曾　晨

紅酒、普洱茶、石油、黃金、白銀、藝術(shù)品、奢侈品……這些東西您或者品嘗過、或者擁有過、或者欣賞過，但是您想過讓這些東西幫您賺錢嗎?

近期以來，內(nèi)資銀行和外資銀行在理財產(chǎn)品的掛鉤標的物上頗費心思，好不熱鬧的開發(fā)了各種吸引眼球的新型理財產(chǎn)品：

茶酒理財“一舉兩得”

工行銀行、中信銀行針對私人銀行投資者，分別推出一款紅酒收益權(quán)信托理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品中的每份紅酒組合需要資金30萬元?！捌诰啤崩碡敭a(chǎn)品是指在葡萄酒尚在窖藏期時，就以理財產(chǎn)品的形式向投資者發(fā)售，待成熟裝瓶后，可選擇取走紅酒或贖回資金。

2009年1月6日，云南龍潤茶業(yè)集團、中國建設(shè)銀行云南省分行、國投信托有限公司聯(lián)手，在云南本地金融市場推出一款“龍潤普洱茶立方壹號”財產(chǎn)受益權(quán)信托理財產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為3000萬元，年化收益率為7％，投資期限為18個月。與前款紅酒理財產(chǎn)品一樣，該產(chǎn)品提供實物消費與現(xiàn)金兩種收益方式。

這兩種理財產(chǎn)品的共同特點是將實物消費與理財投資相結(jié)合，一舉兩得。較高的年化收益率和較多的增值服務(wù)，對于高端的客戶來說有較大的吸引力。

資源理財緊貼大勢

星展銀行推出一款掛鉤礦業(yè)的理財產(chǎn)品——“世界礦業(yè)一籃子股票掛鉤理財產(chǎn)品”。該產(chǎn)品掛鉤全球3大礦業(yè)股票：巴西淡水河谷礦業(yè)、金諾斯礦業(yè)、力拓礦業(yè)。未來2年這3只股票表現(xiàn)越好，產(chǎn)品收益越高，但最高不超過20％。假使其中有股票在未來2年一直處于震蕩或單邊下跌狀態(tài)，那這款產(chǎn)品的最終收益有可能很低甚至為零。

今年7月，同樣是星展銀行推出了掛鉤白銀ETF的銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。該產(chǎn)品掛鉤的白銀ETF，走勢與白銀緊密相關(guān)(98.9％)。在未來一年內(nèi)，可能獲得人民幣最高10％、澳元最高14％的收益。

荷蘭銀行深圳分行曾推出一款名為“全球能源系列”掛鉤石油類理財產(chǎn)品。該產(chǎn)品掛鉤標的為紐約商品交易所的美國西得克薩斯中質(zhì)原油(WTI)期貨合約。這款產(chǎn)品只有在WTI原油期貨期末價格超過期初價格120％的情況下，才能獲得11％(美元)／18％(澳元)的年化收益率。

中國銀行“博弈0807金色麥田理財計劃”，該產(chǎn)品掛鉤目前市場上較熱的農(nóng)產(chǎn)品與黃金，到期時，如果小麥或者黃金價格都高于或者等于期初價格，則投資者可以獲得7％(人民幣產(chǎn)品)或10％(美元產(chǎn)品)的投資收益：如果屆時小麥或者黃金價格小于期初價格，則投資者獲得的收益為0.72％(人民幣產(chǎn)品)或1.15％(美元產(chǎn)品)。

以上幾種理財產(chǎn)品掛鉤重要資源，走勢與掛鉤標的物的現(xiàn)貨、股票或者期貨的走勢密切相關(guān)。

藝術(shù)品理財拍賣投資兩不誤

民生銀行推出的非凡理財“藝術(shù)品投資計劃”1號產(chǎn)品以當代藝術(shù)品為掛鉤標的物，產(chǎn)品投資期限為18個月，募集的資金將主要用于購買數(shù)名著名畫家知名畫作的收益權(quán)。根據(jù)相關(guān)約定，原藝術(shù)品藏家可以在投資期滿后，對這批藝術(shù)品進行回購，并向投資者支付相當于當初定價7％的費用。但與此同時，原藏家同樣有權(quán)對藝術(shù)品進行拍賣，并根據(jù)拍賣的成交價格來確定投資者的最終收益。藝術(shù)品的理財產(chǎn)品避免了投資者在持有現(xiàn)貨時，由于藝術(shù)品鑒賞的專業(yè)性以及升值與否的不確定性帶來的風險。

奢侈品理財理出財富

匯豐銀行“奢侈品掛鉤理財產(chǎn)品”為美元產(chǎn)品，掛鉤的股票是寶馬、路易成登、瑞士歷峰，參與率為50％，投資期為1.5年。荷蘭銀行“奢侈品掛鉤理財產(chǎn)品”為美元和歐元產(chǎn)品，掛鉤的是寶馬、路易威登、巴黎春天、歐萊雅及帝亞吉歐，投資比重各占20％，投資期為3年。奢侈品理財產(chǎn)品相對于其他的另類產(chǎn)品來說，投資期稍微偏長。

這些產(chǎn)品掛鉤標的五花八門，或許是因為噱頭夠足，在銀行的銷售情況也相當不錯。但是從本質(zhì)上看，這類投資加回購的設(shè)計模式對投資者而言，和一般的信托貸款融資產(chǎn)品并沒有太大的差異，在產(chǎn)品投資期限內(nèi)，標的物升值的幅度大小對產(chǎn)品最終收益的影響并不十分明顯。

而且藝術(shù)品、紅酒、奢侈品等由于較為高端，的確具備較大的吸引力，但在上述產(chǎn)品設(shè)計模式下，即使把投資標的物換成低端產(chǎn)品，也并沒有本質(zhì)的差異。所以投資者在購買這一類的理財產(chǎn)品時，不要被掛鉤物品左右而盲目購買，應(yīng)該多注意產(chǎn)品的設(shè)計和結(jié)構(gòu)，這一點往往才是決定產(chǎn)品投資回報率的重要因素。