摘要:知識產權質押貸款為有技術、有潛質的中小企業(yè)間接融資，為市場疲軟的商業(yè)銀行放貸提供了新思路，找到了兼容點。但企業(yè)對知識產權商業(yè)機密的保護等與銀行對信息對稱的需求存在沖突。這種困境的突破，有賴于政府的牽線搭橋和銀企間建立良好的合作基礎。

關鍵詞:知識產權;動產質押;合作

Abstract:Intellectual property mortgage lending provides a new idea and compatible points for indirect financing of SMEs that have technology and potential，as well as that commercial bank which facing market weakness in lending. But conflicts exist in the enterprises and banks，for the enterprises treat the intellectual property as trade secrets and banks as information that needs. Breakthrough in this dilemma depends on the government’s matchmaking and establishes a basis for cooperation between banks and enterprises.

Key Words:intellectual property，chattel mortgage，cooperation

中圖分類號:F832.42 文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2009)10-0038-04

一、引言

中小企業(yè)發(fā)展過程中產生的巨大金融需求，給廣大銀行帶來了豐富的業(yè)務資源，從長遠看必然會成為銀行爭奪的熱點之一。但中小企業(yè)固定資產少、有效擔保不足，難以從銀行取得信貸支持，需要付出更高的融資成本。知識產權質押為中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)融資提供了新的思路。

知識產權質押融資是指由債務人或第三人以特定的知識產權向債權人出質，用于擔保債權的實現(xiàn)，并因此獲得融資的借貸行為。知識產權質押貸款打破了以往實物抵押的貸款方式，是一種創(chuàng)新型的融資模式?？萍夹椭行∑髽I(yè)可利用所擁有的專利技術、著作權等向銀行質押獲得貸款，適應了科技型中小企業(yè)內部資源和經營發(fā)展的特點，是能夠提高資源利用效率的融資方式。在科技型中小企業(yè)債權融資和股權融資雙缺口的情況下，知識產權質押貸款進一步拓寬了融資渠道，具有較大創(chuàng)新性和實踐意義。

二、知識產權的商業(yè)機密與銀行的對稱信息需求

(一)國內外知識產權質押融資實踐

從國際貸款擔保物權結構變化趨勢看，動產擔保越來越發(fā)達，并且權利擔保不斷增長，無形財產、未來財產、集合財產作為擔保的現(xiàn)象越來越普遍。然而由于法律方面的原因，純粹的知識產權質押融資并不多見，一般將其歸于應收賬款操作(彭湘杰，2007)。日本是知識產權質押融資發(fā)展較快的國家，該國通產省專門委托財團法人知識產權研究所考察知識產權擔保問題，于1995年10月公布《知識產權擔保價值評估方法研究會報告》，認為知識產權是一種新型的可用來融資的有潛力資產(高石義一，1997)。

我國知識產權質押融資始于1996年，當年國家頒布實施了《中華人民共和國擔保法》，規(guī)定專利權、商標權和著作權可以作為質押擔保，國家知識產權局配合制訂了《專利權質押合同登記管理辦法》，為商業(yè)銀行開展知識產權質押貸款提供了法律依據(jù)。1996年至2006年9月，全國有682項專利在國家知識產權局進行專利權質押登記，質押總額近50億元人民幣。1999年中國工商銀行山西省忻州分行首開專利權質押貸款之先河，為忻州市云中制藥廠辦理了一筆商標專用權質押貸款200萬元的業(yè)務。2006年中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《關于商業(yè)銀行改善和加強對高新技術企業(yè)金融服務的指導意見》，知識產權質押貸款進入了全面快速發(fā)展階段。最具代表性的是交通銀行北京分行與北京市經緯律師事務所、連城資產評估有限公司、北京資和信擔保有限公司等共同推出的知識產權質押貸款金融產品——展業(yè)通，僅從2006年10月業(yè)務開展到次年6月，此項貸款余額已經突破億元人民幣，14家企業(yè)獲得了貸款。

(二)知識產權質押融資的瓶頸——信息對稱性問題

一般來講，知識產權質押貸款融資規(guī)模小、期限短，只能作為企業(yè)發(fā)展的應急資金，難以作為長期發(fā)展資金(李希義，2009)。如交行北京分行的“展業(yè)通”業(yè)務，規(guī)定知識產權質押貸款最高額度1000萬元，期限不得超過三年，且不辦理展期。出現(xiàn)這一現(xiàn)象，除配套法律、登記、交易等機制完備性欠缺外，知識產權質押融資對信息對稱性的高度依賴是決定其進一步開展的關鍵因素。知識產權具有無形性，其價值受市場、政策等方面的影響較大。知識產權具有時間性，一旦處于質押期的權利由于到期不再發(fā)揮作用或者價值明顯降低，質權人的利益便會受到影響(王定芳、肖喻昊，2006)。同樣，如果一項專利權在質押期間同行業(yè)研制出了更為先進的技術，那么該項專利也將變得一文不值。由于知識產權涉及技術專業(yè)性強并且存在商業(yè)機密問題，資金提供者將付出高昂的信息采集成本及監(jiān)督成本，并且即使通過事前調查、咨詢、分析亦很難取得完備信息。在這一點上借款企業(yè)具有絕對信息優(yōu)勢，只有企業(yè)自愿披露真實信息，雙方才能解決信息不對稱的問題，而市場上并不存在使企業(yè)披露相關真實信息的激勵機制。

三、合作基礎、危機背景與知識產權質押

(一)積成電子背景

積成電子股份有限公司(以下簡稱為“積成電子”)成立于2000年8月，公司注冊資本5100萬元，是一家民營性質的股份制高新技術企業(yè)。目前是國家火炬計劃軟件產業(yè)基地“齊魯軟件園”以及國家軟件基地(濟南基地)的骨干企業(yè)，2002和2003連續(xù)兩年被信息產業(yè)部等國家四部委聯(lián)合認定為“國家規(guī)劃布局內的重點軟件企業(yè)”;被科技部認定為“國家重點高新技術企業(yè)”;也是國家人事部認定的博士后流動分站。公司主要從事計算機軟件開發(fā)、軟件密集型系統(tǒng)和智能電子設備研制等方面工作，是國內電力系統(tǒng)自動化產品的主要研發(fā)單位之一。企業(yè)擁有山東大學背景，在職員工400余人，人員素質高，企業(yè)內部組織結構合理。截至2008年底，企業(yè)總資產近4億元，凈資產1.8億元，全年銷售收入近2.6億元。2009年5月，積成電子以企業(yè)的25項軟件著作權為質押，獲得齊魯銀行共計6500萬元的綜合授信貸款。這是山東省第一筆知識產權質押貸款，同時也是全國授信額度最高的一筆知識產權質押貸款。

(二)雙方合作歷程

積成電子與齊魯銀行的業(yè)務關系始于1999年，在“齊魯軟件園”園區(qū)推薦下，積成電子獲得齊魯銀行(當時的濟南市商業(yè)銀行)首筆流動資金貸款50萬元。2005年1月，貸款追加到500萬元;2006年12月貸款規(guī)模擴大到1000萬元;2008年4月齊魯銀行又為其新增貸款500萬元，授信額度最高達到1500萬元，由濟南市開發(fā)區(qū)管委會下屬的濟南開發(fā)區(qū)科信擔保服務中心提供擔保。雙方前期的合作依托了開發(fā)區(qū)政府中小企業(yè)融資平臺，遵循了“園區(qū)推薦、銀行貸款、第三方擔?！钡墓ぷ魉悸罚行Ы鉀Q了雙方信息的對稱性問題。

然而隨著積成電子經營規(guī)模的逐步擴大，齊魯銀行1500萬元的信用額度一直無法取得突破，雙方合作出現(xiàn)危機。銀行同業(yè)競爭加劇，由于齊魯銀行擔保貸款保費及反擔保問題，高融資成本劣勢顯現(xiàn)，其他多家銀行憑借更優(yōu)惠的利率定價打入積成電子。當時該公司的貸款總額為8300萬元，其他行份額超過了80%，齊魯銀行業(yè)務份額被進一步打壓。到2008年下半年，事態(tài)擴展到積成電子決定歸還齊魯銀行貸款，中止雙方信貸業(yè)務關系。

(三)危機背景下的轉折

雙方合作的破裂并非由于企業(yè)信貸資金需求減少，事實上，進入2008年，中小企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)前所未有，民營高科技中小企業(yè)同樣遇到資金匱乏問題。2008年上半年，積成電子也因下游客戶付款周期較長，資金占用較多，甚至早已研究成熟的產品都不能開發(fā)出來。與此同時，齊魯銀行也正在經歷一波信貸市場有效需求萎縮、利差空間下降、經營利潤減少帶來的危機，努力尋找新的貸款增長點，隨著該行對高科技類企業(yè)專項研究的深入，知識產權質押擔保模式框架逐步清晰。齊魯銀行進入高新區(qū)企業(yè)調研，發(fā)現(xiàn)積成電子符合要求，決定把這一非常了解的客戶作為試點，嘗試開辦此項業(yè)務。

積成電子先后有35項科技成果通過省部級以上鑒定，23項榮獲省部級以上獎勵，擁有28個經國家版權局批準的軟件著作權。齊魯銀行與國家版權局中國版權保護中心及山東省知識產權局取得聯(lián)系，通過專業(yè)評估服務機構對積成電子所擁有的知識產權進行評估，最終以25個軟件著作權作為質押物，成功以低成本為積成電子融資6500萬元，實現(xiàn)了銀企雙贏。

(四)授信詳情

從最大程度規(guī)避風險的角度出發(fā)，齊魯銀行對知識產權質押貸款申請人的資質、擬質押知識產權的條件等方面做出了四方面的規(guī)定:

1. 基本情況。擔保方式為知識產權質押，具體限定為專利權和軟件著作權中的財產權。知識產權須經有評估資質的專門評估機構評估確值，融資額度不超過估值的50%，期限原則上不超過1年，雙方簽訂齊魯銀行制式融資合同和質押合同。

2. 申請人資質。對申請人條件做出七方面規(guī)定，如所處行業(yè)為國家重點鼓勵扶持行業(yè);擁有國家部級科學技術成果的相關認定或榮譽稱號;經營良好，有較好成長性，達到齊魯銀行內部評級B級以上等。

3. 擬質押知識產權條件。有國家主管部門頒發(fā)的等級證書，當前狀態(tài)有效，無糾紛;須為申請人自有自用;須為申請人核心生產技術，且已轉化為現(xiàn)實生產力，取得良好經濟效益;未許可第三方使用。

4. 操作流程。依次為銀行進行授信調查;知識產權評估;授信審批;知識產權辦理質押登記;發(fā)放貸款。

四、案例剖析

濟南市電子工業(yè)和金融行業(yè)在國內并無顯著優(yōu)勢，知識產權質押貸款同樣剛剛起步。積成電子案例實現(xiàn)了知識產權質押貸款額度上的突破，雖然具有一定的偶然性，但從雙方的合作過程看，其中也有必然性的規(guī)律可循。

(一)知識產權質押貸款的實現(xiàn)基礎

處于成長期的科技型中小企業(yè)具有技術密集的特點，人力資本、創(chuàng)新技術等是企業(yè)的核心資源和核心競爭力。這類企業(yè)一般固定資產規(guī)模較小，可供抵押或擔保的實物少，通過有形資產抵押和擔保單位提供擔保來獲得銀行貸款的形式，在很大程度上把許多硬件條件不足的中小企業(yè)擋在了門外。積成電子與齊魯銀行先期合作的破裂正是出于此原因。

從積成電子方面看，企業(yè)是“計算機信息系統(tǒng)集成一級資質企業(yè)”、2008年“中國軟件業(yè)收入前百強企業(yè)”，是有技術、有基礎、有潛質、少資金、少擔保的典型成長性科技型企業(yè);從齊魯銀行方面看，銀行定位于“服務廣大中小企業(yè)”，先后推出“銀企家園”、“齊魯金萬通”等特色產品，具有豐富的中小企業(yè)服務經驗。雙方具有開展知識產權質押融資的條件。另一角度來說，積成電子因下游客戶付款周期長、資金占用多，致使已研究成熟的產品難以開發(fā)，企業(yè)亟需資金支持，卻苦于高融資成本及缺少質押擔保實物，資金瓶頸不得突破;而齊魯銀行優(yōu)質客戶資源減少，利潤指標面臨下滑風險，致力于深入挖掘優(yōu)質客戶和探索新的融資模式。雙方均有開展知識產權質押融資的需求。

(二)市場化的信息溝通機制

齊魯銀行與積成電子既具備了開展知識產權質押貸款的先決條件，又有現(xiàn)實的需求，問題集中在如何使企業(yè)真實的資金需求情況為銀行所知，企業(yè)真實的經營情況和還款能力被對方所了解。換句話說，在這場銀行主動發(fā)起的融資案例中，齊魯銀行如何能甄別風險，選擇積成電子開展此項全新業(yè)務，并最終確定6500萬的授信額度。

供求的銜接在于形成了信息溝通的機制。在此案例中，雙方前期的相互了解關系重大，十年的合作為這次的成功奠定了先期基礎。這種溝通機制在積成電子案例中最初表現(xiàn)在政府提供的銀企平臺之上。雙方最初合作由齊魯軟件園園區(qū)推介，并且貸款一直由開發(fā)區(qū)管委會下屬的擔保公司提供擔保，直到科信擔保公司改制。盡管雙方知識產權質押融資最終合作契約的達成已經脫離了政府背景，成為完全市場化的行為，但平臺先期奠定的信息基礎和銀企長效合作機制意義重大。

最初開發(fā)區(qū)管委會搭建銀企融資平臺的目的是為了解決市場失靈，在中小企業(yè)融資問題中表現(xiàn)為信息不對稱問題。之所以政府平臺背景下積成電子與齊魯銀行原先的合作破裂，在于開發(fā)區(qū)管委會推行了一種“園區(qū)推薦、銀行貸款、第三方擔?！狈绞?，雖然解決了中小企業(yè)融資的資金來源問題，但由于必須由第三方擔保的固有缺陷，提高了融資成本，并成為企業(yè)擴大融資的絆腳繩。積成電子用知識產權質押獲得貸款，無須第三方擔保，修正了原有的融資模式，實現(xiàn)了政府到市場的回歸。這其中，政府平臺起到了過橋作用，協(xié)助銀企信息對接，將其他問題留給市場。

(三)知識產權質押貸款的風險控制

知識產權質押貸款的低融資成本優(yōu)勢在于不需要實物形態(tài)的抵押質押品，無疑是缺乏固定資產和資本積累，但卻掌握先進技術擁有優(yōu)質人力資源的中小企業(yè)的首選。知識產權質押貸款框架內含的風險保障因素就在于這些質押的知識產權是企業(yè)最大的資本，一旦失去，企業(yè)將無以為繼，這也就成了企業(yè)還款的最大激勵因素。

因此可以發(fā)現(xiàn)，信息對稱性在其中的重要地位。銀行首先要確定質押知識產權是企業(yè)的核心技術，是攸關企業(yè)存亡的關鍵;其次，這些產權和技術能夠轉化為生產能力，給企業(yè)帶來利潤和還款來源;再次，這些產權在一定時期內不會被企業(yè)自身和其他企業(yè)所超越或突破，即質押知識產權，既不會對企業(yè)失去價值，又不會使企業(yè)失去價值。在積成電子案例中，齊魯銀行采取風險控制部門提前介入的方式，加之之前的相互了解來確定風險，但完善合理的風險控制機制實際并未形成;單一家銀行或企業(yè)無法克服知識產權質押貸款的系統(tǒng)性風險。

五、完善知識產權質押融資需解決的問題

(一)知識產權價值不易確定的問題

目前我國還缺乏完善的知識產權評估制度，對商標專用權、專利權、著作權中的財產價值的評估隨意性較強，難以準確衡量知識產權質押時的真實內在價值;更難以確定質權實現(xiàn)時的價值。加之評估執(zhí)業(yè)主體對行政機關依附性較強，執(zhí)業(yè)人員素質參差不齊，缺乏統(tǒng)一的操作規(guī)則，都在一定程度上影響了質押評估的質量。

(二)質押擔保登記問題

我國的抵押擔保登記分散在15個部門進行。其中，動產抵押擔保登記部門最為混亂，共有9個。權證、金融票據(jù)等一般不進行擔保登記，應收賬款沒有登記機關。登記機關不統(tǒng)一或沒有登記機關，可能出現(xiàn)物權的重復抵押擔保或者因不能登記而無法進行抵押擔保的問題，更重要的是，因此使集合財產擔保缺乏基礎。

(三)產權交易市場尚未成形的問題

產權交易市場的完善和發(fā)展，可以保證知識產權能得以順利轉讓、許可和變現(xiàn)，也是該項權利質押能順利開展的一個重要條件。但是，目前中國知識產權交易市場的欠缺已成為制約銀行開辦知識產權質押貸款業(yè)務的一個重要因素。由于我國知識產權交易市場尚不完善，知識產權的處置變現(xiàn)過程變得復雜，風險不能快速轉移或分散，將形成貸款的處置風險，直接導致信貸資產質量的快速惡化。

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(責任編輯 劉西順)