孫 浩 馬 寧

摘要:2008年金融危機(jī)襲擊全球,影響著各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。專門從事風(fēng)險集中與分散的保險業(yè)也難以獨(dú)善其身,加強(qiáng)保險業(yè)的風(fēng)險防范和控制能力,已經(jīng)刻不容緩。本文介紹了我國保險業(yè)風(fēng)險管理的演進(jìn)歷程及現(xiàn)階段的風(fēng)險趨勢,并論述了加強(qiáng)風(fēng)險管理、提高償付能力的路徑前瞻。

關(guān)鍵詞:風(fēng)險管理; 償付能力; 演進(jìn)

Abstract:In 2008,the financial crisis attacked the whole world and affected global economic development,includinginsurance industry To strengthen the ability of risk guarding and control of insturance industry has been too important to wait. This article introduces risk management evolution of our country insurance industry and the present risk tendency,then elaborates the path to strengthen the risk management and enhancesolvency ability.

Key Words:Risk Management,Solvency Ability,Evolution

中圖分類號:F840 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1674-2265(2009)02-0067-04

隨著我國加入WTO以及外資保險公司的逐步進(jìn)入,我國保險業(yè)進(jìn)一步向縱深開放,保險市場的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,市場經(jīng)營主體呈現(xiàn)多元化趨勢,保險產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。然而,作為專門從事風(fēng)險集中與分散的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,保險業(yè)不僅要承擔(dān)和轉(zhuǎn)化客戶的風(fēng)險,還要防范和化解自身經(jīng)營風(fēng)險,這種經(jīng)營特點(diǎn)決定了保險業(yè)面臨的風(fēng)險要大于其它行業(yè)。因此,有效進(jìn)行風(fēng)險管理,提高償付能力已成為保險業(yè)生存和科學(xué)發(fā)展的內(nèi)在要求。

一、我國保險業(yè)完善風(fēng)險管理,提高償付能力的演進(jìn)過程

(一)早期的風(fēng)險管理階段(1978年之前)

1949年10月,中國人民保險公司成立。1951年,28家私營保險公司加上部分國家資金成立了新豐和太平兩家公私合營保險公司,1956年進(jìn)一步合并為太平保險公司。文革期間,保險業(yè)受到極大地干擾,大部分業(yè)務(wù)停辦 。在這期間,因?yàn)槲覈^大多數(shù)保險公司都具有官方背景,受國家宏觀計劃調(diào)控而發(fā)揮作用,所以,我國保險業(yè)沒有形成系統(tǒng)的風(fēng)險管理體系,沒有防范化解風(fēng)險的系統(tǒng)機(jī)制。

(二)市場行為監(jiān)管和償付能力監(jiān)管并重的風(fēng)險管理階段(1978年—1997年)

1978年,改革開放為我國保險業(yè)的發(fā)展注入了新的生機(jī)和活力。1980年,我國保險業(yè)全面恢復(fù)經(jīng)營,海外保險機(jī)構(gòu)和保險業(yè)務(wù)逐步開展。但市場一直由中國人民保險公司獨(dú)家壟斷,壟斷經(jīng)營的弊端開始暴露。保險業(yè)大公司憑借其壟斷地位粗放式經(jīng)營,盲目地擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模,導(dǎo)致市場競爭的無序化。

1988年5月和1991年4月,平安、太平洋等兩家全國性綜合性股份制保險公司相繼成立,壟斷局面被打破。1992年9月,鄧小平南巡講話打開了保險市場對外開放的大門,第一家外資保險企業(yè)——美國國際集團(tuán)及其屬下的美亞友邦保險公司進(jìn)入中國,進(jìn)一步推動了我國保險市場的對外開放。

為加強(qiáng)對保險業(yè)市場行為的監(jiān)管,1995年10月1日,《中華人民共和國保險法》(以下簡稱《保險法》)開始實(shí)施,確立了保險市場化機(jī)制運(yùn)作的宏觀規(guī)范與微觀管理原則。為規(guī)范市場競爭機(jī)制,打破壟斷格局,允許外資保險公司和民營資本進(jìn)入市場;為提高市場行為監(jiān)管的有效性,保險監(jiān)管部門建立了與相關(guān)職能部門聯(lián)動的執(zhí)法檢查制度,加大了對違法違規(guī)問題的查處力度。

1995年的《保險法》首次將償付能力監(jiān)管作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重要職責(zé)。該法第97條規(guī)定:“保險公司應(yīng)當(dāng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力。保險公司的實(shí)際資產(chǎn)減去實(shí)際負(fù)債的差額不低于金融監(jiān)督管理部門規(guī)定的數(shù)額;低于規(guī)定數(shù)額的,應(yīng)當(dāng)增加資本金,補(bǔ)足差額?！?996年7月頒布的《保險管理暫行規(guī)定》第七章專門規(guī)定了保險公司償付能力管理 ,從制度上保證了保險業(yè)償付能力監(jiān)管。

(三)政府監(jiān)管和償付能力監(jiān)管并重的風(fēng)險管理階段(1997年—2003年)

為了健全金融體制,增強(qiáng)保險業(yè)對內(nèi)生和外生金融危機(jī)的防范能力。1998年11月18日,我國將對保險的監(jiān)管從人民銀行中剝離開來,成立了中國保險監(jiān)督管理委員會(簡稱“保監(jiān)會”),依法對全國保險市場實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。同時,保監(jiān)會在全國設(shè)立了31個派出機(jī)構(gòu),初步建立了全國統(tǒng)一的保險監(jiān)管組織體系。保監(jiān)會自成立之日起,始終將防范化解風(fēng)險作為職責(zé)和使命,在不斷提高監(jiān)管和服務(wù)水平、防范化解風(fēng)險、提高償付能力、切實(shí)保護(hù)被保險人利益等方面發(fā)揮了積極的作用。此時,保險業(yè)風(fēng)險監(jiān)管由市場行為監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)化為政府監(jiān)管。

2001年,我國加入WTO,保險市場的逐步對外開放對我國的保險風(fēng)險管理工作提出了更高的要求。2001年,中國保監(jiān)會制定了《保險公司最低償付能力及監(jiān)督指標(biāo)管理規(guī)定》,這是我國第一部關(guān)于償付能力監(jiān)管的比較系統(tǒng)全面的保險規(guī)章。該規(guī)章包括總則、最低償付能力管理、財產(chǎn)保險公司監(jiān)管指標(biāo)、人壽保險公司監(jiān)管指標(biāo)、監(jiān)管指標(biāo)的使用及附則共六章,為加強(qiáng)保險公司償付能力監(jiān)管提供了確實(shí)可行的規(guī)則。財政部制定的《保險公司財務(wù)制度》對保險公司的責(zé)任準(zhǔn)備金提取也作了相應(yīng)的規(guī)定。2002年10月通過的新《保險法》,針對償付能力監(jiān)管的主要環(huán)節(jié)和監(jiān)管制度基礎(chǔ),對責(zé)任準(zhǔn)備金提取、監(jiān)管指標(biāo)體系、精算制度建立、報表資料真實(shí)性、保險資金運(yùn)用等方面做了詳細(xì)規(guī)定,為保險公司償付能力監(jiān)管提供了更為準(zhǔn)確的標(biāo)準(zhǔn)。

(四)以償付能力監(jiān)管為核心的政府監(jiān)管、內(nèi)部自律和行業(yè)自律風(fēng)險管理階段(2003年至今)

目前,我國保險業(yè)初步形成了以政府監(jiān)管為主體、保險公司內(nèi)部自律為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為輔的償付能力監(jiān)管體系。

1. 政府監(jiān)管。2003年3月,中國保監(jiān)會簽發(fā)了第一號令《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》,其中包括總則、償付能力額度、財產(chǎn)保險公司監(jiān)管指標(biāo)、人壽保險公司監(jiān)管指標(biāo)、償付能力額度和監(jiān)管指標(biāo)的管理等五章。這是我國保險業(yè)償付能力監(jiān)管的一個里程碑,標(biāo)志著我國保險業(yè)償付能力監(jiān)管框架基本形成,監(jiān)管方式向以償付能力為核心的監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變。

2004年至2005年,保監(jiān)會又相繼發(fā)布了保險公司償付能力報告編報規(guī)則第1到9號,這些編報規(guī)則的實(shí)施進(jìn)一步提高了我國保險業(yè)實(shí)際償付能力評估的科學(xué)性和監(jiān)管部門對保險公司償付風(fēng)險監(jiān)測的及時性、針對性和有效性。

為強(qiáng)化保險企業(yè)的風(fēng)險防范化解能力,提高保險業(yè)的償付能力,中國保監(jiān)會加強(qiáng)了對保險企業(yè)風(fēng)險管控機(jī)制建設(shè)的監(jiān)管。2004年5月保監(jiān)會出臺了《保險資金運(yùn)用風(fēng)險控制指引》,對保險資金運(yùn)用過程中的風(fēng)險識別、評估、管理和控制的組織結(jié)構(gòu)、制度安排和措施方法提出全面要求;2005年10月中旬,保監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于開展保險資金托管工作的通知》,指導(dǎo)保險企業(yè)推行全托管制度,構(gòu)建外部托管制度和內(nèi)部控制制度相結(jié)合的風(fēng)險防范機(jī)制。

2006年,國務(wù)院頒布了《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》(簡稱“國十條”)。 該《意見》指出,要堅(jiān)持把防范風(fēng)險作為保險業(yè)健康發(fā)展的生命線,不斷完善以償付能力、公司治理結(jié)構(gòu)和市場行為監(jiān)管為支柱的現(xiàn)代保險監(jiān)管制度。即形成了以“償付能力監(jiān)管”為核心的三大監(jiān)管支柱。以此《意見》為指導(dǎo),保險業(yè)為了加強(qiáng)償付能力監(jiān)管,嘗試建立動態(tài)償付能力監(jiān)管指標(biāo)體系,統(tǒng)一財務(wù)統(tǒng)計口徑和績效評估標(biāo)準(zhǔn)。2006年初到2006年1季度末,償付能力處于警戒區(qū)域的保險公司由9家減少到4家,其效果基本顯現(xiàn)。

2007年11月,保監(jiān)會再次頒布《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)定[征求意見稿]》,建立了以風(fēng)險為基礎(chǔ)的動態(tài)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制;此外,保監(jiān)會還頒布了《保險公司償付能力報告編報規(guī)則》,對保險公司償付能力的監(jiān)管力度達(dá)到了前所未有的程度。

2008年7月發(fā)布的《保險公司償付能力管理規(guī)定》(保監(jiān)會令〔2008〕1號),進(jìn)一步細(xì)化了對保險公司償付能力的規(guī)定。該《規(guī)定》總體上要求保險公司具有與其風(fēng)險和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的資本,確保償付能力充足率不低于100%,保險公司(包括外國保險公司分公司)均應(yīng)建立償付能力管理制度。

2. 行業(yè)自律。為追求自身利益,保險人往往會采取一些不正當(dāng)?shù)母偁幮袨?。為了?guī)范保險業(yè)經(jīng)營行為,建立和維護(hù)公平競爭的市場秩序,我國保險行業(yè)協(xié)會組織實(shí)行行業(yè)自律,制定共同遵守的費(fèi)率、共同協(xié)作分散風(fēng)險等。中國保險行業(yè)協(xié)會自2000年11月成立以來先后制訂和完善了《中國保險行業(yè)協(xié)會自律公約》、《中國財產(chǎn)保險業(yè)自律協(xié)定》、《保險從業(yè)人員職業(yè)道德規(guī)范》、《保險代理、經(jīng)紀(jì)、公估從業(yè)人員手則》、《保險公估收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)》等自律公約、協(xié)議和規(guī)定。

3. 內(nèi)部自律。為建立從源頭上防范化解風(fēng)險的長效機(jī)制,該階段一個重要的特點(diǎn)就是注重要求保險公司自身加強(qiáng)償付能力管理,主動增強(qiáng)體質(zhì),而不再是全部由監(jiān)管機(jī)構(gòu)來完成對保險公司償付能力的監(jiān)管。

2006年2月,中國保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范保險公司治理結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)意見(試行)》。2008年,伴隨保險業(yè)償付能力監(jiān)管新規(guī)的正式發(fā)布,《保險公司董事會運(yùn)作指引》等一批有關(guān)公司治理監(jiān)管方面的規(guī)范性文件同步公諸于眾,對保險公司股東義務(wù)、加強(qiáng)董事會建設(shè)、發(fā)揮監(jiān)事會作用、規(guī)范管理層運(yùn)作、治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管等提出了框架性的指導(dǎo)意見。而近幾年來,保險業(yè)也正在逐步完善公司治理架構(gòu):明確主要股東、董事會、管理層在風(fēng)險管理中的職責(zé)和責(zé)任,特別突出了董事會在強(qiáng)化內(nèi)控、防范風(fēng)險方面的職責(zé);設(shè)立總精算師職位,充分發(fā)揮精算作用,以保證保險業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營;建立獨(dú)立董事制度,更好地保護(hù)被保險人的利益;建立合規(guī)管理制度,促使保險公司依法合規(guī)經(jīng)營,防范操作風(fēng)險;實(shí)施信息公開披露制度,提高透明度;建立規(guī)范的決策制衡機(jī)制和有效的激勵約束機(jī)制;通過定向募集、公開發(fā)行股票和探索其他的融資方式來優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu);以股份制改造為目標(biāo),建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度的保險企業(yè)等。

二、金融危機(jī)下我國保險業(yè)面臨的風(fēng)險

(一) 保險資金運(yùn)用不當(dāng)帶來的風(fēng)險

隨著保險資金融通功能的逐步發(fā)揮,保險資金運(yùn)用在保險業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略中的定位不斷提高,防范資金運(yùn)用風(fēng)險的責(zé)任也越來越重。目前,隨著政策的放寬,保險資金運(yùn)用的形式呈現(xiàn)多樣化,如運(yùn)用于證券投資、不動產(chǎn)投資、放款、股票投資和債券投資等。這種多元化的投資,使保險業(yè)獲得了豐厚的利潤,但要警惕利潤背后蘊(yùn)藏的風(fēng)險。中國平安在富通投資上的失利就是一個例證。另外,投資性保險業(yè)務(wù)的過快發(fā)展,弱化了保險的保障功能,加大了保險公司資產(chǎn)負(fù)債匹配的難度,必須把握好資金運(yùn)用多元化的尺度與節(jié)奏。

(二)償付能力不足造成的風(fēng)險

目前保險業(yè)面臨的第二個大的風(fēng)險,是個別公司償付能力不足造成的風(fēng)險?，F(xiàn)階段,我國有些保險險種、條款已經(jīng)老化、缺乏吸引力;效益型險種所占比例偏少;試銷對路的險種開發(fā)緩慢,保險對廣大保戶的吸引力越來越小,使保戶的投保越來越少。保險業(yè)償付能力不足的關(guān)鍵原因在于部分公司發(fā)展模式粗放,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理,公司盈利能力不強(qiáng)甚至長期虧損,主要依賴增資或發(fā)行次級債維持償付能力。

(三)非正常退保風(fēng)險

最近,發(fā)生在部分城市的集體投訴、退保等事件,使得“高度重視和重點(diǎn)警惕由于保險消費(fèi)者信心不足和銷售誤導(dǎo),可能引發(fā)的非正常退保風(fēng)險”,成為新形勢下凸現(xiàn)的又一突發(fā)性風(fēng)險。連續(xù)兩年的大牛市,使得投資者和部分保險公司在巨大的超額利潤面前有些迷失,而急轉(zhuǎn)向下的資本市場,更加讓投資者難以接受。很多投連險中較為激進(jìn)的賬戶發(fā)生大幅下跌,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投資者的預(yù)期,很多投資者購買投連險時的心態(tài)已經(jīng)發(fā)生了改變,加上金融危機(jī)造成的信心危機(jī),造成了保險業(yè)的非正常退保風(fēng)險。

三、保險業(yè)完善風(fēng)險管理,提高償付能力的路徑前瞻

(一)審慎、穩(wěn)健地拓寬保險資金投資渠道

為進(jìn)一步分散風(fēng)險,提高資金收益率,我國保險業(yè)要繼續(xù)拓寬資金投資渠道。首先,未上市股權(quán)存在流動性溢價空間,投資回報率較高;第二,在當(dāng)前保險投資收益不理想的情況下,未上市股權(quán)的投資可以分散資本市場給保險公司投資帶來的風(fēng)險;第三,業(yè)內(nèi)估計未上市股權(quán)試點(diǎn)規(guī)模將達(dá)到2000億元,投資潛力較大。也正因?yàn)槿绱?保監(jiān)會2008年11月放行保險資金投資未上市企業(yè)股權(quán)。

(二)進(jìn)一步完善償付能力長效監(jiān)管機(jī)制

保險公司的償付能力是保障公司經(jīng)營安全和投保人合法權(quán)益的最重要因素,因此,償付能力監(jiān)管已成為世界各國保險監(jiān)管的核心。從目前來看,我國保險業(yè)應(yīng)該做好以下幾方面工作:(1)建立保險監(jiān)管信息系統(tǒng),確保信息傳遞的通暢性,及時掌握保險公司償付能力的變化情況;(2)進(jìn)一步細(xì)化償付能力監(jiān)管指標(biāo),并根據(jù)情況變化及時修訂,實(shí)行量化監(jiān)管;(3)將償付能力監(jiān)管與分支機(jī)構(gòu)批設(shè)、高管人員任職資格、資金運(yùn)用渠道、產(chǎn)品審批密切掛鉤,加大償付能力的監(jiān)控力度,特別是加強(qiáng)對分支機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流的監(jiān)控,以及費(fèi)率執(zhí)行情況和數(shù)據(jù)真實(shí)性的監(jiān)督檢查,建立完善資本補(bǔ)充機(jī)制,強(qiáng)化資本約束,督促公司通過限制業(yè)務(wù)規(guī)模、加強(qiáng)分保、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及增資擴(kuò)股、發(fā)行次級債等方式改善償付能力 ;(4)參照美國經(jīng)驗(yàn),建立財務(wù)分析和償付能力跟蹤系統(tǒng)(FAST),重點(diǎn)對大保險公司進(jìn)行跟蹤監(jiān)管;(5)以風(fēng)險為導(dǎo)向,構(gòu)建由年度報告、季度報告、臨時報告組成的償付能力報告體系;(6)保險公司要進(jìn)行動態(tài)償付能力測試,預(yù)測和評價未來規(guī)定時間內(nèi)不同情形下的償付能力趨勢,使監(jiān)管部門可及時監(jiān)測保險公司償付能力的變化,進(jìn)而采取相應(yīng)監(jiān)管措施,由此建立起以風(fēng)險為基礎(chǔ)的動態(tài)償付能力監(jiān)管框架。

(三)建立科學(xué)高效的風(fēng)險預(yù)警和控制機(jī)制

保險業(yè)要高度重視風(fēng)險預(yù)警和控制機(jī)制的構(gòu)建,以提高風(fēng)險識別、度量和評價能力,防范投資風(fēng)險和操作風(fēng)險:(1)采取定性和定量相結(jié)合的方式,運(yùn)用風(fēng)險量化模型和量化指標(biāo),建立風(fēng)險預(yù)警分析機(jī)制,以及時掌握投資風(fēng)險動態(tài);一旦出現(xiàn)風(fēng)險信號,企業(yè)可以適時調(diào)整投資方向和規(guī)模,從源頭上制止風(fēng)險的發(fā)生。(2)建立風(fēng)險控制機(jī)制,及時處理預(yù)計能夠發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險,將企業(yè)損失控制在最低點(diǎn)。(3)優(yōu)化保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu),發(fā)揮國際資本、資本市場的監(jiān)督作用,在“用腳投票”的機(jī)制下,促使保險公司加強(qiáng)風(fēng)險管理。(4)完善高管人員激勵約束機(jī)制,建立經(jīng)理人的績效評價體系和激勵約束機(jī)制,以參股或股票期權(quán)等方式有效激勵經(jīng)理致力于提高企業(yè)的長遠(yuǎn)績效,自覺控制風(fēng)險。(5)建立完善的內(nèi)部制衡與監(jiān)督機(jī)制,設(shè)立并強(qiáng)化審計委員會在全面風(fēng)險管理的監(jiān)督、評價作用,控制并強(qiáng)調(diào)精算師、審計師和首席財務(wù)官等關(guān)鍵崗位在保險公司治理結(jié)構(gòu)中的重要性。

(四)實(shí)施全面的風(fēng)險管理

保險業(yè)風(fēng)險的防范化解必須強(qiáng)化統(tǒng)籌謀劃,形成防范化解風(fēng)險的整體思路:(1)居安思危,樹立起貫穿全員和全過程的全面風(fēng)險管理理念,打造具有凝聚力、競爭力的風(fēng)險管理文化,提高員工的風(fēng)險意識;(2)建立健全鏈接化企業(yè)內(nèi)控機(jī)制,從價值鏈的各個鏈接、各個環(huán)節(jié)控制風(fēng)險的產(chǎn)生;(3)完善公司治理結(jié)構(gòu),建立全方位的風(fēng)險管理組織架構(gòu),尤其是要加強(qiáng)混業(yè)經(jīng)營下集團(tuán)公司的治理;(4)建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng),及時了解風(fēng)險動態(tài)。

(五)警惕“金融海嘯”傳導(dǎo)至中國保險業(yè)

金融危機(jī)具有跨境、跨行業(yè)傳遞的特性,中國保險業(yè)要嚴(yán)密警惕國際金融危機(jī)向中國保險業(yè)的傳導(dǎo)。中國平安投資富通的失利,讓國內(nèi)投資者看到了“境外金融資產(chǎn)風(fēng)險向中國保險業(yè)的直接傳導(dǎo)”。目前,中國保險業(yè)由于受政策壁壘較多,國際金融海嘯對中國保險業(yè)還未造成嚴(yán)重影響。但是,中國保險業(yè)應(yīng)保持審慎態(tài)度,密切關(guān)注潛在風(fēng)險,防止境外企業(yè)倒閉悲劇在中國重演。

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[4]唐奕:《改革我國保險公司償付能力評估框架之探討》,《四川大學(xué)碩士學(xué)位論文》2007年4月。

[5]謝彬:《國內(nèi)保險業(yè)風(fēng)險管理研究》,《大連理工大學(xué)碩士學(xué)位論文》2000年3月。

[6]趙萍:《直面金融海嘯吳定富預(yù)警保險業(yè)三大風(fēng)險》,《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》2008年10月24日。

[7]吳定富:《保險業(yè)要防止大起大落》,《中國證券報》2008年11月5日。

(責(zé)任編輯 劉西順)