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        營業(yè)杠桿系數(shù)在會計核算中的作用

        2009-12-18 09:25:48
        財經界·下旬刊 2009年6期
        關鍵詞:利潤企業(yè)

        虞 輝

        摘要:營業(yè)杠桿現(xiàn)象是一個企業(yè)中普遍存在的現(xiàn)象,營業(yè)杠桿系數(shù)可幫助企業(yè)管理者進行預測分析,同時也可以反映企業(yè)的經營風險。本文主要從營業(yè)杠桿系數(shù)的涵義推出營業(yè)杠桿系數(shù)在會計核算中的作用。

        關鍵詞:營業(yè)杠桿系數(shù)預測經營風險

        我們知道,企業(yè)存在固定成本,營業(yè)杠桿系數(shù)總是大于1,并且隨著固定成本總額而同方向變動,而營業(yè)杠桿系數(shù)與銷售量(或銷售額)的變動成反比例變動。因此,在銷售量的相關范圍內,降低固定成本總額,還會充分利用現(xiàn)有生產經營能力增加商品的銷售量,不僅能提高等額的利潤。而且還能降低企業(yè)的經營風險。

        一、營業(yè)杠桿系數(shù)的確立

        1、營業(yè)杠桿的涵義

        在單位售價等因素不變的情況下,銷售量的增加通常不會改變固定成本(在銷售量相關范圍之類),但會降低單位固定成文,從而提高單位商品提供的利潤,使利潤增長率大于銷售量增長率。相反,在同樣的情況下,銷售量的減少會提高單位固定成本,從而降低單位商品提供的利潤,是利潤下降大于銷售量下降率。如果不存在固定成本,所有成本都是變動的,則貢獻毛利就是利潤,利潤變動率就同銷售量變動率完全一致。這種由于存在固定成本而存在的,利潤變動率大于銷售量變動率的現(xiàn)象,叫做營業(yè)杠桿。

        2、營業(yè)杠桿系數(shù)的推算

        營業(yè)杠桿系數(shù)(DOL)=息稅前利潤變動率,銷售額變動率=(△EBIT/EBIT>/(△s/s)

        其中:DOL——營業(yè)杠桿系數(shù);

        △EBIT——息稅前利潤變動額:

        EBIT——變動前息稅前利潤;

        AS——銷售額變動額:

        S——變動前銷售額。

        上式是計算營業(yè)杠桿系數(shù)的基本公式。通過衡等變換,營業(yè)杠桿系數(shù)也可遙過以下因素表示出來,即:

        DOI=Q/Q(P-V)一A](1)

        或=(S-VC)/(S-VC-A)(2)

        其中:DOL——營業(yè)杠桿系數(shù);

        Q——銷售量;

        P——商品(或產品)單位售價;

        V——商品(或產品)單位變動成本;

        A——固定成本總額:

        S——銷售額;

        VC——變動成本總額。

        在實際工作中,(1)式主要用于計算單一品種商品(或產品)的營業(yè)杠桿系數(shù);(2)式除了用于計算單一品種商品(或產品)的營業(yè)杠桿系數(shù)外,還可以用于計算多種商品(或產品)的營業(yè)杠桿系數(shù)。

        從式中。我們可以得出結論:

        第一,在固定成本不變的情況下,營業(yè)杠桿系數(shù)說明了銷售額增減所引起利潤增減的幅度;

        第二,在固定成本不變的情況下,銷售量越大,營業(yè)杠桿系數(shù)越小,經營風險也就越??;反之,銷售量越小,營業(yè)杠桿系數(shù)越大,經營杠桿系數(shù)越大,經營風險也就越大。

        第三,當銷售額達到損益平衡點時,營業(yè)杠桿系數(shù)趨近于無窮大。此時,企業(yè)經營只能保本。在此基礎上,增加銷售額便可盈利。降低銷售額便會發(fā)生虧損。

        二、營業(yè)杠桿的作用

        1、進行預測分析

        2.1.1預測計劃期的利潤

        計劃期的息稅前利潤=基期的息稅前利潤×(1+銷售變動率×經營杠桿系數(shù))

        EBIT=EBITx(1+AS/SxDOL)

        2.1.2預測預測實現(xiàn)目標利潤而應達到的銷售變動率

        保證目標利潤實現(xiàn)的預計銷售變動率=(計劃期目標利潤一基期利潤)/(基期利潤×營業(yè)杠桿系數(shù))

        =AEBIT/EBITxDOL

        2、反映企業(yè)的經營風險

        由于供求關系的變化和生產、成本等因素的不確定性是引起企業(yè)經營風險的主要原因,而營業(yè)杠桿本身并非企業(yè)利潤不穩(wěn)定的根源。但是,由于利潤變動率為銷售變動率與營業(yè)杠桿系數(shù)二者的乘積,因而,如果一個企業(yè)的營業(yè)杠桿率有所增加,就意味著當該企業(yè)的銷售量增加時。利潤將以營業(yè)杠桿系數(shù)的倍數(shù)的幅度下降。由此可見,營業(yè)杠桿系數(shù)擴大了市場和生產等不確定因素對利潤變動的影響。且營業(yè)杠桿系數(shù)越大,利潤的變動越劇烈,企業(yè)的經營風險也就越大。通常情況下,在銷售不穩(wěn)定的企業(yè)中,保持較低水平的營業(yè)杠桿系數(shù)是有利的。這就需要我們進一步研究影響營業(yè)杠桿系數(shù)高低的因素。

        參考文獻:

        [1]JamesDonEdwards,Accounting,McGraw-Hill,Irwin,1998

        [2]莫爾斯,《管理會計:側重于戰(zhàn)略管理》上海財經大學出版社,2005年4月

        [3]王春峰,《金融市場風險管理》,天津大學出版社,2001年版

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