融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，是指在實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與一項資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風險和報酬的一種租賃方式。當設(shè)備需求者（承租人）在需要添置技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時，由出租人代其購進或租進所需設(shè)備并出租給其使用，按期收取租金，待租賃期滿，承租人可選擇退回、續(xù)租或者以象征性的價款購買租進設(shè)備。當前，世界中小企業(yè)融資租賃滲透率，OECD國家在15%～30%之間，德國為18%，美國更是高達30%左右，而中國只有3%。為應(yīng)對當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，政府正在啟動龐大的經(jīng)濟刺激方案。為積極拓寬中小企業(yè)融資渠道，推動融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展，央行已啟動融資租賃登記平臺建設(shè)，中國融資產(chǎn)業(yè)發(fā)展即將進入重要戰(zhàn)略機遇期。

全球融資租賃最新趨勢

1952年，第一家融資租賃公司在美國成立，掀開現(xiàn)代融資租賃業(yè)的發(fā)展進程，隨后西歐、日本、加拿大等國家和地區(qū)也陸續(xù)成立了融資租賃公司，目前已經(jīng)有80多個國家開展了融資租賃業(yè)務(wù)，從當前全球市場規(guī)?？?，當前全球設(shè)備租賃交易額已達6000億美元以上，成為企業(yè)更新設(shè)備僅次于銀行信貸的主要融資手段之一。在許多發(fā)達國家，近1/3的投資通過這種方式完成，融資租賃業(yè)已成為與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、基金業(yè)、信托業(yè)并列的金融產(chǎn)業(yè)之一。尤其在美國，早在上世紀80年代后期，租賃業(yè)籌措的資金就已超過了債券、股票、商業(yè)銀行貸款、商業(yè)抵押貸款和企業(yè)自有資金，成為最大的資金來源，2006年，融資租賃交易額達2500億美元左右。從市場滲透率，即融資租賃額占固定投資比重看，西方發(fā)達國家基本在10%以上，其中德國為18%，OECD國家在15%～30%之間，美國更是一直保持在30%左右。但融資租賃市場全球分布極度不均。美國、日本、德國多年穩(wěn)居全球前三位，僅北美洲就占到全球市場份額的40%以上，而大洋洲、非洲和南美洲的租賃市場合計所占份額不足5%。

新興IT設(shè)備、軟件與服務(wù)業(yè)融資租賃呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢

從租賃對象看，全球租賃市場出現(xiàn)不斷細分的趨勢，設(shè)備租賃中的交通工具、工程機械設(shè)備等傳統(tǒng)產(chǎn)品仍占主要地位，同時以新興信息設(shè)備、IT軟件與相關(guān)服務(wù)呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢。根據(jù)最近IDC公司對全球IT租賃和融資市場的市場規(guī)模和預(yù)測結(jié)果，2006年，包括IT設(shè)備、軟件以及IT相關(guān)服務(wù)的租賃和融資等在內(nèi)的市場規(guī)模超過了700億美元，其中，軟件和服務(wù)融資業(yè)務(wù)將占50％的比例。

融資租賃業(yè)中中小企業(yè)占主體地位，受金融危機影響甚微

中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)在全球融資租賃市場占有主體地位，比重達90%以上。2006年，全世界的中小企業(yè)融資租賃交易額超過5500多億美元。2007年9月以來，全球金融危機蔓延到實體經(jīng)濟，但對融資租賃業(yè)務(wù)影響有限。這是由于盡管金融危機的影響使得融資租賃企業(yè)的籌資成本相對提高，但是其杠桿倍數(shù)也在下降。反而由于銀行等其他金融機構(gòu)資金來源趨緊，融資租賃作為籌資渠道對于中小企業(yè)的重要性上升，因而全球的租賃業(yè)在歷次金融風暴中仍能保持繁榮與發(fā)展。在最近的金融風暴中，由于中小企業(yè)融資租賃資產(chǎn)是中小企業(yè)融資資產(chǎn)中安全度相對較高的資產(chǎn)之一，向投資者提供的回報也遠較國債或存款高，主營中小企業(yè)融資租賃的卡特彼勒金融服務(wù)公司第一個在危機中從公開市場成功發(fā)行債券中小企業(yè)融資15億美元，IBM金融服務(wù)集團中小企業(yè)融資了43億元，美聯(lián)信金融租賃有限公司先后獲得60億美元中小企業(yè)融資。歐洲租賃協(xié)會（ERA）最新預(yù)計表明，盡管金融危機已影響到實體經(jīng)濟，在2012年倫敦奧運會的帶動下，英國的工程機械融資租賃業(yè)在未來3～4年內(nèi)年增長速度仍將達到4%～7%。

中國融資租賃業(yè)發(fā)展特點

現(xiàn)代租賃服務(wù)體系的雛形初現(xiàn)

我國融資租賃的市場功能日趨完善，服務(wù)領(lǐng)域不斷拓寬，產(chǎn)品種類不斷創(chuàng)新，現(xiàn)代租賃服務(wù)體系的雛形初現(xiàn)。從租賃對象看，正由電訊、醫(yī)療、印刷行業(yè)迅速向工程機械、機床、節(jié)能、交通運輸?shù)刃袠I(yè)發(fā)展，設(shè)備租賃構(gòu)成租賃主體。工程機械是融資租賃快速發(fā)展的領(lǐng)域之一。2006年中國的建筑工程機械設(shè)備租賃消費額僅3億美元左右，約占整個工程機械市場需求的比例10%，而西方發(fā)達國家則達到80%以上，日本的建筑工程機械租賃率達到了53%。借助奧運工程建設(shè)的契機，工程機械設(shè)備租賃已開始率先與國際接軌。奧運工程機械設(shè)備的采購，40％～50％是用來租賃的，個別設(shè)備比例可以達到70％。

飛機是融資租賃業(yè)最重要的標的物之一。我國當前商用飛機中有60%～80%是租賃方式，單在2005年，中國就簽訂了160多億美元的飛機租賃合同，波音公司預(yù)測，未來20年，將擴大到1000億美元。但出租方、融資方、擔保方等多為國外企業(yè)壟斷。隨著租賃業(yè)務(wù)國際化進程的加快和我國租賃企業(yè)的逐漸壯大，人們紛紛看到飛機租賃所帶來的長期、低風險的穩(wěn)定收益。實力雄厚的銀行系金融租賃公司積極進入飛機租賃市場。工商國際租賃有限公司先后于與海航、中航、深航、東航等簽署了租賃業(yè)務(wù)協(xié)議；2007年10月，與英國航空公司簽署了為英航購買36家新飛機提供債務(wù)融資的租賃協(xié)議，標志著中國金融機構(gòu)第一次進入數(shù)十億英鎊的國際飛機租賃市場。國內(nèi)試點融資租賃企業(yè)更是早在2006年就已開始介入飛機租賃。截止到2007年底，累計完成40多架飛機的租賃業(yè)務(wù)，價值近百億元人民幣。長江租賃有限公司曾通過銀行貸款購進10架飛機開展融資租賃業(yè)務(wù)，一舉打破國外公司長期以來在我國航空租賃市場上的壟斷。不僅增加了我國民航的運輸力量，而且進一步推動了國產(chǎn)飛機制造業(yè)的發(fā)展。

具有廠商背景的工程機械企業(yè)積極建立中小融資租賃公司，有力推動了融資租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

國外工程機械企業(yè)成功的經(jīng)驗證明，廠商中小企業(yè)融資租賃為制造商實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級起到了重要作用，廠商中小企業(yè)融資租賃是工程機械市場發(fā)展的必然趨勢，最近幾年，廠商中小企業(yè)融資租賃顯出強大的生命力，將大大加快融資租賃行業(yè)的發(fā)展進程。2004年中國工程機械行業(yè)第一家廠商中小企業(yè)融資租賃公司—卡特中小企業(yè)融資租賃公司正式成立，僅僅四年的時間，主要工程機械制造企業(yè)，包括合資、國有、民營企業(yè)均投資成立了中小企業(yè)融資租賃公司，工程機械進入廠商中小企業(yè)融資租賃新時代。2008年10月，徐工集團中小企業(yè)融資租賃試點申請報告順利通過國家商務(wù)部和稅務(wù)總局的審核，正式成為中小企業(yè)融資租賃試點企業(yè)。僅2008年中小企業(yè)融資租賃規(guī)模將達3.5億元，預(yù)計2009年15億元，2012年達到50億元。

銀行系融資租賃公司大膽試水國際市場，開啟走出去步伐

2006年，中國銀行斥資9.65億美元收購新加坡飛機租賃公司，并在此基礎(chǔ)上建立了中銀航空租賃公司。2007年10月，工銀國際與英國航空公司簽署了為英航購買36家新飛機提供債務(wù)融資的租賃協(xié)議，標志著中國金融機構(gòu)第一次正式進入數(shù)十億英鎊的國際飛機租賃市場。

融資租賃業(yè)務(wù)模式日益多樣化，專業(yè)化經(jīng)營水平不斷提高

為適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展，租賃企業(yè)積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。除了包含直接租賃、回租賃、委托租賃等目前比較成熟的操作模式外，還出現(xiàn)了一些更加靈活、更加適應(yīng)市場需求的模式。如上海融聯(lián)租賃股份有限公司簽署的投資分成、兩頭在外（即貸款銀行、承租人與出租人分在三地）的醫(yī)療設(shè)備融資租賃合同，為銀行貸款支持異地租賃項目做了成功的探索。北京中聯(lián)新興建設(shè)機械租賃有限公司在業(yè)務(wù)中引入保險公司，降低了經(jīng)營風險。2007年，部分企業(yè)陸續(xù)與上游生產(chǎn)企業(yè)建立戰(zhàn)略合作聯(lián)盟，通過批量采購，降低了成本，開辟了新的利潤增長點，并利用生產(chǎn)企業(yè)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)為承租方提供更多、更有效的專業(yè)服務(wù)，提高服務(wù)附加值。

中國發(fā)展金融租賃業(yè)的幾點看法

總體看，我國融資租賃業(yè)還處于自發(fā)發(fā)展的試驗期，為更好地滿足宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)展的需要和緩解中小企業(yè)的融資需求，大力發(fā)展融資租賃業(yè)是當務(wù)之急。

第一，加強相關(guān)法律法規(guī)和商務(wù)環(huán)境建設(shè)，盡快出臺《融資租賃法》。建立租賃資產(chǎn)登記制度，改善市場信用環(huán)境，推進信用評級體系建設(shè)，根據(jù)企業(yè)的不同性質(zhì)，構(gòu)建科學全面的監(jiān)管體系。

第二，建立全國統(tǒng)一的融資租賃行業(yè)協(xié)會組織。以行業(yè)協(xié)會為平臺，加強政府、協(xié)會與企業(yè)之間的良性互動與有效溝通，構(gòu)建科學全面的數(shù)據(jù)統(tǒng)計體系。

第三，借鑒國際經(jīng)驗，結(jié)合我國當前稅收制度改革和金融體系改革趨勢，解決融資租賃企業(yè)的稅收優(yōu)惠、融資渠道、用匯便利等問題。

（作者單位：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際經(jīng)濟研究院）