蘭　芳

【摘要】 當(dāng)前我國的民營工業(yè)企業(yè)普遍面臨著貸款難、擔(dān)保難,股權(quán)融資狹窄、財政帶動機制缺位等諸多問題,但最突出的仍是融資難,針對這一問題,筆者從民營工業(yè)企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)以及民營工業(yè)企業(yè)融資難的癥結(jié)出發(fā),提出了解決民營工業(yè)企業(yè)融資難問題的對策建議。

【關(guān)鍵詞】 民營工業(yè)企業(yè);融資難;對策

在國民經(jīng)濟中,民營工業(yè)企業(yè)的發(fā)展最具活力,在增加財政收入、擴大就業(yè),提高經(jīng)濟運行效率等方面發(fā)揮著重要作用。然而,當(dāng)前我國的民營工業(yè)企業(yè)普遍面臨著貸款難、擔(dān)保難,股權(quán)融資狹窄、財政帶動機制缺位等諸多問題,但最突出的仍是貸款難、融資難、擔(dān)保難。在被調(diào)查的15家黃石市民營工業(yè)企業(yè)中,內(nèi)源融資是企業(yè)主要資金來源,企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為53.3%,銀行貸款在企業(yè)總負(fù)債的比重平均為62%,過半的外部融資來源于銀行信貸資金,而調(diào)查中60%的企業(yè)總體資金不足。資金短缺、人才匱乏、創(chuàng)新乏力嚴(yán)重制約著民營工業(yè)企業(yè)的健康快速發(fā)展,民營工業(yè)企業(yè)融資困難已成為制約民營工業(yè)企業(yè)發(fā)展,抑制其活力的瓶頸。

一、民營工業(yè)企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)

民營工業(yè)企業(yè)相對于國有企業(yè),其融資困難仍然是一個現(xiàn)實問題,融資難依舊是制約民營工業(yè)企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實瓶頸。同時,在新的形勢之下,融資難開始表現(xiàn)出一些新的特點:

1.貸款難、擔(dān)保難普遍存在。企業(yè)流動負(fù)債所占比例較大,而長期負(fù)債則占很少的部分,這主要是由于金融機構(gòu)一般只會為民營工業(yè)企業(yè)提供短期貸款,而由于各種原因一般不會提供長期貸款或很少。據(jù)對黃石15家民營工業(yè)企業(yè)調(diào)查,2009年1-7月短期貸款27050萬元,同比減少19%,中長期貸款僅1400萬元,中長期信貸嚴(yán)重供給不足,同時,現(xiàn)有信用擔(dān)保服務(wù)遠遠滿足不了民營工業(yè)企業(yè)大面積的擔(dān)保需求。

2.股權(quán)融資渠道狹窄。與銀行信貸相比,證券市場對民營工業(yè)企業(yè)的開放程度更低。絕大部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)與私營企業(yè)主要通過向職工借債集資、內(nèi)部股份募集、發(fā)起人與相關(guān)企業(yè)之間募股、現(xiàn)有職工股東的紅利轉(zhuǎn)為股本等民間渠道才有可能籌集到中長期投資。由于這種非正規(guī)、小范圍的股權(quán)融資不僅規(guī)模小,成本高,風(fēng)險大,而且無法轉(zhuǎn)讓兌現(xiàn),使股權(quán)融資缺乏穩(wěn)定性與可持續(xù)性。

3.企業(yè)自有資金缺乏。民營工業(yè)企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強,企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資,從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。據(jù)對黃石15家民營工業(yè)企業(yè)調(diào)查看,企業(yè)自有資金僅占4%。

二、民營工業(yè)企業(yè)融資難的癥結(jié)所在

據(jù)對黃石15家民營工業(yè)企業(yè)調(diào)查,資金短缺問題一直是影響民營工業(yè)企業(yè)健康發(fā)展的首要問題,同時也是普遍存在的問題。調(diào)查顯示,63%的企業(yè)反映資金緊張是目前企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的首要問題,其中,18%的企業(yè)因資金緊張致使開工不足,23%的企業(yè)今年以來生產(chǎn)效益與上年相比呈下滑趨勢,59%的企業(yè)呼吁資金短缺問題已屬燃眉之急。造成民營工業(yè)企業(yè)資金短缺、融資難的原因主要有:

1.民營工業(yè)企業(yè)的資信評級普遍較低。民營工業(yè)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小,技術(shù)含量低,經(jīng)濟效益不佳,虧損企業(yè)多,風(fēng)險程度大,守信紀(jì)錄不良,因此,信用評級普遍較低,不能越過銀行貸款制度的最低門檻。

2.民營工業(yè)企業(yè)的抵押擔(dān)保存在困難?，F(xiàn)有民營工業(yè)企業(yè)信用等級較低,銀行對民營工業(yè)企業(yè)貸款顧慮重重,對民營工業(yè)企業(yè)的貸款大多選擇抵押貸款或抵押加擔(dān)保貸款方式,相應(yīng)帶來了抵押擔(dān)保難的問題。銀行認(rèn)可的能夠用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)有限,企業(yè)通過抵押實際得到的貸款數(shù)額較小。對于民營工業(yè)企業(yè)而言,貸款成本居高不下,得到貸款不能取得預(yù)期的收益,使民營工業(yè)企業(yè)對貸款望而生畏,貸款的積極性大受影響。

3.民營工業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)能力欠佳。由于民營工業(yè)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模一般較低,技術(shù)水平落后,難以適應(yīng)不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭,經(jīng)營風(fēng)險增大,民營工業(yè)企業(yè)原有的優(yōu)勢已逐步喪失,虧損企業(yè)增加。由于部分民營工業(yè)企業(yè)的財務(wù)報告制度落后,信息不透明,缺乏審計部門確認(rèn)的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績,增加了銀行對企業(yè)財務(wù)信息的審查難度,銀行經(jīng)營面臨的風(fēng)險較大。

4.融資渠道狹窄。融資渠道狹窄是造成民營工業(yè)企業(yè)資金緊張的主要原因。目前,民營工業(yè)企業(yè)融資渠道主要包括銀行貸款和民間借貸途徑。首先銀行貸款困難。大多數(shù)中小民營工業(yè)企業(yè)在發(fā)展之初主要依靠自有資金積累,隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模逐步擴大,市場競爭日趨激烈,資金短缺的矛盾逐漸顯現(xiàn),貸款難是中小民營工業(yè)企業(yè)反映比較普遍的問題。資金緊張的企業(yè)中,63%的調(diào)查企業(yè)反映銀行貸款困難。一是貸款門檻抬高導(dǎo)致資金需求者畏貸,二是借款者自身缺陷導(dǎo)致金融機構(gòu)懼貸,三是中長期貸款難。其次民間借貸存在一定風(fēng)險。中小民營工業(yè)企業(yè)為獲得足夠的營運資金,只得通過民間借貸注血。在反映資金緊張的企業(yè)中,有30%的企業(yè)進行過民間借貸,但由于目前民間借貸尚不規(guī)范,存在著極大的信用風(fēng)險和不穩(wěn)定因素。

5.企業(yè)資金占用嚴(yán)重。今年以來,多數(shù)原材料、燃料的價格一直處在高位運行,用于購買主要原材料、燃料占用的資金較多,加劇了企業(yè)資金緊張的狀況。在資金緊張的調(diào)查企業(yè)中,48%的企業(yè)反映由于原材料、燃料價格上漲等因素造成企業(yè)資金占壓嚴(yán)重,流動資金短缺。

6.企業(yè)間相互拖欠貨款較重。企業(yè)間相互拖欠貨款一直是困擾企業(yè)發(fā)展的普遍問題,有的企業(yè)甚至全部依靠拖欠占用貨款來周轉(zhuǎn)資金。這種融資方式不僅使社會債務(wù)鏈問題更加嚴(yán)重,也導(dǎo)致了企業(yè)競爭環(huán)境和信用狀況的惡化。在資金緊張的企業(yè)中,有40%的企業(yè)反映企業(yè)間相互拖欠貨款問題較重,產(chǎn)品銷售貨款回收困難。造成貨款拖欠嚴(yán)重的主要原因包括:一是持續(xù)高漲的原材料及能源價格加大了企業(yè)資金占用;二是部分企業(yè)為了占用其他企業(yè)資金而惡意拖欠;三是因市場競爭激烈,許多企業(yè)為搶占市場份額,被迫先發(fā)貨后催款,由此造成大量拖欠。

7.金融機構(gòu)所有制偏見仍很嚴(yán)重。由于金融機構(gòu)向民營工業(yè)企業(yè)放貸獲得的收益相對較低,而承擔(dān)的風(fēng)險相對較高,使其收益與放貸所承擔(dān)的風(fēng)險不相稱,導(dǎo)致親大遠小傾向突出。調(diào)查的15家企業(yè)中只有約47%的企業(yè)能得到金融機構(gòu)的貸款,民營工業(yè)企業(yè)成為了國有商業(yè)銀行的弱勢貸款群體。

8.銀行的穩(wěn)健經(jīng)營與民營工業(yè)企業(yè)的高風(fēng)險相互矛盾。從銀行方面看,國家加大了對金融系統(tǒng)的整頓,開始把防范和化解金融風(fēng)險提到了目前經(jīng)濟工作頭等重要的地位,加強了銀行內(nèi)控制度的建設(shè)。從民營工業(yè)企業(yè)來看,一方面,相當(dāng)一部分民營工業(yè)企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段,企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險往往大于收益,尤其是高新技術(shù)企業(yè)。另一方面,民營工業(yè)企業(yè)經(jīng)營者普遍素質(zhì)不是很高,企業(yè)公信力不足,信用水平低下也是影響其融資的重要原因之一。2009年7月末,調(diào)查的15戶民營工業(yè)企業(yè)中,信用等級在A以上的只占46.3%。因此,銀行向民營工業(yè)企業(yè)放貸存在較高的風(fēng)險,在此情況下,勢必會造成銀行對民營工業(yè)企業(yè)的惜貸。

三、解決民營工業(yè)企業(yè)融資難問題的對策建議

民營工業(yè)企業(yè)有著廣闊的發(fā)展前景,是銀行極具潛力的效益增長點,為了實現(xiàn)銀企雙活,促進地方經(jīng)濟發(fā)展,金融部門要千方百計支持民營工業(yè)企業(yè),加大對民營經(jīng)濟的金融扶持,盡快緩解民營工業(yè)企業(yè)貸款難的困擾。造成民營工業(yè)企業(yè)融資難的原因是多方面的,解決這一問題就應(yīng)該多管齊下,內(nèi)外兼治。

1.優(yōu)化外部環(huán)境,拓寬民營工業(yè)企業(yè)融資渠道

首先重新定位目標(biāo)市場,切實改進國有商業(yè)銀行的經(jīng)營方法。在切實防范風(fēng)險的前提下,選準(zhǔn)信貸重點,注重增加對有市場,有效益民營工業(yè)企業(yè)的信貸支持,積極扶持信譽觀念強、風(fēng)險度低、走產(chǎn)業(yè)化道路的民營工業(yè)企業(yè)的發(fā)展壯大,其次改善信貸管理,要根據(jù)民營工業(yè)企業(yè)的具體情況,制定簡捷高效的貸款管理程序和辦法。

2.改善內(nèi)部環(huán)境,增強企業(yè)自身融資魅力

優(yōu)良的外部環(huán)境,將大大地拓寬民營工業(yè)企業(yè)的融資渠道。然而,要充分地利用這些有利條件進行融資,還要求民營民營工業(yè)企業(yè),要苦練內(nèi)功,提高自身整體素質(zhì),樹立良好的企業(yè)信譽,增強融資魅力。增強自我積累意識,提高折舊費率,提高經(jīng)營者素質(zhì),改善經(jīng)營管理水平。

3.加強企業(yè)信用體系的建設(shè),引導(dǎo)民間資本進入民營企業(yè)的融資領(lǐng)域

應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)信用評價制度和評價機制,由信用評估機構(gòu)全面實施企業(yè)的信用評價,規(guī)范各類信用中介機構(gòu)的設(shè)立和發(fā)展。

4.深化商業(yè)銀行改革,完善金融企業(yè)制度

要改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件,必須深化商業(yè)銀行改革,建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。商業(yè)銀行應(yīng)不斷改善內(nèi)控機制,提高風(fēng)險管理技術(shù),在此基礎(chǔ)上簡化審批環(huán)節(jié),開發(fā)信貸品種,提高服務(wù)水平,以滿足民營中小企業(yè)合理的資金需求。

5.培育良好的信用環(huán)境

企業(yè)融資時刻離不開“信用”二字,沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境,企業(yè)融資很難順利開展,并導(dǎo)致信貸市場的低效配置,民營企業(yè)不良貸款比率偏高。針對目前社會信用淡薄的問題,應(yīng)盡快建立健全企業(yè)尤其是民營企業(yè)信用體系,加強信用文化建設(shè)。應(yīng)培育企業(yè)家的信用意識,提倡和宣揚信用觀念,在“有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。還應(yīng)加大對企業(yè)違約的懲罰力度。要減少違約的發(fā)生,必須加大對違約的懲罰力度,增加違約人的違約成本,嚴(yán)肅懲處逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及其負(fù)責(zé)人。

參考文獻

[1]羅瑜.《國外融資方式對我國民營企業(yè)融資的啟示》,《消費導(dǎo)刊》,2009(7)

[2]厲以寧.《切實解決民營企業(yè)融資難問題》,文匯報,2006(3)