李京元　黃建華

摘 要:全球金融危機(jī)暴露出銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的嚴(yán)重問(wèn)題,全面改善和加強(qiáng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理成為亟待解決的研究課題。文章從理論上構(gòu)建了以經(jīng)濟(jì)資本為核心的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架,提出了五個(gè)中心模塊,四個(gè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理要素和六個(gè)基于經(jīng)濟(jì)資本的全面風(fēng)險(xiǎn)管理維度的新概念,并全面深入分析了這一框架的結(jié)構(gòu)、功能極其運(yùn)行機(jī)制。

關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)資本 全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系 商業(yè)銀行

中圖分類(lèi)號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2009)08-168-02

一、緒論

在全球化、金融自由化、金融創(chuàng)新層出不窮的當(dāng)今世界,商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境日益復(fù)雜,2007年夏天爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)淋漓盡致地暴露出目前金融機(jī)構(gòu)面臨的巨大潛在風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)次貸危機(jī)及其后的全球性金融危機(jī)表明,商業(yè)銀行必須高度重視市場(chǎng)發(fā)展中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步完善和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè),提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力。我國(guó)目前正處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好、金融創(chuàng)新水平較低的階段,美國(guó)的這次次貸危機(jī)恰好給我們帶來(lái)了有價(jià)值的思考,我國(guó)商業(yè)銀行必須吸取這次危機(jī)的教訓(xùn),樹(shù)立全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念,盡快完善和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。

本文是在國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行了總結(jié)歸納并有加深,對(duì)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論是一種新的發(fā)展。國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有的關(guān)于經(jīng)濟(jì)資本和全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的研究多限于經(jīng)濟(jì)資本或風(fēng)險(xiǎn)管理的某一方面,比如用于績(jī)效考核或者資本配置,并且進(jìn)行深入的定量分析的很少,系統(tǒng)性的研究銀行經(jīng)濟(jì)資本的成果還沒(méi)有,特別是在融合了經(jīng)濟(jì)資本和全面風(fēng)險(xiǎn)管理兩個(gè)模塊,即以經(jīng)濟(jì)資本為核心的全面風(fēng)險(xiǎn)管理上面的研究成果寥寥無(wú)幾。本文研究的重點(diǎn)放在了以經(jīng)濟(jì)資本為基礎(chǔ)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系總體構(gòu)架上,并提出了以五個(gè)中心模塊,四個(gè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理要素和六個(gè)基于經(jīng)濟(jì)資本的全面風(fēng)險(xiǎn)管理維度的新概念,從而構(gòu)成了一個(gè)新的體系框架。

二、以經(jīng)濟(jì)資本為核心的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系總體框架

筆者認(rèn)為,基于經(jīng)濟(jì)資本的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系總體框架應(yīng)是一個(gè)多中心的模塊體系,其中由相互聯(lián)系的五個(gè)中心模塊組成。這五個(gè)中心模塊分別是董事會(huì)、信息處理中心、經(jīng)濟(jì)資本中心、績(jī)效評(píng)價(jià)中心和企業(yè)組織中心(如圖1和圖2所示)。

通過(guò)以上兩圖的比較就可以發(fā)現(xiàn),董事會(huì)作為商業(yè)銀行決策管理層(股份制改造后的董事會(huì)),位于中心模塊的最高層,它是對(duì)于商業(yè)銀行從總的戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)、評(píng)估到后管理機(jī)制的決策中心,特別是因?yàn)樯虡I(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)策略還要考慮董事們的風(fēng)險(xiǎn)偏好,所以董事會(huì)更是有必要成為最高決策層。

而其他中心模塊之間是平行的,它們的組織結(jié)構(gòu)是扁平的,同時(shí)是相互聯(lián)系的,它們既相互獨(dú)立,也相互影響和配合。它們既執(zhí)行董事會(huì)的決策,又影響著董事會(huì)的決策。

1.董事會(huì)。筆者認(rèn)為首先為了突出和強(qiáng)調(diào)在基于經(jīng)濟(jì)資本的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中決策的重要性,所以作為決策中心的董事會(huì)被單獨(dú)剝離出來(lái)作為一個(gè)中心模塊。

董事會(huì)是商業(yè)銀行總行決策管理層(股份制改造后的董事會(huì))作為全行風(fēng)險(xiǎn)管理的最高決策機(jī)構(gòu),要對(duì)全行的戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)、評(píng)估和后管理機(jī)制進(jìn)行通盤(pán)的考慮,然后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行整體戰(zhàn)略決策。同時(shí)也因?yàn)樯虡I(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)策略還要考慮董事們的風(fēng)險(xiǎn)偏好,所以董事會(huì)更是有必要成為最高決策層。

另外,在整個(gè)商業(yè)銀行的基于經(jīng)濟(jì)資本的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中以董事會(huì)為決策核心,而下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為執(zhí)行中心。

2.經(jīng)濟(jì)資本中心。經(jīng)濟(jì)資本中心包含經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量和經(jīng)濟(jì)資本配置兩個(gè)部分,這是基于經(jīng)濟(jì)資本的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的兩個(gè)核心關(guān)鍵之一,全面風(fēng)險(xiǎn)管理目前自成體系,那么如何將經(jīng)濟(jì)資本管理的理念融合進(jìn)去,關(guān)鍵的就是建立經(jīng)濟(jì)資本中心。經(jīng)濟(jì)資本管理是一個(gè)計(jì)算和配置資本的綜合管理系統(tǒng)。經(jīng)濟(jì)資本作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念,遠(yuǎn)不只是一種停留在資本數(shù)量如何確定這一技術(shù)層面上的工具,而是一家商業(yè)銀行計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)、衡量業(yè)績(jī)、制定決策和戰(zhàn)略、規(guī)劃業(yè)務(wù)以及計(jì)算和配置資本的綜合管理系統(tǒng)。

經(jīng)濟(jì)資本的最主要功能概括起來(lái)就是:防范風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造價(jià)值。作為銀行管理系統(tǒng)的主軸,它滲透到銀行管理的各個(gè)方面和層次,既包括銀行經(jīng)營(yíng)的終極目標(biāo)、戰(zhàn)略決策等最高層次的管理,也包括風(fēng)險(xiǎn)控制、業(yè)務(wù)開(kāi)拓、績(jī)效管理等中間層次的管理,還涵蓋個(gè)人業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和激勵(lì)機(jī)制等最基層的管理。顯然,無(wú)論是銀行的業(yè)務(wù)規(guī)劃,還是股東對(duì)銀行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià),或是銀行內(nèi)部的績(jī)效考核,光從經(jīng)營(yíng)成果本身考慮已經(jīng)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的了,重要的是要了解這些成果是以何種風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)換來(lái)的。將這些風(fēng)險(xiǎn)折算為成本,再與所取得的收益對(duì)照比較,才能完整、真實(shí)地勾勒出一筆業(yè)務(wù)、一家銀行、每個(gè)部門(mén)直至每個(gè)員工的業(yè)績(jī)表現(xiàn),而這正是經(jīng)濟(jì)資本系統(tǒng)也就是經(jīng)濟(jì)資本中心的基本功能之一。

3.績(jī)效評(píng)價(jià)中心?？?jī)效評(píng)價(jià)中心以RAROC績(jī)效評(píng)價(jià)體系為核心。由于經(jīng)濟(jì)資本自身在計(jì)量和配置的時(shí)候,就綜合分析評(píng)價(jià)了一筆業(yè)務(wù)、一家銀行、每個(gè)部門(mén)直至每個(gè)員工的業(yè)績(jī)表現(xiàn),因此由于經(jīng)濟(jì)資本的這個(gè)功能,我們以經(jīng)濟(jì)資本的配置為基礎(chǔ),提出了以RAROC績(jī)效評(píng)價(jià)體系的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

測(cè)算各部門(mén)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)時(shí),要計(jì)算其占用資本金的費(fèi)用其考核的主要指標(biāo)是RAR0C(Risk Adjust Return On Capital)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率,它是扣除風(fēng)險(xiǎn)成本(即預(yù)期損失)后基于經(jīng)濟(jì)資本的收益率。

RAR0C=(收益-經(jīng)營(yíng)成本-預(yù)期損失)/經(jīng)濟(jì)資本

RAR0C不僅將風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的未來(lái)可預(yù)計(jì)的損失量化為當(dāng)期成本,直接對(duì)當(dāng)期盈利進(jìn)行調(diào)整,衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益大小,并且考慮為可能的最大風(fēng)險(xiǎn)作出資本儲(chǔ)備,進(jìn)而衡量資本的使用效益,使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤,與銀行最終的盈利目標(biāo)相統(tǒng)一。這一概念的應(yīng)用為銀行各個(gè)層面的業(yè)務(wù)決策、發(fā)展戰(zhàn)略、績(jī)效考核、目標(biāo)設(shè)定等多方面經(jīng)營(yíng)管理提供重要的、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)。

4.企業(yè)組織中心。企業(yè)組織中心是執(zhí)行和貫徹基于經(jīng)濟(jì)資本的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的基礎(chǔ),設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為執(zhí)行核心。

商業(yè)銀行總行決策管理層(股份制改造后的董事會(huì))作為全行風(fēng)險(xiǎn)管理的最高決策機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行整體戰(zhàn)略決策?？傂性跊Q策管理層下指定專(zhuān)門(mén)委員會(huì)或部門(mén),如風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)作為全行風(fēng)險(xiǎn)管理的最高協(xié)調(diào)及議事機(jī)構(gòu),依據(jù)決策層的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略,推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部、資產(chǎn)組合管理部、信貸管理部等,具體實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。其下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部作為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)全行風(fēng)險(xiǎn)的集中管理,制定風(fēng)險(xiǎn)管理指引及組織實(shí)施。資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)負(fù)責(zé)制定全行資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)和政策,加強(qiáng)資本充足管理,實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置。信貸管理部門(mén)負(fù)責(zé)核定全行重大業(yè)務(wù)的授信及分行行長(zhǎng)的授信權(quán)限,集中控制銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

5.信息處理中心。在一個(gè)現(xiàn)代化的商業(yè)銀行內(nèi)部,有一套完整的管理信息系統(tǒng),在基于經(jīng)濟(jì)資本的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中,所有有關(guān)經(jīng)濟(jì)資本中心中的經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量與分配;企業(yè)組織中心中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、目標(biāo)的執(zhí)行情況;績(jī)效評(píng)價(jià)中心中的對(duì)于一筆業(yè)務(wù)、一家銀行、每個(gè)部門(mén)直至每個(gè)員工的業(yè)績(jī)表現(xiàn);董事會(huì)在新的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境,結(jié)合銀行自身情況作出的任何一項(xiàng)新的決策。這些所有的信息統(tǒng)統(tǒng)匯總到信息中心進(jìn)行分析處理,從而構(gòu)建起了基于經(jīng)濟(jì)資本的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

三、以經(jīng)濟(jì)資本為核心的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的四個(gè)要素

1.風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ),具體包括銀行價(jià)值取向、管理風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理文化等。其中,風(fēng)險(xiǎn)管理文化是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的核心,它影響到目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)處置等各個(gè)層面的活動(dòng);風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理得以實(shí)施的組織保障和支撐,風(fēng)險(xiǎn)管理職能必須保持一定獨(dú)立性。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與政策設(shè)定。風(fēng)險(xiǎn)管理必須能為銀行管理層提供一種設(shè)定目標(biāo)的科學(xué)程序,銀行要將風(fēng)險(xiǎn)管理的要求貫穿于銀行各項(xiàng)目標(biāo)之中,通過(guò)選定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容忍度,制定明確統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理政策,包括信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、操作風(fēng)險(xiǎn)管理政策等,以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理和銀行目標(biāo)的緊密結(jié)合。

3.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與識(shí)別。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和識(shí)別包括通過(guò)貸后管理來(lái)監(jiān)測(cè)和識(shí)別客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn),跟蹤國(guó)家宏觀政策、行業(yè)狀況、金融市場(chǎng)以及監(jiān)管法規(guī)等有關(guān)情況識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是準(zhǔn)確度量風(fēng)險(xiǎn)的前提,銀行必須通過(guò)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)保持對(duì)內(nèi)外部事件的敏銳性,首先作出事件“是否是風(fēng)險(xiǎn),是什么類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)”的判斷,才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度和大小進(jìn)行分析,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置。

4.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、測(cè)定與處置。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面進(jìn)行,但《巴塞爾新資本協(xié)議》頒布之后,風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度偏重于定量分析,要求盡量數(shù)據(jù)量化地確定受險(xiǎn)程度。在建立信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上,銀行應(yīng)建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng),并努力將操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部計(jì)量包括進(jìn)來(lái),建立一體化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,使風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果能相互比較以利于決策,合理地在不同業(yè)務(wù)間配置經(jīng)濟(jì)資本。

對(duì)于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),可通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和適度的撥備來(lái)抵御,對(duì)于非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)銀行必須通過(guò)資本管理來(lái)提供保護(hù),對(duì)于異常風(fēng)險(xiǎn)可采取保險(xiǎn)等手段解決。銀行可以資產(chǎn)組合管理消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)兼并來(lái)吸收風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)辛迪加貸款來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)貸款出售、資產(chǎn)證券化等手段轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)衍生交易來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

四、以經(jīng)濟(jì)資本為核心的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的六個(gè)維度

1.商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的六個(gè)維度。結(jié)合銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和組織結(jié)構(gòu),全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系從整體框架上看有六個(gè)維度:第一維是銀行的目標(biāo)即戰(zhàn)略目標(biāo)、運(yùn)營(yíng)目標(biāo)、監(jiān)管目標(biāo)和后管理機(jī)制目標(biāo);第二維是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)要素;第三維是銀行實(shí)操基于經(jīng)濟(jì)資本的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)層級(jí),包括商業(yè)銀行整體、各分支機(jī)構(gòu)、各條業(yè)務(wù)部門(mén)及所屬子公司,也就是企業(yè)組織的具體表現(xiàn);第四維是統(tǒng)籌,信息處理中心作為所有關(guān)鍵信息的收集、處理和反饋的中心,相當(dāng)于基于經(jīng)濟(jì)資本的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的神經(jīng)中樞;第五維是維系,通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本中心中的對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本的所有配置和計(jì)量,成為一個(gè)紐帶,將全面風(fēng)險(xiǎn)管理的所有部分聯(lián)系在一起,同時(shí)也將經(jīng)濟(jì)資本理論全面融合進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中;第六維是評(píng)價(jià),是基于RAROC績(jī)效評(píng)價(jià)體系的績(jī)效評(píng)價(jià)中心對(duì)整個(gè)商業(yè)銀行系統(tǒng)中一筆業(yè)務(wù)、一家銀行、每個(gè)部門(mén)直至每個(gè)員工的業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.基于經(jīng)濟(jì)資本的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的六個(gè)維度構(gòu)成關(guān)系。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系六個(gè)維度的關(guān)系是:全面風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)要素都是為四個(gè)目標(biāo)服務(wù)的,銀行各個(gè)層次都要堅(jiān)持同樣的四個(gè)目標(biāo),每個(gè)層次都必須從以上四個(gè)要素的方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,而信息處理中心作為神經(jīng)中樞負(fù)責(zé)維持整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)和信息傳遞和統(tǒng)籌,評(píng)價(jià)由績(jī)效評(píng)價(jià)中心來(lái)監(jiān)管整個(gè)系統(tǒng),同時(shí)及時(shí)將信息反饋到企業(yè)組織中和實(shí)際操作的各個(gè)層次,而作為維系的經(jīng)濟(jì)資本通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量和配置將整個(gè)系統(tǒng)聯(lián)系并運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)。

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(作者單位:武漢理工大學(xué)管理學(xué)院 湖北武漢 430000;北京大學(xué)政府管理學(xué)院 北京 100000)

(責(zé)編:賈偉)