劉　杰

一、企業(yè)的本質(zhì)

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指財(cái)務(wù)管理尤其是財(cái)務(wù)決策所依據(jù)的最高準(zhǔn)則，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。因而，它取決于企業(yè)的總目標(biāo)。筆者認(rèn)為，研究財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)首先應(yīng)從企業(yè)的本質(zhì)入手?，F(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，是利益相關(guān)者締結(jié)的一組合約。這種臺(tái)約是包括政府，股東，債權(quán)人，經(jīng)理。工人等利益相關(guān)者締結(jié)的關(guān)于財(cái)務(wù)資本，人力資本，市場(chǎng)資本和社會(huì)公共資本的共同合約，所有利益相關(guān)者都有參與公司財(cái)務(wù)控制以維護(hù)自身專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)不受損害的權(quán)利。因此，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)置，必須要與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相一致。符合企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的需要，體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的意圖。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)管理目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的根本指導(dǎo)。是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)決定了企業(yè)建立什么樣的財(cái)務(wù)管理組織、遵循什么樣的財(cái)務(wù)管理原則，運(yùn)用什么樣的財(cái)務(wù)管理方法、建立什么樣的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)決策的基本準(zhǔn)則。每一項(xiàng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)都是為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，因此，無(wú)論從理論意義還是從實(shí)踐需要的角度看，研究財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具體準(zhǔn)確地表述和界定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是十分重要的。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)受企業(yè)管理思想、管理目標(biāo)的制約。本來(lái)，由于財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理活動(dòng)中的一部分，二者的目標(biāo)當(dāng)然是有差別的，一般把企業(yè)管理的目標(biāo)表述為生存、發(fā)展、盈利，但由于財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性的價(jià)值管理活動(dòng)，企業(yè)管理目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的內(nèi)在差異從某種意義上講是很小的甚至可近似地認(rèn)為二者根本上是一致的。例如，利潤(rùn)最大化是典型的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，而學(xué)者們關(guān)于廠(chǎng)商利潤(rùn)最大化的行為假設(shè)顯然是指企業(yè)管理的目標(biāo)。也正因?yàn)槿绱?，有人把企業(yè)價(jià)值最大化當(dāng)作企業(yè)管理的目標(biāo)。

因此，企業(yè)確定什么樣的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是由其企業(yè)管理活動(dòng)決定的。從系統(tǒng)論的角度來(lái)看，企管理與財(cái)務(wù)管理是整體與部分的關(guān)系。整體目標(biāo)決定部分目標(biāo)，這是顯然的?？傊懻撠?cái)務(wù)管理的目標(biāo)，必須以企業(yè)管理活動(dòng)為起點(diǎn)。

當(dāng)前，信息和知識(shí)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一動(dòng)力。在這種新的經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，重新確定經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)，在這種新形勢(shì)要求下，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要與企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略相匹配，以保證財(cái)務(wù)目標(biāo)的落實(shí)與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的落實(shí)相一致，因此，要建立新的適合企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：第一，財(cái)務(wù)責(zé)任社會(huì)化：第二，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)多元化。而這種新的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在新形勢(shì)下的特性可以概括為以下四點(diǎn)：

一是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)管理的總目標(biāo)一致。以便通過(guò)開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作促進(jìn)企業(yè)管理總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。因而，確立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是應(yīng)以“企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展”為基礎(chǔ)。

二是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)由“單贏(yíng)”型轉(zhuǎn)向“雙贏(yíng)”型。任何一個(gè)企業(yè)都處于復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)中，各種社會(huì)關(guān)系都會(huì)不同程度的制約或影響企業(yè)的生存和發(fā)展，如果不承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，不能妥善處理各種社會(huì)關(guān)系，不但得不到社會(huì)的支持和回報(bào)，還會(huì)受到社會(huì)的懲罰。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，企業(yè)的行為在有利于相關(guān)主體的利益，有利于社會(huì)利益實(shí)現(xiàn)的同時(shí)，才能使自身利益得到保障．互惠互利，才能共享知識(shí)。使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站得更高。

三是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。前瞻性強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要高度概括和盡可能地涵蓋顯示，又要能過(guò)預(yù)測(cè)到未來(lái)一定時(shí)期的發(fā)展?？刹僮餍詮?qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在實(shí)踐中可以加以利用，可以表現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各單位的量化指標(biāo)。否則財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就很難落到實(shí)處。

因此，在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視相關(guān)利益群體的利益，忽視了哪一方面的利益，都可能會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)危害，不僅不會(huì)帶來(lái)企業(yè)價(jià)值最大化甚至?xí)?duì)企業(yè)產(chǎn)生致命的傷害。

三、利益相關(guān)者價(jià)值最大化是理財(cái)目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇

在現(xiàn)代企業(yè)多邊契約關(guān)系的總和的前提下，要確立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，首先要考慮哪些利益關(guān)系會(huì)給企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的理財(cái)主體更加細(xì)化和多元化。股東作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，但是債權(quán)人、員工、客戶(hù)、供應(yīng)商和政府為企業(yè)承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)，所以筆者認(rèn)為企業(yè)的利益相關(guān)者首先包括企業(yè)本身，然后是股東，債權(quán)人，企業(yè)，經(jīng)營(yíng)者。政府，員工等。如果實(shí)現(xiàn)了利益相關(guān)者價(jià)值最大化，那么貨幣的時(shí)間價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)與收益，企業(yè)的總目標(biāo)，各利益主體的利益都得到充分的兼顧。

1利益相關(guān)者價(jià)值最大化有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展

這是因?yàn)檫@一目標(biāo)注重企業(yè)在企業(yè)發(fā)展中考慮并滿(mǎn)足各利益主體的利益關(guān)系。而企業(yè)本身作為企業(yè)利益相關(guān)者之一有其總目標(biāo)：生存，發(fā)展。獲利。其他利益相關(guān)者以企業(yè)這一利益相關(guān)者為核心來(lái)協(xié)調(diào)和滿(mǎn)足各自利益。從而，在這一理財(cái)目標(biāo)下企業(yè)在求長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展中，可以站在企業(yè)的角度上進(jìn)行投資研究，這就避免了只站在股東的角度進(jìn)行投資可能導(dǎo)致的一系列問(wèn)題。

2利益相關(guān)者價(jià)值最大化目標(biāo)體現(xiàn)了雙贏(yíng)的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。由于兼顧了企業(yè)，股東，政府，顧客等利益。企業(yè)就不僅僅是一個(gè)單純牟利的組織，而且還承擔(dān)了一定的社會(huì)責(zé)任。企業(yè)在尋求其自身的發(fā)展和利益最大化中，由于顧及其他利益相關(guān)者的利益，就會(huì)依法經(jīng)營(yíng)，依法管理，正確處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系，自覺(jué)維護(hù)和確切保障國(guó)家，集體和社會(huì)公眾的合法權(quán)益。

3利益相關(guān)者價(jià)值最大化這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化，多層次的目標(biāo)體系，他很好的兼顧了各利益主體的利益。使他們相互作用，相互協(xié)調(diào)，并使企業(yè)利益，股東利益，達(dá)到最大化的同時(shí)，也是其他利益相關(guān)者利益達(dá)到最大。也就是將企業(yè)財(cái)富這塊“蛋糕”做到最大的同時(shí)，保證每個(gè)利益主體所得的“蛋糕”更多。每個(gè)利益主體分別處于不同的角色。承擔(dān)著不同的任務(wù)，有著不同的目標(biāo)，這些多元，多層的目標(biāo)體系為這共同的目標(biāo)而努力——利益相關(guān)者財(cái)富最大化。

4利益相關(guān)者價(jià)值最大化體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。有些人會(huì)認(rèn)為這一目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)其可操作性和前瞻性，而筆者認(rèn)為，這一點(diǎn)反而使這一目標(biāo)的又一進(jìn)步之處。雖然我們不能制定出一個(gè)統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，但從各個(gè)利益主體的角度去考察其效績(jī)便會(huì)很容易。比如企業(yè)作為利益相關(guān)者之一，有其一套評(píng)價(jià)指標(biāo)，如未來(lái)企業(yè)報(bào)酬貼現(xiàn)值等：股東的評(píng)價(jià)指標(biāo)可以使股價(jià)等：債權(quán)人可以尋求風(fēng)險(xiǎn)最小，利息最大等：政府可考慮社會(huì)效益等；工人可以確保工資福利等。不同的利益相關(guān)者有各自的指標(biāo)，再相互協(xié)調(diào)，是共同利益達(dá)到最大。只要合理合法，互利互惠，所有利益相關(guān)者財(cái)富達(dá)到最大是可以實(shí)現(xiàn)的。