鄭秀如

摘要：中小企業(yè)融資難不僅是中國所特有的問題，而且是全球范圍內普遍存在的情況，這在很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。本文著重分析了中小企業(yè)融資難問題產生的根源，并結合中國的現(xiàn)狀，提出了解決該問題的途徑。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資；擔保；信用

1中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析

近年來，中小企業(yè)在我國國民經濟和社會發(fā)展中的地位和作用越來越重要，引起各級政府的高度重視。中小企業(yè)發(fā)展所面臨的一個普遍的、關鍵的制約因素就是融資困難。由于受到國際金融危機的影響，中小企業(yè)融資難問題更為突出。目前中小企業(yè)融資難的問題，既有外部的客觀因素，又有企業(yè)內部的主觀因素。

1.1外部的客觀因素

1.1.1傳統(tǒng)上金融體系對中小企業(yè)的信用歧視。

目前我國銀行業(yè)的主體主要有國家政策性銀行、國有銀行、股份制銀行、地方商業(yè)銀行等構成。政策性銀行是以貫徹國家產業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的的，中小企業(yè)幾乎不可能從該渠道獲得資金支持。國有四大商業(yè)銀行受到其所有制性質導致的資金運用軟約束，中小企業(yè)是其“惜貸”和“慎貸”的對象。我國股份制商業(yè)銀行與國有銀行同樣面臨著不完善的激勵約束機制以及經營效益差、風險大等問題，更加難以向中小企業(yè)貸款。地方性商業(yè)銀行是通過國家行政手段，由原有的城市信用社合并而成的，屬國家所有的地方性商業(yè)銀行，主要服務于政府偏好的項目，并且業(yè)務范圍窄，嚴格限制于城市之內，難以滿足客戶跨區(qū)域業(yè)務發(fā)展的需要。

1.1.2資本市場對中小企業(yè)的歧視。

中小企業(yè)的融資渠道主要有向銀行借款、債券融資和股票融資等。然而在發(fā)行企業(yè)債券方面，由于金融風險的存在，中小企業(yè)發(fā)行債券很難得到政府相關部門的批準，因而中小企業(yè)難以通過發(fā)行債券取得資金；在股票上市方面，國有企業(yè)特別是關系到國有經濟控制力的大中型企業(yè)，比中小企業(yè)在政策扶持方面更有優(yōu)勢。

1.1.3中小企業(yè)金融服務體系發(fā)育不完善。

我國的金融服務體系日趨完善，但是還缺乏專門服務干中小企業(yè)的政策性金融機構，我國現(xiàn)行的金融體系基本上還是為大中型企業(yè)服務的。雖然近年來區(qū)域性金融機構有一定的，但是這些機構受到利益驅動有與國有金融機構服務趨同的趨勢，對融資迫切的中小企業(yè)發(fā)展不予支持，現(xiàn)在我國極為缺少切實面向中小企業(yè)服務的金融機構。目前新成立的一些區(qū)域性商業(yè)銀行．受到資金實力、服務水平、項目所限，無法向中小企業(yè)提供完善的融資服務。

1.1.4中小企業(yè)融資法律保障體系不夠完善。

我國在構建中小企業(yè)發(fā)展的政策法律體系建設總體上相對滯后。直到2002年6月，我國《中小企業(yè)促進法》才頒布。雖然其的實施為中國中小企業(yè)確定了基本指導方向，但由于僅此基本法，沒有更多相關的配套法律出臺，實行時遇到很多空白點，無法做到利用法律來消除針對中小企業(yè)的不公平競爭障礙。

1.2企業(yè)自身的主觀因素

1.2.1自身的管理缺失。中小企業(yè)普遍存在信用缺失，產權模糊的情況，因此由此引起的高風險經營是導致中小企業(yè)融資難的主要根源。我國的中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)管理水平普遍較低，增加了融資的風險及降低了資金利用的效果，這嚴重影響了其良好融資信用的建立。其他對融資有負面影響的因素有：企業(yè)資金管理粗放、財務制度不健全、財務賬目透明度不高、財務數(shù)據(jù)失真、銀行與中小企業(yè)信息不對稱等。

1.2.2中小企業(yè)實力有限，缺乏足夠的抵押和擔保。隨著金融改革力度的進一步加大 金融機構以傳統(tǒng)的貸款擴張為主的管理模式逐漸向以貸款安全性為主的管理方式轉變。商業(yè)銀行和其他金融機構除對少數(shù)大中型企業(yè)外，幾乎不再發(fā)放依據(jù)客戶信譽的信用貸款。在此情況下，中小企業(yè)如果沒有足夠的抵押物也就很難得到貸款。而多數(shù)中小企業(yè)實力有限，沒有足夠的抵押物進行擔保，因此很難得到銀行的貸款。

2如何破解中小企業(yè)融資難的問題

融資難已成為阻礙我國中小企業(yè)發(fā)展的關鍵問題，形成這一問題的原因是多方面的。因此，解決這一問題僅僅靠一方的力量是無法真正解決的，需要各方力量共同努力，在企業(yè)、金融機構和政府三者之間形成正常的市場經濟關系，才能獲得成功。

2.1提高企業(yè)自身素質。

要改變目前中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，企業(yè)自身是關鍵。企業(yè)自身素質的提高，是影響其融資的內在原因，也是暢通融資渠道的根本途徑。

2.1.1加強內部管理，提高管理水平。首先，中小企業(yè)應積極強化內部管理，建立符合現(xiàn)代市場經濟要求的企業(yè)治理結構。中小企業(yè)多數(shù)是民營企業(yè)，因此要改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。其次，加強財務制度的建設，規(guī)范財務管理制度，增加財務信息透明度。加強與銀行及其他金融機構的聯(lián)系，對企業(yè)發(fā)展方向和經營情況進行充分的溝通，使銀行及其他金融機構對企業(yè)的經營環(huán)境與前景有足夠的信心。

2.1.2重塑市場定位，樹立品牌意識，提高自身實力。要解決中小企業(yè)融資難題，關鍵還是要提高企業(yè)實力，使銀行自愿為中小企業(yè)貸款。這種自愿其實就是真正的商業(yè)利益驅動，而非政策指令強制。

2.2外部的扶助措施。

2.2.1深化商業(yè)銀行改革為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好條件。首先要深化商業(yè)銀行改革，完善金融企業(yè)制度。要改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件，商業(yè)銀行應積極開展制度創(chuàng)新，建立符合中小企業(yè)貸款業(yè)務特點的各項制度，推出滿足中小企業(yè)不同需求的貸款產品和金融服務，擴大抵押貸款范圍，以借款人經營活動所形成現(xiàn)金流量和個人信用為基礎，以其已有可抵押資產和未來融資項下形成資產和權益進行抵、質押。其次銀行要積極加強與企業(yè)的信息溝通，建立良好的銀企關系。

2.2.2積極發(fā)展中小企業(yè)信用擔保體系，健全中小企業(yè)融資服務體系。首先要將中小企業(yè)信用制度作為重要的內容，逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評價體系。其次要建立區(qū)、縣一級信貸擔保機構。有條件的縣、區(qū)應該按照《關于建立中小企業(yè)信貸擔保體系試點的指導意見》，積極籌建信貸擔保體系的分支機構，從制度上為銀行規(guī)避金融風險，也為中小企業(yè)貸款創(chuàng)造必要的條件。再次，積極探索建立全國性信貸再擔保機構。最后，應探索建立中小企業(yè)貸款保險制度。通過設立貸款保險機制，可分散或適當轉移風險，有利于增強商業(yè)銀行放貸積極性。

2.2.3地方政府應嘗試發(fā)行中小企業(yè)集合債。要短期內解決中小企業(yè)融資難的問題，地方政府應發(fā)行中小企業(yè)集合債。集合債俗稱“捆綁發(fā)債”，是組織選擇一批成長性好、管理規(guī)范、持續(xù)盈利能力和抗風險能力強的中小企業(yè)，以統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一擔保、分別負債的方式聯(lián)合發(fā)行中小企業(yè)集合債券。中小企業(yè)集合發(fā)行企業(yè)債，可以有效拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，緩解中小企業(yè)普遍存在的融資難、擔保不足的矛盾，有利于中小企業(yè)利用資本市場快速成長、做大做強。

2.2.4健全與中小企業(yè)發(fā)展相適應的法制與信用環(huán)境。立法先行是發(fā)達國家支持中小企業(yè)融資規(guī)范各類小額信貸活動的重要措施我國雖然我國在2002年頒布了《中小企業(yè)促進法》為廣大中小企業(yè)發(fā)展融資提供了法律的保護和支持，但還應該更為細致具體的制定相關的可操作性的法律法規(guī)與之配套。如，中小企業(yè)信用擔保法、中小企業(yè)融資法等。

2.2.5促進引入私募基金，鼓勵有條件的企業(yè)進入國外創(chuàng)業(yè)板上市。私募股權基金能夠有效彌補其他融資方式的不足，因此國家應該從政策支持其發(fā)展。同時應該積極鼓勵具有良好發(fā)展前景的高科技企業(yè)到海外創(chuàng)業(yè)板上市，這樣不僅能夠有效拓寬這些企業(yè)融資渠道和視野，而且能夠增強他們國際化標準規(guī)范管理的意識。

總之， 解決中小企業(yè)融資難問題，需要金融機構、政府以及中小企業(yè)等各方面的配合和努力。只要政府創(chuàng)造更好的融資環(huán)境，金融機構注重改善經營機制，努力創(chuàng)新，提高服務意識和水平，中小企業(yè)更積極地規(guī)范融資行為，提高信用，增強融資能力，中小企業(yè)融資“瓶頸”就能得到較好的解決。

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