謝長(zhǎng)久 文 峰

[摘 要]公允價(jià)值在我國(guó)實(shí)際應(yīng)用中存在的問(wèn)題日益凸顯,其最大的難題在于公允價(jià)值的計(jì)量。如何能夠真實(shí)、客觀地計(jì)量公允價(jià)值,成為公允價(jià)值會(huì)計(jì)推行中急需解決的問(wèn)題。本文主要介紹公允價(jià)值的三種計(jì)量方法,即現(xiàn)行市價(jià)法、類似項(xiàng)目法和現(xiàn)值法,并分析了各自的使用條件以及計(jì)量步驟。

[關(guān)鍵詞]公允價(jià)值 現(xiàn)行市價(jià)法 類似項(xiàng)目法 現(xiàn)值法

公允價(jià)值是指在公平交易中熟悉情況的交易雙方,自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定了公允價(jià)值應(yīng)用的三個(gè)級(jí)次,即:第一,存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負(fù)債, 活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)被用于確定公允價(jià)值;第二,不存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負(fù)債, 參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià)格, 或參照實(shí)質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)、負(fù)債的當(dāng)前公允價(jià)值;第三,不存在活躍市場(chǎng)資產(chǎn)或負(fù)債, 且不滿足上述兩個(gè)條件的, 應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。因此,公允價(jià)值的確定方法通常包括現(xiàn)行市價(jià)法、類似項(xiàng)目法和估價(jià)技術(shù)法。

一、現(xiàn)行市價(jià)法

(一)運(yùn)用現(xiàn)行市價(jià)法的前提條件

現(xiàn)行市價(jià)法是指當(dāng)具有可觀察的市場(chǎng)價(jià)格時(shí),根據(jù)該市場(chǎng)價(jià)格來(lái)確定公允價(jià)值的方法。市場(chǎng)價(jià)格是眾多的交易者為了各自的利益、遵循市場(chǎng)公平自愿的交易規(guī)則、關(guān)于某交易對(duì)象競(jìng)價(jià)形成的結(jié)果,在絕對(duì)公允價(jià)值無(wú)法獲取的情況下,市場(chǎng)價(jià)格是最可能公允的價(jià)格。由于市場(chǎng)條件對(duì)于估計(jì)公允價(jià)值至關(guān)重要,因而研究人員提出了一些在估計(jì)公允價(jià)值時(shí)可能運(yùn)用的市場(chǎng)條件假設(shè),主要包括:(1)現(xiàn)存的資產(chǎn)或負(fù)債對(duì)買方有用,并且買方能夠使用它,但不了解該項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的買方不屬于市場(chǎng)的主體。(2)買方將把資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目用于獲取最大效用。(3)買方可以獲得合理的關(guān)于該資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目的狀況和潛在的現(xiàn)金流量的不確定性信息。(4)買方對(duì)所考察的特定資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目感興趣,而不是市場(chǎng)上隨意的某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債。(5)買賣雙方在最有利的市場(chǎng)上進(jìn)行交易。如果交易的對(duì)象可以通過(guò)資產(chǎn)或負(fù)債的交易獲得有利價(jià)格,并且有能力進(jìn)入該市場(chǎng),那么假設(shè)交易將以這種方式發(fā)生。

(二)運(yùn)用現(xiàn)行市價(jià)法的步驟

現(xiàn)行市價(jià)法要求在市場(chǎng)上選擇價(jià)格具有可比性的資產(chǎn)或負(fù)債,并在選擇時(shí)遵循以下步驟:一是確定價(jià)格可比的資產(chǎn)或負(fù)債(即參照物);二是根據(jù)選擇的參照物的價(jià)格,對(duì)參照物的不可比因素進(jìn)行調(diào)整,以獲得資產(chǎn)或負(fù)債的確定價(jià)格。這意味著參照物應(yīng)盡可能與被計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債相似,而且參照價(jià)格的銷售條款應(yīng)能反映公開市場(chǎng)的正常交易狀況。

確定參照物時(shí)應(yīng)該考慮四個(gè)方面的因素:(1)真實(shí)交易資料的可獲取性。一些不能反映市場(chǎng)行為的價(jià)格是無(wú)效的,而從管理機(jī)構(gòu)以及私人那里獲得的交易資料必須真實(shí)合理。(2)應(yīng)盡可能多地獲得交易實(shí)例。在正常情況下,至少需要四到五個(gè)交易實(shí)例才能有效運(yùn)用市價(jià)法,較多的交易實(shí)例將有助于減少市價(jià)法的誤差。(3)應(yīng)當(dāng)考慮被計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債與參照物的相似程度。(4)應(yīng)當(dāng)考慮交易實(shí)例的交易環(huán)境和交易條款。交易必須能反映類似市場(chǎng)的談判情況和銷售情況,而且還須了解其付款方式。

調(diào)整選擇的市場(chǎng)價(jià)格。公允價(jià)值的計(jì)價(jià)中不應(yīng)包括在資產(chǎn)或負(fù)債的取得、發(fā)出或清償過(guò)程中發(fā)生的傭金,這些傭金應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用。在大多數(shù)情況下,參照物可能和被計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債不完全相同,從而需要對(duì)可觀察的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。對(duì)參照物價(jià)格的調(diào)整取決于具體情況,但在參照物的選取上應(yīng)盡可能選擇最接近被計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債的、需要調(diào)整最少的參照物。

二、類似市價(jià)法

(一)運(yùn)用類似市價(jià)法的前提條件

類似市價(jià)法是指在找不到所計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格的情況下采用的一種替代方法。在找不到所計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格的情況下,往往采用類似項(xiàng)目法,通過(guò)按照一定的嚴(yán)格條件選取的類似項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)決定所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值,它是通過(guò)參考類似項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)確定所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值。

(二)運(yùn)用現(xiàn)行市價(jià)法的步驟

通常研究?jī)蓚€(gè)項(xiàng)目是否相似的具體步驟如下:(1)確定要計(jì)量項(xiàng)目的期望現(xiàn)金流量。(2)選定另外一個(gè)初步認(rèn)為具有相似特征的資產(chǎn)或負(fù)債。(3)比較兩個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量以確保它們是相似的。(4)評(píng)價(jià)是否在一個(gè)項(xiàng)目中影響其價(jià)值的因素在另一個(gè)項(xiàng)目中同樣的全部得到了反應(yīng),例如不同的風(fēng)險(xiǎn)水平。如果存在這樣的未被反映的因素,應(yīng)確認(rèn)該因素的影響能否被合理剔除。如果不能被合理剔除,則這兩個(gè)項(xiàng)目不是相似項(xiàng)目。(5)判斷兩個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量面對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況變化時(shí)是否按照同樣的方式變化。如果不是,則它們不是相似項(xiàng)目。

在判定一個(gè)項(xiàng)目是所計(jì)量項(xiàng)目的類似項(xiàng)目之后,并不意味著其市場(chǎng)價(jià)格就成為所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值或者成為該項(xiàng)目公允價(jià)值的參考價(jià)值,還應(yīng)該參照前述市價(jià)法部分市價(jià)法確定公允價(jià)值的情況做出合理的判斷和調(diào)整。

三、現(xiàn)值法

(一)運(yùn)用現(xiàn)值法的前提條件

當(dāng)所計(jì)量的項(xiàng)目不存在或只有很少的市場(chǎng)價(jià)格信息,從而無(wú)法運(yùn)用現(xiàn)行市價(jià)法和類似項(xiàng)目法時(shí),需要考慮采用估價(jià)技術(shù)法對(duì)所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值做出估計(jì)。估價(jià)技術(shù)法包括成本法、市場(chǎng)法和現(xiàn)值法,而在我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中常使用的是現(xiàn)值法。現(xiàn)值法是指將某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的未來(lái)現(xiàn)金流量按照一定的折現(xiàn)率折合成現(xiàn)在的價(jià)值,以其作為該項(xiàng)目的公允價(jià)值?，F(xiàn)值法基于這樣的認(rèn)識(shí):現(xiàn)在的價(jià)值是未來(lái)收益和現(xiàn)金流量的源泉所在?，F(xiàn)行市價(jià)法和類似項(xiàng)目法都是以目前的情況為重點(diǎn),而現(xiàn)值法更加重視未來(lái)。

(二)運(yùn)用現(xiàn)行市價(jià)法的步驟

運(yùn)用現(xiàn)值法計(jì)量公允價(jià)值,主要有三個(gè)步驟:首先,估計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量;其次,計(jì)算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值;最后,確定現(xiàn)值是否可反映公允價(jià)值?，F(xiàn)值分為以公允價(jià)值為計(jì)量目標(biāo)的現(xiàn)值和以特定個(gè)體計(jì)量為目標(biāo)的現(xiàn)值。其中以特定個(gè)體計(jì)量為目標(biāo)的現(xiàn)值并不能代表公允價(jià)值。因?yàn)楝F(xiàn)值涉及對(duì)未來(lái)現(xiàn)會(huì)流量的金額、時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)及不確定性的預(yù)期,顯然不同主體對(duì)上述各因素的預(yù)期是不一樣的。其中根據(jù)市場(chǎng)上對(duì)上述因素的預(yù)期所計(jì)算的現(xiàn)值就是以公允價(jià)值為目標(biāo)的現(xiàn)值,而根據(jù)企業(yè)個(gè)體對(duì)上述因素的預(yù)期所計(jì)算的現(xiàn)值則是以特定個(gè)體計(jì)量為目標(biāo)的現(xiàn)值。

企業(yè)對(duì)某一項(xiàng)目現(xiàn)金流量現(xiàn)值的最佳估計(jì),有時(shí)并不一定等于該項(xiàng)目的公允價(jià)值,其產(chǎn)生的原因具體如下:第一,該主體可能計(jì)劃采用與其他人不同的用途或解決辦法。第二,該主體可能更傾向于接受一項(xiàng)附有風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)債(如產(chǎn)品擔(dān)保負(fù)債),并在內(nèi)部進(jìn)行管理,而不是將這項(xiàng)負(fù)債轉(zhuǎn)移給其他主體。第三,主體可能擁有其他主體沒(méi)有獲得的、類似稅收或地區(qū)差異的特殊優(yōu)惠權(quán)。第四,主體可能擁有信息、商業(yè)秘密或使其產(chǎn)生與他人預(yù)期不同的現(xiàn)金流量的方法。第五,主體可能能夠通過(guò)使用內(nèi)部資源來(lái)變現(xiàn)或支付價(jià)款。總體來(lái)說(shuō),由于企業(yè)個(gè)體因素,可能導(dǎo)致企業(yè)對(duì)某一項(xiàng)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值估計(jì)具有其特性,而不再具備市場(chǎng)普遍性。所以,現(xiàn)值與公允價(jià)值是不完全一致的。在這種情況之下,就需要對(duì)依據(jù)企業(yè)的預(yù)期計(jì)算所得的現(xiàn)值進(jìn)行調(diào)整,剔除個(gè)體特殊影響后,得到所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值。

參考文獻(xiàn)

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