羅永莉

摘要：從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上來分析，高等教育投入既是生產(chǎn)性投資，又是消費(fèi)性支出，為此在生產(chǎn)與消費(fèi)中必然會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文分析和探討了當(dāng)前高校財(cái)務(wù)中面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，并提出了防范措施。

關(guān)鍵詞：高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國公辦高校的貸款規(guī)模在2000億到2500億元，高校貸款有可能成為新的高風(fēng)險(xiǎn)貸款項(xiàng)目，如浙江一所大學(xué)由于銀行逼債面臨破產(chǎn)。至2008年末，教育部18所高校債務(wù)總額125.5億元，比2006年末增長45％。其中江蘇省省屬31所本科院校累計(jì)銀行貸款余額147.66億元，2007年當(dāng)年新增貸款34.41億元。這種“高校債局”狀況已引起高層的注意，由國家發(fā)改委、教育部和財(cái)政部等部委組成的聯(lián)合調(diào)查組，近日已完成了對教育系統(tǒng)貸款的調(diào)查摸底，有關(guān)報(bào)告已上報(bào)國務(wù)院?？梢姼叩葘W(xué)校這種擴(kuò)張性內(nèi)需和國家教育撥款投入不足之間的矛盾是形成當(dāng)前高校必須防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)因。

一、高校債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義、成因與特點(diǎn)

1、高校債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中由于各種不確定的因素影響，財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成損失的機(jī)會(huì)和可能，是風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化表現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分解為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。而作為非營利性的事業(yè)單位，高高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指高校在運(yùn)營過程中因財(cái)政補(bǔ)助收入及非稅收入不足償還到期債務(wù)而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。也可解釋為學(xué)校在辦學(xué)過程中因資金籌措、基本建設(shè)投資、校產(chǎn)投資和教學(xué)科研經(jīng)費(fèi)投入與預(yù)計(jì)發(fā)生背離或預(yù)算赤字而導(dǎo)致周轉(zhuǎn)困難所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而高校債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性，一是由于負(fù)債要支付利息，從而帶來盈利能力的可變性或不確定性，二是由于負(fù)債意味著企業(yè)要還本付息，從而帶來了償債能力的不確定性。

2、高校債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

高校貸款具有以下一些特點(diǎn)：一是貸款時(shí)按市場經(jīng)濟(jì)方式運(yùn)行、還貸來源卻是受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)約束(高校貸款與企業(yè)貸款不同，高校資產(chǎn)屬于國有資產(chǎn)不能抵押，高校之間也不能相互提供擔(dān)保，因此，高校取得的貸款均為信用貸款，這種良好的信譽(yù)也使得大部分高校都能取得優(yōu)惠利率貸款，但是債務(wù)中仍包含利率風(fēng)險(xiǎn)和資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

(1)債務(wù)比率過高

債務(wù)比率過高是指在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比率過高，缺乏與負(fù)債結(jié)構(gòu)相當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)保障能力，一旦出現(xiàn)收不抵支的情況，高校的生存就會(huì)受到威脅。同時(shí)，高校借貸融資是對未來收入的提前使用，而未來收入的不確定性和未來支出的擴(kuò)張性使高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以估量，即使支出壓力按現(xiàn)有收入能力同步擴(kuò)張，本金償還的需求也會(huì)使財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)趨于惡化。

(2)債務(wù)的期限較短

債務(wù)的期限越短，到期不能支付本息的風(fēng)險(xiǎn)就越大，債務(wù)的期限越長，則融資風(fēng)險(xiǎn)就越小，因此，對于大多數(shù)高校相對預(yù)期現(xiàn)金流量產(chǎn)生的時(shí)間而言，債務(wù)期限安排的越長，風(fēng)險(xiǎn)就越小，如果兩者比例安排不當(dāng)。就會(huì)加大這種結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，以上兩種結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)由于環(huán)境變化、辦學(xué)效益低下等原因?qū)е赂咝Ｐ庞孟陆?，從而無法通過銀行借貸和爭取財(cái)政資金來籌集所需資金的風(fēng)險(xiǎn)。

3、高校債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

(1)隱蔽性

我國高等教育目前處于供不應(yīng)求的賣方市場，高等教育的價(jià)格不是市場競爭形成的，還屬于政府定價(jià)階段，基本上是有招生計(jì)劃就有現(xiàn)金流量，各種財(cái)務(wù)指標(biāo)均可以通過擴(kuò)招來阻止其惡化或得到化解。這使得高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有很大的隱蔽性、評價(jià)困難

(2)公共性

高等教育具有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，并且高校是不以盈利為目的，部門預(yù)算和國庫集中支付制度更是要求高校當(dāng)年收支要平衡，所以高校的償債能力均不能簡單地用盈利能力加以評價(jià)。要綜合利用負(fù)債能力、現(xiàn)金流量、綜合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等來進(jìn)行評價(jià)，因此對于長期償債能力只能進(jìn)行近似評價(jià)。就一般而言，當(dāng)學(xué)校負(fù)債項(xiàng)目投入的收益增值率高于債務(wù)成本率時(shí)，貸款籌資可行，反之，則發(fā)揮不了財(cái)務(wù)杠桿作用。

(3)雙重支付、雙重歸流性

從資金循環(huán)理論角度來看，高校的銀行貸款是沿著雙重支付、雙重歸流的循環(huán)過程中實(shí)行的，雙重支付在實(shí)際操作中并無風(fēng)險(xiǎn)，而雙重歸流的實(shí)現(xiàn)，則受到許多因素的制約，對于高校貸款而言，這種制約因素主要表現(xiàn)在貸款規(guī)模過大，生源不足，收入下降等方面，而銀行貸款在歸流中一受到某種因素的不利影響，就難以實(shí)現(xiàn)按時(shí)足額歸流，導(dǎo)致短少和壞帳，形成貸款風(fēng)險(xiǎn)。

二、防范高校債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

1、提高高校預(yù)算管理水平

首先要針對學(xué)校運(yùn)轉(zhuǎn)周期與會(huì)計(jì)年度期間不一致而導(dǎo)致用下年度經(jīng)費(fèi)自然彌補(bǔ)上年預(yù)算赤字，建議參照權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則，當(dāng)期費(fèi)用當(dāng)期確認(rèn)，年崗津貼、課時(shí)津貼、各類酬金等都可按月計(jì)提發(fā)放，一方面可避免工作量都集中在期末，造成年底突擊發(fā)錢的嫌疑和引發(fā)個(gè)人所得稅計(jì)算問題，另一方面也可使每月支出相對較均衡，符合配比性原則和國庫集中支付的要求。其次是由于民辦二級學(xué)院體制與高校母體之間關(guān)系的特殊性，形如公有二級學(xué)院，也有參股形式，但不論形式如何，建議民辦學(xué)院對母體的成本補(bǔ)償應(yīng)列入高校的預(yù)算收入或作為投資收益，以保證高校收支預(yù)算的完整性。第三是在現(xiàn)行制度規(guī)定固定資產(chǎn)不需計(jì)提折舊的情況下，應(yīng)參照固定資產(chǎn)使用年限來估算資產(chǎn)的成新率，設(shè)備或國資部門應(yīng)制定合理的固定資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)、合理估算固定資產(chǎn)使用年限，使維修預(yù)算更加科學(xué)和透明。

2、建立高校財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

所謂預(yù)警就是度量某種狀態(tài)偏離警戒線的強(qiáng)弱程度、發(fā)出警戒信號的過程。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是指通過對單位財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)營運(yùn)資料的分析，利用及時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，將單位所面臨的危險(xiǎn)情況預(yù)先告知經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析發(fā)生單位財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和單位財(cái)務(wù)運(yùn)營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。一般來講，高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面主要是要從負(fù)債能力、財(cái)務(wù)警示、巴薩利模型進(jìn)行定量分析。分析時(shí)要根據(jù)案例中的實(shí)際情況進(jìn)行比對。

3、加強(qiáng)高校內(nèi)部控制與法人治理

內(nèi)部控制是指單位為了保護(hù)單位資產(chǎn)的安全、完整，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，確保有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章制度及單位管理目標(biāo)的貫徹執(zhí)行，避免和降低風(fēng)險(xiǎn)，提高管理效率而制定和實(shí)施的一系列控制方法、措施和程序。完整的內(nèi)控框架應(yīng)包括決策層次、交易層次、IT基礎(chǔ)層次。比如在法人治理結(jié)構(gòu)上，學(xué)校法人治理結(jié)構(gòu)建立的基礎(chǔ)是學(xué)校的權(quán)力配置，即無論是財(cái)產(chǎn)所有者還是經(jīng)營管理者，在享有法律賦予的權(quán)力的同時(shí)必須履行其承擔(dān)的責(zé)任。為此教育主管部門要給高校制定完善的貸款配套政策，對貸款期限、融資渠道、預(yù)警機(jī)制及指標(biāo)、貸款監(jiān)督管理、還款預(yù)算進(jìn)行明確的規(guī)定。

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更正啟示

《財(cái)經(jīng)界》2009年四月刊，第17頁，作者張梅香的文章《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理淺析》的正確單位是：中石化管道儲(chǔ)運(yùn)公司新鄉(xiāng)輸油處。

特此更正

財(cái)經(jīng)界編輯部