葉　輝

節(jié)后市場一掃之前頹勢，迎來一波大的反彈。由于美元指數(shù)創(chuàng)出階段性新低，央行公布的9月份信貸數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，市場資金開始轉(zhuǎn)向與實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇關(guān)聯(lián)度高和受益通脹預(yù)期的房地產(chǎn)、采掘等板塊。這半個(gè)月(10.06-10.20)，上證綜指從2779.43點(diǎn)一路上揚(yáng)，收于3084.45點(diǎn)，漲幅為10.97％，同期深證指數(shù)漲幅達(dá)到13.11％。基金普遍取得不錯(cuò)收益，不少基金收益率超過10％。

前三名基金點(diǎn)評

這半個(gè)月，股票方向基金出盡風(fēng)頭。嘉實(shí)量化、鵬華動(dòng)力和中郵優(yōu)選分列基金收益榜前3名，它們的收益率均超過13％。

嘉實(shí)量化：置化基金很激進(jìn)

嘉實(shí)量化是一只量化基金，成立于2009年3月20日。它在借鑒國際前沿定量組合管理技術(shù)的基礎(chǔ)上，通過大量實(shí)證構(gòu)建A股投資模型，在堅(jiān)持模型驅(qū)動(dòng)的紀(jì)律性投資的基礎(chǔ)上，輔以定性分析，構(gòu)建超越市場平均水平的投資組合。也許正因?yàn)榱炕顿Y減少了人為因素的干擾，嘉實(shí)量化最近的操作比較激進(jìn)，這半個(gè)月的收益率達(dá)到了13.27％。

鵬華動(dòng)力：充分發(fā)揮靈活優(yōu)勢

鵬華動(dòng)力屬于偏股混合型基金，按照契約規(guī)定，它的股票資產(chǎn)比例為30％－95％，債券比例為0％-65％，非常靈活。從常理來說，靈活的基金容易進(jìn)入一個(gè)“怪圈”，它們常常因?yàn)橄碛械蛡}位的“特權(quán)”而不敢進(jìn)行股票倉位上限的投資。這半個(gè)月能取得13.16％的收益，鵬華動(dòng)力除了選股把握了市場走勢之外，高股票倉位也是其取得良好業(yè)績的重要原因。

中郵優(yōu)選：快漲快跌個(gè)性分明

中郵優(yōu)選是一只個(gè)性分明的基金，牛市快漲熊市快跌，它的特點(diǎn)甚至有點(diǎn)像指數(shù)基金。該基金這半個(gè)月的收益率為13.06％，表現(xiàn)非常突出。在今年市場反轉(zhuǎn)之后，中郵優(yōu)選一掃去年的頹勢，業(yè)績排名非常靠前。甚至一度領(lǐng)先，它今年以來的收益率也達(dá)到了86.27％。

后三名基金點(diǎn)評

在成立時(shí)間超過3個(gè)月的股票方向基金中，大部分基金都取得了不錯(cuò)的收益。即便是排名最落后的嘉實(shí)主題精選，收益率也達(dá)到了2.25％。其它兩只業(yè)績排名落后的基金分別是：盛利配置收益3.38％、工銀價(jià)值收益3.71％。

嘉實(shí)主題精選：漲跌都不隨大流

嘉實(shí)主題精選今年曾經(jīng)多次被本刊點(diǎn)評。從不同時(shí)間段的收益看，該基金的表現(xiàn)比較有特點(diǎn)，很多時(shí)候漲跌都不隨大流，大部分基金表現(xiàn)好的時(shí)候它表現(xiàn)不好，大部分基金表現(xiàn)不好的時(shí)候，它的表現(xiàn)反倒比較好。不過，從今年以來取得68.10％的收益看，這只基金特立獨(dú)行的操作還是成功的。

盛利配置：保守基金錯(cuò)過牛市

盛利配置是一只非常保守的基金，追求“絕對收益”概念。該基金這半個(gè)月取得了3.38巖的收益率，但今年以來的收益率也僅僅6.93％，究其原因，在年初“錯(cuò)過牛市”之后，二季度股票倉位從12.99％增加到25.16％，結(jié)果造成損失。對該基金的后期表現(xiàn)。尚需觀察。工銀價(jià)值：表現(xiàn)穩(wěn)健擅長“長跑”

工銀價(jià)值基金今年的表現(xiàn)比較一般，44.37％的收益率也比較落后。不過，這只成立于2005年8月底的基金，比較擅長“長跑”。長期來看，該基金歷史業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健，表現(xiàn)出中低風(fēng)險(xiǎn)、中高收益的特征，成立4年來的總收益率超過300％。綜合而言，工銀價(jià)值基金屬于穩(wěn)健型投資產(chǎn)品，適合注重風(fēng)險(xiǎn)控制的投資者。