楚燦花 尹素平

為應(yīng)對國際金融危機對我國經(jīng)濟的沖擊,2008年下半年開始,中央銀行實施適度寬松的貨幣政策。適度寬松的貨幣政策較好地滿足了地方政府促進經(jīng)濟增長、國企投資擴張以及商業(yè)銀行擴大經(jīng)營的需求,并導(dǎo)致了2009年上半年信貸“井噴式”增長。至6月末,人民幣貸款余額達37.7萬億元,比年初增加7.37萬元,同比增長34.4%,增量和增幅均創(chuàng)歷史新高。信貸超常增長不僅影響商業(yè)銀行經(jīng)營的安全性、流動性,同時對資本充足性管理提出了新的挑戰(zhàn)。

一、適度寬松貨幣政策對商業(yè)銀行資本充足性的影響

(一)導(dǎo)致商業(yè)銀行資本充足性普遍下降

銀行信貸的快速擴張,導(dǎo)致了銀行業(yè)資本充足率明顯下降。據(jù)14家上市銀行2009年半年報顯示,資本充足率無一例外地出現(xiàn)了下降。其中建行、工行的資本充足率分別從2008年末的12.16%、13.06%下降至11.97%、12..09%;浦發(fā)銀行、民生銀行、深發(fā)展資本充足率低于9%,其中浦發(fā)銀行資本充足率、核心資本充足率分別為8.11%、4.68%,民生銀行分別為8.48%、5.9%,深發(fā)展則分別為8.62%和5.08%,逼近《商業(yè)銀行法》規(guī)定的底限。(二)引發(fā)監(jiān)管層的重視并可能提高新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

目前監(jiān)管層認(rèn)為適度寬松的貨幣政策產(chǎn)生了積極效果,但應(yīng)同時足夠關(guān)注金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險,必須增強資本約束,提高商業(yè)銀行抵御風(fēng)險能力。為此,8月18日銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知》(征求意見稿)。《意見稿》對當(dāng)前商業(yè)銀行建立動態(tài)資本補充機制提出明確要求,劃定了銀行核心資本充足率底限,并表示將從計入附屬資本的次級債務(wù)及混合資本債券等監(jiān)管資本工具中全額扣減銀行交叉持有的次級債及混合資本債券。《商業(yè)銀行資本充足率計算指引(第3次征求意見稿)》也表示將對商業(yè)銀行設(shè)定差異化的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。雖然銀監(jiān)會9月3日發(fā)文明確,對商業(yè)銀行次級債扣減資本的規(guī)定暫緩執(zhí)行,并實行老債老辦法,新債新辦法。但為防范適度寬松貨幣政策下的系統(tǒng)性風(fēng)險,提高資本充足性,并以此作為新業(yè)務(wù)、新機構(gòu)審批甚至發(fā)放貸款的門檻,將是銀監(jiān)會審慎監(jiān)管的趨勢。從具體操作而言,甚至無法排除銀監(jiān)會將根據(jù)某家銀行的信貸狀況相機提高或降低資本充足率的觸發(fā)比率。

二、商業(yè)銀行相應(yīng)對策分析

(一)強化持續(xù)注資能力,提高核心資本比重

如果說資本是抵御銀行風(fēng)險的最后屏障,那么核心資本則是抵御風(fēng)險的最堅強后盾。核心資本在資本中的比重越高,資本構(gòu)成越穩(wěn)定,市場價值越大。補充核心資本途徑包括股東的持續(xù)注資及增加內(nèi)部積累。增發(fā)新股、配股、減少分紅以及轉(zhuǎn)增資本等注入行為反映的是股東的投入,提高盈利能力增加內(nèi)部積累強調(diào)的是資本的有效產(chǎn)出,兩者都非常重要。若要迅速提高資本充足性,增發(fā)新股無疑是最行之有效的方法。而要將資本充足率維持在一定水平,必然要求資本增長速度不得低于加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)增長速度。若能通過不斷提高盈利水平,使資本利潤率的增長速度大于資產(chǎn)擴張速度,則可成為資本日常的、持續(xù)的補充來源。

(二)全面提升風(fēng)控能力,著力提高信貸質(zhì)量

全面提升風(fēng)控能力是資本充足性全面覆蓋信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的內(nèi)在要求。而著重提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量是目前

相關(guān)法律法規(guī)對資本定義的必然選擇。根據(jù)財政部《關(guān)于印發(fā)金融企業(yè)呆帳準(zhǔn)備提取管理辦法的通知》(財金[2005]49號)及銀監(jiān)辦發(fā)[2005]249號文件精神,一般準(zhǔn)備余額不低于風(fēng)險資產(chǎn)期末余額的1%,并作為利潤分配處理,是所有者權(quán)益的組成部分,計入核心資本,并在“盈余公積”中反映。而根據(jù)中國人民銀行《關(guān)于銀行貸款損失準(zhǔn)備計提指引》定義,一般準(zhǔn)備是根據(jù)全部貸款余額的一定比例的、用于彌補尚未識別的可能性損失準(zhǔn)備,其計提金額為年末余額不低于年末貸款余額的1%。修改后的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》也將一般準(zhǔn)備作為附屬資本。盡管法律法規(guī)對“一般準(zhǔn)備”是作為附屬資本還是核心資本,是作為貸款呆賬準(zhǔn)備稅前計提還是作為稅后凈利的分配的規(guī)定相互不一致。但可以肯定的是,按照五級分類形態(tài)關(guān)注、次級、可疑、損失類貸款分別計提2%、25%、50%、100%的專項準(zhǔn)備、特種準(zhǔn)備以及按照其他風(fēng)險資產(chǎn)計提的壞帳準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備在計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時僅從相應(yīng)資產(chǎn)的帳面價值中扣除,不得作為商業(yè)銀行資本。也就是說,如不良貸款率過高,盡管撥備覆蓋不存在缺口甚至達到較高水平,盈利能力足以抵補壞帳風(fēng)險,但對資本充足率仍會產(chǎn)生負(fù)影響。因此,避免產(chǎn)生壞賬是保持資本充足率的最佳途徑。

(三)提高隨機應(yīng)變能力,適度補充附屬資本

隨著2009年信貸規(guī)模飛速增長,商業(yè)銀行已通過擴大發(fā)行次級債券的手段來補充附屬資本。目前上市銀行2009年次級債余額達到3766億元,大約有51%的次級債為銀行交叉持有。因次級債務(wù)最初形式由協(xié)議存款轉(zhuǎn)換而來,與其他方式相比,發(fā)行次級債券最大的優(yōu)勢在于,商業(yè)銀行之間可以通過相互持有對方的次級債券來完成次級債券的發(fā)行和銷售。其客觀效果相當(dāng)于銀行自己為自己補充資金。從現(xiàn)行法律法規(guī)來看,發(fā)行次級債的主要條件為核心資本充足率不低于5%、貸款損失準(zhǔn)備計提充足、五級分類偏差小,且計入附屬資本的長期次級債最高限可達核心資本的50%,若新的法律法規(guī)暫不出臺,這仍不失為補充附屬資本的好辦法。但若前述《征求意見稿》正式實施,如商業(yè)銀行不能從其他途徑補充資本金,就應(yīng)該將持有的次級債在二級市場賣出,而且最好賣給非銀行類的金融機構(gòu)。但不管是現(xiàn)行法律法規(guī)還是未來可能實施的新規(guī),由于長期次級債距到期日期最后5年其可計入附屬資本的數(shù)量每年累計折扣20%,故要保持附屬資本的穩(wěn)定,需持續(xù)不斷的贖回和發(fā)行,這將考驗商業(yè)銀行的盈力能力及商業(yè)信譽。

(四)優(yōu)化組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu),嚴(yán)格控制授信規(guī)模

為保持或提升資本充足比率,上述做大“分子”是一種途徑,減少“分母”則是另外一種途徑?！顿Y本充足率管理辦法》就風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計算,對表內(nèi)資產(chǎn)的不同資產(chǎn)類別賦予0%、20%、50%、100%等四個級別的風(fēng)險權(quán)重,對表外業(yè)務(wù)也規(guī)定了同樣四個級別的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。商業(yè)銀行可充分結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo),力求在資產(chǎn)盈利性、安全性、流動性、資本充足性方面保持動態(tài)平衡,合理布局,優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),嚴(yán)格控制授信規(guī)模。如在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中加大國債、央行票據(jù)、政策性商業(yè)銀行債權(quán)等風(fēng)險緩釋資產(chǎn)比重;在金融機構(gòu)債權(quán)中加大風(fēng)險權(quán)重為0%的原始期限四個月以內(nèi)的其他商業(yè)銀行債權(quán);在貸款中可提升只有個人住房抵押貸款才可以享受50%風(fēng)險權(quán)重貸款比重;在表外授信業(yè)務(wù)多使用轉(zhuǎn)換系數(shù)為0的承諾;在簽發(fā)承兌匯票中盡量提高保證金比例。

(作者單位:株洲市商業(yè)銀行董事會辦公室)