然有難度。在一個部門看來重要的工作，其他部門的優(yōu)先次序未必如此。因此，單設(shè)一個部門以統(tǒng)籌協(xié)調(diào)也是必然。

知情人士告訴《財經(jīng)》記者，隨著人民幣貿(mào)易結(jié)算試點的推進(jìn)，人民幣國際化進(jìn)程有加速之勢，央行正醞釀成立一個新的司局級部門，負(fù)責(zé)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點及人民幣國際化進(jìn)程，此即貨幣政策二司。根據(jù)2008年中通過的央行機構(gòu)改革的三定方案(定編制、定崗位、定人員的改革方案)，這一部門的職責(zé)包括:擬訂人民幣匯率政策并組織實施;研究、制訂并實施外匯市場調(diào)控方案，調(diào)控境內(nèi)外匯市場供求;根據(jù)人民幣國際化的進(jìn)程發(fā)展人民幣離岸市場;協(xié)助有關(guān)方面提出資本項目兌換政策建議等。

設(shè)立貨幣政策二司專管人民幣國際化，也有防范“人民幣國際化將明顯增加宏觀調(diào)控難度，削弱國家調(diào)控物價和GDP增速等經(jīng)濟目標(biāo)的能力”的考慮。一名資深金融人士分析稱，當(dāng)國內(nèi)出現(xiàn)通脹和經(jīng)濟過熱跡象時，調(diào)控的主要手段之一自然是加息和收緊銀根。但一旦人民幣實現(xiàn)國際化，在境外兌換及跨境流動更加自由情況下，加息和升值預(yù)期勢必導(dǎo)致境外資金被大量兌成人民幣并最終流入境內(nèi)金融市場，以致出現(xiàn)銀根寬松、流動性泛濫以及通脹和經(jīng)濟熱上加熱等與宏觀調(diào)控目標(biāo)不一致的結(jié)果。

“現(xiàn)在的形勢對中國是個好時機，因為我們和很多國家的逆差都很大，正是推廣人民幣影響力的機會?！敝袊鴩H金融有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，“不是先破后立，而是以立為主，人民幣單邊的貿(mào)易結(jié)算或本幣互換，本身也是‘星星之火’，可以讓更多的國家認(rèn)可人民幣，這是由量變走向質(zhì)變的一個過程。”■

本刊記者王端對此文亦有貢獻(xiàn)