曾　晨

保薦人國(guó)金證券認(rèn)為其合理估值為26.77元-32.13元。

河南漢威電子股份有限公司是國(guó)內(nèi)首家上市的氣體檢測(cè)儀器生產(chǎn)商，計(jì)劃募集資金1.8億元，意味著10倍以上的擴(kuò)張，并有可能成為真正的行業(yè)龍頭。

漢威電子成立之初僅有3名股東，是典型的家族企業(yè)。其中，任紅軍、任紅霞、鐘超分別持有公司60％、20％、20％的股權(quán)，任紅霞是任紅軍的妹妹，而鐘超則為任紅軍的妻子。這種家族全額持股的狀況維系長(zhǎng)達(dá)7年，注冊(cè)資金從當(dāng)初的100萬(wàn)元增加到了1600萬(wàn)元，但股權(quán)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期保持穩(wěn)定。

漢威電子在2007年轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，2008年引入新的戰(zhàn)略投資者，原公司3大股東任紅軍、鐘超、任紅霞持股比例大幅下降，分別持有該公司38.669％、17.777％、0.888％的股權(quán)。另外，寧波君潤(rùn)投資有限公司持有6.818％的股權(quán)。

在國(guó)內(nèi)，漢威電子擁有氣體傳感器——?dú)怏w檢測(cè)儀器儀表——?dú)怏w檢測(cè)控制系統(tǒng)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。相對(duì)同行，該公司有著很大的成本優(yōu)勢(shì)。在行業(yè)里，目前規(guī)模相對(duì)較大的企業(yè)有漢威電子、深圳特安、華瑞科力恒等企業(yè)，合計(jì)占30％左右的市場(chǎng)份額，僅漢威電子就占17.7％。此次成功登錄創(chuàng)業(yè)板，有望讓漢威電子從家族企業(yè)搖身變?yōu)樾袠I(yè)龍頭。

但是，漢威電子仍未擺脫早期創(chuàng)業(yè)的家族企業(yè)痕跡：董事長(zhǎng)任紅軍家族依然擁有漢威電子的絕對(duì)控股權(quán)，任紅軍、鐘超、任紅霞以及鐘超之弟鐘克創(chuàng)等4人總計(jì)持有該公司股份2503.132萬(wàn)股，占發(fā)行前總股本的56.889％。