楊　茜　李　倩

【摘 要】BOT模式作為項(xiàng)目融資的方式之一，現(xiàn)在正逐漸引入到高校的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。這就要求我們加深對(duì)其特點(diǎn)和利弊的認(rèn)識(shí)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，創(chuàng)新適應(yīng)高校運(yùn)用的模式，使這種模式在高?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)實(shí)踐中產(chǎn)生更好的效果。

【關(guān)鍵詞】BOT模式 優(yōu)勢(shì) 風(fēng)險(xiǎn) 創(chuàng)新模式

一、BOT投資經(jīng)營(yíng)模式簡(jiǎn)介

BOT是英文Build—Operate—Transfer的縮寫(xiě)，其內(nèi)容主要指公共項(xiàng)目“建設(shè)——經(jīng)營(yíng)——

移交（轉(zhuǎn)讓?zhuān)保˙uild-Operate-Transfer）運(yùn)營(yíng)模式的簡(jiǎn)稱(chēng)。即公共項(xiàng)目建設(shè)方（一般為政府）暫時(shí)讓渡所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，以此引入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)其它經(jīng)營(yíng)主體，進(jìn)行企業(yè)化運(yùn)作，經(jīng)營(yíng)合同期滿(mǎn)后，項(xiàng)目無(wú)償交還給建設(shè)方（政府）。這種模式解決了政府資金短缺的問(wèn)題，能夠使公眾獲利，也能夠使投資者擁有投資的機(jī)會(huì)和渠道，達(dá)到雙贏的目的。

二、高?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)中引入BOT模式的優(yōu)勢(shì)

（一）解決高校規(guī)?；l(fā)展中的資金“瓶頸”

長(zhǎng)期以來(lái)，高等院?；A(chǔ)設(shè)施主要是依賴(lài)政府財(cái)政撥款，以及學(xué)費(fèi)、住宿費(fèi)等預(yù)算外收入。擴(kuò)招卻讓高校陷入了兩難的境地，一方面，財(cái)政撥款有限，單純依賴(lài)財(cái)政撥款“等、靠、要”根本無(wú)法滿(mǎn)足的高校發(fā)展的需要。而通過(guò)擴(kuò)招獲得更多的學(xué)費(fèi)收入來(lái)支持長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展成為高校的另一出路。另一方面，擴(kuò)招對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需要迫在眉睫，學(xué)生公寓、食堂、教學(xué)樓等基礎(chǔ)設(shè)施的不足嚴(yán)重阻礙了擴(kuò)招的步伐。不擴(kuò)招，高校只能原地踏步；擴(kuò)招，大量資金從哪里來(lái)？高校擴(kuò)招帶來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺乏問(wèn)題成為高校發(fā)展的“瓶頸”。不尋求多種融資渠道，爭(zhēng)取社會(huì)資金進(jìn)入高校，就等于坐以待斃。而B(niǎo)OT融資真正實(shí)現(xiàn)了投資主體、融資方式、投資渠道的多元化，可迅速籌集到足夠的社會(huì)資金，以滿(mǎn)足高校后勤發(fā)展的需要，緩解高校規(guī)模化發(fā)展的“瓶頸”約束。

（二）降低高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

由于在BOT項(xiàng)目中，其融資風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任均由投資方承擔(dān)，高校不用做任何的信用擔(dān)保，并且把“銀校合作”中由銀行貸款取得項(xiàng)目建設(shè)資金的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了項(xiàng)目投資人身上。投資資金完全由社會(huì)資金或民營(yíng)資本投入，以項(xiàng)目的收入償還，在高校財(cái)務(wù)上完全能夠承擔(dān)，同時(shí)又可將投資大，回收慢的風(fēng)險(xiǎn)由投資人、使用者以及其他有關(guān)方面共同承擔(dān)，隔離、分散了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）引入市場(chǎng)機(jī)制，提高了高等院?；A(chǔ)設(shè)施的使用效率

在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，由于種種原因，高等院?；A(chǔ)設(shè)施產(chǎn)權(quán)一直比較模糊，資源浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重。加之在缺少激勵(lì)條件下，高等院校資源投入產(chǎn)出效益低，資源配置難以最大效益化。BOT項(xiàng)目融資機(jī)制引入后，由于投資主體變化，企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰，充分發(fā)揮了市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制的作用，在同等條件下，高等院?；A(chǔ)設(shè)施產(chǎn)出效益得到了很大的提高。

（四）穩(wěn)定可靠的預(yù)期收益為社會(huì)資金提供了新的投資機(jī)會(huì)

高?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目具有良好的社會(huì)效益和直接的經(jīng)濟(jì)收入，并有較長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)壽命。在擴(kuò)招的背景下，學(xué)生數(shù)量與日俱增，再加上學(xué)校是個(gè)相對(duì)封閉的市場(chǎng)，在高校里面的項(xiàng)目一般可歸屬于壟斷項(xiàng)目，學(xué)生在學(xué)校里的吃、住、購(gòu)物等消費(fèi)能力比較強(qiáng)，舉例來(lái)說(shuō),僅學(xué)生公寓一項(xiàng)，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)2000-2003年間全國(guó)已新建3,300萬(wàn)m2，假設(shè)按每m2 l,000元計(jì)算，就可拉動(dòng)330億元的社會(huì)資金投入?，F(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)還存在過(guò)度投資、重復(fù)投資的現(xiàn)象，資金回報(bào)率不高，回收困難等問(wèn)題，而高校項(xiàng)目穩(wěn)定可靠的預(yù)期收益為社會(huì)閑散集資提供了一個(gè)可靠的投資機(jī)會(huì)，提高了社會(huì)資金的利用率。

三、高校BOT模式的特點(diǎn)

BOT融資模式是1996年天津大學(xué)首次在“京華育緣”國(guó)際會(huì)館項(xiàng)目中使用的，到現(xiàn)在已經(jīng)在高?；A(chǔ)建設(shè)中運(yùn)用13年，與傳統(tǒng)的政府BOT項(xiàng)目相比，高校BOT項(xiàng)目有其自身的特點(diǎn)：

（一）項(xiàng)目所處的環(huán)境特殊，項(xiàng)目服務(wù)的對(duì)象特殊

高校BOT項(xiàng)目大都處于校園之內(nèi)，要求項(xiàng)目規(guī)劃要與校園的整體氛圍相匹配，高校BOT項(xiàng)目的使用者主要是在校大學(xué)生，項(xiàng)目產(chǎn)品和消費(fèi)者定位要與大學(xué)生相契合。

（二）項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)與高校對(duì)學(xué)生管理權(quán)的沖突問(wèn)題

高校作為學(xué)生管理的主要行為者，其后勤設(shè)施不僅僅具有服務(wù)功能，還有發(fā)揮其對(duì)學(xué)生的管理權(quán)限。最具有典型意義的是高校學(xué)生公寓內(nèi)的學(xué)生行為管理問(wèn)題，比如對(duì)于大學(xué)生的作息時(shí)間安排，學(xué)生宿舍清潔衛(wèi)生管理等等，而按照BOT項(xiàng)目融資模式，把經(jīng)營(yíng)權(quán)交給承包商負(fù)責(zé)，必然帶來(lái)高校與承包商在學(xué)生行為管理上的沖突和矛盾。

（三）BOT項(xiàng)目收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的約束與資金報(bào)酬率的問(wèn)題

由于高校的收費(fèi)對(duì)象的是特殊群體（學(xué)生），對(duì)于高校的各種名目的收費(fèi)向來(lái)都是敏感問(wèn)題。在BOT模式并轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式下，雖然各項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)在一定期間內(nèi)轉(zhuǎn)移給了投資方，但是考慮到服務(wù)對(duì)象是學(xué)生，其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)必然要根據(jù)學(xué)生的消費(fèi)能力，以及國(guó)家對(duì)學(xué)生收費(fèi)的相關(guān)政策文件來(lái)制訂。換而言之，高校BOT項(xiàng)目的盈利性可能比不上傳統(tǒng)的政府BOT項(xiàng)目，因?yàn)檎瓸OT項(xiàng)目由于項(xiàng)目大型，服務(wù)社會(huì)，又屬于壟斷項(xiàng)目，其盈利性必然高。而高校BOT項(xiàng)目雖然具有回報(bào)可靠性和穩(wěn)定性的優(yōu)點(diǎn)，但從資金回報(bào)率來(lái)考慮的話，對(duì)于投資方的吸引還是有限的。

四、針對(duì)高校BOT項(xiàng)目的特點(diǎn)可采取的創(chuàng)新模式

結(jié)合上述高校BOT項(xiàng)目的特別，筆者認(rèn)為BOT模式中的第三個(gè)階段“Operate”是最重要

的，它既關(guān)系到項(xiàng)目投資方的直接收益，也關(guān)系到高校的內(nèi)部管理及最終的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移獲得情況。所以最重要的應(yīng)該是在“O”階段即經(jīng)營(yíng)階段進(jìn)行創(chuàng)新，探索出一條適合中國(guó)國(guó)情，符合企業(yè)和高校發(fā)展情況的全新社會(huì)化、市場(chǎng)化的高校基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營(yíng)模式。

（一）高校掌握經(jīng)營(yíng)權(quán)，以固定年金的方式給予投資方報(bào)酬，并輔以其他優(yōu)惠政策

打破傳統(tǒng)BOT模式將經(jīng)營(yíng)權(quán)在一定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓給投資方的定式，將高校后勤的經(jīng)營(yíng)權(quán)回歸高校。在這種方式下，投資方的義務(wù)和權(quán)利都比較單純，義務(wù)就在于第一階段的建設(shè)和后一階段的轉(zhuǎn)移；權(quán)利在于在一定的期限內(nèi)每年取得一定的報(bào)酬，以保證其投資的收回并適當(dāng)獲利，類(lèi)似于融資租賃的形式。

這種模式的優(yōu)點(diǎn)在于：一方面保證了高校常規(guī)學(xué)生管理的有序的開(kāi)展，保證高?！敖虝?shū)、育人”的中心思想不被動(dòng)搖；另一方面，可以最大限度的避免項(xiàng)目投資者在特許經(jīng)營(yíng)期間過(guò)度使用后勤設(shè)施謀利而導(dǎo)致的項(xiàng)目轉(zhuǎn)移給高校時(shí)可使用年限和價(jià)值已經(jīng)很少的狀況。對(duì)于承包商來(lái)說(shuō)，省去了經(jīng)營(yíng)管理的環(huán)節(jié)也就減少了經(jīng)營(yíng)盈利率低的風(fēng)險(xiǎn)。

這種模式中年金的額度和付款期限的確定是個(gè)關(guān)鍵，其直接關(guān)系到高校與項(xiàng)目公司的利益分配，如果年金偏高或期限偏長(zhǎng)，則高校的利益受損；如果年金偏低或期限偏短，則影響項(xiàng)目公司的利益，進(jìn)而導(dǎo)致融資方式失敗。在具體確定年金額度及其期限的決策中，要具體考慮時(shí)間指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，可以主要從高校和項(xiàng)目公司的特許期收益現(xiàn)值模型來(lái)考慮：項(xiàng)目公司的特許期收益現(xiàn)值要不低于項(xiàng)目簽訂時(shí)各方認(rèn)可的預(yù)期回報(bào)率；高校的特許期收益現(xiàn)值應(yīng)該不小于零，具體的期限確定還取決于簽訂項(xiàng)目時(shí)雙方的談判博弈。從高校自身出發(fā)肯定不愿意給予比銀行利率還高的還款率，而投資方如果達(dá)不到預(yù)期的收益率又不愿意投資，在這種情況下，高?？山o予其他的優(yōu)惠政策來(lái)平衡投資方的收益，如給予其免費(fèi)在學(xué)生生活區(qū)經(jīng)營(yíng)超市或食堂一定期間的權(quán)利，承諾給予其學(xué)生公寓物業(yè)管理的權(quán)利，給予其經(jīng)營(yíng)校內(nèi)環(huán)保車(chē)的權(quán)利等等。

（二）高校參與經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)獲利權(quán)歸屬于投資方

為了保證正常的教學(xué)秩序，必須規(guī)范BOT投資者的經(jīng)營(yíng)管理。校方的參與在于一方面可輔助投資方經(jīng)營(yíng)策略的實(shí)施，給予一定的支持；另一方面對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)手段等實(shí)施監(jiān)督于控制。比如對(duì)學(xué)生公寓的管理，要堅(jiān)持物業(yè)管理和學(xué)生管理分開(kāi)的原則。學(xué)生公寓的物業(yè)管理可以用BOT項(xiàng)目公司的經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行，但對(duì)學(xué)生的思想政治和日常行為管理，則主要由高校負(fù)責(zé)，只能加強(qiáng)不能削弱。在學(xué)生管理與物業(yè)管理結(jié)合方面的成功范例是重慶交通大學(xué)，筆者本科階段就在那里學(xué)習(xí)，學(xué)校通過(guò)在學(xué)生公寓建設(shè)學(xué)生黨支部和黨員接待室的方式，把對(duì)于學(xué)生的管理深入到了所有的學(xué)生公寓。通過(guò)黨支部和黨員接待室對(duì)學(xué)生的作息，日常修養(yǎng)，行為規(guī)范，宿舍衛(wèi)生與安全做到了到位的管理,與項(xiàng)目投資人的物業(yè)管理并行不悖。

同時(shí)，對(duì)BOT項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者的商業(yè)經(jīng)營(yíng)必須加強(qiáng)引導(dǎo)和規(guī)范，使之符合高校校園“育人”的大環(huán)境。所以，在保證投資者獲得應(yīng)有收益的前提下，規(guī)范高校的各項(xiàng)管理活動(dòng)，保證教學(xué)科研和學(xué)生學(xué)習(xí)生活的正常秩序也是進(jìn)行各種基建融資模式的一個(gè)基本前提，必須在項(xiàng)目合同簽訂期間給予充分考慮和事先約定。

五、高校BOT融資模式的展望

國(guó)家對(duì)高校采取的擴(kuò)招和后勤產(chǎn)業(yè)化的政策決定了高校的資金是長(zhǎng)期所需，采用BOT模式建設(shè)高校后勤基礎(chǔ)設(shè)施，在理論和實(shí)踐上都有重要意義，在促進(jìn)高等學(xué)校自身發(fā)展的同時(shí)，也為現(xiàn)代項(xiàng)目管理理論提供了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。湖南長(zhǎng)沙的中南大學(xué)湘雅醫(yī)學(xué)院、南開(kāi)大學(xué)深圳金融工程學(xué)院項(xiàng)目、國(guó)基大學(xué)城生活園區(qū)、以及筆者所在的廣西交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院都成功的實(shí)施了BOT融資模式，這些成功的典范為高校BOT的長(zhǎng)期優(yōu)化發(fā)展提供了良好的借鑒。由于BOT項(xiàng)目建設(shè)理論及運(yùn)作過(guò)程十分復(fù)雜，涉及多方關(guān)系，法律設(shè)施也尚不健全，在我國(guó)高校推行建設(shè)BOT項(xiàng)目仍需實(shí)踐探索，還需要逐步的完善和改進(jìn)。但是隨著有關(guān)BOT模式的法律法規(guī)的不斷健全和高校自身的發(fā)展，這種融資模式一定會(huì)得到進(jìn)一步推廣和拓展運(yùn)用。

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