查　立

俺們VC盼星星盼月亮盼現(xiàn)金流收入，可這現(xiàn)金流是假的！公司業(yè)務貌似在發(fā)展，收支之間的鴻溝在神出鬼沒地一點點擴大。大老鼠在把VC的錢一點一點搞進自己的口袋

投資失敗乃兵家常事也。

勝要勝得理直氣壯，敗也敗得心服口服，比如投資人和團隊都看好了某一個商業(yè)模式，投資人把白花花的銀子砸了進去，團隊把火熱火熱的性命撲了進去，結果沒成，人算不如天算。VC 砸的錢一筆勾銷，和團隊言好道別，來世再會，將來有什么好項目再一起來干。咱VC 就是這樣下注賭博的。賭機會、賭人。

可是，這創(chuàng)業(yè)的大賭場里也少不了大耗子，耗子還變成了人的形狀，一副帥哥靚妹的模樣。前幾年，俺就遇到過一個來自“微軟”的做連鎖培訓的團隊，天方夜譚的模式、裝模作樣的辦公室加幾個員工，還有微軟的什么長期合約（可能都是假的）……結果VC 砸錢進去了，起初效果不錯，團隊開始大規(guī)模地全國鋪網(wǎng)點，收入也慢慢進來……久而久之發(fā)現(xiàn)有問題，就是支出和收入之間的鴻溝越拉越大。

照理說業(yè)務起來了，收支逆差會漸漸變成順差的呀，可情況并非這樣。距離越拉越大，團隊不斷找解釋，解釋久了就不能令人相信??投資人被逼急了，也可以翻臉。于是開始做審計，審計的結果發(fā)現(xiàn)了蛛絲馬跡。簡單地說，這個團隊的收入全是自己做出來的，支出也天曉得哪些是真的哪些是假的。他們到內(nèi)蒙古、南寧等地私下設了些不相聯(lián)系的公司，向那VC 投的培訓公司“購買”產(chǎn)品。所以，總公司賬上出現(xiàn)了現(xiàn)金流!

俺們VC 盼星星盼月亮盼現(xiàn)金流收入，有現(xiàn)金流就說明這創(chuàng)業(yè)公司真有些名堂，有現(xiàn)金流就有希望，有現(xiàn)金流就可以搞到更多的錢，有現(xiàn)金流就可能有投資退出??可是在這案子上，這現(xiàn)金流是假的！公司業(yè)務貌似在發(fā)展，現(xiàn)金流也開始進來，收支之間的鴻溝在神出鬼沒地一點點擴大，豈不知，是大老鼠瞞天過海在把VC 的錢一點一點搞進了自己的口袋，虧的還有臉說這是來自微軟的夢幻團隊，也真給老比爾· 蓋茨把臉給丟盡了。這么干把VC 的錢干光也就到頭了！

哪一家VC 沒有“血淚史”，往事不愿提起而已。再說那燒紅了半邊天的PPG，就事論事不論人的多嘴一句，投資者團隊做了人的盡職調(diào)查沒有？不是說VC 投的就是人嗎？！ PPG 的團隊是原來軟銀投資過的團隊。照理說，團隊重新創(chuàng)業(yè)，尤其是這么好的一個創(chuàng)業(yè)項目，軟銀為什么沒有投？ PPG的投資人為什么都不曾給軟銀打個電話問問這團隊的歷史。盡職調(diào)查咋做的呀？！

呵呵，言多必誤，不多說陳年舊事了。

人啊人，賭人不容易。

人是活的，會變。好人會變壞，壞人也會改好。創(chuàng)業(yè)第一次可能失敗，第二次創(chuàng)業(yè)吸取了教訓就可能獲得成功。有人第一次創(chuàng)業(yè)就走運獲勝，第二次反而翻船??負責任的VC，不僅僅會在VC 投資前對“人”進行盡職調(diào)查，而且會在投資后的漫長日子里，不斷對“人”進行輔導、觀察、指點、勸阻、鼓勵、提攜、推舉、擁戴……

盡職調(diào)查里的一切都是死的，只有“人”是活的。

（作者系乾龍創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人）