2008年，對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)而言是一個(gè)極不尋常的年份，它注定要在歷史上寫下濃重的一筆。其不同尋常之處在于這一年里遭遇了太多的困難：從雨雪冰凍災(zāi)害、汶川大地震，到愈演愈烈的國際金融危機(jī)，挑戰(zhàn)如此巨大、又如此密集。不同尋常之處在于這一年里宏觀調(diào)控政策出現(xiàn)180度大轉(zhuǎn)向，從“防過熱、防通脹”轉(zhuǎn)向“保增長、控物價(jià)”，再進(jìn)一步轉(zhuǎn)向“保增長、擴(kuò)內(nèi)需”。不同尋常之處更在于這一年里盡管遭遇了如此多的困難，中國政府審時(shí)度勢、高瞻遠(yuǎn)矚，用強(qiáng)有力的政策調(diào)控使經(jīng)濟(jì)仍然保持了較高的發(fā)展速度。在歲末年初時(shí)，總結(jié)過去，展望未來，分析形勢，正視挑戰(zhàn)，對(duì)做好2009年工作大有裨益。

2008經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)

GDP增長環(huán)比逐季回落，回落幅度不斷擴(kuò)大

2003年以來我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新一輪經(jīng)濟(jì)增長周期，2007年第二季度達(dá)到了GDP增長12.6%的峰值。從2007年第三季度開始，我國經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)逐季回落態(tài)勢，回落幅度不斷擴(kuò)大。從GDP累計(jì)同比增速看，2007年前三季度為12.2%，2007年全年為11.9%，2008年一季度為10.6%，上半年為10.4%，前三季度為9.9%，增長速度一路下滑，2008年前三季度回落幅度達(dá)2.3個(gè)百分點(diǎn)。從當(dāng)季GDP同比看，2007年三季度為12.2%，四季度為11.3%，2008年一季度為10.6%，二季度為10.1%，三季度為9.0%，下降趨勢更明顯一些，下降幅度更大一些，2008年第三季度回落幅度高達(dá)3.2個(gè)百分點(diǎn)。如果全年經(jīng)濟(jì)增長按9.5%計(jì)算，增長速度仍回落了2.4個(gè)百分點(diǎn)。

不同行業(yè)增長不一

農(nóng)業(yè)形勢較好，服務(wù)業(yè)增長較快。由于各項(xiàng)強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策力度不斷加大，在種糧面積擴(kuò)大和單產(chǎn)提高的共同推動(dòng)下，2008年糧食再獲豐收，預(yù)計(jì)全年糧食總產(chǎn)量將超過1998年水平，創(chuàng)歷史新高。2008年前三季度第一產(chǎn)業(yè)增加值為21800億元，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為4.5%，同比提高了1.7個(gè)百分點(diǎn)。第三產(chǎn)業(yè)主要是為企業(yè)生產(chǎn)和居民生活提供服務(wù)的行業(yè)，屬于產(chǎn)業(yè)鏈的中后端，大多數(shù)在消費(fèi)領(lǐng)域，受國際金融危機(jī)影響滯后，如交通運(yùn)輸、金融、批發(fā)零售、住宿餐飲和其它服務(wù)業(yè)增長較快。前三季度第三產(chǎn)業(yè)增加值78714億元，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為41.8%，同比提高了1.9個(gè)百分點(diǎn)。

工業(yè)生產(chǎn)大幅度回落，規(guī)模以上工業(yè)增加值增速創(chuàng)18年來新低。工業(yè)增長逐月回落，2008年11月已創(chuàng)18年來新低。規(guī)模以上工業(yè)增加值增長速度從2008年3月份的17.6%逐月回落，下降到11月份的5.4%，為1990年以來的新低。2008年10月，在國家統(tǒng)計(jì)的447種重要工業(yè)產(chǎn)品中，增速較上月回落的有262種，占58.6%，其中回落10%以上的有117種。2008年上半年，工業(yè)生產(chǎn)增長是平穩(wěn)回落，各月回落幅度在1～3個(gè)百分點(diǎn)之間，9月份后，工業(yè)增長速度出現(xiàn)大幅度回落，10月份回落9.7個(gè)百分點(diǎn)，11月份回落11.9個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)生產(chǎn)的急劇下滑，意味減產(chǎn)、停產(chǎn)或破產(chǎn)的企業(yè)在增多，工業(yè)形勢面臨較大困難。

需求上升，投資回落，凈出口大幅度下降

消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最終環(huán)節(jié)，在經(jīng)濟(jì)鏈條中處于后端，宏觀經(jīng)濟(jì)變化對(duì)消費(fèi)的影響要相對(duì)滯后一些。2008年我國消費(fèi)受國際金融危機(jī)的影響不大，一直保持較快的增長態(tài)勢。2008年1～11月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額97759億元，同比增長21.9%，比上年同期加快了5.5個(gè)百分點(diǎn)。盡管三季度消費(fèi)增長有所回落，但11月仍處在增長20.8%的高位。無論是城市還是農(nóng)村，無論是批發(fā)零售還是住宿餐飲，增長速度都在20%以上，說明居民的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿仍較強(qiáng)。2008年前三季度，最終消費(fèi)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率為44.5%，同比上升了7.5個(gè)百分點(diǎn)。在三駕馬車中，消費(fèi)的拉動(dòng)作用明顯增強(qiáng)。

2008年1～11月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資127614億元，同比增長26.8%，與上年持平。如果扣除價(jià)格因素，同比增速將回落大約10個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)是投資增長較快的行業(yè)，前三季度由于經(jīng)濟(jì)增長較快，需求旺盛，投資動(dòng)力強(qiáng)勁。特別是一些能源基礎(chǔ)原材料和裝備工業(yè)行業(yè)投資增長速度在30％～40%之間。四季度，在國內(nèi)外生產(chǎn)和需求大幅度下降的情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，投資增長本應(yīng)大幅度下降，但是，此時(shí)中央又出臺(tái)了擴(kuò)大投資、啟動(dòng)內(nèi)需政策，先后放寬和取消了信貸規(guī)模，并啟動(dòng)4萬億的巨大投資計(jì)劃，并明確最后一個(gè)多月要完成1000億元投資規(guī)模。各家商業(yè)銀行也紛紛追加信貸規(guī)模?；A(chǔ)設(shè)施、基本建設(shè)和保障性住房等投資大幅度增加，扭轉(zhuǎn)了投資下滑的趨勢，確保了投資的快速增長。值得關(guān)注的是：一是房地產(chǎn)開發(fā)投資三季度后高位逐步回落，回落幅度逐步加大。二是投資資金來源增長趨緩，投資資金來源增長速度低于投資增長速度，且與投資增長速度差距在擴(kuò)大，表明投資資金來源后勁乏力。三是新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增長放緩，新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資占施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資的比重下降了23%，這也說明投資持續(xù)增長動(dòng)力不足。2008年前三季度，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為33.1%，同比回落了5.9個(gè)百分點(diǎn)。

受美國次貸危機(jī)引起世界經(jīng)濟(jì)衰退的影響，主要國家需求減少，對(duì)我國進(jìn)出口形勢產(chǎn)生了較大影響。由于出口訂單很多是2007年簽訂的，2008年前三季度我國進(jìn)出口增長仍達(dá)25.2%，實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)增長。9月份雷曼兄弟破產(chǎn)后，世界形勢急轉(zhuǎn)直下，從10月開始，進(jìn)出口增長速度出現(xiàn)了大幅度下滑，11月份，我國進(jìn)出口總額同比下降了9%，出口下降了2.2%，進(jìn)口下降了17.9%，這是改革開放30年來的最大降幅，表明國內(nèi)、國外需求都在大幅度下降。即使過去出口增長較快的部分能源和高能耗產(chǎn)品如成品油、煤、鋁、鋼等出口增長明顯回落，而過去進(jìn)口較多的原油、鐵礦石、銅材、食用植物油等進(jìn)口速度明顯回落。從產(chǎn)品出口地看，除印度、巴西外，對(duì)主要出口地區(qū)如歐盟、美國、香港、日本、東盟、韓國等地的出口增長均出現(xiàn)明顯回落。2008年前三季度，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度同比回落了8.9個(gè)百分點(diǎn)。

物價(jià)指數(shù)高位回落，緊縮趨勢較為明顯

2008年，我國物價(jià)指數(shù)呈現(xiàn)持續(xù)快速下降的趨勢，下半年下降幅度逐步擴(kuò)大。2008年初，我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲達(dá)8.7%，為1996年以來的新高。在宏觀政策的調(diào)控下，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)持續(xù)下降，11月份僅上漲2.4%，其中糧食、肉類價(jià)格回落是帶動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格總水平回落的主要因素。工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)前十個(gè)月基本穩(wěn)定，同比增長在6%～8%之間，11月形勢急轉(zhuǎn)直下，同比上漲僅為2%，低于2003年價(jià)格水平。主要原因是生產(chǎn)資料價(jià)格水平（如原材料和部分加工業(yè)產(chǎn)品）大幅度下降導(dǎo)致的。原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格11月份同比上漲4.6%，也比年初下降了一半。各類價(jià)格指數(shù)回落上半年是宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的結(jié)果，下半年主要是需求下降引起的，價(jià)格回落幅度過大過快，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)會(huì)造成重大影響，應(yīng)引起高度關(guān)注。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益回落，經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難增加

2008年，財(cái)政收入增長出現(xiàn)“過山車”現(xiàn)象，5月份大幅度增長52.6%，10月、11月連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長，這種大漲大跌的現(xiàn)象過去是少見的。分季度看，一季度增長35.5%，二季度增長31.4%，三季度增長10.5%，10月下降0.3%，11月下降3.1%。分稅種看，11月，國內(nèi)增值稅、企業(yè)所得稅、進(jìn)出口環(huán)節(jié)稅和印花稅增長速度都出現(xiàn)了下降，營業(yè)稅、個(gè)人所得稅增長幅度也出現(xiàn)大幅度回落。其中企業(yè)所得稅同比下降7.2%。11月財(cái)政出現(xiàn)了1462億元的赤字，這是近年來沒有的現(xiàn)象。

2008年，工業(yè)企業(yè)利潤呈現(xiàn)前高后低的趨勢。1～11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤24066億元，同比增長4.9%，增幅回落31.8個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)國資委統(tǒng)計(jì)，1～11月，中央企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤6830.4億元，同比減少2393.7億元，下降26%。上市公司是中國優(yōu)秀企業(yè)的代表，2008年上市公司利潤增長也是逐季下降，三季度利潤增長速度回落超過100個(gè)百分點(diǎn)。

貨幣資金流動(dòng)性由“松”變“緊”，信貸增長呈U形變化

2008年，各層次貨幣供應(yīng)量增長速度都是由高走低，M2增長由1月份的18.9%回落到11月份的14.8%，是2000年以來的最低水平。11月M1增長6.8%，同比回落了14.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下了十年來的最低水平。M2與M1的增速剪刀差越來越大，說明定期存款在增加，資金流動(dòng)性在減少。M1增速大幅度回落也說明企業(yè)資金較為緊張，11月，企業(yè)存款同比減少1193億元。由于2007年底銀行信貸從嚴(yán)從緊控制規(guī)模，2007年12月僅發(fā)放人民幣貸款485億元，大量項(xiàng)目貸款需求推遲到2008年1月發(fā)放，2008年1月發(fā)放貸款高達(dá)8036億元，由于信貸規(guī)模按季控制，2～9月份人民幣貸款基本上每月平均發(fā)放2000億～3000億元。10月份，由于國際金融危機(jī)爆發(fā)，信貸需求急降，當(dāng)月僅發(fā)放貸款1819億元，11月份在中央擴(kuò)大投資、啟動(dòng)內(nèi)需政策的推動(dòng)下，各家商業(yè)銀行紛紛響應(yīng)，增加了信貸投放，當(dāng)月貸款發(fā)放又達(dá)到4769億元，同比多增3895億元，12月貸款發(fā)放也是大幅度增長，全年貸款發(fā)放呈兩頭高，中間低的U形態(tài)勢。

2008年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變化原因分析

2008年是經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平凡的一年，也是經(jīng)濟(jì)變化速度最快，變動(dòng)幅度最為劇烈的一年。2008年經(jīng)濟(jì)增長一路下滑，其原因是相當(dāng)復(fù)雜的，有國外的因素也有國內(nèi)的因素，有政府政策的因素也有市場變化的因素，有自然災(zāi)害的因素也有人為調(diào)控的因素。

周期性因素影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展

2008年世界經(jīng)濟(jì)增速處于下行周期。世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)過五年快速增長后，2008年開始進(jìn)入下行周期。加上美國次貸危機(jī)導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)增速急劇下降，對(duì)我國出口產(chǎn)生了較大影響，也影響了經(jīng)濟(jì)增長。2008年，一季度貨物貿(mào)易順差414億美元，同比下降10.8%；上半年貨物貿(mào)易順差987億美元，同比下降12.3%；前三季度，貨物貿(mào)易順差1810億美元，同比下降2.5%。由此可見，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)明顯削弱。

2008年中國經(jīng)濟(jì)增長也處于回落期。從世界經(jīng)濟(jì)增長的歷史看，任何一個(gè)國家都不可能長期保持兩位數(shù)的高速經(jīng)濟(jì)增長。世界上能夠連續(xù)保持5年及5年以上兩位數(shù)高速經(jīng)濟(jì)增長的國家和地區(qū)極少，只有中國、日本、新加坡和中國香港地區(qū)創(chuàng)造過這樣的紀(jì)錄。改革開放以來，我國創(chuàng)造了兩次連續(xù)5年保持兩位數(shù)高速經(jīng)濟(jì)增長的歷史。第一次是1992年至1996年，整整5年；第二次是2003年至2007年，也整整經(jīng)歷了5年。各種指標(biāo)變動(dòng)跡象表明，2007年我國已經(jīng)達(dá)到了本輪經(jīng)濟(jì)增長的波峰，峰值為11.9%，2008年開始經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入回落期。從季度數(shù)據(jù)看，從2007年第三季度開始，我國經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)進(jìn)入了新一輪下行區(qū)間，到2008年第三季度，已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度回落。

世界經(jīng)濟(jì)增長下行周期和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長下行周期疊加，是2008年我國經(jīng)濟(jì)增長逐步回落的重要原因。

重大事件對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成影響

2008年低溫雨雪冰凍災(zāi)害、“512”汶川地震、北京奧運(yùn)會(huì)都對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長造成不同程度的影響。如低溫雨雪冰凍災(zāi)害至少造成全國工業(yè)增長速度回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，拉低一季度GDP增速0.5個(gè)百分點(diǎn)，推高CPI漲幅0.3個(gè)百分點(diǎn)。汶川地震可能拉低全國工業(yè)生產(chǎn)增速0.3個(gè)百分點(diǎn)。可能使2008年GDP增長率下降0.4～0.7個(gè)百分點(diǎn)。北京奧運(yùn)會(huì)，涉及北京、青島、秦皇島、沈陽、天津、上海和香港7座城市，由于改善主辦城市空氣質(zhì)量和阻止安全生產(chǎn)隱患等一系列活動(dòng)限制了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長明顯回落。

2007年初發(fā)生在美國的次貸危機(jī)到2008年9月已演變成全球性金融海嘯。盡管中國經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放還有一定限制，人民幣也沒有全面可自由兌換，2007年美國次貸危機(jī)對(duì)中國的直接影響并不大，但2008年9月以后，隨著美國、歐洲和日本等主要經(jīng)濟(jì)體危機(jī)加深，經(jīng)濟(jì)衰退，消費(fèi)下降，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響日益顯現(xiàn)出來了。首先是出口，中國出口增長率與美國GDP增長率之間存在著較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。美國GDP增長率每下降1個(gè)百分點(diǎn)，中國出口增長率平均將下降5.2個(gè)百分點(diǎn)。其次是制造業(yè)，中國已成為“世界工廠”，“中國制造，美國消費(fèi)”是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長的主要模式。美國及世界消費(fèi)下降，中國制造業(yè)將面臨嚴(yán)重困難。第三是企業(yè)效益，研究表明，中美企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營關(guān)聯(lián)度很高，如果美國企業(yè)利潤下降1個(gè)百分點(diǎn)，中國企業(yè)利潤增長將會(huì)下降10個(gè)百分點(diǎn)，如果美國從2007年2.2%的增速降到0，中國企業(yè)利潤增長率將會(huì)從30%左右降低到百分之十幾。這場金融危機(jī)不僅本身尚未見底，而且對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響正進(jìn)一步加深，其嚴(yán)重后果還會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

宏觀調(diào)控政策反轉(zhuǎn)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展

針對(duì)經(jīng)濟(jì)增長形勢的變化，2008年我國宏觀調(diào)控政策出臺(tái)措施之多、力度之大、范圍之廣前所未有?？梢哉f2008年前半年經(jīng)濟(jì)增長的回落是宏觀政策調(diào)控的結(jié)果，也是我們希望看到的結(jié)果。后半年經(jīng)濟(jì)增長的急劇下滑是金融危機(jī)沖擊、市場需求變化的結(jié)果，是我們不希望看到的結(jié)果。從全年經(jīng)濟(jì)政策看，先是“減速”（防過熱防通脹），再是“換檔”（一保一控），后是“轉(zhuǎn)彎”（保增長擴(kuò)內(nèi)需），最后幾乎是“掉頭”（防衰退防通縮）。政策變化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響是相當(dāng)大的。

2009年經(jīng)濟(jì)展望

2009年將是我國經(jīng)濟(jì)增長非常困難的一年。世界銀行行長佐利克近日指出“2009年上半年是全球經(jīng)濟(jì)非常艱難的時(shí)期”。美國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入衰退，美國經(jīng)濟(jì)研究局發(fā)表報(bào)告認(rèn)為，2008年第三季度美國經(jīng)濟(jì)增長下降0.5%，是2001年以來的最差表現(xiàn)。布什總統(tǒng)2008年12月5日已承認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)正處于衰退之中。美國聯(lián)邦基金利率已接近零，到了有史以來最低水平。歐盟15國經(jīng)濟(jì)2008年二季度、三季度都是下降0.2%，是1995年以來的最低水平，歐盟經(jīng)濟(jì)明顯進(jìn)入衰退。日本經(jīng)濟(jì)2008年二季度、三季度經(jīng)濟(jì)分別下降0.9%和0.5%，日本央行已把利率調(diào)到0.1%的水平，日本經(jīng)濟(jì)已重新回到衰退之中。德國聯(lián)邦銀行12月5日發(fā)表預(yù)測報(bào)告，2009年德國經(jīng)濟(jì)下滑0.8%，為16年來的最大跌幅。荷蘭經(jīng)濟(jì)政策分析局12月8日發(fā)布報(bào)告，荷蘭經(jīng)濟(jì)2009年下滑0.75%，是1982年以來的首次衰退。英國經(jīng)濟(jì)2008年二季度是零增長，英國的利率水平已是300年來的最低水平。世界經(jīng)濟(jì)的惡化和衰退，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的不利影響會(huì)逐步加大。

從國內(nèi)看，經(jīng)濟(jì)主體對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的信心一時(shí)還難以恢復(fù)。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主體是各類企業(yè)和單位。政府部門雖然可以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，為經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造條件和基礎(chǔ)，但政府部門在國民經(jīng)濟(jì)中占比是微乎其微的，如果沒有民間、企業(yè)和居民的行動(dòng)，政府要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長是不可能的。民間、企業(yè)和居民的投資和消費(fèi)行為都要建立在對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長的信心之上。當(dāng)前，各類產(chǎn)品價(jià)格下降、交易萎縮、消費(fèi)減少、投資回報(bào)下降、投資風(fēng)險(xiǎn)增加，股市、房市和大宗產(chǎn)品如石油、煤炭、鋼材等市場風(fēng)險(xiǎn)加大，民間投資仍處在觀望狀態(tài)之中。

防衰退、防通縮“兩防”將成為經(jīng)濟(jì)政策的主線。中國經(jīng)濟(jì)增長是否進(jìn)入衰退還有爭論，但中國經(jīng)濟(jì)增長連續(xù)五個(gè)季度環(huán)比下降已是不爭的事實(shí)。當(dāng)前，許多著名研究機(jī)構(gòu)對(duì)中國2009年的經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行了預(yù)測，大部分認(rèn)為在7％～9%之間。2008年10月以后，我國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)了大幅度下滑，“保八或爭八”毫無疑問要成為2009年經(jīng)濟(jì)工作的重心。盡管目前物價(jià)指數(shù)不低，消費(fèi)增長也較正常，但從近幾個(gè)月看，價(jià)格下降幅度明顯加大，居民消費(fèi)價(jià)格和工業(yè)品出廠價(jià)格都由2008年初的10%左右下降到2%左右，價(jià)格急劇下降說明需求萎縮，消費(fèi)也會(huì)減弱，企業(yè)虧損增加，心理預(yù)期比較悲觀。經(jīng)濟(jì)衰退和通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)已嚴(yán)重威脅中國經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展，我們必須扭轉(zhuǎn)這種趨勢，防衰退、防通縮“兩防”將成為經(jīng)濟(jì)政策的主線。最近溫家寶總理在重慶調(diào)研時(shí)提出要把“扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑”作為宏觀調(diào)控的主線，筆者認(rèn)為這就是當(dāng)前宏觀政策的出發(fā)點(diǎn)。

2009年下半年經(jīng)濟(jì)有望走出低谷。從經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力看，下降幅度最大的是凈出口。2007年凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)21.5%，拉動(dòng)GDP增長2.5個(gè)百分點(diǎn)。2008年前三季度凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為12.5%，拉動(dòng)GDP增長1.2個(gè)百分點(diǎn)，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力在明顯下降。2009年由于世界經(jīng)濟(jì)衰退、消費(fèi)減少，我國出口困難會(huì)更嚴(yán)重，盡管人民幣升值速度放緩，出口退稅率有所提高，但外需減少無法提振。2008年上半年出口保持較快增長，主要是因?yàn)橛唵问?007年簽訂的，而2008年出口訂單已大幅度減少，對(duì)2009年出口增長造成較大威脅。出口下降，消費(fèi)也乏力，只有用投資來支撐經(jīng)濟(jì)增長。由于國家2008年11月才決定擴(kuò)大投資、啟動(dòng)內(nèi)需政策，中央政府4萬億和地方政府18萬億投資規(guī)劃中，項(xiàng)目的論證、設(shè)計(jì)、評(píng)估、挑選和可行性研究以及綜合平衡等大量工作還需要時(shí)間，商業(yè)銀行和投資機(jī)構(gòu)也需要時(shí)間對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和篩選，資金很難快速到位。而且冬天和春天也不大適宜施工，大量工程可能要2009年下半年才開始。

當(dāng)前，政府保增長的力度是前所未有的，政策出臺(tái)頻率也是史無前例的，“出手要快，出拳要重”，各行各業(yè)都在為保增長做貢獻(xiàn)。結(jié)構(gòu)性減稅、增值稅轉(zhuǎn)型、提高出口退稅率、下調(diào)交易稅等，放開信貸規(guī)模，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率，擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模和速度，放松土地供應(yīng)，把前幾年嚴(yán)守的土地和信貸兩個(gè)“閘門”全部放開了，這些措施會(huì)大大推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，但是這些政策的效果發(fā)揮也需要一定時(shí)間。總地看，2009年上半年經(jīng)濟(jì)增長仍會(huì)延續(xù)下滑的慣性，在強(qiáng)有力的政策剌激下，2009年下半年可能會(huì)筑底回升，重新走上平穩(wěn)快速的發(fā)展軌道。

(作者單位：北京科技大學(xué) 中國建設(shè)銀行)