袁莉麗

[摘要]金融危機(jī)使得美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系的缺陷顯露無(wú)疑。中國(guó)適時(shí)提出創(chuàng)立新型國(guó)際儲(chǔ)備貨幣,有利于整個(gè)國(guó)際金融體系的穩(wěn)定。

[關(guān)鍵詞]儲(chǔ)備貨幣美元 超國(guó)家儲(chǔ)備貨幣

在中國(guó)人民銀行網(wǎng)站上的一篇文章中,中央銀行行長(zhǎng)周小川指出:“我們的目標(biāo)是創(chuàng)立這樣一種儲(chǔ)備貨幣它與各個(gè)國(guó)家之間沒(méi)有關(guān)聯(lián),可以長(zhǎng)久穩(wěn)定;由此去除由以信貸為基礎(chǔ)的國(guó)家貨幣帶來(lái)的固有弊端。”

引自金融時(shí)報(bào):中國(guó)敦促儲(chǔ)備貨幣從美元轉(zhuǎn)變Jamil Anderlini 北京 出版:2009-03-24 02:00

為了消除當(dāng)前金融危機(jī)帶來(lái)的巨大影響,奧巴馬政府最近出臺(tái)了兩項(xiàng)有爭(zhēng)議的政策:一項(xiàng)是宣布購(gòu)買(mǎi)六個(gè)月到期的3萬(wàn)億美元USD長(zhǎng)期債券,另一項(xiàng)是政府從銀行購(gòu)買(mǎi)1萬(wàn)億美元USD的壞賬。美國(guó)政府這兩項(xiàng)決定的直接影響是加劇美元的貶值。盡管這一舉動(dòng)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi),甚至是紐約股票市場(chǎng)有積極的作用,但是卻對(duì)全球有消極的影響。

從周小川的文章中可以看出中國(guó)表明了自己的立場(chǎng)。中國(guó)在4月2日舉行的G20會(huì)議上也表達(dá)了這樣的需求。

美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系的缺陷在這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)中暴露無(wú)疑。只要美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局需要,美國(guó)可以無(wú)限制印出。為了消除通貨膨脹危險(xiǎn),美國(guó)把美元輸送到世界各國(guó)。因此,世界各國(guó)現(xiàn)在都在承擔(dān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)泡沫引起的損害。這場(chǎng)危機(jī)從華爾街延伸到歐洲、亞洲甚至非洲。其中一個(gè)最重要的原因在于世界過(guò)分依賴美元。因此,如果這種“超國(guó)家儲(chǔ)備貨幣”得以建立,所有國(guó)家甚至包括美國(guó)自身也將從中受益。

中國(guó)溫總理3月13日表示:中國(guó)作為美國(guó)政府最大的債權(quán)人正擔(dān)心目前持有國(guó)債,希望能夠確保投資安全。這一擔(dān)憂不無(wú)道理。據(jù)估計(jì),美元作為一國(guó)貨幣為全球提供了流動(dòng)性但并沒(méi)有提供穩(wěn)定價(jià)值。即使貨幣受到政府保證,也無(wú)法抵御來(lái)自市場(chǎng)的壓力。當(dāng)前的金融危機(jī)就是很好的例證。

然而,超國(guó)家儲(chǔ)備貨幣必須超過(guò)一國(guó)的信貸能力,必須基于世界各國(guó)的協(xié)議而建立。歐元是一種由許多國(guó)家使用的貨幣,但卻是建立在政治協(xié)商的基礎(chǔ)上。英國(guó)在這一問(wèn)題上與其它歐洲各國(guó)并不一致,因此它仍然使用自己的貨幣。同樣,這次危機(jī)出現(xiàn)后的幾個(gè)月后歐元的迅速貶值也證明了同其它貨幣一樣,歐元也無(wú)法超越美元的全球規(guī)模,并仍然受美元主導(dǎo)。歐元的弱點(diǎn)也暗示出即使美元在這次危機(jī)中受到嚴(yán)重影響,它依然保持堅(jiān)挺。

因此,我們的目標(biāo)是要建立一個(gè)由超國(guó)家儲(chǔ)備貨幣主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系,這對(duì)全球金融環(huán)境而言是巨大的變革,也將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程并經(jīng)歷許多困難。此外,為了維持國(guó)際地位,美國(guó)可能會(huì)盡力阻止該狀況發(fā)生。奧巴馬總統(tǒng)已經(jīng)就周小川的觀點(diǎn)表達(dá)了不同的看法。

中國(guó)人民幣在今年來(lái)表現(xiàn)良好,甚至已經(jīng)在香港和其它東南亞國(guó)家被當(dāng)作國(guó)際貨幣來(lái)使用。這一事實(shí)是基于國(guó)家的發(fā)展和國(guó)家的信心。自改革30年以來(lái),中國(guó)發(fā)展良好,并在這次金融危機(jī)中向全球其他國(guó)家展示了自信心。

在1997年的危機(jī)中,亞州出現(xiàn)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體遭受了慘痛的教訓(xùn):不要用完外國(guó)儲(chǔ)備。中國(guó)和其它亞州出現(xiàn)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體一樣,建立了一系列外國(guó)資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)將來(lái)的不時(shí)之需。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí),中國(guó)行動(dòng)明智,用政府開(kāi)支擴(kuò)大需求。通過(guò)4萬(wàn)億人民幣刺激計(jì)劃和一系列的海外投資舉措,中國(guó)恢復(fù)正常。上海復(fù)合指標(biāo)在3月底達(dá)到了30。周小川稱(chēng)之為國(guó)家經(jīng)濟(jì)下降的底端。

中國(guó)和其它國(guó)家一樣堅(jiān)持通過(guò)開(kāi)支度過(guò)危機(jī)已有證據(jù)表明政府的開(kāi)支收到了效果。

中國(guó)希望終結(jié)美元時(shí)代。國(guó)家希望運(yùn)用巨大儲(chǔ)備使得越來(lái)越多的中國(guó)公司能夠投資海外,同時(shí)還在最近與阿根廷簽訂了貨幣互換協(xié)議。在過(guò)去的幾個(gè)月里,其它一些國(guó)家(韓國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、白俄羅斯)將接受人民幣替代美元對(duì)拉丁美洲和亞洲國(guó)家出口,并試圖將人民幣建立為一種區(qū)域儲(chǔ)備貨幣。

從2009年7月1日起,人跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)。出臺(tái)這個(gè)措施從短期來(lái)看,主要是為我們的外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)所采取的重要措施,從這個(gè)角度來(lái)看,主要是人民幣國(guó)際化的重要組成部分,因?yàn)槿嗣駧艊?guó)際化勢(shì)在必得,要建立多元的國(guó)際貨幣體系現(xiàn)在是戰(zhàn)略性的任務(wù),人民幣在其中起了非常重要的作用。人民幣未來(lái)要成為國(guó)際化貨幣必須要經(jīng)過(guò)兩個(gè)階段,第一個(gè)階段就是貿(mào)易結(jié)算貨幣,如果不實(shí)行貿(mào)易結(jié)算貨幣的轉(zhuǎn)型,就很難完成國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的轉(zhuǎn)型。這是第一步。

現(xiàn)實(shí)情況可能是目前還沒(méi)有一種貨幣可以取代美元的地位,因?yàn)閲?guó)際清算貨幣和世界絕大多數(shù)國(guó)家的主要外國(guó)儲(chǔ)備仍然是美元。但是這僅僅是時(shí)間問(wèn)題,因?yàn)樵S多國(guó)家包括中國(guó),已經(jīng)對(duì)在世界金融危機(jī)中崩潰的美元喪失了信心。國(guó)際貨幣基金組織主席3月25日表示,討論替換儲(chǔ)備貨幣來(lái)替換美元絕對(duì)是合法的。

對(duì)中國(guó)和世界其它國(guó)家而言,這都將成為一項(xiàng)長(zhǎng)期目標(biāo)。通過(guò)中國(guó)的實(shí)力和時(shí)間的考驗(yàn),人民幣將會(huì)獲得和歐元、美元同等的地位。