最新公布的中國第三季報顯示，第三季度GDP增速為8.9%。那么在第三季度之后，中國經(jīng)濟將會是什么樣的走勢?著名經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉提出，希望中國經(jīng)濟增長悠著點，不要再上了，在我們轉(zhuǎn)型增長的模式轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)中，增長率是會比較低的，不要緊，它的效率提高了，增長率低一點其實沒有什么壞處。重要的是解決增長模式轉(zhuǎn)變的問題。增長模式不改變，中國經(jīng)濟永遠(yuǎn)無解。

解決短期問題，

要依賴長期的增長

《滬港經(jīng)濟》記者:提到宏觀經(jīng)濟，離不開對宏觀政策的了解，以及對宏觀態(tài)勢的把握，請您先講講這方面的情況。

吳敬璉:用凱恩斯主義分析，經(jīng)濟為什么陷入衰退呢?是因為三駕馬車——投資、出口、消費，這個消費沒上來，出口大幅下降，所以需求不足，需求不足就造成了市場疲軟，使得我們的生產(chǎn)增長率下降。那么現(xiàn)在是什么情況呢?有人說需求已經(jīng)大量增加了，所以它支撐了我們GDP8.9%的增長速度，而且看來，今年第四季度增長率會更高。但是，這完全是一個短期的分析。我們可以再仔細(xì)去看一看，這三個因素是一個什么狀態(tài)呢?消費其實沒有起來，出口的需求仍然比去年同期低15%。那么需求是怎么起來的呢?它如何拉動了我們短期的增長呢?因為投資增加了。我們4萬億的投資，今年分到2萬億，還有今年估計貸款增加會在10萬億以上。

但是這樣一種做法，是不是能夠持續(xù)呢?我認(rèn)為單靠這個做法是不能持續(xù)的，你可以看到，這個需求的增加，完全是由政府的投資加上銀行的貸款增加造成的，像這樣的增加速度，明年我認(rèn)為是不大可能的。比如說我們的狹義貨幣M1、廣義貨幣M2，1—9月的增長率都接近30%，這是空前未有的。我們GDP增長率只有百分之八點幾，而貨幣的增發(fā)到了30%，還有2萬億的投資，政府繼續(xù)用自己的貨幣政策和財政政策去增加需求不大可能，而消費始終沒有起來。于是現(xiàn)在就號召說要多消費，但是多消費主要面臨的問題是，老百姓沒有收入怎么消費呢?完全由政府給錢讓老百姓消費，政府從哪里來錢呢?政府要用錢鼓勵消費，辦法就是財政赤字，然后就是增加稅收，現(xiàn)在稅務(wù)局收稅的力度非常大，而這樣一個收稅的辦法能夠增加最終消費嗎?它不能。

所以這個短期問題，要依賴于長期的增長。長期的增長要用另外的分析框架，在我看來，要抓住三個要素，第一個要素是投資，第二個要素是勞動，第三個要素就是技術(shù)進步，或者是效率提高，或者叫人力資本的增加。我們要想長期增加收入，然后增加消費，就要做兩件事情，一件事就是增加就業(yè)，另外一件事就是增加人力資本，增加技術(shù)進步的份量。這就會使得兩部分人的收入增加，一部分是普通勞動者收入的增加，另一部分就是專業(yè)人員收入的增加。而這兩部分人的消費傾向是比較大的。如果按照現(xiàn)在的思路，政府靠投資能促進消費嗎?答案是不能。國家投資就是國家的收入增加，并不能夠增加消費。那么怎么才能夠增加就業(yè)和專業(yè)人員在增長中的份量呢?那就碰到一個老問題了，就是增長模式要改變。增長模式不改變，還是靠投資，靠出口來拉動，這個永遠(yuǎn)無解，只有從原來的增長模式轉(zhuǎn)變到依靠技術(shù)進步，依靠企業(yè)的活力增加，這樣才能解決問題。

希望經(jīng)濟增長不要再上了

《滬港經(jīng)濟》記者:10月22日公布的中國第三季度報顯示，第三季度GDP增速為8.9%。那么在第三季度之后，中國GDP將會是什么樣的走勢?從2009年開始往后這幾年，出口的增長率將會怎樣?

吳敬璉:我覺得GDP走勢會有兩種可能，一種可能性就是按照現(xiàn)在的勢頭繼續(xù)往上，已經(jīng)有人預(yù)測了，明年會是9%-10%，后年會更高。另外一種可能，是經(jīng)濟增長不可持續(xù)，增速會下來。我希望經(jīng)濟增長悠著點，不要再上了。在我們增長模式轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)中，增長率是會比較低的，不要緊，它的效率提高了，增長率低一點其實沒有什么壞處。

至于出口，我覺得還要低迷一段時間，然后再緩慢地回升。就是說還會有一段的負(fù)增長，然后就到一個平穩(wěn)的零增長的狀態(tài)。我也希望能走出這樣的走勢。

現(xiàn)在我們國人有很矛盾的心態(tài)，一方面急切希望美國能趕快增加定單，另一方面又認(rèn)為我們過去賣東西賣給美國太便宜了，讓我們一個窮國去補貼美國，這是很不合道理的。那么我們到底希望美國怎么樣呢?所以，我認(rèn)為我們首先要理清思想。

危機發(fā)生以前，我們依靠美國制衡。美國家庭儲蓄率是零，而維持他們的高消費的，就是美元。由于美元是一種國際儲備貨幣，于是用中國高儲蓄去彌補美國的儲蓄不足。其實在2003年許多中國經(jīng)濟學(xué)家已經(jīng)提出，這種模式是不能持續(xù)下去的。此前，很多東亞國家和地區(qū)，已經(jīng)在這個上面吃了大虧，日本是第一個，后來的韓國、臺灣都是這個模式，這是不能持續(xù)的。我們的金融體系中之所以存在那么多的泡沫，就是這么來的。所以我們現(xiàn)在不要希望回到過去那個老樣子，我的意思不是我們不要發(fā)展對外貿(mào)易，不是我們不要用出口來維持我們的企業(yè)，我們的辦法應(yīng)該是要提高我們出口產(chǎn)品的附加值，提高它的知識含量、技術(shù)含量、服務(wù)含量，這樣來保持我們的出口企業(yè)的繁榮。

不要追求總量，

應(yīng)提高產(chǎn)品附加值

《滬港經(jīng)濟》記者:提到出口的附加值，我想到了中國企業(yè)最近一次的海外收購，就是吉利的李書福先生成為沃爾沃的首選收購對象，您如何看待他這次的收購?您覺得吉利以后的出口模式會是什么樣?

吳敬璉:李書福這個案例要進行分析，他如果是追求一個出口總量，我想不是一個好的選擇，他應(yīng)該要提高產(chǎn)品的附加值。李書福也是我的朋友，他其實面臨著一個非常好的機會，就是電動車，但是李書福不大同意主要發(fā)展電動車。

我們現(xiàn)在出口一半以上是加工出口，其實落在中國土地上的附加值是極低的。我們現(xiàn)在出口的問題不是增加總量的問題，也不是提高進出口，而是要提高它的附加值，比如說研發(fā)、設(shè)計等。現(xiàn)在我們很多產(chǎn)業(yè)面臨巨大的機會，但是我們體制上有很多的問題，使得我們抓不住機會。比如中國以前在全電動汽車核心裝置方面排在世界技術(shù)前列，之后美國趕上了。美國有這么一個州，就是奧巴馬的振興產(chǎn)業(yè)計劃中的密歇根州，它要變成全球電動汽車的電池之都。它得到美國政府18億美元貸款，還得到美國能源部1億美元的技術(shù)開發(fā)資助，最近又拿到了生產(chǎn)經(jīng)費2. 7億美元，密歇根州還給了很大一筆退稅。現(xiàn)在密歇根州正在加緊施工，而我們的速度實在太慢。雖然巴菲特發(fā)現(xiàn)了我們的比亞迪，但是扶植還不成體系。政府要支持這些企業(yè)通過創(chuàng)新提高自己的附加值，政府應(yīng)該再努力想辦法讓它加快一點。

美國調(diào)整經(jīng)濟方法比中國好

《滬港經(jīng)濟》記者:美國第三季度GDP增長3.5%，這是他們連續(xù)四個季度下滑之后第一次的增長，也可能是從2007年12月步入衰退以來最好的表現(xiàn)，所以很多人說這是美國經(jīng)濟復(fù)蘇最好的體現(xiàn)，不知道在吳教授眼中這該如何解讀。

吳敬璉:老實說，我沒有資格來討論美國的增長趨勢，因為我對美國不是那么了解，但是我認(rèn)為它會是一個緩慢增長的過程。美國經(jīng)濟復(fù)蘇會呈現(xiàn)什么樣的走勢，在美國的學(xué)術(shù)界爭論也比較大。我覺得圖形大致是很長底部的U型恢復(fù)。我之所以得出這樣的結(jié)論，是跟我們自己對比的結(jié)果。

首先，美國總統(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會的主席克里斯廷娜說有四個方面的政策來應(yīng)對危機，第一個是財政政策，第二個是用國家信用去替代崩潰的商業(yè)信用，第三個是房地產(chǎn)政策，第四個就是解決長期增長中的問題。不管美國的具體措施是什么，應(yīng)對危機的框架大致是這樣的。其中最后一個政策是解決美國長期增長中的問題。美國長期增長中的問題，是跟中國的結(jié)構(gòu)失衡方向正好相反的一個結(jié)構(gòu)問題，就是說過低的儲蓄率，過高的消費率。所以他說要實現(xiàn)持續(xù)的回升，就一定要解決長期增長當(dāng)中存在的這些問題。這個框架是非常清楚的。

其次，美國增加流動性用的辦法跟我們有區(qū)別。美國用的辦法主要是中央銀行的高能貨幣，用公開市場業(yè)務(wù)提供給市場，而這些效果短期是可以調(diào)整的。我們的主要辦法，是采用長期投資，注入貸款。而貸款增加主要是長期貸款而不是短期貸款，因此調(diào)整起來就比較難。

我希望美國政府能夠按照美國經(jīng)濟學(xué)界同行提供的這個路子來走，這樣的話，美國經(jīng)濟就會出現(xiàn)比較穩(wěn)定的回升。