李英貴

[摘 要] 文章從正反兩方面論證公允價值計量對會計信息質量的影響,提出了解決公允價值對會計信息質量不利影響的對策。

[關鍵詞] 會計準則 公允價值 會計信息質量 次貸危機 順周期效應

一、引言

我國新會計準則明確指出“企業(yè)提供的會計信息應當與財務會計報告使用者的經濟決策需要相關,有助于財務會計報告使用者對企業(yè)過去、現在或者未來的情況作出評價或預測”,可見,我國的會計目標趨向于決策有用觀。在決策有用會計目標的求下,更應關注信息的相關性?？傄显u價會計信息質量的標準應該包括可靠性、相關性、完整性、可理解性、可比性、配比性、實質重于形式、重要性、穩(wěn)健性和及時性。其中可靠性和相關性是最重要質量特征,其它屬于次要的質量特征。會計信息形成必須借助計量屬性,計量屬性是影響會計信息質量特征和決定會計信息質量的關鍵因素。因此,公允價值計量將對會計信息質量產生深遠的影響。

二、公允價值基本理論

1.公允價值的涵義與特征

公允價值定義有多種,有代表性的是FASB和 IASC(IASB)的定義。 FASB將公允價值定義為“ 在計量日當天,市場交易者在有序交易中,銷售資產收到的或轉移負債支付的價格”。 IASC 給出的定義是“公平交易中熟悉情況的當事人自愿據以進行資產交換或債務清償的金額”。 我國借鑒了IASC的定義并與其趨同,規(guī)定為“公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額”。雖然各方對公允價值的表述有差異,但都隱含著共同的特征:公允性、現時性、假設性。(1)公允性是指市場信息公開、透明對等、雙方平等自愿交易;(2)現時性是指公允價值在動態(tài)價格變化中反映計量日的公允市價或預期值;(3)假設性是指除非計量日與實際交易日重疊,公允價值一般都不是實際發(fā)生的交易價格,而是根據同類資產的市場價格或采用某種估價技術估算得出的,是一種潛在的虛擬價格。

2.公允價值的計量

公允價值須按優(yōu)先程序分層次計量,層次一:參照活躍市場上同類資產或負債的公開報價來計量公允價值;層次二:沒有活躍同類市場時參考活躍市場上類似資產或負債的公開報價;層次三:沒有活躍市場時可采用估價技術為基礎來計量公允價值。前兩個層次因有可觀察的參考市價故稱為盯市原則(盯市價格),層次三根據是否有可觀察參數分為有可觀察參數的模型定價法和無可觀察參數的盯住模型法。

三、公允價值對會計信息質量的影響分析

1.公允價值對會計信息質量影響的正效應

(1)按盯市原則獲得的公允價值可提高可靠性

盯市原則下由于有可觀察的、活躍的參考市價,據此獲得的公允價值更能反映資產或負責現時的真實價值,更具客觀性,因此保證和提高了信息的可靠性。所謂可靠性是指信息能忠實反映它意欲反映的客觀內容或真實狀況,避免誤導并盡量減少偏差?？梢?用這種方法獲得的公允價值比歷史成本更具可靠性。因為,歷史成本是以過去的取得成本計價,反映的是取得時的價值,隨著時間的流逝其價值(價格)一般會發(fā)生變動,此時仍以歷史成本計價反映就會使信息失真,因而變得不那么可靠。

(2)公允價值能提高會計信息的相關性和及時性

隨著經濟全球化、知識化的快速發(fā)展,物產資源面臨短缺,知識資源迅速膨脹,以市場為導向的物價波動會更加頻繁,變化幅度會越來越大,緊缺資源的價格會大幅攀升。由于歷史成本反映的是其過去的取得成本,持有期間不作調整,所以在處置前其計量的會計信息無法跟蹤和反映這種客觀變化,使得收益計算不全面,報表信息陳舊滯后,因而造成相關性降低,于決策不利。公允價值計量具有現時的動態(tài)性特征,能實時反映資產和負責在交易日或計量日的真實價值,動態(tài)地反映經濟因素及其環(huán)境的變化對企業(yè)財務的影響,信息反映迅速、反饋及時,并能全面反映會計收益,比較客觀地展現企業(yè)的財務狀況、經營成果、經營能力和風險狀態(tài),因而能克服歷史成本屬性相關性和及時性不足的弱點,方便企業(yè)預測和決策。

(3)公允價值能提高會計信息的配比性,正確反映經營收益

會計收益是收入與其發(fā)生的成本費用配比的結果。這種配比應該是全方位的,包括經濟內容的因果關系配比、發(fā)生期間的配比、貨幣計量及其幣種的配比、計量屬性的配比。在歷史成本計量屬性下,會計收益是用現時的收入(現值)和過去的成本費用(歷史成本)配比計算的,顯然,其計量屬性是不配比的;在公允價值計量屬性下,收入和成本費用都是按現時的公允價值計量的,收益實現了全方位的配比,因此,公允價值計量更具有配比性。歷史成本下計量的收益事實上由兩方面組成:一部分是由內在的生產活動創(chuàng)造的利潤;另一部分則是由外在的經濟因素變化產生的價差。歷史成本把兩種成因和性質完全不同的收益不加區(qū)分地籠統(tǒng)計量和反映,可能出現收益超分配或虛利實分的現象,不利于資本保全,也可能出現虛盈實虧而夸大企業(yè)的業(yè)績和經營能力,掩蓋企業(yè)拙劣的經營管理水平。如果企業(yè)按公允價值計算收益,價差部分將事先被分離確認并通過利得或損失單獨反映,收益的結果準確反映生產活動創(chuàng)造的利潤部分,避免了歷史成本計量下出現的弊端。

(4)公允價值能提高我國會計信息與國際間的可比性

一直以來,我國會計準則與國際會計準則存在諸多差異,使得我國的經濟信息與國際缺乏可比性,在一定程度上妨礙了我國與國際間的經濟交流。我國這次制定的新準則較大范圍引人了公允價值計量屬性,在相當程度上實現了與國際會計準則的趨同,提高了我國的企業(yè)會計信息同國際其他國家或地區(qū)的企業(yè)會計信的可比性,從而有助于擴大國際間的交流與合作。

(5)公允價值計量符合資產和負債定義,符合穩(wěn)健性

新會計準則對資產和負責的定義分別表述了“預期給企業(yè)帶來經濟利益”和“預期會導致經濟利益流出企業(yè)”的核心觀念,這和公允價值的資產負債觀理念完全吻合。因為公允價值計量強調的正是未來的資源收益或負責清償,按現行的公允市價或預期現金流量現值計價,如實反映資產和負責的真正合理的價值,因此,完全符合資產和負債定義的核心要求。在這種要求下,企業(yè)在報告日需要按公允價值對資產和負責的賬面價值重新確認、計量,對已經(或預期)減值的資源確認損失,對確實已增值的資源確認收益,對可能發(fā)生負責確認預計負責。因此,公允價值計量下可避免歷史成本所出現的呆賬壞賬長期掛賬、對資產無形損耗視而不見、虛增資產、利潤不實的現象,使會計信息更穩(wěn)健。

(6)公允價值能客觀反映企業(yè)的財務狀況和風險狀態(tài)

基于前述分析,與歷史成本計量屬性相比公允價值進一步提高了會計信息的相關性、及時性、配比性和穩(wěn)健性,可靠性、可比性在某些方面也獲得提高。因此,公允價值計量能更客觀、快速地反映企業(yè)的財務狀況和經營成果,更有利于會計信息使用者準確、及時分析企業(yè)的營運能力、獲利能力、償債能力,特別是企業(yè)當前面臨的風險狀況。因為在公允價值計量下,企業(yè)的資產和負責的價格變化可在計量日通過財務報告實時反映,因此其經營風險狀況能透過財務報告及時揭示,而在歷史成本計量下,除非處置資產和負責,否則其價格的變動就不會在報告中獲得反映,造成其經營風險被“隱化”而得不到揭示。因此,公允價值計量更有助于信息使用者分析企業(yè)的風險狀態(tài)。最近,由于美國的“次貸危機”引發(fā)的全球金融風暴乃至經濟危機,金融界有人怪罪于公允價值,認為是公允價值計量導致了金融危機。筆者認為,這是一種極不負責的錯誤觀點,是為掩蓋其錯誤找替罪羊。事實上金融資產高度泡沫化的巨大風險早已在公允價值計量下的財務報告中隱現,只是貪婪的華爾街金融界及其追隨者漠視不見,瘋狂逐利的后果。當然,危機的深層原因是監(jiān)管不力導致欺詐泛濫,金融創(chuàng)新過度導致虛擬經濟崩盤。如果要說公允價值與金融危機的關系,那就是公允價值揭開了次貸危機面紗,提前戳穿了金融資產泡沫。試想,如果用歷史成本計量,會因風險的“隱化”而使經濟泡沫漲得更大,那時危機爆發(fā)會更慘列,危害更大。

2.公允價值對會計信息質量影響的負效應

(1)按估價模型技術獲取的公允價值可靠性不保證

按估價模型技術獲取公允價值,由于沒有可觀察的參考市價,需借助數學模型估算,運用大量的估計和判斷,存在很多的不確定性。首先,設計或選擇的數學模型本身存在合理性與否問題;其次,諸多參數的獲取是十分復雜和困難的事情,特別是市場上無可觀察的參數時更是如此。同時,參數取值不但受到評估人員專業(yè)能力的影響,還可能會受到主觀意志操縱?？梢?按估價模型技術獲取的公允價值其可靠性難以保證。

(2)環(huán)境因素的制約,影響公允價值的可靠性

環(huán)境因素包括市場經濟因素、法律監(jiān)管因素、人文因素等。市場經濟因素是指市場經濟的完善程度、有序程度,在完全競爭的有序市場上,有活躍的公允市價參考,容易獲取公允價值;在缺乏參考市價的市場上借助估價技術確定的公允價值可能并不公允;在無序的極端市場上,公允價值將失去應用前提而無法正常計量,可靠性可能喪失。當前我國的市場經濟還有待完善,仍存在壟斷經營的行業(yè)和行為、公司治理結構不完善、資源價格形成機制改革滯后、一些市場的交易并不活躍等現象,這些都會影響公允價值的可靠性。法律監(jiān)管因素是指相關的法律、法規(guī)以及監(jiān)管力度、措施等,這是公允價值計量的保障。我國尚未有制定公允價值具體準則、公允價值的審計準則,可能存在不正確甚至濫用公允價值的現象。人文因素主要是指會計人員、評估機構和監(jiān)督審計機構等的業(yè)務技術與職業(yè)道德的素質水平,在我國這些人員和機構的素質參差不齊,總體水平不高,妨礙公允價值的正確計量,影響可靠性。

(3)順周期效應可能使公允價值的可靠性和相關性喪失

順周期效應是一種矯枉過正的鐘擺現象,在市場高漲時,由于交易價格高,容易造成相關產品價值的高估,市場低落時,由于交易價格低,往往造成相關產品價值的低估。當市場交易仍然是有序的時候,這種價格波動的幅度仍屬彈性范圍,市場會自我調節(jié),此時的公允價值仍然是相關的、可靠的。當市場在某些極端情況下(如惡性競爭、經濟危機、戰(zhàn)爭等)使市場失去理性,交易變得無序,價格快速暴漲或暴跌,商品資產的流動性會呈現極度缺失,公允價值的獲取將十分困難,其可靠性和相關性會喪失(事實上已失去了有序交易的應用前提,公允價值計量已不適用)。美國的“次貸危機”及其“金融海嘯”爆發(fā)初期,由于失去了交易的有序性前提(缺乏公允價值應用指引)而仍用公允價值計量(美國后來暫停了公允價值計量),使順周期效應越演越烈,價跌——減值——巨虧——恐慌——拋售——暴跌,如此惡性循環(huán),最終導致一些金融機構因無法解決流動性不足和資本充足率不足問題而垮臺。

(4)公允價值使用中的一些選擇性現象可能降低可比性

新準則中有一些具體準則(如投資性房地產)存在歷史成本與公允價值計量模式的選擇,當兩種不同方式下計算的資產或利潤指標相差較大時,一些公司會出于自身利益的考慮選擇性使用公允價值,從而降低了不同企業(yè)之間會計信息的可比性。比如,國有控股公司偏好于公允價值計量以滿足國有資本金運作績效之考核,而民營控股公司則更愿意用歷史成本把真實的財務盈利掩蓋起來。此外,新準則把金融資產按初始確認時劃分成交易性金融資產、持有至到期投資、貨款和應收款項以及可供出售金融資產四類。交易性金融資產按公允價值計量,公允價值變動計入當期損益;持有至到期投資按攤余成本計量;貨款和應收款項按歷史成本計量;可供出售金融資產按公允價值計量,公允價值變動計入資本公積。這樣就會由于分類和計量方法的選擇性,不同的企業(yè)可以按不同的價值持有相同的資產,造成會計信息的可比性下降。

(5)公允價值計量可能會淪為利潤操縱的工具

由于會計準則存在計量屬性的選擇權的問題以及公允價值變動計入當期損益(或權益)的規(guī)定,這為企業(yè)的進行盈余管理甚至利潤操縱提供了工具。計量屬性的選擇權主要是指歷史成本與公允價值的計量選擇,比如在投資性房地產的計量上,當房地產市場處于升值趨勢的格局時,企業(yè)為了顯示業(yè)績、粉飾報表等會選擇采用公允價值計量,相反企業(yè)為了抵稅、利潤后推等則會選擇歷史成本計量。公允價值變動計入當期損益的具體準則有投資性房地產、金融工具確認與計量、非貨幣性資產交換、債務重組、企業(yè)合并等等,企業(yè)可能會運用這些具體準則中公允價值的估價手段影響公允價值變動損益,從而達到調控利潤的目的。

四、解決公允價值對會計信息質量負效應的對策

1.加強公允價值理論和實踐研究,制定我國的公允價值準則

對公允價值的計量,我國尚未有建立一套完善的公允價值計量準則加以規(guī)范,對公允價值確認、計量的條件、要求及具體方法等僅不同程度地散落于一些具體準則之中,缺乏統(tǒng)一規(guī)范的操作指導,準則之間的差異導致了理解和應用的不一致,增加了公允價值的不確定性。因此,應加強公允價值的理論及實踐應用研究,并借鑒國際經驗,盡快建立我國的公允價值計量準則。

2.改善公允價值的應用環(huán)境

首先,改善經濟環(huán)境。比如,打破行業(yè)壟斷,引入充分的市場競爭機制;完善政府服務功能;大力發(fā)展生產要素交易市場;培植中介服務市場,解決信息不對稱的矛盾等。其次,改善法律環(huán)境。制定和完善相關法規(guī)制度,加強立法監(jiān)管和審計監(jiān)督,完善公司治理結構,形成完善的法律保障和監(jiān)督體系。同時,加速市場交易立法,建立公平、開放、自由、誠信的交易體系。第三,改善信息環(huán)境。比如建立政府指導的市場信息數據庫。最后,改善人文環(huán)境。加強培訓和后續(xù)教育,提高會計人員的業(yè)務水平和職業(yè)道德。

3.制定公允價值在特殊情況下的應用指引

吸取美國“金融海嘯”中的教訓,制定公允價值在特殊情況下的應用指引,避免出現惡性循環(huán)下的順周期效應。方法一,建立斷路器機制,在市場危機出現時,可允許企業(yè)暫停使用公允價值的實時調整功能,改用按賬面價值計量,待危機消除后再恢復使用;方法二,為預防危機的破壞性,可采取類似德國的做法,當物價、金融產品等暴漲時,要求企業(yè)按一定的比例提取風險準備金,降低市場系統(tǒng)風險。

4.加強公允價值計量的信息披露

基于公允價值的實時性、報表項目的波動性、公允價值獲取的復雜性、假設性,應充分披露與此相關的信息。建議表內增加一份“全面損益表”,表外增加公允價值獲取過程的信息披露。

五、結論

綜上所述,可總結如下主要結論:(1)在多變的經濟環(huán)境中,公允價值計量的會計信息更具相關性、及時性、配比性和穩(wěn)健性,其可靠性和可比性在某些情況下也能獲得提高,因而能更好地提高會計信息質量,滿足決策有用的會計目標;(2)公允價值的可靠性受環(huán)境、估價技術和人才素質等因素制約明顯,但可通過改造這些制約因素加以改善;(3)研究和制定公允價值計量準則是當務之急,并要注意在極端的情況下,公允價值的應用指引;(4)需加強公允價值計量的監(jiān)管和信息披露,預防利潤操縱?？傊?公允價值能比歷史成本提供更有用的決策信息,但基于其可靠性受應用環(huán)境等因素的嚴重制約,而且短期內這種制約難以徹底消除,因此,公允價值和歷史成本共存,謹慎地使用仍是當前的正確之選。

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